OMAISUUDENSUOJA HOUKUTTELEE SIJOITTAJIA SIIRTYMÄTALOUKSIIN

Julkaistu:

Suomalaiset suuryritykset selvinneet kilpailijoitaan paremmin Venäjällä
Suomalaiset suuryritykset ovat olleet erittäin varovaisia suorissa tuotannollisissa sijoituksissaan Euroopan siirtymätalousmaihin. Suurin osa suorista sijoituksista suuntautuu yhä EU-alueelle. Suomen Pankin tuoreimman tilaston mukaan EU-maihin menee lähes 70 prosenttia sijoituksista ja vain alle kuusi prosenttia suuntautuu Itä-Eurooppaan.

Varovaisuus on ollut onni, sillä monet ulkomaiset yritykset ovat jääneet nuolemaan näppejään Venäjän viime syksynä kärjistyneen kriisin jälkeen. Esimerkiksi eurooppalaiset pankit ovat tehneet suuria luottotappioita Venäjällä.

Suorat sijoitukset ovat Suomessa suuryritysten alaa, sillä yli 80 prosenttia kaikista ulkomaisista sijoituksista on 30 suurimman yrityksen tekemiä.

-Tämän vuosikymmenen alkupuolella ainoastaan parikymmentä suomalaista suuryritystä oli tehnyt suoria tuotannollisia sijoituksia Itä-Eurooppaan. Näistä suurin osa suuntautui siirtymävaiheessaan pidemmälle edenneisiin Visegrád-maihin, erityisesti Puolaan ja Unkariin, selvittää Merita Pankkiiriliikkeen sijoitusanalyytikko Julianna Borsos-Torstila väitöskirjassaan.

Visegrád-maihin kuuluvat Puola, Unkari, T?ekki ja Slovakia. Maat solmivat vapaakauppasopimuksen Visegrádin kaupungissa, mistä syystä niitä kutsutaan kyseisellä nimellä. Borsos-Torstila, 28, on ollut perustamassa Meritaan Baltian osakemarkkinoiden analyysiin keskittyvää yksikköä. Nuoresta iästään huolimatta hän on Itä-Euroopan tuntijana jo konkari, sillä hän on perehtynyt aiheeseen jo useita vuosia muun muassa Elinkeinoelämän Tutkimuslaitoksessa. Hän on ollut myös asiantuntijana OECD:ssä ja Maailmanpankissa. Vuosina 1996-1997 hän työskenteli tutkijana London Business Schoolissa.

Perjantaina Borsos-Torstila puolusti Helsingin kauppakorkeakoululla väitöskirjaansa, jonka aiheena on ´Suomalaisten suuryritysten suorien sijoitusten määräävät tekijät siirtymätalousmaissa´.

Lainsäädäntö tärkein tekijä

-Keskeisin tutkimustulos on, että siirtymätalousvaihe kullakin kohdealueella määrää pitkälle sen, kuinka paljon suoria sijoituksia suuntautuu alueelle. Tämä on itseään ruokkiva kehitys, eli talouden liberalisoinnissa pidemmälle ehtineet maat myös onnistuvat houkuttelemaan lisää ulkomaisia suoria sijoituksia, mikä puolestaan edistää edelleen menestymistä tiellä kohti markkinataloutta, Borsos-Torstila kertoo.

Myös poliittis-historiallinen tausta on merkittävä tekijä sijoitusten saamisessa.

-Tämä näkyy Visegrád-maiden suurimpana osuutensa kokonaissijoituksista, kun taas IVY-maiden eli entisten Neuvostoliiton maiden osuus on vaatimaton, väittelijä vertaa.

Syynä on se, että Visegrád-mailla on ollut muihin siirtymätalousmaihin verrattuna selvästi pisimmälle ehtinyt institutionaalinen perusta ja kehittynein lainsäädäntö. Sataprosenttinen omaisuuden suoja ja mahdollisuus täyteen omaisuuden kontrolliin ovat keskeisiä vaatimuksia sijoittajille.

Koska Baltian maat avautuivat vasta myöhemmin ulkomaiselle pääomalle, ne ovat suorilla sijoituksilla mitattuna jäljessä Visegrád-maista. Tosin kokoonsa nähden Baltian maat ovat pärjänneet hyvin kilpailussa sijoittajien kiinnostuksesta.

Kommentit

    Näytä lisää

    Näitä luetaan!
    1. 1

      Perhe osti valmistalon, jossa he eivät voi asua: ”Kotimme arvo on pankin mukaan 0 euroa”

    2. 2

      Työttömyystukiin tulee uusi leikkuri – näin toimii kiistelty ”aktiivimalli”

    3. 3

      Perheenisä Pasi pelkää talvea: Avaimet käteen -talo sai energialuokan G – ”Ei varaa muuttaa terveempään taloon”

    4. 4

      Ruotsissa saa suomalaisen keskipalkasta 2 200 euroa enemmän käteen – näin palkkoja verotetaan eri maissa

    5. 5

      Yli 13 000 suomalaista jää korvauksetta tuontiautojen verotuskiistassa – KKO ei myöntänyt valituslupaa

    6. 6

      Venäjän pakastealtaisiin suomalaistäytettä: Apetit saa tuotteitaan paikallisiin Prismoihin

    7. 7

      Noin 1000 ihmistä omistaa 40 prosenttia kaikista bitcoineista – ”valaat” voivat romauttaa koko valuutan

    8. 8

      Halkoja, aurausta, mökin laajennusta – näin tavallinen kansa välttelee veroja

    9. 9

      Suomen talous kasvaa, mutta ministeri Orpo haluaisi kiristää finanssi­politiikkaa – ”Pitäisi saada jotain säästöön”

    10. 10

      Älä tee tätä työhaastattelussa

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Perheenisä Pasi pelkää talvea: Avaimet käteen -talo sai energialuokan G – ”Ei varaa muuttaa terveempään taloon”

    2. 2

      Perhe osti valmistalon, jossa he eivät voi asua: ”Kotimme arvo on pankin mukaan 0 euroa”

    3. 3

      Työttömyystukiin tulee uusi leikkuri – näin toimii kiistelty ”aktiivimalli”

    4. 4

      Ruotsissa saa suomalaisen keskipalkasta 2 200 euroa enemmän käteen – näin palkkoja verotetaan eri maissa

    5. 5

      Yli 13 000 suomalaista jää korvauksetta tuontiautojen verotuskiistassa – KKO ei myöntänyt valituslupaa

    6. 6

      Noin 1000 ihmistä omistaa 40 prosenttia kaikista bitcoineista – ”valaat” voivat romauttaa koko valuutan

    7. 7

      Työministeri Lindström myönsi: Aktiivimallissa kyse työttömien pakottamisesta

    8. 8

      ”Autojobbari Antti tienaa yli 70 000 euroa vuodessa ja viettää luksuselämää” – verottajalle vyöryy vinkkejä autokaupasta

    9. 9

      Suomen talous kasvaa, mutta ministeri Orpo haluaisi kiristää finanssi­politiikkaa – ”Pitäisi saada jotain säästöön”

    10. 10

      Halkoja, aurausta, mökin laajennusta – näin tavallinen kansa välttelee veroja

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Perheenisä Pasi pelkää talvea: Avaimet käteen -talo sai energialuokan G – ”Ei varaa muuttaa terveempään taloon”

    2. 2

      ”Autojobbari Antti tienaa yli 70 000 euroa vuodessa ja viettää luksuselämää” – verottajalle vyöryy vinkkejä autokaupasta

    3. 3

      Halkoja, aurausta, mökin laajennusta – näin tavallinen kansa välttelee veroja

    4. 4

      Perhe osti valmistalon, jossa he eivät voi asua: ”Kotimme arvo on pankin mukaan 0 euroa”

    5. 5

      Annu lähetti 127 työhakemusta – tyrmistyi rekrytoijien käytöksestä

    6. 6

      Työttömyystukiin tulee uusi leikkuri – näin toimii kiistelty ”aktiivimalli”

    7. 7

      23 000 asukkaan ruotsalaiskunta muuttaa pois kaivoksen alta – Sirkka kertoo: ”Heti Suomen puolelle, kun pääsemme eläkkeelle”

    8. 8

      Kiinteistönvälittäjä kahmi itselleen 164 000 euron välityspalkkiot

    9. 9

      Perheyhtiö lahjoittaa jokaiselle työntekijälleen 1000 euroa – tuhannen hengen työporukka riemuitsi: ”Meillä oli ilo rajaton”

    10. 10

      Kellokortin leimaus, päiväksi omille asioille ja ylityötunnit päälle – näin työpaikoilla rötöstellään

    11. Näytä lisää