Strategit: Pankit nousevat, jos Kreikka-hulina loppuu

Julkaistu:

Sopu Kreikan rahoituskiistassa olisi omiaan nostamaan Euroopan osakemarkkinoita jopa takaisin keväällä nähtyihin huippuihin. Toimialoista selvin hyötyjä voisi olla pankkisektori.
Näin arvioivat Taloussanomien haastattelemat osakestrategit.

– Maanantainahan se Kreikan vaikutus osakemarkkinoihin nähtiin. Eli heti kun alkaa pieni toivo herätä jonkinlaisen sopimuksen aikaansaamisesta, osakemarkkina korjaa ylös, S-Pankki-konsernin ja FIM:n päästrategi Vesa Engdahl sanoo.

Eurooppalaisosakkeiden kursseja kuvaava viiteindeksi Euro Stoxx 50 nousi eilen yli neljä prosenttia. Frankfurtissa Dax kipusi 3,8 prosenttia ja Helsinkikin pääsi 2,5 prosenttia plussalle.

Engdahl näkee Kreikka-ratkaisun seuraukset kahtalaisina. Jos sopua ei synnykään, eiliselle kurssinousulle ei olekaan perusteita, ja osakemarkkina kuittaa nousun pois ja painuu vieläkin alemmas.

– Kolikon toinen puoli on se, että koko nousua ei ole vielä nähty. Jos sopimus saadaan aikaiseksi, markkina palautuu varmaan aika hyvin ja aiempi, puolentoista–kahden kuukauden lasku otetaan hyvässä tahdissa takaisin, hän sanoo.

Pankeille tukea tilanteen rauhoittumisesta

OP:n osakestrategin Jarkko Soikkelin mukaan pankkisektori on toimialoista se, joka selvimmin voisi hyötyä Kreikka-sovun syntymisestä.

– Näin varsinkin jos on pelätty Kreikan kriisin heijastuvan muualle Etelä-Eurooppaan negatiivisesti niin, että yritykset eivät enää uskalla ottaa lainaa ja pankit ovat haluttomia ottamaan lainaa. Eli tavallaan alettaisiin keriä takaisin viimeisen puolen vuoden aikana nähtyä pankkisektorin orastavaa kehitystä, Soikkeli sanoo.

Muuten toimiala- ja yrityskohtaiset vaikutukset riippuvat ennen kaikkea siitä, mihin suuntaan euro liikkuu. Tästä kertoo esimerkiksi saksalaisten vientiyritysten osakkeiden vahva meno eilen, kun euro sopupuheiden jälkeen hieman heikkeni.

Mahdollisen Kreikka-sovun jälkeen sijoittajien huomion voi olettaa suuntautuvan jälleen siihen, missä kunnossa talous onkaan. Vaikkei syytä iloisiin kuperkeikkoihin olekaan, Euroopan talous on FIM:n Engdahlin mukaan varovaisesti elpymässä.

– Euroalueella yritysten tulokset kasvavat eikä tulosennusteita ole enää kolmeen kuukauteen revisoitu alaspäin, vaan huhti–kesäkuun ennusteita on nostettu, hän sanoo.

– Samanaikaisesti makrotalousluvut näyttävät talouden olevan elpymään päin ja taantuman uhan olevan aika pieni.

Fundamentit siis antaisivat tukea osakemarkkinoille, minkä lisäksi korkomarkkinoiden edelleen matalat tuotot lisäävät selvästi tuottoisampien osakkeiden houkutusta.

Seuraava Kreikka-kriisi jo lähestymässä

Viime viikkoina ja päivinä on keskitytty yksinomaan Kreikan toisen apupaketin viimeiseen erään, jonka maksamisen ehtona maan velkojat ovat pitäneet talousuudistuksia. Niitä Kreikka on tähän asti ollut haluton tekemään. Nyt asiassa on otettu viime hetken edistysaskelia ennen kuun lopussa erääntyviä Kreikan maksuja.

– Eihän ongelma ole ratkaistu, vaikka tämä 7,2 miljardin euron viimeinen erä maksetaan. Kreikka joutuu käyttämään sitä nopeasti lainalyhennyksiin IMF:lle ja muiden velvoitteiden maksamiseen. Summa on syöty muutamassa kuukaudessa, FIM:n Engdahl sanoo.

Neuvottelut kolmannesta tukipaketista pitää siksi käynnistää nopeasti ja niiden tulee olla pitkällä syksyyn tultaessa. Siinä on seuraavan Kreikka-kriisin paikka.

– Kun nyt tämän viimeisenkin lainaerän maksaminen on ollut näin tuskainen tarina, miten käykään kokonaan uuden, kymmenien tai sadan miljardin euron avustusohjelman rakentaminen. Luulen, ettei se ihan käden käänteessä käy, Engdahl sanoo.

  • Vesa Engdahl

Kommentit

    Näytä lisää

    Uusimmat talousuutiset
    Näitä luetaan!
    1. 1

      Kommentti: Suomalaisten kukkaroissa kytee ikävä yllätys – miksi poliitikot vaikenevat?

    2. 2

      Lähes sadalle potkut Terveystalosta ja Diacorista – osa lomalla, eikä vielä tiedä irtisanomisesta

    3. 3

      Katso, nouseeko oma Yle-verosi – 400 000 vapautuu maksusta kokonaan

    4. 4

      Jättilainoja on yhä useammalla – ylitätkö tämän rajan?

    5. 5

      Suomalaisen kaivosyhtiön osuma yllätti geologinkin – ”Tulokset ovat erittäin hyviä”

    6. 6

      Jos olen 18-vuotiaana miljonääri, en mene yliopistoon – yhdysvaltalaispoika löi uhmakkaan vedon vanhempiensa kanssa

    7. 7

      Yle: Pekka Perä sai vakuutuskuoren avulla miljoonaluokan veroedun Talvivaara-osakkeistaan

    8. 8

      Trump esitteli muuri-ideaa: ”Se luo energiaa ja maksaa itsensä takaisin”

    9. 9

      Ihottumaa, kutinaa ja väsymystä – lentoyhtiön univormut liitettiin outoihin vaivoihin

    10. 10

      Vauhti kiihtyy: suomalaiset kuluttavat enemmän kuin tienaavat – ”ei ole pidemmän päälle kestävää”

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Lähes sadalle potkut Terveystalosta ja Diacorista – osa lomalla, eikä vielä tiedä irtisanomisesta

    2. 2

      Jättilainoja on yhä useammalla – ylitätkö tämän rajan?

    3. 3

      Suomalaisen kaivosyhtiön osuma yllätti geologinkin – ”Tulokset ovat erittäin hyviä”

    4. 4

      Katso, nouseeko oma Yle-verosi – 400 000 vapautuu maksusta kokonaan

    5. 5

      Kesäbensan hinta putosi 7 vuoden pohjiin – listasimme halvimmat asemat

    6. 6

      Jos olen 18-vuotiaana miljonääri, en mene yliopistoon – yhdysvaltalaispoika löi uhmakkaan vedon vanhempiensa kanssa

    7. 7

      Vauhti kiihtyy: suomalaiset kuluttavat enemmän kuin tienaavat – ”ei ole pidemmän päälle kestävää”

    8. 8

      Hei hei, Cumulus-hotellit – tuttu nimi katoaa katukuvasta

    9. 9

      Yle: Pekka Perä sai vakuutuskuoren avulla miljoonaluokan veroedun Talvivaara-osakkeistaan

    10. 10

      Kommentti: Suomalaisten kukkaroissa kytee ikävä yllätys – miksi poliitikot vaikenevat?

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Nesteen väki lopettaa polttoaineen jakelun Suomessa viikoksi

    2. 2

      Hobby Hallista tehty paljon ilmoituksia kilpailu- ja kuluttajavirastolle – toimitusjohtaja myöntää ongelmat

    3. 3

      Matka Espanjaan avasi silmät: Harri, 28, kasvattaa omaisuuttaan arjen säästökikoilla ja etenee kohti unelmaa

    4. 4

      Taco Bell tulee Suomeen – palkkaa satoja työntekijöitä

    5. 5

      Kovatuloisimpaan kymmenykseen pääsee 4 968 euron tuloilla – onko se paljon vai vähän?

    6. 6

      Lähes sadalle potkut Terveystalosta ja Diacorista – osa lomalla, eikä vielä tiedä irtisanomisesta

    7. 7

      Jos olen 18-vuotiaana miljonääri, en mene yliopistoon – yhdysvaltalaispoika löi uhmakkaan vedon vanhempiensa kanssa

    8. 8

      Ulosmarssi Meyerin telakalla Turussa – työntekijät väittävät, että ihmisiä on uhkailtu

    9. 9

      Delta Auton toimitusjohtaja eroaa – lähtee heti

    10. 10

      Minne Taco Bell -ravintoloita tulee Suomessa? Näin Restel vastaa

    11. Näytä lisää