Investointipankit laskevat osakesuosituksiaan

Julkaistu:

Kansainväliset investointipankit korostavat ensi vuoden pörssikehityksen uhkatekijöitä
Kansainväliset investointipankit suosittelevat osakesijoitusten vähentämistä ensi vuoden alussa. Erityisesti loppusyksystä kuumentunut teknologiasektori arvioidaan yliarvostetuksi.

Taloussanomien haastattelemasta neljästä kansainvälisestä investointipankista kolme on laskemassa osakkeiden painoarvoa salkussaan.

Esimerkiksi amerikkalainen Lehman Brothers laskee osakkeiden painoa suositussalkussaan viidellä prosentilla. Salkun osakepaino on jatkossa 50 prosenttia suhteessa markkina-arvoilla painotettuun 60 prosentin viitearvoon.

Suurien investointipankkien salkkupainotuksia seurataan markkinoilla tarkkaan, sillä niiden arvioidaan heijastuvan hyvin osakkeiden hintoihin.

-Osakkeiden yliarvostus ja nousevat lyhyet korot antavat viitteitä siitä, että vuonna 2000 maailman osakemarkkinat pärjäävät huonommin muihin sijoituskohteisiin verrattuna, Lehman Brothersin osakestrategi Joe Rooney pohtii pankin tuoreessa tutkimuksessa.

Ensi vuoden markkinakehitystä varjostaa etenkin odotukset keskuspankkien koronnostoista. Sekä Euroopan että Yhdysvaltain keskuspankkien ennustetaan kiristävän rahapolitiikkaa inflaatiopaineiden torjumiseksi.

-Korkojen nousu lisää taloudellista epävakautta. Korkoriskit kasvavat erityisesti siinä vaiheessa, kun Yhdysvaltain talouskehitys johtaa työvoimapulaan, Rooney varoittaa.

Lyhyiden korkojen nousu suhteessa pitkiin korkoihin syö ensisijaisesti pankki- ja rahoitusalan sekä suhdanneherkkien osakkeiden arvoja.

Teknologia avainasemassa

Maailman osakemarkkinoiden kannalta on keskeisintä, miten teknologiaosakkeiden hintakehitys jatkuu vuonna 2000. Sijoittajien mielestä ala on selkeästi yliarvostettu, vaikka tulosnäkymiä pidetään edelleen hyvinä.

-Laskemme teknologiasektorin suosituspainoa viime kuukausien vahvan nousun takia, vaikka samanaikaisesti olemme optimistisia koko sektorin tulevaisuudennäkymistä, arvioi Leo Luigi, ABN Amron omaisuudenhoidon salkunhoitaja.

Myös Lehman Brothers vähentää sijoituksiaan teknologiaosakkeista.

-Teknologia- ja telekommunikaatiosektorin voittomarginaalit ja tulojen arvioidut kasvuvauhdit ovat selvästi parantuneet. Kuitenkin viimeaikainen arvonnousu suhteessa koko osakemarkkinaan on ollut niin huimaa, että olemme tulevaisuuden suhteen paljon aikaisempaa varovaisempia, Rooney arvioi.

Poikkeuksen trendiin tekee saksalainen Commerzbank, joka aikoo lisätä teknologiaosakkeiden painoa salkussaan. Pankin salkunhoitaja Patrik Schmidtke uskoo teknologian ja erityisesti tietoliikenne sekä internet-osakkeiden toiseen tulemiseen ensi vuonna.

Ensi vuodelle ennustetaan 6-10 prosentin nousua

Riskeistä huolimatta investointipankkiirit uskovat maailman osakemarkkinoiden nousevan keskimäärin 6-10 prosenttia ensi vuonna. Mutta optimistisimmatkaan ennustajat eivät usko kuluneen vuoden kaltaiseen nousuun. Harva tosin uskoi näin rajuun nousuun myöskään vuosi sitten.

Maailman osakemarkkinoita tahdittava New Yorkin pörssin Dow Jones -indeksi on tänä vuonna kivunnut yli 20 prosenttia, S&P 500 -indeksi lähes 20 ja teknologiavetoinen Nasdaq noin 80 prosenttia.

Helsingin pörssin Hex-yleisindeksi on noussut ennätykselliset 150 prosenttia, mikä on maailman nousuennätys.

Enemmistö sijoittajista sanoo ensi vuonna suosivansa Euroopan osakemarkkinoita.

Kommentit

    Näytä lisää

    Näitä luetaan!
    1. 1

      Perhe osti valmistalon, jossa he eivät voi asua: ”Kotimme arvo on pankin mukaan 0 euroa”

    2. 2

      Perheenisä Pasi pelkää talvea: Avaimet käteen -talo sai energialuokan G – ”Ei varaa muuttaa terveempään taloon”

    3. 3

      Työttömyystukiin tulee uusi leikkuri – näin toimii kiistelty ”aktiivimalli”

    4. 4

      Yli 13 000 suomalaista jää korvauksetta tuontiautojen verotuskiistassa – KKO ei myöntänyt valituslupaa

    5. 5

      Ruotsissa saa suomalaisen keskipalkasta 2 200 euroa enemmän käteen – näin palkkoja verotetaan eri maissa

    6. 6

      Suomen talous kasvaa, mutta ministeri Orpo haluaisi kiristää finanssi­politiikkaa – ”Pitäisi saada jotain säästöön”

    7. 7

      Venäjän pakastealtaisiin suomalaistäytettä: Apetit saa tuotteitaan paikallisiin Prismoihin

    8. 8

      Noin 1000 ihmistä omistaa 40 prosenttia kaikista bitcoineista – ”valaat” voivat romauttaa koko valuutan

    9. 9

      Caverionilta tulosvaroitus: käyttökate ei kaksinkertaistu, mutta kasvaa kuitenkin

    10. 10

      ”Autojobbari Antti tienaa yli 70 000 euroa vuodessa ja viettää luksuselämää” – verottajalle vyöryy vinkkejä autokaupasta

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Perheenisä Pasi pelkää talvea: Avaimet käteen -talo sai energialuokan G – ”Ei varaa muuttaa terveempään taloon”

    2. 2

      Perhe osti valmistalon, jossa he eivät voi asua: ”Kotimme arvo on pankin mukaan 0 euroa”

    3. 3

      Työttömyystukiin tulee uusi leikkuri – näin toimii kiistelty ”aktiivimalli”

    4. 4

      Ruotsissa saa suomalaisen keskipalkasta 2 200 euroa enemmän käteen – näin palkkoja verotetaan eri maissa

    5. 5

      Yli 13 000 suomalaista jää korvauksetta tuontiautojen verotuskiistassa – KKO ei myöntänyt valituslupaa

    6. 6

      Noin 1000 ihmistä omistaa 40 prosenttia kaikista bitcoineista – ”valaat” voivat romauttaa koko valuutan

    7. 7

      ”Autojobbari Antti tienaa yli 70 000 euroa vuodessa ja viettää luksuselämää” – verottajalle vyöryy vinkkejä autokaupasta

    8. 8

      Työministeri Lindström myönsi: Aktiivimallissa kyse työttömien pakottamisesta

    9. 9

      Halkoja, aurausta, mökin laajennusta – näin tavallinen kansa välttelee veroja

    10. 10

      Suomen talous kasvaa, mutta ministeri Orpo haluaisi kiristää finanssi­politiikkaa – ”Pitäisi saada jotain säästöön”

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Perheenisä Pasi pelkää talvea: Avaimet käteen -talo sai energialuokan G – ”Ei varaa muuttaa terveempään taloon”

    2. 2

      ”Autojobbari Antti tienaa yli 70 000 euroa vuodessa ja viettää luksuselämää” – verottajalle vyöryy vinkkejä autokaupasta

    3. 3

      Halkoja, aurausta, mökin laajennusta – näin tavallinen kansa välttelee veroja

    4. 4

      Perhe osti valmistalon, jossa he eivät voi asua: ”Kotimme arvo on pankin mukaan 0 euroa”

    5. 5

      36-vuotias teki kirpputorikokeen puoli vuotta sitten ja on nyt miljonääri

    6. 6

      Annu lähetti 127 työhakemusta – tyrmistyi rekrytoijien käytöksestä

    7. 7

      Työttömyystukiin tulee uusi leikkuri – näin toimii kiistelty ”aktiivimalli”

    8. 8

      23 000 asukkaan ruotsalaiskunta muuttaa pois kaivoksen alta – Sirkka kertoo: ”Heti Suomen puolelle, kun pääsemme eläkkeelle”

    9. 9

      Kiinteistönvälittäjä kahmi itselleen 164 000 euron välityspalkkiot

    10. 10

      Perheyhtiö lahjoittaa jokaiselle työntekijälleen 1000 euroa – tuhannen hengen työporukka riemuitsi: ”Meillä oli ilo rajaton”

    11. Näytä lisää