Osakkeiden ja rahastojen tuottoon liittyy aina riski

Julkaistu:

Taloussanomat alkaa julkistaa riskitietoja osakkeista ja rahastoista markkinasivuillaan tänään. Tarkoituksena on kertoa lukijoille, miten Hex-portfolioindeksin muutos vaikuttaa kyseisiin arvopapereihin. Laskennassa käytetään markkinabeetaa ja viivekorjattua beetaa, jonka ovat kehittäneet Helsingin Kauppakorkean professori Teppo Martikainen ja Oulun Yliopiston professori Juha-Pekka Kallunki.

Osakkeiden ja rahastojen beetat kertovat Suomen markkinoiden muutoksen vaikutuksen yksittäiseen arvopaperiin.

Jos arvopaperin beeta on 0,7, portfolioindeksin yhden prosentin nousu nostaa arvopaperin kurssia keskimäärin 0,7 prosenttia. Jos beeta on negatiivinen, käytetään käänteistä logiikkaa. Jos beeta-arvo on miinus yksi, laskee arvopaperin kurssi prosentin markkinoiden noustessa yhden prosentin. Toisaalta arvopaperin kurssi nousee yhden prosentin, jos markkinaindeksi laskee saman verran.

Euron käyttöönoton piti vähentää eurooppalaisten ja pohjoisamerikkalaisten osakeindeksien vaihteluiden samankaltaisuutta, korrelaatiota. Uskottiin, että Euroopan sisäisen kaupankäynnin lisääntymisen myötä Euroopan osakemarkkinatkin tulisivat itsenäisemmiksi Pohjois-Amerikan vaikutuksilta. Toisin kävi.

Opstockin tutkimusjohtajan Risto Murron mukaan korrelaatio on nyt vuosikymmenen korkeimmalla tasolla. Mitä suuremmiksi eurooppalaiset yritykset kasvavat sitä todennäköisempää on, että niiden kurssia ohjaavat samat tekijät kuin suuria yhdysvaltalaisia yrityksiä. Yritysten globalisoituminen tarkoittaa sijoittajateemojenkin globalisoitumista.

Taloussanomat laskee rahastoille kahta riskitunnuslukua eli markkinabeetaa ja viivekorjattua beetaa. Markkinabeeta ottaa huomioon arvopaperin hinnan ja indeksin arvon muutokset samalta päivältä. Tämä laskentamalli on yleisessä käytössä ja siksi mainittu rahastoille.

Viivekorjattu beeta vertaa taas arvopaperin tuoretta päivämuutosta neljä päivää aiempaan indeksimuutokseen. Teppo Martikaisen ja Juha-Pekka Kallungin tutkimusten mukaan viivekorjattu beeta on näistä kahdesta mallista tarkempi, koska se ottaa huomioon myös vähäisen kaupankäynnin aiheuttamat vääristymät markkinabeetassa.

Osakkeille sen sijaan lasketaan vain viivekorjattua beetaa markkinasivuilla.

Startel/Taloussanomat laskee osakkeiden ja rahastojen riskimittarit joka perjantai, joskin tietoja julkaistaan lehden jokaisena ilmestymispäivänä. Tunnuslukuja voi lukea jatkossa myös Taloussanomien ja Startelin (www.startel.fi) internetsivuilta.

Kommentit

    Näytä lisää

    Näitä luetaan!
    1. 1

      Perhe osti valmistalon, jossa he eivät voi asua: ”Kotimme arvo on pankin mukaan 0 euroa”

    2. 2

      Perheenisä Pasi pelkää talvea: Avaimet käteen -talo sai energialuokan G – ”Ei varaa muuttaa terveempään taloon”

    3. 3

      Työttömyystukiin tulee uusi leikkuri – näin toimii kiistelty ”aktiivimalli”

    4. 4

      Suomen talous kasvaa, mutta ministeri Orpo haluaisi kiristää finanssi­politiikkaa – ”Pitäisi saada jotain säästöön”

    5. 5

      Vakuutusalan työriita uhkaa ensi maanantaina – sovittelua jatketaan keskiviikkona

    6. 6

      Venäjän pakastealtaisiin suomalaistäytettä: Apetit saa tuotteitaan paikallisiin Prismoihin

    7. 7

      Ruotsissa saa suomalaisen keskipalkasta 2 200 euroa enemmän käteen – näin palkkoja verotetaan eri maissa

    8. 8

      Yli 13 000 suomalaista jää korvauksetta tuontiautojen verotuskiistassa – KKO ei myöntänyt valituslupaa

    9. 9

      Caverionilta tulosvaroitus: käyttökate ei kaksinkertaistu, mutta kasvaa kuitenkin

    10. 10

      Noin 1000 ihmistä omistaa 40 prosenttia kaikista bitcoineista – ”valaat” voivat romauttaa koko valuutan

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Perheenisä Pasi pelkää talvea: Avaimet käteen -talo sai energialuokan G – ”Ei varaa muuttaa terveempään taloon”

    2. 2

      Perhe osti valmistalon, jossa he eivät voi asua: ”Kotimme arvo on pankin mukaan 0 euroa”

    3. 3

      Työttömyystukiin tulee uusi leikkuri – näin toimii kiistelty ”aktiivimalli”

    4. 4

      Ruotsissa saa suomalaisen keskipalkasta 2 200 euroa enemmän käteen – näin palkkoja verotetaan eri maissa

    5. 5

      Yli 13 000 suomalaista jää korvauksetta tuontiautojen verotuskiistassa – KKO ei myöntänyt valituslupaa

    6. 6

      Noin 1000 ihmistä omistaa 40 prosenttia kaikista bitcoineista – ”valaat” voivat romauttaa koko valuutan

    7. 7

      Työministeri Lindström myönsi: Aktiivimallissa kyse työttömien pakottamisesta

    8. 8

      ”Autojobbari Antti tienaa yli 70 000 euroa vuodessa ja viettää luksuselämää” – verottajalle vyöryy vinkkejä autokaupasta

    9. 9

      Suomen talous kasvaa, mutta ministeri Orpo haluaisi kiristää finanssi­politiikkaa – ”Pitäisi saada jotain säästöön”

    10. 10

      Caverionilta tulosvaroitus: käyttökate ei kaksinkertaistu, mutta kasvaa kuitenkin

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Perheenisä Pasi pelkää talvea: Avaimet käteen -talo sai energialuokan G – ”Ei varaa muuttaa terveempään taloon”

    2. 2

      ”Autojobbari Antti tienaa yli 70 000 euroa vuodessa ja viettää luksuselämää” – verottajalle vyöryy vinkkejä autokaupasta

    3. 3

      Perhe osti valmistalon, jossa he eivät voi asua: ”Kotimme arvo on pankin mukaan 0 euroa”

    4. 4

      Halkoja, aurausta, mökin laajennusta – näin tavallinen kansa välttelee veroja

    5. 5

      Annu lähetti 127 työhakemusta – tyrmistyi rekrytoijien käytöksestä

    6. 6

      Työttömyystukiin tulee uusi leikkuri – näin toimii kiistelty ”aktiivimalli”

    7. 7

      23 000 asukkaan ruotsalaiskunta muuttaa pois kaivoksen alta – Sirkka kertoo: ”Heti Suomen puolelle, kun pääsemme eläkkeelle”

    8. 8

      Kiinteistönvälittäjä kahmi itselleen 164 000 euron välityspalkkiot

    9. 9

      Perheyhtiö lahjoittaa jokaiselle työntekijälleen 1000 euroa – tuhannen hengen työporukka riemuitsi: ”Meillä oli ilo rajaton”

    10. 10

      Kellokortin leimaus, päiväksi omille asioille ja ylityötunnit päälle – näin työpaikoilla rötöstellään

    11. Näytä lisää