Inflaation pelko palasi

Julkaistu:

Sijoittajien deflaation pelko on vaihtunut jälleen peloksi inflaation kiihtymisestä. Sijoittajat odottavat hallitusten massiivisten elvytystoiminen purevan ja kiihdyttävän inflaatiota. Korkomarkkinoilla näkyy jo sijoittajien inflaatiopelon herääminen.
Vielä viime kesänä sijoittajat olivat huolestuneita inflaatiosta eli kuluttajahintojen nousukierteestä.

Luottokriisin aiheuttama talouden äkkipysäys keikautti pelot päälaelleen. Syksystä lähtien kaikki ovat pelänneet deflaatiota, kuluttajahintojen laskukierrettä.

Deflaation vallitessa kaikki lykkäävät ostopäätöksiään, koska he uskovat saamansa kaiken huomenna halvemmalla. Tällainen tila lamauttaa talouden, kaiken lisäksi deflaatiosta on hyvin vaikea päästä eroon.

Hallitukset aloittivat massiiviset elvytystoimet luottolaman ja siitä mahdollisesti seuraavan deflaation torjumiseksi.

Ainakin korkomarkkinoilla toimivat sijoittajat uskovat elvytystoimien toimivan. Inflaatiosuojattujen joukkolainojen hinnat kertovat kohonneista inflaatio-odotuksista.

Esimerkiksi Ranskan valtion inflaatiosuojatuista viiden vuoden joukkolainojen hinnoista voi laskea sijoittajien odotuksen euroalueen inflaatiosta. Sijoittajat odottavat inflaation olevan seuraavien viiden vuoden aikana keskimäärin 1,7 prosenttia.

Vielä marraskuussa saman joukkolainan hinnan perusteella sijoittajat odottivat inflaation jäävän tällä jaksolla alle yhden prosentin.

Yhdysvaltoihin vastaavat joukkolainat ennustavat seuraavien viiden vuoden ajanjaksolle hyvin hidasta, keskimäärin 0,06 prosentin inflaatiota. Joulukuussa markkinat ennustivat deflaatiota.

Kohonneet inflaatio-odotukset näkyvät tietysti myös tavallisten pitkien valtionlainojen hintojen laskuna.

Tälläkään kertaa
kaikki ei ole toisin


Uutistoimisto Bloombergin haastattelemat salkunhoitajat uskovat hallitusten taistelevan pian inflaatiota vastaan. Talouden peruslait pitävät yhä paikkansa, päättäväiset ja ennennäkemättömän suuret elvytystoimet kääntävät talouden suunnan.

– Kun Yhdysvaltain keskuspankki on elvyttänyt talouden käyntiin, on sillä käsissään inflaatiopainajainen, sanoo Sage Advisors Servicesin salkunhoitaja Mark MacQueen.




– Erityisesti Yhdysvaltain hallituksen elvytystoimet tulevat ennen pitkää toimimaan. On turhan pessimististä luulla, että näin massiiviset elvytystoimet eivät lopulta toimisi, sanoo City Financialin strategi Ian Williams.

Elvytys aiheuttaa varmasti tulevaisuudessa inflaatiopaineita. Niitä on kuitenkin helpompi torjua kuin deflaatiota.

Tutkimusyhtiö GaveKalin ekonomisti Anatole Kaletsky on myös varma elvytyksen toimivuudesta.

Talouden lainalaisuudet toimivat yhä. Matalat korot, keskuspankkien järjestelmään survoma raha ja työllistävät elvytyshankkeet kääntävät talouden vääjäämättä kasvu-uralle.

Pessimistien mukaan tällä kertaa kaikki on toisin, kriisi on nyt pahempi kuin koskaan aiemmin sitten 30-luvun laman. Näin on sanottu joka kriisissä sitten 30-luvun laman, Kaletsky muistuttaa.

Nyt kilpaillaan
synkkyydessä


Juuri nyt on käynnissä liioitellun synkistelyn vaihe. Ekonomistit ja maailman talousjohtajat julistavat kilvan kuinka toivoton tilanne on. Synkimmistä ennustajista on tullut guruja, jotka saavat eniten tilaa tiedotusvälineissä.

Vielä hetki sitten tiedotusvälineissä asiantuntijat julistivat talouden rakenteiden muuttuneen sellaisiksi, että suhdannevaihtelut ja muut riskit ovat lähes kadonneet. Kaiken piti olla toisin kuin ennen.

Ihmisten tunnelmat lyövät yli niin nousuissa kuin laskuissa. Kapitalismi ja markkinatalous eivät ole rikki, ne tulevat osoittamaan voimansa jälleen tulevaisuudessa, Kaletsky kirjoittaa The Sunday Timesin kolumnissaan.

Kommentit

    Näytä lisää

    Näitä luetaan!
    1. 1

      4 000 asukkaan Sysmä ottaa käyttöön oman rahan

    2. 2

      S-ryhmä aikoo lisätä käteisautomaattien määrää – Nosto tuli halvemmaksi kuin Otto

    3. 3

      S-ryhmä vaihtaa Otto-automaatit Nosto-automaatteihin – valikoimassa myös 10 euron setelit

    4. 4

      Keskituloinen Julia säästi vuodessa 10 000 euroa – näin se onnistui

    5. 5

      Kuva näyttää käänteen: Syrjäyttävätkö kuusikymppiset nuoria työpaikoilta?

    6. 6

      S-ryhmä lopettaa yhteistyön Otto-automaattien kanssa

    7. 7

      Yksi kuva Verkkokauppa.comin kasvusta kertoo Stockmannin ahdingosta – ”En tiedä miten täysjärkisenä olisi pidetty...”

    8. 8

      Tanskan kruunu poikkeuksellisen vahva euroon verrattuna – keskuspankki voi ryhtyä toimiin

    9. 9

      Suomessa voi pian olla uusi miljardööri

    10. 10

      Laskelmat: Näin palkkojen jäätyminen nostaisi eläkemaksujasi

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Keskituloinen Julia säästi vuodessa 10 000 euroa – näin se onnistui

    2. 2

      S-ryhmä lopettaa yhteistyön Otto-automaattien kanssa

    3. 3

      S-ryhmä vaihtaa Otto-automaatit Nosto-automaatteihin – valikoimassa myös 10 euron setelit

    4. 4

      Yksi kuva Verkkokauppa.comin kasvusta kertoo Stockmannin ahdingosta – ”En tiedä miten täysjärkisenä olisi pidetty...”

    5. 5

      Kuva näyttää käänteen: Syrjäyttävätkö kuusikymppiset nuoria työpaikoilta?

    6. 6

      Joka kuukausi 500 euroa säästöön – asiantuntija vinkkaa, miten tässä voi onnistua

    7. 7

      Suomessa voi pian olla uusi miljardööri

    8. 8

      Duunari, pääsetkö näille tuntiansioille? Katso, miten 99 ammatissa tienataan

    9. 9

      S-ryhmä aikoo lisätä käteisautomaattien määrää – Nosto tuli halvemmaksi kuin Otto

    10. 10

      Työpaikkoja auki yhä enemmän, mutta tekijöitä ei löydy

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Yli 4 000 euron tulot, hulppea asunto ja kallis auto – tällainen voi olla ”rikas köyhä”

    2. 2

      Duunari, pääsetkö näille tuntiansioille? Katso, miten 99 ammatissa tienataan

    3. 3

      Keskituloinen Julia säästi vuodessa 10 000 euroa – näin se onnistui

    4. 4

      Näin pankkien johtajat ja talousasiantuntijat lyhentävät lainojaan – elävätkö niin kuin opettavat?

    5. 5

      Tulot yli 4000 €/kk, mutta rahat eivät riitä – yksi päätös voi romuttaa talouden täysin

    6. 6

      Yksi kuva Verkkokauppa.comin kasvusta kertoo Stockmannin ahdingosta – ”En tiedä miten täysjärkisenä olisi pidetty...”

    7. 7

      Holmströmiltä radikaali ehdotus: Eläkkeitä pitäisi voida leikata – ”Teen tässä palveluksen nuorille”

    8. 8

      Katso, miten hintojen nousu iski kukkaroosi – kaksi ryhmää kärsinyt eniten

    9. 9

      60 000 hyvätuloiselle veronkevennys? Näin suuren osan kaikista veroista he maksavat

    10. 10

      S-ryhmä lopettaa yhteistyön Otto-automaattien kanssa

    11. Näytä lisää