Satu, Luukas

Asuminen

Harkitsetko sijoittamista? Asiantuntija: ”Sijoita vain siihen, minkä ymmärrät”

Julkaistu: , Päivitetty:

Sijoittaminen on hiipinyt vuosien varrella arkipäiväiseksi, lähes jokaista jollain tavalla koskettavaksi asiaksi, varallisuusvalmentaja Terhi Majasalmi kirjoittaa.
Tuskin kukaan on pystynyt välttämään jotain markkinointia ja myyntiä, joilla omia rahoja on ehdotettu sijoitettavaksi. Pankit ja varainhoitajat mielellään esittelevät hyvin tuottaneita rahastojaan. Ennen sijoituspäätöksen tekemistä lienee hyvä miettiä hetki, mihin rahaston tuotto on aiemmin perustunut ja vieläkö jatketaan menestyksen tiellä.

Rahaston kautta sijoitetaan usein helppouden takia ja ajatuksella, että se olisi turvallisempaa kuin esimerkiksi yksittäisiin osakkeisiin sijoittaminen. Rahasto ei kuitenkaan itsessään anna suurta suojaa yleiselle markkinoiden heilahtelulle, muutoin kuin hajauttamalla omistusta valitun kohdemarkkinan eri sijoituksiin. Hyvin karkeistettuna, jos rahaston strategiana on sijoittaa esimerkiksi Suomen osakemarkkinoille ja täällä markkinat laskevat kautta linjan, menettää myös rahaston sijoitukset arvoaan. Mikäli markkinat nousevat, tulisi rahaston arvonkin nousta.

On hyvä muistaa, että esimerkiksi Suomeen sijoittava osakerahasto ei sääntöjensä mukaan pysty helposti myymään kaikkia omistuksiaan ja istumaan vain käteisen päällä. Rahaston tehtävä on ennemminkin antaa sijoittajalle pääsy valittuun markkinaan ja rahaston tarjoamaan sijoitustyyliin. Valinta siitä, milloin rahastoa ostaa ja milloin rahan haluaa kyseisestä markkinasta pois, jää sijoittajalle tai tämän valtuuttamalle henkilölle. On siis tärkeää ymmärtää, mikä vaikuttaa sijoituskohteen tuottoon ja miten ja milloin nämä vaikuttimet toimivat.

Rahastojen tuottoon saattaa vaikuttaa myös rahaston koko. Hyvin menestyvät rahastot houkuttelevat pääomia, mutta se ei takaa, että rahasto saa pääoman kiinni tuottoisiin kohteisiin tarpeeksi nopealla aikataululla. Esimerkiksi metsärahastojen tulevat tuotto-odotukset ovat laskeneet Suomessa niiden saatua lyhyellä aikavälillä runsaasti pääomia. Rahaston raha alkaa tuottaa vasta sitten, kun se on sijoitettu johonkin. Mikäli rahaa tulee paljon, ja kohdemarkkina on epälikvidi, voi pääomien kiinnittäminen eli sijoitusten tekeminen olla hankalaa. Voidaan joutua tilanteeseen, jossa sijoituskohteesta pitää maksaa enemmän kuin on alun perin ajateltu ja tämä saattaa vaikuttaa tulevaan tuottoon.


Osakerahastojen arvo määräytyy päivittäisten markkinahintojen ja saatujen osinkojen myötä. Erikoisrahastojen kuten asuntorahastojen arvon määräytyminen ei ole niin yksinkertaista, koska kyseessä on epälikvidi sijoituskohde. Sijoitusten todellinen arvo voi olla myyntihetkellä merkittävästikin eri, kun tehty arvio. Mikäli rahasto omistaa paljon asuntoja, voi hyvin olla, että jos asuntoja lähdettäisiin myymään suuressa määrin vapaille markkinoille, se itsessään vaikuttaisi laskevasti asuntojen hintoihin. Toisaalta kokonaisuutena myytäessä toiselle sijoittajalle, voisi paketin arvo olla suurempi kuin yksittäisten asuntojen yhteenlaskettu arvo. Tämän takia monesti arvonmääritys on hyvä mieltää enemmänkin suuntaa antavaksi kuin tarkaksi arvoksi.
MAINOS (TEKSTI JATKUU ALLA)
MAINOS PÄÄTTYY

Tuotonmuodostuksen dynamiikasta kannattaa olla kiinnostunut. Onko muodostunut tuotto realisoitunutta tuottoa vai paperituottoa, eli arvonnousua, jota ei ole vielä realisoitu. Osakerahastoissa tuotto on pääosin juuri arvonnousua. REIT-asuntorahastoissakin on mahdollista kirjata asuntojen arvonnousu kirjanpidossa tulokseksi. Tämä on tavallaan ihan hyvä ajatus, mutta kun muistetaan asuntojen olevan epälikvidejä ja arvonmäärityksen hankalaa, jos asuntoja on paljon, syntyy tästä kirjaustavasta helposti hassu tilanne. Rahaston on maksettava verot tästä realisoitumattomasta, mutta tuloutetusta arvonnoususta. Tämä rasittaa rahaston kassaa. Verot maksetaan joko saaduista oikeasti myydyistä asunnoista saaduilla rahoilla, kertyneillä vuokrilla, kerätyllä uudella pääomalla tai lainatulla rahalla. Lisäksi kirjanpidon tulosta osinkoina maksettaessa on mietittävä, millä rahalla osingot maksetaan.

Sijoittajan on hyvä pohtia, miksi arvonnousu on kirjattu tuloksi. Esimerkiksi asuntorahaston hallinnointiyhtiön palkkiot voivat perustua yhtiön omaisuuden arvoon, joten arvonnousun kirjaaminen ylös pulskistaa hallinnointipalkkioita. Tällöin hallinnointiyhtiö hyötyy varmasti arvonnousun kirjaamisesta, mutta kuinka sijoittajan käy pitkällä aikavälillä?

Sijoituksia tehdessään, on hyvä ottaa selvää siitä mihin sijoittaa ja ymmärtää miten sijoitus toimii erilaisissa tilanteissa. Tämä ei tarkoita, että bioteknologiarahastoon sijoitettaessa tarvitsisi välttämättä perehtyä bioteknologiaan vaan siihen, minkä luonteinen bioteknologiarahasto on sijoitustuotteena. Olemme kaikki hieman erilaisia sijoittajia, joten se mikä sijoitus sopii itselle, voi olla aivan eri kuin minkä joku toinen valitsee. Kysymykseen, mikä on paras sijoitus juuri nyt, ei oikein taida olla vastausta. Kannattaisikin kysyä, mikä on itselle sopiva sijoitus juuri nyt.

Asuntorahastojen verokohtelu riippuu rahaston rakenteesta ja yhtiömuodosta: onko rahasto esimerkiksi REIT-rahasto, osakeyhtiö vai kommandiittiyhtiö.



Vanha sanonta kestää aikaa: ”Sijoita vain siihen, minkä ymmärrät.” Onneksi on niin, että omaa ymmärrystä ja taitoja voi kehittää – jokainen meistä. Pieni vaivannäkö ja opiskelu voi säästää ajan mittaan paljon euroja.

Terhi Majasalmi on yrittäjä ja varallisuusvalmentaja Varallisuusakatemiassa.

Juttuun lisätty tietoa asuntorahastojen verokohtelusta 24.2. klo 9.40.

Kommentit

    Näytä lisää
    Kommentointi on päättynyt
    Näitä luetaan!
    1. 1

      77-vuotias Tina Turner teki yllätyspaluun – tyylikästä naista ei ollut tunnistaa: Upea muodonmuutos

    2. 2

      Seksiskandaali sakenee: Game of Thrones -kaunotar paljasti, mitä Harvey Weinstein teki hississä – matka hotellihuoneeseen katkesi

    3. 3

      Sankarikoira Yaya puolusti perhettään käärmeen puremilta Mäntsälässä – menehtyi itse myrkkyyn

    4. 4

      17-vuotiaan tyttöystävänsä teippaamalla murhannut tuomittiin elinkautiseen

    5. 5

      Testaa! Helppo 3 liikkeen kuntotesti paljastaa, oletko siinä kunnossa, missä sinun pitäisi ikäiseksesi olla

    6. 6

      Tätä taloa Laihialla remontoitiin 15 vuotta – Kees ja Anne tekivät mummon hylätystä talosta unelmiensa kodin

    7. 7

      MTV: Ensitreffit alttarilla -sarjan riitaisa pariskunta haki heti avioeroa – hakemus jo vetämässä

    8. 8

      Lento 12 tuntia myöhässä – näin Heidi sai 1600 euron korvaukset

    9. 9

      Kotibileet riistäytyivät käsistä Helsingin Käpylässä – 40 kutsumatonta vierasta tunkeutui kotiin: Rikkoi paikkoja, kävi kimppuun ja varasti

    10. 10

      Video: Lentäjältä hurja temppu Air Berlinin viimeisellä Yhdysvaltain-lennolla – ”Manööveri voi olla epätavallinen...”

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Tutut liikennemerkit muuttuvat sukupuolineutraaleiksi – katso kuvat!

    2. 2

      Elvis Presleyn harvoin julkisuudessa nähdyt kaksos-lapsenlapset ihastuttivat – poseerasivat äidin rinnalla suloisina

    3. 3

      Mies yritti iskeä plusmalli Marjaanaa yökerhossa – ei saanut vastakaikua: lyttäsi järkyttävällä tavalla

    4. 4

      Jane voitti lotossa jättipotin 17-vuotiaana – tuhlasi rahat rintoihin ja peppuun: Jakaa netissä kuvia ylpeänä

    5. 5

      Helsinkiläinen Diana, 43, on geneettisesti sekä mies että nainen – päivittäin viestejä innostuneilta miehiltä

    6. 6

      Olli Turusella, 33, on yli 30 sijoitusasuntoa ja velkaa yli miljoona euroa

    7. 7

      TM: Näin käy, jos Audin, Seatin, Skodan tai VW:n öljyä syövän moottorin jättää korjaamatta – ja lisää vain halvinta mahdollista öljyä

    8. 8

      17-vuotiaan tyttöystävänsä teippaamalla murhannut tuomittiin elinkautiseen

    9. 9

      Olympiavoittaja rikkoi hiljaisuuden 27 vuoden jälkeen – kertoi joutuneensa 15-vuotiaana lajilegendan raiskaamaksi

    10. 10

      Dopingtuomion saaneen Therese Johaugin ulkoinen olemus on jotain aivan muuta kuin kaksi kuukautta sitten – katso kuvat

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Dopingtuomion saaneen Therese Johaugin ulkoinen olemus on jotain aivan muuta kuin kaksi kuukautta sitten – katso kuvat

    2. 2

      Huomaatko erikoisen yksityiskohdan? 19-vuotiaan Lisan viaton bikinikuva kummastuttaa Instagramissa

    3. 3

      Onko tässä erikoisin hääkuva ikinä? Kreikkalaiskappeli kielsi ulkomaalaisparien häät rivon kuvan seurauksena

    4. 4

      Tutut liikennemerkit muuttuvat sukupuolineutraaleiksi – katso kuvat!

    5. 5

      Aku Hirviniemi katosi vuosi sitten äkisti julkisuudesta – nyt hän kertoo, mitä silloin tapahtui: ”Tuijotin vain tyhjyyteen”

    6. 6

      Jopa miljoonia uhreja – kävitkö vuoden sisällä suositulla pornosivustoilla?

    7. 7

      Tällaisen elämän miljardööri Niklas Herlin eli – muistokirjoitus

    8. 8

      Madonnaa, 59, syytetään räikeästä kuvanmuokkauksesta – tuoreet kuvat kertovat totuuden: ”Tämä on jo noloa”

    9. 9

      Matti Ahde kertoo sairaudestaan ja yhä jatkuvista hoidoista – ”Tilanne on vakava”

    10. 10

      Niklas Herlin on kuollut

    11. Näytä lisää
    Näitä luetaan!
    1. 1

      77-vuotias Tina Turner teki yllätyspaluun – tyylikästä naista ei ollut tunnistaa: Upea muodonmuutos

    2. 2

      Seksiskandaali sakenee: Game of Thrones -kaunotar paljasti, mitä Harvey Weinstein teki hississä – matka hotellihuoneeseen katkesi

    3. 3

      Sankarikoira Yaya puolusti perhettään käärmeen puremilta Mäntsälässä – menehtyi itse myrkkyyn

    4. 4

      17-vuotiaan tyttöystävänsä teippaamalla murhannut tuomittiin elinkautiseen

    5. 5

      Testaa! Helppo 3 liikkeen kuntotesti paljastaa, oletko siinä kunnossa, missä sinun pitäisi ikäiseksesi olla

    6. Näytä lisää
    1. 1

      Tutut liikennemerkit muuttuvat sukupuolineutraaleiksi – katso kuvat!

    2. 2

      Elvis Presleyn harvoin julkisuudessa nähdyt kaksos-lapsenlapset ihastuttivat – poseerasivat äidin rinnalla suloisina

    3. 3

      Mies yritti iskeä plusmalli Marjaanaa yökerhossa – ei saanut vastakaikua: lyttäsi järkyttävällä tavalla

    4. 4

      Jane voitti lotossa jättipotin 17-vuotiaana – tuhlasi rahat rintoihin ja peppuun: Jakaa netissä kuvia ylpeänä

    5. 5

      Helsinkiläinen Diana, 43, on geneettisesti sekä mies että nainen – päivittäin viestejä innostuneilta miehiltä

    6. Näytä lisää
    1. 1

      Dopingtuomion saaneen Therese Johaugin ulkoinen olemus on jotain aivan muuta kuin kaksi kuukautta sitten – katso kuvat

    2. 2

      Huomaatko erikoisen yksityiskohdan? 19-vuotiaan Lisan viaton bikinikuva kummastuttaa Instagramissa

    3. 3

      Onko tässä erikoisin hääkuva ikinä? Kreikkalaiskappeli kielsi ulkomaalaisparien häät rivon kuvan seurauksena

    4. 4

      Tutut liikennemerkit muuttuvat sukupuolineutraaleiksi – katso kuvat!

    5. 5

      Aku Hirviniemi katosi vuosi sitten äkisti julkisuudesta – nyt hän kertoo, mitä silloin tapahtui: ”Tuijotin vain tyhjyyteen”

    6. Näytä lisää