Strategit: Pankit nousevat, jos Kreikka-hulina loppuu

Julkaistu:

Sopu Kreikan rahoituskiistassa olisi omiaan nostamaan Euroopan osakemarkkinoita jopa takaisin keväällä nähtyihin huippuihin. Toimialoista selvin hyötyjä voisi olla pankkisektori.
Näin arvioivat Taloussanomien haastattelemat osakestrategit.

– Maanantainahan se Kreikan vaikutus osakemarkkinoihin nähtiin. Eli heti kun alkaa pieni toivo herätä jonkinlaisen sopimuksen aikaansaamisesta, osakemarkkina korjaa ylös, S-Pankki-konsernin ja FIM:n päästrategi Vesa Engdahl sanoo.

Eurooppalaisosakkeiden kursseja kuvaava viiteindeksi Euro Stoxx 50 nousi eilen yli neljä prosenttia. Frankfurtissa Dax kipusi 3,8 prosenttia ja Helsinkikin pääsi 2,5 prosenttia plussalle.

Engdahl näkee Kreikka-ratkaisun seuraukset kahtalaisina. Jos sopua ei synnykään, eiliselle kurssinousulle ei olekaan perusteita, ja osakemarkkina kuittaa nousun pois ja painuu vieläkin alemmas.

– Kolikon toinen puoli on se, että koko nousua ei ole vielä nähty. Jos sopimus saadaan aikaiseksi, markkina palautuu varmaan aika hyvin ja aiempi, puolentoista–kahden kuukauden lasku otetaan hyvässä tahdissa takaisin, hän sanoo.

Pankeille tukea tilanteen rauhoittumisesta

OP:n osakestrategin Jarkko Soikkelin mukaan pankkisektori on toimialoista se, joka selvimmin voisi hyötyä Kreikka-sovun syntymisestä.

– Näin varsinkin jos on pelätty Kreikan kriisin heijastuvan muualle Etelä-Eurooppaan negatiivisesti niin, että yritykset eivät enää uskalla ottaa lainaa ja pankit ovat haluttomia ottamaan lainaa. Eli tavallaan alettaisiin keriä takaisin viimeisen puolen vuoden aikana nähtyä pankkisektorin orastavaa kehitystä, Soikkeli sanoo.

Muuten toimiala- ja yrityskohtaiset vaikutukset riippuvat ennen kaikkea siitä, mihin suuntaan euro liikkuu. Tästä kertoo esimerkiksi saksalaisten vientiyritysten osakkeiden vahva meno eilen, kun euro sopupuheiden jälkeen hieman heikkeni.

Mahdollisen Kreikka-sovun jälkeen sijoittajien huomion voi olettaa suuntautuvan jälleen siihen, missä kunnossa talous onkaan. Vaikkei syytä iloisiin kuperkeikkoihin olekaan, Euroopan talous on FIM:n Engdahlin mukaan varovaisesti elpymässä.

– Euroalueella yritysten tulokset kasvavat eikä tulosennusteita ole enää kolmeen kuukauteen revisoitu alaspäin, vaan huhti–kesäkuun ennusteita on nostettu, hän sanoo.

– Samanaikaisesti makrotalousluvut näyttävät talouden olevan elpymään päin ja taantuman uhan olevan aika pieni.

Fundamentit siis antaisivat tukea osakemarkkinoille, minkä lisäksi korkomarkkinoiden edelleen matalat tuotot lisäävät selvästi tuottoisampien osakkeiden houkutusta.

Seuraava Kreikka-kriisi jo lähestymässä

Viime viikkoina ja päivinä on keskitytty yksinomaan Kreikan toisen apupaketin viimeiseen erään, jonka maksamisen ehtona maan velkojat ovat pitäneet talousuudistuksia. Niitä Kreikka on tähän asti ollut haluton tekemään. Nyt asiassa on otettu viime hetken edistysaskelia ennen kuun lopussa erääntyviä Kreikan maksuja.

– Eihän ongelma ole ratkaistu, vaikka tämä 7,2 miljardin euron viimeinen erä maksetaan. Kreikka joutuu käyttämään sitä nopeasti lainalyhennyksiin IMF:lle ja muiden velvoitteiden maksamiseen. Summa on syöty muutamassa kuukaudessa, FIM:n Engdahl sanoo.

Neuvottelut kolmannesta tukipaketista pitää siksi käynnistää nopeasti ja niiden tulee olla pitkällä syksyyn tultaessa. Siinä on seuraavan Kreikka-kriisin paikka.

– Kun nyt tämän viimeisenkin lainaerän maksaminen on ollut näin tuskainen tarina, miten käykään kokonaan uuden, kymmenien tai sadan miljardin euron avustusohjelman rakentaminen. Luulen, ettei se ihan käden käänteessä käy, Engdahl sanoo.

  • Vesa Engdahl

Kommentit

    Näytä lisää

    Näitä luetaan!
    1. 1

      Kommentti: Eläkkeelle jäävä mies tienaa enemmän kuin lähihoitaja – 3 kuvaa kertoo, miksi Suomi on pulassa

    2. 2

      Pula osaajista pahenee – eläkkeeltä houkutellaan takaisin töihin, ”7 tonnia ei ole poikkeus”

    3. 3

      Näkökulma: Tässä on valtion suurin rahoittaja – pitäisikö kehua vai haastaa oikeuteen?

    4. 4

      Fazer pyöräytti hyönteisleivän – näinkö suomalaiset saadaan syömään hyönteisiä?

    5. 5

      Kaupan alan romahdus on ennennäkemätön – ”Kuluttaja on aika hyvässä asemassa”

    6. 6

      Sohvatyynyissä ja taulujen takana – tällaisia rahoja koteihin kätketään

    7. 7

      Konsulttiyhtiö: Suomalaiset kaupat nukahtivat – ulkomaiset verkkokaupat kahmaisivat asiakkaat

    8. 8

      ”Kysymys ei ole nuorten laiskuudesta” – Osallistumistulo voisi Kelan mukaan ehkäistä syrjäytymistä

    9. 9

      ”Ultrahalvat” lentoyhtiöt voivat olla seuraava askel Euroopassa – konkurssit luultavasti jatkuvat alalla

    10. 10

      Wahlroos: Kaupan kassojen työt vaarassa 5 vuodessa – eikä mullistus jää siihen

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Kommentti: Eläkkeelle jäävä mies tienaa enemmän kuin lähihoitaja – 3 kuvaa kertoo, miksi Suomi on pulassa

    2. 2

      Pula osaajista pahenee – eläkkeeltä houkutellaan takaisin töihin, ”7 tonnia ei ole poikkeus”

    3. 3

      Näkökulma: Tässä on valtion suurin rahoittaja – pitäisikö kehua vai haastaa oikeuteen?

    4. 4

      Kaupan alan romahdus on ennennäkemätön – ”Kuluttaja on aika hyvässä asemassa”

    5. 5

      Wahlroos: Kaupan kassojen työt vaarassa 5 vuodessa – eikä mullistus jää siihen

    6. 6

      Fazer pyöräytti hyönteisleivän – näinkö suomalaiset saadaan syömään hyönteisiä?

    7. 7

      Sohvatyynyissä ja taulujen takana – tällaisia rahoja koteihin kätketään

    8. 8

      Konsulttiyhtiö: Suomalaiset kaupat nukahtivat – ulkomaiset verkkokaupat kahmaisivat asiakkaat

    9. 9

      ”Kysymys ei ole nuorten laiskuudesta” – Osallistumistulo voisi Kelan mukaan ehkäistä syrjäytymistä

    10. 10

      ”Ultrahalvat” lentoyhtiöt voivat olla seuraava askel Euroopassa – konkurssit luultavasti jatkuvat alalla

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Yli 4 000 euron tulot, hulppea asunto ja kallis auto – tällainen voi olla ”rikas köyhä”

    2. 2

      Duunari, pääsetkö näille tuntiansioille? Katso, miten 99 ammatissa tienataan

    3. 3

      Kommentti: Eläkkeelle jäävä mies tienaa enemmän kuin lähihoitaja – 3 kuvaa kertoo, miksi Suomi on pulassa

    4. 4

      Keskituloinen Julia säästi vuodessa 10 000 euroa – näin se onnistui

    5. 5

      Yksi kuva Verkkokauppa.comin kasvusta kertoo Stockmannin ahdingosta – ”En tiedä miten täysjärkisenä olisi pidetty...”

    6. 6

      Tulot yli 4000 €/kk, mutta rahat eivät riitä – yksi päätös voi romuttaa talouden täysin

    7. 7

      4 000 asukkaan Sysmä ottaa käyttöön oman rahan

    8. 8

      60 000 hyvätuloiselle veronkevennys? Näin suuren osan kaikista veroista he maksavat

    9. 9

      Wahlroos: Kaupan kassojen työt vaarassa 5 vuodessa – eikä mullistus jää siihen

    10. 10

      S-ryhmä lopettaa yhteistyön Otto-automaattien kanssa

    11. Näytä lisää