Kiinan kupla puhkesi

Kiinan ja Intian sekä useiden muiden kehittyvien talouksien osakkeet ovat pudonneet kymmeniä prosentteja vuoden alusta. Kurssien viime päivien nousuyritykset voivat olla vain silmänlumetta.
Kurssiturbulenssi ei ole säästänyt kehittyvien maiden osakemarkkinoitakaan. Merkittävimpien kehittyvien talouksien, kuten Kiinan ja Intian, osakekurssit ovat pudonneet useita kymmeniä prosentteja vuoden alusta. Viime päivinä kurssit ovat kääntyneet hienoiseen nousuun muun muassa Kiinassa, mutta ainakin arvostettu sijoitta Marc Faber uskoo nousun jäävän lyhytaikaiseksi.

– Kiinassa kurssit voivat nousta 20–30 prosenttia, mutta en löisi siitä vetoa. Käyttäisin nousua myyntimahdollisuutena, Faber neuvoo uutistoimisto Bloombergin haastattelussa.

Vain kiinalaisille myytävien A-osakkeiden kurssikehitystä kuvaava CSI 300 -indeksi on pudonnut yli 40 prosenttia vuoden alusta. Heinäkuun alkupuolella indeksi käväisi 50 prosenttia alemmalla tasolla kuin vuoden alussa. Sen jälkeen kurssit ovat kivunneet hieman ylöspäin.

Faber varoittelee sijoittajia innostumasta liikaa kiinalaisosakkeiden noususta. Hänen mielestään nyt ei ole oikea ostohetki.

– Kun kupla puhkeaa, pohja saavutetaan vasta, kun sijoittajat antavat täydellisesti periksi ja vannovat jättävänsä osakkeet rauhaan. Sijoittajat ovat edelleen liian huolissaan siitä, että he myöhästyvät seuraavasta kurssinoususta.

CSI 300 -indeksin voittokerroin eli p/e-luku on toteutuneilla tulosluvuilla yli 20, vaikka kurssit ovat tulleet alaspäin rajusti. Tulosennusteilla p/e jää reiluun 17.

Varainhoitoyhtiötä pyörittävä Faber tuli tunnetuksi ennustettuaan oikein vuoden 1987 kurssiromahduksen. Viime vuoden elokuussa hän varoitteli Yhdysvaltain osakemarkkinoiden laskukaudesta.

Kalliit raaka-aineet
rasittavat myös kiinalaisia


Kiina on ollut kehittyvien markkinoiden tiennäyttäjä jo pitkään. Talous on noussut kohisten, mikä on siivittänyt osakkeitakin hurjaan nousuun. Moni uskoo kehittyvien maiden, erityisen Kiinan, vetovoiman pystyvän kannattelemaan maailmaa, kun Yhdysvallat kärvistelee lainakriisissään.




Luottamus Kiinaan on kuitenkin saanut pieniä säröjä. Maan talous toki jatkoi alkuvuonna hurjaa yli kymmenen prosentin kasvuaan, mutta monella yrityksellä on jo aiempaa hankalampaa. Jatkuvasti kallistuvat raaka-aineet ja energia sekä nousevat työvoimakustannukset nakertavat yritysten tuloksia. Yhdysvaltain talouden ongelmat uhkaavat jarruttaa vientiä. Samoin ongelmia aiheuttaa vahvistuva juan.

Vaikka huonoja ennusmerkkejä on ilmassa, moni analyytikko uskoo edelleen Kiinan nousuun. Selvä enemmistö analyytikoista pitää edelleen ostosuosituksensa kiinalaisosakkeille. Johtaja Liu Yang Atlantis Investment Managementista liputtaa osakenousun puolesta.

– Kiinan talouden perusluvut ovat erittäin vahvoja verrattuna muihin Aasian valtioihin. Kiinalaisosakkeiden arvostus markkinoilla on kriisiluokkaa. Ansaitsevatko ne tämän? Vastaus on ei, Liu totesi uutistoimisto Bloombergille.
 

Intia ontuu
Kiinan perässä


Kehnosti osakkeet ovat kehittyneet myös Intiassa. MSCI-indeksiyhtiön Intia-indeksi on ollut kehittyvien markkinoiden heikoin. Vuoden alusta indeksi on pudonnut yli 40 prosenttia, kun esimerkiksi Kiina-indeksi on laskenut yli 30 prosenttia. Mumbain pörssin Sensex -indeksin laskuprosentti on hieman vajaat 40.

Suurista kehittyvistä talouksista Venäjän osakkeet ovat pärjänneet aavistuksen paremmin. Jatkuvasti kallistuva energia, erityisesti öljy, jarruttaa kurssilaskua, joka on jäänyt alle kymmenen prosenttiin.

MSCI:n indekseistä vain kuuden kehittyvän maan osakeindeksin kehitys on alkuvuonna ollut plus-merkkinen. Muun muassa Etelä-Amerikassa kurssikehitys on säilynyt vähintään kohtuullisena. Alkuvuoden tasoa korkeammalla ovat esimerkiksi Argentiinan, Brasilian ja Kolumbian kurssit.

Kommentit

    Näytä lisää

    Näitä luetaan!
    1. 1

      Perintövero voi iskeä ankarasti – katso 7 vinkkiä, joilla voit pienentää maksuja

    2. 2

      Näistä merkeistä tiedät, ettet rikastu koskaan

    3. 3

      Uusi tulorekisteri otetaan käyttöön – mahdollistaa reaaliaikaisen verotuksen

    4. 4

      Rauman telakka sai ison tilauksen puolustusvoimilta

    5. 5

      Lähdössä reissuun? Mieti minä päivänä tankkaat

    6. 6

      Sijoitusneuvonnassa ihmisellä ja robotilla on samat säännöt – mutta kumpi on luotettavampi?

    7. 7

      Sadat ovat saaneet ajokortin reilulla tonnilla – ”Tulokset näyttävät hyviltä”

    8. 8

      Katso miten muut arvostavat työtäsi

    9. 9

      USA:n pienin kaupunki myynnissä – asukkaita 1!

    10. 10

      Stockmann päästää asiakkaat katolle – vanhasta tupakkapaikasta tehdään hulppea terassi

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Perintövero voi iskeä ankarasti – katso 7 vinkkiä, joilla voit pienentää maksuja

    2. 2

      Näistä merkeistä tiedät, ettet rikastu koskaan

    3. 3

      Rauman telakka sai ison tilauksen puolustusvoimilta

    4. 4

      Uusi tulorekisteri otetaan käyttöön – mahdollistaa reaaliaikaisen verotuksen

    5. 5

      Lähdössä reissuun? Mieti minä päivänä tankkaat

    6. 6

      Verohallinto: Vastikkeeton talkooruoka edelleen verotonta, makkarametreissä muistettava kohtuullisuus

    7. 7

      Sadat ovat saaneet ajokortin reilulla tonnilla – ”Tulokset näyttävät hyviltä”

    8. 8

      Sijoitusneuvonnassa ihmisellä ja robotilla on samat säännöt – mutta kumpi on luotettavampi?

    9. 9

      Nordean pääanalyytikko: ”Yksin Trump voi aiheuttaa lähinnä harmia”

    10. 10

      Google ja Facebook myönsivät: lankesivat massiiviseen huijaukseen

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Kun ero tuli, miehellä oli 10 miljoonaa ja vaimolla kymppitonni – Ero voi viedä perintömökin tai elämäntyön

    2. 2

      Näistä merkeistä tiedät, ettet rikastu koskaan

    3. 3

      Kodin viemäri tukkeutui ja vesi nousi lattialle – asiakas hämmästyi, kun vakuutus ei korvannut

    4. 4

      Perintövero voi iskeä ankarasti – katso 7 vinkkiä, joilla voit pienentää maksuja

    5. 5

      Tällainen on keskimääräinen asuntolaina – onko sinulla enemmän vai vähemmän?

    6. 6

      Sijoittajat tulppana asuntomarkkinoilla – ”Yksi varasi 20 asuntoa”

    7. 7

      Eurojackpot-voitolla on kolme jakajaa – Epäuskottava sopimus voisi lohkaista siitä jättiverot

    8. 8

      Uskomus kalliista bensasta elää Suomessa – näin asia oikeasti on

    9. 9

      Jopa 15 000 euron lisätulot vuodessa – näin mökillä voi tienata

    10. 10

      Maailman kallein lääke vedetään pois markkinoilta

    11. Näytä lisää