KASVOTON OMISTUS LISÄÄ SIJOITTAJAN RISKIÄ

Julkaistu:

Ruotsalainen S-E-Banken ja sen omistama vakuutusyhtiö Trygg-Hansa loikkasivat eilen hallintarekisterin suojista julkisuuteen. Ruotsalaispankki kertoi omistavansa yhteensä 9,99 prosenttia Sammon osakkeista.

Pankki kertoi Trygg-Hansan keränneen suurimman osan osakkeista viime vuoden aikana, eikä se näin ollen ollut viimepäivien ostaja, kun Merita myi omistamansa yhdeksän miljoonaa Sammon osaketta. Tästä huolimatta kaupat kertovat samasta ilmiöstä: strategiset sijoitukset ovat nyt kauppatavaraa.

Myytävää osakemarkkinoille syytävät Meritan ja UPM-Kymmenen kaltaiset yritykset, jotka siivoavat taseitaan. Myyntiin menevät ydinliiketoimintaan kuulumattomat omistukset. Ne ovat nyt omistajiensa silmissä pääomaa sitovia rönsyjä, joista saa hyvän hinnan.

Ostajia ovat eurokokoa tavoittelevat kilpailijat ja toimialojen rakennemuutosta uumoilevat sijoittajat. Kaupantekoa vauhdittavat parhaansa mukaan myyntitoimeksiantoja ahnaasti metsästävät pankkiirit.

Osakepotit löytävät yhä useammin uuden omistajan ulkomailta. Meritan käsityksen mukaan näin kävi myös sen myymille Sammon osakkeille. Jos tieto pitää paikkansa, ulkomaalaisten omistusosuus Sammossa nousee reilusti yli 50 prosentin.

Sammon muille omistajille uusien sijoittajille kansallisuudella ei sinällään ole merkitystä. He voivat vain iloita siitä, että suuri osakemäärä meni heidän ansiostaan hyvin kaupaksi. Ulkomaiset omistajat kuitenkin kuitenkin kotimaisia suurempi tai ainakin vaikeammin arvioitavissa oleva riski, koska voivat halutessaan pitää omistuksensa ulkopuolisilta piilossa.

Sammon osakkeista on tällaisten nimeltään, tavoiltaan ja tavoitteiltaan tuntemattomien sijoittajien hallussa nyt yli 40 prosenttia. Sampo tosin kertoo tuntevansa ainakin nimeltä useimmat ulkomaiset omistajansa. Mutta julkisuuteen yhtiö ei halua kertoa edes ulkomaisten omistajien lukumäärää.

Tämän vuoksi myös yhtiön omistusrakenteen arviointi on hankalaa. Sijoittajat voivat vain arvailla, ovatko vakuuttajan osakkeet maailmalla hajallaan vai ovatko ne kenties vain muutaman vakuutusyhtiöstä kiinnostuneen omistajan salkussa.

Samaan ongelmaan suomalainen sijoittaja törmää myös monessa muussa pörssiyhtiössä. Helmikuun lopussa ulkomaalaiset omistivat lähes 32 prosenttia pörssiyhtiöiden osakkeista.

Laillisesti ulkomaiset sijoittajat voivat pysyä piilossa on niin kauan, kun niiden omistusosuus alittaa kymmenen prosentin liputusrajan. Liputtajia on harvassa. Tuore poikkeus on UPM-Kymmenen suurimmaksi omistajaksi noussut amerikkalainen sijoitusrahastoyhtiö Tiger Management.

Valtiovarainministeriö ehdotti viime vuonna rajan laskemista kahteen prosenttiin. Ministeriö perusteli ehdotustaan juuri markkinoiden läpinäkyvyyden parantamisella. Markkinaosapuolet olivat yhtä mieltä siitä, että rajaa pitää laskea, mutta pitivät ministeriön ehdotusta liian tiukkana. Nyt näyttää siltä, että rima putoaa viiteen prosenttiin.

Liputusrajan laskeminen lisäisi sijoittajan markkinatietoa, mutta jättäisi osan ongelmasta ratkaisematta. Hallintarekisterissä pysyisivät edelleen ne, joilta liputusvelvollisuus pääsee unohtumaan.

Kommentit

    Näytä lisää

    Näitä luetaan!
    1. 1

      Lähihoitaja Pirjo, 56, muutti Portugalin lämpöön – myy nyt karjalanpiirakoita Algarvessa

    2. 2

      15 kysymystä: Testaa, kuinka vieraantunut olet arjesta

    3. 3

      Koti vain puolison nimissä, mutta molemmat maksavat lainaa ja 6 muuta tapaa hankkia ongelmia

    4. 4

      Turkissa talvehtivat Irmeli ja Olavi kehottavat varovaisuuteen – ”Asuntoa ei pidä ostaa taksikuskilta”

    5. 5

      Ylen juontaja haki asuntolainaa Nordeasta, virkailija kehotti palaamaan kotimaahan – näin vastaa pankki

    6. 6

      Kommentti: Velka säästi Suomen syöksykierteeltä, jonka rinnalla ”hukattu vuosikymmen” on lastenleikkiä

    7. 7

      Yle: Helsingin telakka saamassa uuden omistajan Kroatiasta

    8. 8

      Ministeriö linjasi: Aktiivimalli ei iske pienituloisimpiin – toimeentulotuki korvaa leikkauksen

    9. 9

      Professori patistaa ihmisiä muuttamaan työn perässä – lukijat kommentoivat: ”Jos on kouluttautunut kirkonkattomaalariksi...”

    10. 10

      7 asiaa, joista syntyy riitaa parisuhteessa – terapeutti kummeksuu sitä, että usein mies maksaa laskut

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Turkissa talvehtivat Irmeli ja Olavi kehottavat varovaisuuteen – ”Asuntoa ei pidä ostaa taksikuskilta”

    2. 2

      Koti vain puolison nimissä, mutta molemmat maksavat lainaa ja 6 muuta tapaa hankkia ongelmia

    3. 3

      Ylen juontaja haki asuntolainaa Nordeasta, virkailija kehotti palaamaan kotimaahan – näin vastaa pankki

    4. 4

      Lähihoitaja Pirjo, 56, muutti Portugalin lämpöön – myy nyt karjalanpiirakoita Algarvessa

    5. 5

      15 kysymystä: Testaa, kuinka vieraantunut olet arjesta

    6. 6

      Kommentti: Velka säästi Suomen syöksykierteeltä, jonka rinnalla ”hukattu vuosikymmen” on lastenleikkiä

    7. 7

      Professori patistaa ihmisiä muuttamaan työn perässä – lukijat kommentoivat: ”Jos on kouluttautunut kirkonkattomaalariksi...”

    8. 8

      Uusia ilmalämpö­pumppuja ei tarvitse sammuttaa pakkasella, mutta yksi asia on hyvä muistaa – ”Pumppu voi luulla, että on kesä”

    9. 9

      Ministeriö linjasi: Aktiivimalli ei iske pienituloisimpiin – toimeentulotuki korvaa leikkauksen

    10. 10

      Saksan ja USA:n poliittiset pulmat heiluttavat valuuttoja ja korkoja

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Ylen juontaja haki asuntolainaa Nordeasta, virkailija kehotti palaamaan kotimaahan – näin vastaa pankki

    2. 2

      Koti vain puolison nimissä, mutta molemmat maksavat lainaa ja 6 muuta tapaa hankkia ongelmia

    3. 3

      30 vuotta maksajana riitti – ”Puoliso pistää rahansa tuulemaan ja on käsi ojossa pyytämässä minulta lisää”

    4. 4

      Alle 60-vuotiaana eläkkeelle – näissä ammateissa osalla on yhä vanha etu

    5. 5

      15 kysymystä: Testaa, kuinka vieraantunut olet arjesta

    6. 6

      7 asiaa, joista syntyy riitaa parisuhteessa – terapeutti kummeksuu sitä, että usein mies maksaa laskut

    7. 7

      Työttömiä on jäänyt pois vapaapalokuntien toiminnasta – liiton mukaan syynä aktiivimalli

    8. 8

      Uusia ilmalämpö­pumppuja ei tarvitse sammuttaa pakkasella, mutta yksi asia on hyvä muistaa – ”Pumppu voi luulla, että on kesä”

    9. 9

      Kolmen osakkaan taloyhtiössä yksi ei halunnut korjata tukimuuria – 35 000 euron sijaan maksoi lopulta 200 000 euroa

    10. 10

      93 neliön vuokra-asunnossa asunut pariskunta väitti yhtäkkiä asunnon olevan 38,5 neliötä pienempi

    11. Näytä lisää