Inflaation pelko palasi

Sijoittajien deflaation pelko on vaihtunut jälleen peloksi inflaation kiihtymisestä. Sijoittajat odottavat hallitusten massiivisten elvytystoiminen purevan ja kiihdyttävän inflaatiota. Korkomarkkinoilla näkyy jo sijoittajien inflaatiopelon herääminen.
Vielä viime kesänä sijoittajat olivat huolestuneita inflaatiosta eli kuluttajahintojen nousukierteestä.

Luottokriisin aiheuttama talouden äkkipysäys keikautti pelot päälaelleen. Syksystä lähtien kaikki ovat pelänneet deflaatiota, kuluttajahintojen laskukierrettä.

Deflaation vallitessa kaikki lykkäävät ostopäätöksiään, koska he uskovat saamansa kaiken huomenna halvemmalla. Tällainen tila lamauttaa talouden, kaiken lisäksi deflaatiosta on hyvin vaikea päästä eroon.

Hallitukset aloittivat massiiviset elvytystoimet luottolaman ja siitä mahdollisesti seuraavan deflaation torjumiseksi.

Ainakin korkomarkkinoilla toimivat sijoittajat uskovat elvytystoimien toimivan. Inflaatiosuojattujen joukkolainojen hinnat kertovat kohonneista inflaatio-odotuksista.

Esimerkiksi Ranskan valtion inflaatiosuojatuista viiden vuoden joukkolainojen hinnoista voi laskea sijoittajien odotuksen euroalueen inflaatiosta. Sijoittajat odottavat inflaation olevan seuraavien viiden vuoden aikana keskimäärin 1,7 prosenttia.

Vielä marraskuussa saman joukkolainan hinnan perusteella sijoittajat odottivat inflaation jäävän tällä jaksolla alle yhden prosentin.

Yhdysvaltoihin vastaavat joukkolainat ennustavat seuraavien viiden vuoden ajanjaksolle hyvin hidasta, keskimäärin 0,06 prosentin inflaatiota. Joulukuussa markkinat ennustivat deflaatiota.

Kohonneet inflaatio-odotukset näkyvät tietysti myös tavallisten pitkien valtionlainojen hintojen laskuna.

Tälläkään kertaa
kaikki ei ole toisin


Uutistoimisto Bloombergin haastattelemat salkunhoitajat uskovat hallitusten taistelevan pian inflaatiota vastaan. Talouden peruslait pitävät yhä paikkansa, päättäväiset ja ennennäkemättömän suuret elvytystoimet kääntävät talouden suunnan.

– Kun Yhdysvaltain keskuspankki on elvyttänyt talouden käyntiin, on sillä käsissään inflaatiopainajainen, sanoo Sage Advisors Servicesin salkunhoitaja Mark MacQueen.




– Erityisesti Yhdysvaltain hallituksen elvytystoimet tulevat ennen pitkää toimimaan. On turhan pessimististä luulla, että näin massiiviset elvytystoimet eivät lopulta toimisi, sanoo City Financialin strategi Ian Williams.

Elvytys aiheuttaa varmasti tulevaisuudessa inflaatiopaineita. Niitä on kuitenkin helpompi torjua kuin deflaatiota.

Tutkimusyhtiö GaveKalin ekonomisti Anatole Kaletsky on myös varma elvytyksen toimivuudesta.

Talouden lainalaisuudet toimivat yhä. Matalat korot, keskuspankkien järjestelmään survoma raha ja työllistävät elvytyshankkeet kääntävät talouden vääjäämättä kasvu-uralle.

Pessimistien mukaan tällä kertaa kaikki on toisin, kriisi on nyt pahempi kuin koskaan aiemmin sitten 30-luvun laman. Näin on sanottu joka kriisissä sitten 30-luvun laman, Kaletsky muistuttaa.

Nyt kilpaillaan
synkkyydessä


Juuri nyt on käynnissä liioitellun synkistelyn vaihe. Ekonomistit ja maailman talousjohtajat julistavat kilvan kuinka toivoton tilanne on. Synkimmistä ennustajista on tullut guruja, jotka saavat eniten tilaa tiedotusvälineissä.

Vielä hetki sitten tiedotusvälineissä asiantuntijat julistivat talouden rakenteiden muuttuneen sellaisiksi, että suhdannevaihtelut ja muut riskit ovat lähes kadonneet. Kaiken piti olla toisin kuin ennen.

Ihmisten tunnelmat lyövät yli niin nousuissa kuin laskuissa. Kapitalismi ja markkinatalous eivät ole rikki, ne tulevat osoittamaan voimansa jälleen tulevaisuudessa, Kaletsky kirjoittaa The Sunday Timesin kolumnissaan.

Kommentit

    Näytä lisää

    Näitä luetaan!
    1. 1

      Lisää lentoja itään? Kiinalaisia lentoyhtiöitä maanitellaan Suomeen

    2. 2

      Verohallinto: Vastikkeeton talkooruoka edelleen verotonta, makkarametreissä muistettava kohtuullisuus

    3. 3

      Näistä merkeistä tiedät, ettet rikastu koskaan

    4. 4

      Nordean muutto näyttää todennäköiseltä – Wahlroos vihjaili uudesta sijainnista

    5. 5

      Uskomus kalliista bensasta elää Suomessa – näin asia oikeasti on

    6. 6

      Eläkkeensaajat tyrmää verottajan linjauksen – ruoka biojätteeksi eikä vapaaehtoisille

    7. 7

      Sampo otti haltuunsa 280 miljoonan osakepotin – miljoonia osakkeita odottaa mitätöinti

    8. 8

      Analyysitoimisto varoittaa: ”Nousukausi ei kestä pitkään”

    9. 9

      OP:n Karhinen: ”Meillä on ihan aidosti nousukausi”

    10. 10

      Wahlroos: Sammon osakkeita yritettiin haalia väärin perustein – "Oli syytä sulkea ikkuna"

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Näistä merkeistä tiedät, ettet rikastu koskaan

    2. 2

      Uskomus kalliista bensasta elää Suomessa – näin asia oikeasti on

    3. 3

      Postissa ulosmarssi – liki miljoona kirjelähetystä voi viivästyä

    4. 4

      Talousvaliokunta hyväksyi esityksen hallintarekisteristä

    5. 5

      Eläkkeensaajat tyrmää verottajan linjauksen – ruoka biojätteeksi eikä vapaaehtoisille

    6. 6

      Näin paljon uusi kunnanvaltuutettu tienaa

    7. 7

      Nokia kiitää pörssissä – tulos yllätti osakemarkkinat

    8. 8

      Analyysitoimisto varoittaa: ”Nousukausi ei kestä pitkään”

    9. 9

      Nokian tulos heikkeni hieman – ”kartutimme tilauksia hyvin”

    10. 10

      OP:n Karhinen: ”Meillä on ihan aidosti nousukausi”

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Kun ero tuli, miehellä oli 10 miljoonaa ja vaimolla kymppitonni – Ero voi viedä perintömökin tai elämäntyön

    2. 2

      ”Vaahto valui alas mäkeä aamulla” – näin vuokramökeillä rellestetään

    3. 3

      Kodin viemäri tukkeutui ja vesi nousi lattialle – asiakas hämmästyi, kun vakuutus ei korvannut

    4. 4

      Tällainen on keskimääräinen asuntolaina – onko sinulla enemmän vai vähemmän?

    5. 5

      Näistä merkeistä tiedät, ettet rikastu koskaan

    6. 6

      Sijoittajat tulppana asuntomarkkinoilla – ”Yksi varasi 20 asuntoa”

    7. 7

      Eurojackpot-voitolla on kolme jakajaa – Epäuskottava sopimus voisi lohkaista siitä jättiverot

    8. 8

      Uskomus kalliista bensasta elää Suomessa – näin asia oikeasti on

    9. 9

      Jopa 15 000 euron lisätulot vuodessa – näin mökillä voi tienata

    10. 10

      Maailman kallein lääke vedetään pois markkinoilta

    11. Näytä lisää