Turha nuhdella nuoria asuntokaupan velkaloukusta

Julkaistu:

Analyysi
Finanssivalvonta nuhtelee nuoria asunnon ostajia varomattomasta velkaantumisesta, vaikka nalkutuksen oikea osoite on EKP ja Suomen Pankki. Nuoret ovat rahapolitiikan uhreja eivätkä syypäitä.


Suomen rahoitusmarkkinoita valvova Finanssivalvonta (Fiva) toi maanantaina julki suuren huolensa kotitalouksien ja etenkin nuorten kotitalouksien velkaantumisesta, ja varoitti näitä ylivelkaantumisen riskeistä.

Niin kuin Fivan johtaja Anneli Tuominen totesi viraston tiedotustilaisuudessa, paikoin jo negatiivisiksi painuneet markkinakorot ovat tehneet asuntolainoista ennätyshalpoja, ja siksi liian nopean ja liian raskaan velkaantumisen riskit ovat Suomenkin asuntomarkkinoilla kasvaneet.

Etenkin Suomen suurimmissa kaupungeissa asunnot ovat kalliita, ja asuntoja ostavilla nuorilla on suuri riski ajautua liian raskaisiin velkoihin ja altistua liian suureen korkoriskiin.

Riskit kasvavat, kun ennätysmatalat korot ja lainarahan helppo saatavuus nostavat asuntojen hintoja ja houkuttelevat ostajia ottamaan suurempia luottoja kuin normaalien korkojen oloissa olisi varaa ottaa. Riskit kasvavat vielä lisää, kun korkojen nousuun varautuminen jää tekemättä.

Nämä riskit ovat epäilemättä todellisia, joten valvontaviranomaisen varoitukset ovat perusteltuja ja paikallaan. Nuorille tällaiset varoitukset ovat erityisen tarpeellisia, sillä heillä ei ole omaa kokemusta korkeiden korkojen oloista.

Sen sijaan vaikuttaa erikoiselta, että johtaja Tuominen ei pelkästään varoittanut nuoria ylivelkaantumisen riskeistä vaan hän suorastaan nuhteli nuoria aiheesta. Nuoret ovat toki helppo syntipukki, mutta nalkutuksen oikea osoite on euroalueen keskuspankki EKP ja Suomen Pankki.

Koroista päättää EKP eivätkä nuoret

Nuorilla asunnon ostajilla ei ole osaa eikä arpaa Suomen tai varsinkaan koko euroalueen rahoitusolojen tai asuntomarkkinoiden säätämiseen, mutta alueen keskuspankeilla on.

Nuoret asunnon ostajat eivät määrää asuntolainojen tai muidenkaan luottojen korkoja eivätkä he vaikuta lainarahan saatavuuteen, mutta keskuspankit määräävät ja vaikuttavat. Nuoret eivät ohjaile asuntojen hintoja, mutta rahapolitiikka ohjailee.

Suomen rahoitusoloista eivät vastaa nuoret asunnon ostajat vaan niistä vastaavat euroalueen keskuspankki EKP yhdessä Suomen Pankin kanssa sekä euroalueen rahoitusvalvojat yhdessä Suomen Fivan kanssa.

Nuoret asunnon ostajat eivät ota osaa rahoitusvakauden valvontaan eivätkä päätä pankkien luotonantoa hillitsevien makrovakausvälineiden käyttöön ottamisesta. Fiva ottaa niihin osaa, mutta se ei ole halunnut rajoittaa luotonantoa.

Nuoret asunnon ostajat eivät ole nyt jo vuosien ajan huhkineet hiki hatussa saadakseen Suomen ja muun euroalueen korkoja painumaan ennätysmataliksi ja velkaantumista vauhtiin. Eivätkä nuoret asunnon ostajat ole tehneet hartiavoimin töitä saadakseen asuntojen ja muun varallisuuden hintoja nousemaan vaikka väkisin.

Mutta keskuspankitpa ovat.

EKP ja Suomen Pankki ovat jo vuosien ajan tehneet hartiavoimin töitä saadakseen korot laskemaan nollaan prosenttiin ja vielä matalammiksi, saadakseen velkaantumiseen vauhtia ja nostaakseen varallisuusarvoja yhä korkeammalle.

EKP ja Suomen Pankki uskovat, että talouskasvu ja inflaatio piristyvät, kunhan korot laskevat kyllin matalalle, kunhan varallisuusarvot nousevat kyllin korkealle ja kunhan velkaantuminen voimistuu.

Nämä ovat nyt jo vuosien ajan olleet rahapolitiikan keskeisiä tavoitteita, joita EKP ja Suomen Pankki ovat tavoitellet yhä uusien ja yhä kokeellisempien rahapolitiikan kevennyskeinojen avulla.

Rahapolitiikan osin ristiriitaisista vaikutuksista löytyy helppotajuisia kuvauksia ja tarkasteluja esimerkiksi Suomen Pankin verkkosivuilta.

Juuri näiden rahapoliittisten ponnistelujen sivuvaikutuksista Fiva näyttää nuhtelevan nuoria.

Kalliit asunnot, suuret velat ja vielä nuhteet päälle

EKP:n ja Suomen Pankin rahapoliittisen uurastuksen vaikutukset näkyvät Suomen asuntomarkkinoilla ja -rahoituksessa esimerkiksi siten, että harvinaisen sitkeän talouslaman pitkittymisestä huolimatta:

1) Asunnot ja asuminen maksavat nyt todennäköisesti rutkasti enemmän kuin maksaisivat ilman ultrakevyen rahapolitiikan vaikutuksia.

2) Nuorten(kin) asunnon ostajien on mahdollista ja usein käytännössä pakko ottaa asuntonsa ostamiseen rutkasti runsaampia velkamääriä kuin ilman rahapolitiikan vaikutuksia olisi.

Näin suomalaisille asuntomarkkinoille on kertynyt aineksia entistä suurempiin velkaongelmiin ja arvaamattomampiin korkoriskeihin, joissa yhdistyvät keskuspankin rahapoliittisten ponnistelujen vaikutukset ja niiden riskipitoiset sivuvaikutukset.

Hintojen noususta ja varsinkin ensiasunnon ostajien velkaantumisesta on syntynyt melkein itsestään voimistuva hinta- ja velkakierre, jota rahapolitiikan yhä uudet kevennystoimet pitävät yllä.

Ensimmäistä asuntoaan havittelevan nuoren on hyvin vaikea ellei mahdoton vaikuttaa asuntomarkkinoiden ja -rahoituksen hinta- ja velkakierteeseen tai muutoin panna hanttiin keskuspankin rahapoliittiselle tahdolle.

Yksittäinen nuori ei voi kuin hyväksyä asuntomarkkinoiden olot sellaisina kuin ne vastaan tulevat ja mukautua niihin – tai jättää asuntokaupat tekemättä ja muuttamatta esimerkiksi työpaikan perässä uudelle paikkakunnalle.

Tällaisista asuntomarkkinoiden erityispiirteistä ja riskeistä on paikallaan varoittaa ja valistaa nuoria, mutta jos nuhteisiin on aihetta, on nuhteiden oikea osoite keskuspankki.

Mutta miksi Fiva nuhtelee asuntomarkkinoiden riskeistä nuoria eikä keskuspankkia?

Ehkä siksi, että kotitalouksien velkaantuminen kuuluu Fivan valvontatehtäviin mutta rahapolitiikan vaikutukset eivät kuulu. Ja siksi, että Fiva toimii Suomen Pankin alaisuudessa ja on lisäksi osa EKP:n komentoon alistettua koko euroalueen finanssivalvontaa.

EKP ja Suomen Pankki ovat Fivan nuhteiden yläpuolella, mutta nuoret eivät ole. Siksi nuorten on siedettävä liian kalliiden asuntojen ja liian suurten velkojen taakkaa ja vielä nuhteet päälle.

Kommentit

    Näytä lisää

    Näitä luetaan!
    1. 1

      Hypo: Uusi ilmiö uhkaa Suomen asuntomarkkinoilla – nollan asunnon loukku

    2. 2

      Venäjä antoi luvan: Helsingistä saa lentää kolmeen uuteen kohteeseen – Finnair kiinnostunut reiteistä

    3. 3

      Ehdotus: Eläkeikä pitäisi nostaa vähintään 70 vuoteen

    4. 4

      Yle: Ravintolan käsittämätön ”kokeilu” paljastui Lahdessa – kaikilla työntekijöillä palkka 0 euroa

    5. 5

      Ruotsi-osakkeet paljastavat, miten suomalainen piensijoittaja eroaa norjalaisesta

    6. 6

      Ilmainen porno palaa televisioon

    7. 7

      Tästä alkaa kiusaaminen

    8. 8

      USA:n läppärikielto uhkaa laajentua myös Suomeen

    9. 9

      Mitä omistuksiaan valtio voisi myydä? ”Teliaan tai Sampoon voi kallistua”

    10. 10

      Tässä ovat kunnan palkkakingit

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Oletko lähdössä reissuun? Täällä tankkaat halvimmalla

    2. 2

      Yle: Ravintolan käsittämätön ”kokeilu” paljastui Lahdessa – kaikilla työntekijöillä palkka 0 euroa

    3. 3

      Hypo: Uusi ilmiö uhkaa Suomen asuntomarkkinoilla – nollan asunnon loukku

    4. 4

      Ehdotus: Eläkeikä pitäisi nostaa vähintään 70 vuoteen

    5. 5

      Venäjä antoi luvan: Helsingistä saa lentää kolmeen uuteen kohteeseen – Finnair kiinnostunut reiteistä

    6. 6

      Ruotsi-osakkeet paljastavat, miten suomalainen piensijoittaja eroaa norjalaisesta

    7. 7

      Liki 60-vuotias sihteeri löysi piilotyöpaikan – viisi vinkkiä täsmähakuun

    8. 8

      Lukioihin vaaditaan ilmaisia kirjoja – nyt opinnot voivat maksaa jopa 2 600 euroa

    9. 9

      KKO:lta työoikeudellinen ennakkoratkaisu – Yrittäjät: Tämä on erittäin merkittävä linjaus

    10. 10

      Hypo: Asuntojen hinnat nousevat tänä ja ensi vuonna maltillisesti – taustalla ”raju rakentaminen”

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Haluatko eläkkeelle miljonäärinä? Näin paljon sinun pitää säästää joka kuukausi

    2. 2

      Globaali autoilmiö on jättipotti suomalaisyritykselle – isot rekrytoinnit alkavat ensi vuoden puolella

    3. 3

      Yle: Ravintolan käsittämätön ”kokeilu” paljastui Lahdessa – kaikilla työntekijöillä palkka 0 euroa

    4. 4

      Jaakko, 36, puski läpi työttömyyden – sitten lykästi: "Tulot ovat aika lailla tuplaantuneet"

    5. 5

      Laivaopas, kirvesmies, pelikoodari... Jättiselvitys: Tällaista työtä Suomesta löytyy nyt

    6. 6

      Liki 60-vuotias sihteeri löysi piilotyöpaikan – viisi vinkkiä täsmähakuun

    7. 7

      Tutkimus vahvisti: suomalainen keksintö auttaa tupakoinnin lopettamisessa – kyselyjä tulvii Suomesta ja maailmalta

    8. 8

      Hypo: Uusi ilmiö uhkaa Suomen asuntomarkkinoilla – nollan asunnon loukku

    9. 9

      Ainutlaatuinen jättipotti: Kirpputorilta 30 vuotta sitten löytynyt ”tekojalokivi” paljastui 26 karaatin timantiksi

    10. 10

      Tällaiset huippuosaajat voivat nyt sanella työehtonsa – ”Haluan kolme päivää vapaata ja 7 000 euroa”

    11. Näytä lisää