Kiinan kupla puhkesi

Julkaistu: , Päivitetty:

Kiinan ja Intian sekä useiden muiden kehittyvien talouksien osakkeet ovat pudonneet kymmeniä prosentteja vuoden alusta. Kurssien viime päivien nousuyritykset voivat olla vain silmänlumetta.
Kurssiturbulenssi ei ole säästänyt kehittyvien maiden osakemarkkinoitakaan. Merkittävimpien kehittyvien talouksien, kuten Kiinan ja Intian, osakekurssit ovat pudonneet useita kymmeniä prosentteja vuoden alusta. Viime päivinä kurssit ovat kääntyneet hienoiseen nousuun muun muassa Kiinassa, mutta ainakin arvostettu sijoitta Marc Faber uskoo nousun jäävän lyhytaikaiseksi.

– Kiinassa kurssit voivat nousta 20–30 prosenttia, mutta en löisi siitä vetoa. Käyttäisin nousua myyntimahdollisuutena, Faber neuvoo uutistoimisto Bloombergin haastattelussa.

Vain kiinalaisille myytävien A-osakkeiden kurssikehitystä kuvaava CSI 300 -indeksi on pudonnut yli 40 prosenttia vuoden alusta. Heinäkuun alkupuolella indeksi käväisi 50 prosenttia alemmalla tasolla kuin vuoden alussa. Sen jälkeen kurssit ovat kivunneet hieman ylöspäin.

Faber varoittelee sijoittajia innostumasta liikaa kiinalaisosakkeiden noususta. Hänen mielestään nyt ei ole oikea ostohetki.

– Kun kupla puhkeaa, pohja saavutetaan vasta, kun sijoittajat antavat täydellisesti periksi ja vannovat jättävänsä osakkeet rauhaan. Sijoittajat ovat edelleen liian huolissaan siitä, että he myöhästyvät seuraavasta kurssinoususta.

CSI 300 -indeksin voittokerroin eli p/e-luku on toteutuneilla tulosluvuilla yli 20, vaikka kurssit ovat tulleet alaspäin rajusti. Tulosennusteilla p/e jää reiluun 17.

Varainhoitoyhtiötä pyörittävä Faber tuli tunnetuksi ennustettuaan oikein vuoden 1987 kurssiromahduksen. Viime vuoden elokuussa hän varoitteli Yhdysvaltain osakemarkkinoiden laskukaudesta.

Kalliit raaka-aineet
rasittavat myös kiinalaisia


Kiina on ollut kehittyvien markkinoiden tiennäyttäjä jo pitkään. Talous on noussut kohisten, mikä on siivittänyt osakkeitakin hurjaan nousuun. Moni uskoo kehittyvien maiden, erityisen Kiinan, vetovoiman pystyvän kannattelemaan maailmaa, kun Yhdysvallat kärvistelee lainakriisissään.




Luottamus Kiinaan on kuitenkin saanut pieniä säröjä. Maan talous toki jatkoi alkuvuonna hurjaa yli kymmenen prosentin kasvuaan, mutta monella yrityksellä on jo aiempaa hankalampaa. Jatkuvasti kallistuvat raaka-aineet ja energia sekä nousevat työvoimakustannukset nakertavat yritysten tuloksia. Yhdysvaltain talouden ongelmat uhkaavat jarruttaa vientiä. Samoin ongelmia aiheuttaa vahvistuva juan.

Vaikka huonoja ennusmerkkejä on ilmassa, moni analyytikko uskoo edelleen Kiinan nousuun. Selvä enemmistö analyytikoista pitää edelleen ostosuosituksensa kiinalaisosakkeille. Johtaja Liu Yang Atlantis Investment Managementista liputtaa osakenousun puolesta.

– Kiinan talouden perusluvut ovat erittäin vahvoja verrattuna muihin Aasian valtioihin. Kiinalaisosakkeiden arvostus markkinoilla on kriisiluokkaa. Ansaitsevatko ne tämän? Vastaus on ei, Liu totesi uutistoimisto Bloombergille.
 

Intia ontuu
Kiinan perässä


Kehnosti osakkeet ovat kehittyneet myös Intiassa. MSCI-indeksiyhtiön Intia-indeksi on ollut kehittyvien markkinoiden heikoin. Vuoden alusta indeksi on pudonnut yli 40 prosenttia, kun esimerkiksi Kiina-indeksi on laskenut yli 30 prosenttia. Mumbain pörssin Sensex -indeksin laskuprosentti on hieman vajaat 40.

Suurista kehittyvistä talouksista Venäjän osakkeet ovat pärjänneet aavistuksen paremmin. Jatkuvasti kallistuva energia, erityisesti öljy, jarruttaa kurssilaskua, joka on jäänyt alle kymmenen prosenttiin.

MSCI:n indekseistä vain kuuden kehittyvän maan osakeindeksin kehitys on alkuvuonna ollut plus-merkkinen. Muun muassa Etelä-Amerikassa kurssikehitys on säilynyt vähintään kohtuullisena. Alkuvuoden tasoa korkeammalla ovat esimerkiksi Argentiinan, Brasilian ja Kolumbian kurssit.

Kommentit

    Näytä lisää

    Uusimmat talousuutiset
    Näitä luetaan!
    1. 1

      Olisitko valmis tällaiseen lomanviettoon? 4 suomalaispomoa kertoo, millainen kesä heitä odottaa

    2. 2

      Kommentti: Suomalaisten kukkaroissa kytee ikävä yllätys – miksi poliitikot vaikenevat?

    3. 3

      Katso, nouseeko oma Yle-verosi – 400 000 vapautuu maksusta kokonaan

    4. 4

      Lähes sadalle potkut Terveystalosta ja Diacorista – osa lomalla, eikä vielä tiedä irtisanomisesta

    5. 5

      Suomalaisen kaivosyhtiön osuma yllätti geologinkin – ”Tulokset ovat erittäin hyviä”

    6. 6

      Kesäbensan hinta putosi 7 vuoden pohjiin – listasimme halvimmat asemat

    7. 7

      Jättilainoja on yhä useammalla – ylitätkö tämän rajan?

    8. 8

      Kela päätti: yksi ihminen tekee kahden työt – sitten todellisuus iski

    9. 9

      Jopa miljardin dollarin kaupat – George Clooney myi tequilansa

    10. 10

      Melske Uberissa yltyy – hallituksesta lähti pitkäaikainen jäsen

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Lähes sadalle potkut Terveystalosta ja Diacorista – osa lomalla, eikä vielä tiedä irtisanomisesta

    2. 2

      Kommentti: Suomalaisten kukkaroissa kytee ikävä yllätys – miksi poliitikot vaikenevat?

    3. 3

      Jättilainoja on yhä useammalla – ylitätkö tämän rajan?

    4. 4

      Katso, nouseeko oma Yle-verosi – 400 000 vapautuu maksusta kokonaan

    5. 5

      Suomalaisen kaivosyhtiön osuma yllätti geologinkin – ”Tulokset ovat erittäin hyviä”

    6. 6

      Olisitko valmis tällaiseen lomanviettoon? 4 suomalaispomoa kertoo, millainen kesä heitä odottaa

    7. 7

      Kesäbensan hinta putosi 7 vuoden pohjiin – listasimme halvimmat asemat

    8. 8

      Vauhti kiihtyy: suomalaiset kuluttavat enemmän kuin tienaavat – ”ei ole pidemmän päälle kestävää”

    9. 9

      Jos olen 18-vuotiaana miljonääri, en mene yliopistoon – yhdysvaltalaispoika löi uhmakkaan vedon vanhempiensa kanssa

    10. 10

      Jopa miljardin dollarin kaupat – George Clooney myi tequilansa

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Nesteen väki lopettaa polttoaineen jakelun Suomessa viikoksi

    2. 2

      Hobby Hallista tehty paljon ilmoituksia kilpailu- ja kuluttajavirastolle – toimitusjohtaja myöntää ongelmat

    3. 3

      Matka Espanjaan avasi silmät: Harri, 28, kasvattaa omaisuuttaan arjen säästökikoilla ja etenee kohti unelmaa

    4. 4

      Lähes sadalle potkut Terveystalosta ja Diacorista – osa lomalla, eikä vielä tiedä irtisanomisesta

    5. 5

      Kovatuloisimpaan kymmenykseen pääsee 4 968 euron tuloilla – onko se paljon vai vähän?

    6. 6

      Kommentti: Suomalaisten kukkaroissa kytee ikävä yllätys – miksi poliitikot vaikenevat?

    7. 7

      Jättilainoja on yhä useammalla – ylitätkö tämän rajan?

    8. 8

      Jos olen 18-vuotiaana miljonääri, en mene yliopistoon – yhdysvaltalaispoika löi uhmakkaan vedon vanhempiensa kanssa

    9. 9

      Katso, nouseeko oma Yle-verosi – 400 000 vapautuu maksusta kokonaan

    10. 10

      Suomalaisen kaivosyhtiön osuma yllätti geologinkin – ”Tulokset ovat erittäin hyviä”

    11. Näytä lisää