Sijoittajien usko osakkeisiin vahvistui

Julkaistu:

Tunnelma osakemarkkinoilla ei enteile kurssiromahdusta, trendi on nouseva ja volatiliteetti kohtuullinen.
Syksyn synkistä otsikoista huolimatta tunnelma osakemarkkinoilla on edelleen yllättävän hyvä. Osakemarkkinoiden volatiliteetti on suhteellisen alhainen ja markkinoiden trendi ei ole kääntynyt laskuun.

Sijoittajien hermostuneisuutta voi mitata volatiliteetin eli kurssiheilunnan voimakkuuden avulla.

Yksi seuratuimmista volatiliteetin mittareista on Vix-indeksi. Indeksi lasketaan S&P 500 -indeksifutuureihin perustuvien osto- ja myyntioptioiden hinnoista. Indeksi kertoo, kuinka suureksi sijoittajat arvioivat S&P 500 -indeksin volatiliteetin lähitulevaisuudessa.

Vuonna 2002 indeksi oli korkeimmillaan 45 pisteessä. Indeksin pitkän aikavälin keskiarvo on noin 20–30 pistettä eli volatiliteettiprosenttia.

Nyt indeksin arvo on noin 23 pistettä. Syksyn heilahtelu edelleen pitkän aikavälin keskiarvon haarukkaan.

Euroalueen osakkeita seuraavasta Euro Stoxx 50 -indeksin johdannaisista lasketaan samalla tavalla Vstoxx-volatiliteetti-indeksi. Se kävi vuonna 2002 korkeimmillaan yli 60:ssa, nyt sen arvo on noin 20.

Viime viikkoina erityisesti päivänsisäinen kurssiheilunta on ollut suurta. Sijoittajat eivät ole tästä hermostuneet.

Osakkeiden 200 päivän liukuva keskiarvo ei ole vieläkään kääntynyt pysyvään laskuun.

Liukuva keskiarvo on yksi käytetyimmistä teknisen analyysin työkaluista.

Liukuva keskiarvo on osakkeen tai indeksin arvosta halutulta ajanjaksolta, esimerkiksi 200 päivältä, laskettu keskiarvo. Keskiarvoa liu’utetaan eteenpäin niin, että joka päivä keskiarvo lasketaan uudelleen 200 viime päivän ajalta.

Kun keskiarvot esitetään graafisesti, saadaan satunnaisista kurssivaihteluista puhdistettu trendikäyrä. Koko osakemarkkinoiden tarkasteluun käytetään yleensä 200 päivän liukuvaa keskiarvoa.

Jos liukuvan keskiarvon kuvaaja laskee, on trendi laskeva. Nouseva kuvaaja kertoo nousutrendistä.

S&P 500 -indeksin liukuva keskiarvo oli marraskuussa hetken laskeva. Trendi kääntyi pian kuitenkin lievään nousuun Yhdysvaltain keskuspankin koronlaskujen rohkaisemana.

Euroopassa ja Suomessa trendi ei ole sitten vuoden 2003 kääntynyt hetkeksikään laskevaksi.

Yhdysvaltain talouden taantuma ja osakekurssien pitkä lasku eivät vielä ole tosiasioita. Sijoittajien luottamusta ovat pitäneet yllä yritysten hyvät tulokset.

Syksyn hermoilu osakemarkkinoilla sai sytykkeensä yhdysvaltalaisten heikkolaatuisten asuntolainojen pankeille ja sijoittajille aiheuttamista tappioista.

Nämä ongelmat ovat toistaiseksi painaneet lähinnä rahoitusalan osakkeita.

S&P 500 -indeksin yrityksistä 64 prosenttia on kertonut odotettua paremmista kolmannen vuosineljänneksen tuloksista.

Rahoitusala on tosin koko talouden kannalta kriittinen ala. Pankkien vaikeudet voivat aiheuttaa pahimmillaan talouskasvun tukahduttavan luottolaman.

Maailman osakkeiden riippuvuus Yhdysvaltain markkinoiden käänteistä on heikentynyt, mutta edelleen markkinoiden suunta määräytyy pitkälti jenkkisijoittajan mielen mukaan.

Riippumattoman tutkimusyhtiön BCA Researchin mukaan osakkeiden tulevaisuus on nyt Yhdysvaltain keskuspankin käsissä.

Keskuspankki laski ohjauskorkoa viimeksi 0,25 prosenttia. Sijoittajat eivät pitäneet koronlaskua riittävänä talouskasvun turvaamiseksi, siksi kurssit laskivat korkopäätöksen jälkeen.

Yritysten tulokset eivät vielä näytä heikkenevän ainakaan pitkäksi aikaa.

Pankkien rahoituskriisi on kuitenkin niin vakava, että rahoituksen turvaamiseksi keskuspankin olisi syytä laskea lisää korkoa.

Kun keskuspankki tämän tekee, pitäisi ensi vuoden olla osakkeille kohtuullinen.

Hermoilu väheni

Kommentit

    Näytä lisää

    Näitä luetaan!
    1. 1

      Kommentti: Eläkkeelle jäävä mies tienaa enemmän kuin lähihoitaja – 3 kuvaa kertoo, miksi Suomi on pulassa

    2. 2

      Pula osaajista pahenee – eläkkeeltä houkutellaan takaisin töihin, ”7 tonnia ei ole poikkeus”

    3. 3

      Näkökulma: Tässä on valtion suurin rahoittaja – pitäisikö kehua vai haastaa oikeuteen?

    4. 4

      Fazer pyöräytti hyönteisleivän – näinkö suomalaiset saadaan syömään hyönteisiä?

    5. 5

      Kaupan alan romahdus on ennennäkemätön – ”Kuluttaja on aika hyvässä asemassa”

    6. 6

      Wahlroos: Kaupan kassojen työt vaarassa 5 vuodessa – eikä mullistus jää siihen

    7. 7

      Sohvatyynyissä ja taulujen takana – tällaisia rahoja koteihin kätketään

    8. 8

      Konsulttiyhtiö: Suomalaiset kaupat nukahtivat – ulkomaiset verkkokaupat kahmaisivat asiakkaat

    9. 9

      ”Ultrahalvat” lentoyhtiöt voivat olla seuraava askel Euroopassa – konkurssit luultavasti jatkuvat alalla

    10. 10

      ”Kysymys ei ole nuorten laiskuudesta” – Osallistumistulo voisi Kelan mukaan ehkäistä syrjäytymistä

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Kommentti: Eläkkeelle jäävä mies tienaa enemmän kuin lähihoitaja – 3 kuvaa kertoo, miksi Suomi on pulassa

    2. 2

      Näkökulma: Tässä on valtion suurin rahoittaja – pitäisikö kehua vai haastaa oikeuteen?

    3. 3

      Wahlroos: Kaupan kassojen työt vaarassa 5 vuodessa – eikä mullistus jää siihen

    4. 4

      Pula osaajista pahenee – eläkkeeltä houkutellaan takaisin töihin, ”7 tonnia ei ole poikkeus”

    5. 5

      Kaupan alan romahdus on ennennäkemätön – ”Kuluttaja on aika hyvässä asemassa”

    6. 6

      Fazer pyöräytti hyönteisleivän – näinkö suomalaiset saadaan syömään hyönteisiä?

    7. 7

      Sohvatyynyissä ja taulujen takana – tällaisia rahoja koteihin kätketään

    8. 8

      Konsulttiyhtiö: Suomalaiset kaupat nukahtivat – ulkomaiset verkkokaupat kahmaisivat asiakkaat

    9. 9

      ”Kysymys ei ole nuorten laiskuudesta” – Osallistumistulo voisi Kelan mukaan ehkäistä syrjäytymistä

    10. 10

      4 000 asukkaan Sysmä ottaa käyttöön oman rahan

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Yli 4 000 euron tulot, hulppea asunto ja kallis auto – tällainen voi olla ”rikas köyhä”

    2. 2

      Duunari, pääsetkö näille tuntiansioille? Katso, miten 99 ammatissa tienataan

    3. 3

      Keskituloinen Julia säästi vuodessa 10 000 euroa – näin se onnistui

    4. 4

      Kommentti: Eläkkeelle jäävä mies tienaa enemmän kuin lähihoitaja – 3 kuvaa kertoo, miksi Suomi on pulassa

    5. 5

      Yksi kuva Verkkokauppa.comin kasvusta kertoo Stockmannin ahdingosta – ”En tiedä miten täysjärkisenä olisi pidetty...”

    6. 6

      Tulot yli 4000 €/kk, mutta rahat eivät riitä – yksi päätös voi romuttaa talouden täysin

    7. 7

      4 000 asukkaan Sysmä ottaa käyttöön oman rahan

    8. 8

      60 000 hyvätuloiselle veronkevennys? Näin suuren osan kaikista veroista he maksavat

    9. 9

      Wahlroos: Kaupan kassojen työt vaarassa 5 vuodessa – eikä mullistus jää siihen

    10. 10

      S-ryhmä lopettaa yhteistyön Otto-automaattien kanssa

    11. Näytä lisää