Erilaisia pörssiromahduksia

Julkaistu:

Maailman osakemarkkinoilla on parin viime vuoden aikana koettu monta romahdusta. Kierros alkoi Kaakkois-Aasiasta Thaimaan devalvoinnin myötä ja levisi viime vuonna Venäjälle ja latinalaiseen Amerikkaan. Kriisimaiden osakemarkkinat ovat romahtaneet ja niiden valuutat menettäneet arvoaan. Markkinoiden kehitys romahdusten jälkeen on kuitenkin vaihdellut: jotkut ovat toipuneet vauhdilla, jotkut nousevat hitaanlaisesti ja jotkut ovat jääneet kuopan pohjalle oottelemaan aikaa parempaa.

Talousteoria käyttää kirjaimia kuvaamaan erilaisia romahduksia. On V-romahduksia, joissa sukelletaan nopeasti ja pompataan nopeasti takaisin, U-romahduksia joissa nousun alkaminen kestää kauemmin ja toipuminen käy hitaasti ja käännetty J-romahduksia joissa talous putoaa korkealta saavuttamatta milloinkaan entistä tasoaan. Tunnetaan myös J-mallisia tapauksia, joissa romahduksen jälkeen nousu jatkuu terveemmällä pohjalla ja ohittaa alkuperäisen tason.

Aasian talousromahdusta edeltäviin tasoihin verrattuna sikäläisten osakemarkkinoiden kehitys on vaihdellut melkoisesti. Etelä-Korean pörssin yleisindeksi on jo kohonnut 26 prosenttia korkeammalle kuin missä se oli heinäkuun lopussa vuonna 1997. Indonesian pörssi on laskenut noin 24 prosenttia ja Malesian vajaat 30 prosenttia. Etelä-Korean kehityksen tekee erityisen huomattaviksi se, että vielä viime vuoden elokuussa Soulin pörssi-indeksi oli 57 prosenttia alle heinäkuun 97 tason. Indonesia oli tuolloin 52 prosenttia miinuksella ja Malesia noin 70 prosenttia. Jos mukaan lasketaan valuuttakurssien kehitys, on Etelä-Korean pörssi dollareissa mitattuna vielä 7 prosenttia, Malesian 51 prosenttia ja Indonesian peräti 76 prosenttia miinuksella heinäkuuhun 97 verrattuna. Moskovan pörssin RTS-indeksi on puolestaan heikentynyt 82,7 prosentilla, dollareissa mitattuna 96 prosentilla. Vertailun vuoksi, Yhdysvaltojen S&P 500-indeksiin sijoittanut on heinäkuun 97 jälkeen kerännyt 38 prosentin tuoton.

Venäjän viime elokuisen devalvaation aiheuttaman häiriön jälkeen Aasian osakemarkkinoiden kehitys on ollut ripeää: Etelä-Korean yleisindeksi on dollareissa mitattuna noussut yli 200 prosenttia, Malesian noin 160 prosenttia ja Indonesian lähes 120 prosenttia. Moskovan pörssin arvo on sitävastoin pudonnut noin puoleen. Jopa Brasilian Bovespa-indeksi on dollareissa mitattuna 7 prosenttia plussalla vuoden takaisesta, vaikka real on devalvoitunut noin 38 prosentilla sen jälkeen kun se laskettiin kellumaan vuoden alussa. Yhdysvaltojen osakemarkkinat ovat nousset noin 38 prosentilla ja Nikkei noin 30 prosentilla viime elokuusta.

Etelä-Korean romahduksen voi siis sanoa kuuluneen V-luokkaan ja maan olevan hyvää vauhtia palaamassa alueen talouden voimatekijäksi. Indonesian kehitys noudattelee enemmänkin U-kaavaa, joskin Itä-Timorin levottomuudet uhkaavat ajaa sen uudelleen sekasortoon ja kehityksen käännetyn J:n malliseksi. Brasilia kuuluu J-kastiin ja Japani alkaa pikku hiljaa päästä oman, vuonna 1989 alkaneen leveän U:n muotoisen romahduksensa pohjamudista irti. Venäjä näyttää luoneen aivan uuden mallin: L-muotoinen romahdus, jonka ei jätä kiveä kiven päälle.

Kun maiden talouskehitykset ovat romahdusten jälkeen olleet näin erilaisia, on kyseenalaista kannattaako länsimaiden veronmaksajien Kansainvälisen valuuttarahasto IMF:n välityksellä tarjota jokaisella maalle samaa lääkettä, vakaan valuutan puolustamista ja julkisten menojen leikkauksia. Ainakin Brasilia on hyötynyt devalvaatiostaan ja käytti turhaan IMF:n apua realin kurssin puolustamiseen.

Näitä luetaan!
  1. 1

    ”Autojobbari Antti tienaa yli 70 000 euroa vuodessa ja viettää luksuselämää” – verottajalle vyöryy vinkkejä autokaupasta

  2. 2

    Halkoja, aurausta, mökin laajennusta – näin tavallinen kansa välttelee veroja

  3. 3

    Noin 1000 ihmistä omistaa 40 prosenttia kaikista bitcoineista – ”valaat” voivat romauttaa koko valuutan

  4. 4

    Kellokortin leimaus, päiväksi omille asioille ja ylityötunnit päälle – näin työpaikoilla rötöstellään

  5. 5

    Työministeri Lindström myönsi: Aktiivimallissa kyse työttömien pakottamisesta

  6. 6

    Lemminkäinen haluaa sulautua YIT:hen – KKV hakee jatkoaikaa fuusion käsittelyyn

  7. 7

    Suomeen tilattujen pakettien tulppa vain paisuu – jo 640 000 lähetystä jumissa Kiinassa

  8. 8

    THL selvitti: Näin peliongelmainen retkahtaa – mainonnalla ja kauppojen automaateilla suuri vaikutus

  9. 9

    Myös Suomen Finanssivalvonta varoittaa bitcoinin riskeistä

  10. 10

    Kysely: Suomalaiset säästävät vähemmän kuin eurooppalaiset keskimäärin

  11. Näytä lisää
  1. 1

    Halkoja, aurausta, mökin laajennusta – näin tavallinen kansa välttelee veroja

  2. 2

    ”Autojobbari Antti tienaa yli 70 000 euroa vuodessa ja viettää luksuselämää” – verottajalle vyöryy vinkkejä autokaupasta

  3. 3

    Kellokortin leimaus, päiväksi omille asioille ja ylityötunnit päälle – näin työpaikoilla rötöstellään

  4. 4

    Noin 1000 ihmistä omistaa 40 prosenttia kaikista bitcoineista – ”valaat” voivat romauttaa koko valuutan

  5. 5

    Tällainen olisi ex-roviolaisen visioima Helsinki–Tallinna-tunneli – ”Ei kannata tehdä vain helppoja asioita”

  6. 6

    Iisalmen seudulla löytyi keino saada vienti vetämään ja tilauskirjat täyteen – Ylä-Savoon syntyi oikea suomalainen talousihme

  7. 7

    Pihlajalinnan toimitusjohtaja vaihtuu – Aktan jättää tehtävänsä

  8. 8

    Kiinteistönvälittäjä kahmi itselleen 164 000 euron välityspalkkiot

  9. 9

    Bitcoin-futuureiden kauppa alkoi 25 prosentin nousulla ja kahdella tauolla

  10. 10

    Annu lähetti 127 työhakemusta – tyrmistyi rekrytoijien käytöksestä

  11. Näytä lisää
  1. 1

    Johanna heräsi mökillään metsäkoneen mellastukseen ja karmeaan näkyyn – UPM pahoittelee ”inhimillistä virhettä”

  2. 2

    36-vuotias teki kirpputorikokeen puoli vuotta sitten ja on nyt miljonääri

  3. 3

    Halkoja, aurausta, mökin laajennusta – näin tavallinen kansa välttelee veroja

  4. 4

    ”Autojobbari Antti tienaa yli 70 000 euroa vuodessa ja viettää luksuselämää” – verottajalle vyöryy vinkkejä autokaupasta

  5. 5

    Annu lähetti 127 työhakemusta – tyrmistyi rekrytoijien käytöksestä

  6. 6

    23 000 asukkaan ruotsalaiskunta muuttaa pois kaivoksen alta – Sirkka kertoo: ”Heti Suomen puolelle, kun pääsemme eläkkeelle”

  7. 7

    Kiinteistönvälittäjä kahmi itselleen 164 000 euron välityspalkkiot

  8. 8

    Perheyhtiö lahjoittaa jokaiselle työntekijälleen 1000 euroa – tuhannen hengen työporukka riemuitsi: ”Meillä oli ilo rajaton”

  9. 9

    IS selvitti liittopomojen palkat, edut ja bonukset: jopa 28 000 €/kk – katso lista

  10. 10

    Kellokortin leimaus, päiväksi omille asioille ja ylityötunnit päälle – näin työpaikoilla rötöstellään

  11. Näytä lisää