Aamukommentti: Jäähtyvää optimismia

Alkuviikon vaara ohi-tunnelma laantui kun Yhdysvaltojen suurimman asuntolainoittajan, Countrywide Financialin, pää Angelo Mozilo ennusti asuntolainakriisin vievän Yhdysvallat lamaan. Lausunto tuli vajaa vuorokausi sen jälkeen, kun Countrywide oli saanut tukea Bank of Americalta, joka osti sen osakkeita parilla miljardilla dollarilla.
Mikäli asuntorahoittaja jatkaa vaikeuksissa rämpimistään, ostos välittää ongelman Bank of American tuloslaskelmaan.

Perjantaina saadaan tilastoja heinäkuun asuntokaupasta, jonka ennakoidaan hidastuneen mikä merkitsee asuntohintoihin lisää laskupainetta, ja uusia riskejä asuntolainamarkkinoille.


Tilanteen perusongelma, se että sijoittajat eivät ole ymmärtäneet asuntolainoihin perustuvien arvopapereiden ja niiden johdannaisten kaikkia riskejä on ennallaan keskuspankkien hätärahoitustoimista huolimatta.
Vaikka sijoitusriskit olisikin hajautettu, riski siitä, että markkinoilta katoaa likviditeetti eli arvopapereita ei saa halutessaan myydyksi muuten kuin alennuksella on muistuttanut olemassaolostaan.

Asuntolainaongelma kummittelee Kiinassakin. Bank of China on ilmoittanut sijoittaneensa noin 10 miljardia dollaria Yhdysvaltojen korkean riskin asuntolainaobligaatioihin. Se joutuu todennäköisesti kirjaamaan niistä ainakin jonkin verran arvonalennusta tuloksiinsa.

Raakaöljy on jatkanut poukkoilua, keskiviikkona 69,4 dollariin tynnyriltä jäänyt West Texas kävi torstaina 69,2 dollarissa ennen kuin palasi avaustasolleen 70 dollariin tynnyriltä.

Brent on kiivennyt 68 dollarista 69 dollarin tuntumaan ja 50.3 eurosta 50 ja 51 euron kautta 50,8 euroon tynnyriltä.

Osakemarkkinoilla optimismin jäähtyminen painaa kursseja. Yhdysvalloissa Dow Jones polki yöllä paikallaan, S&P 500 heikkeni 0,1 ja Nasdaq 0,4 prosenttia.

Aasiassa Nikkei, Topix ja Kospi ovat laskeneet 0,4 prosenttia kukin. Hang Seng on luisunut 0,8 prosenttia Bank of Chinan painamana. Manner-Kiinassa Shanghain on tyytynyt 0,9 ja Shenzhen 0,5 prosentin nousuun.

Euroopassa odotetaan Yhdysvaltojen iltapäivän tilastoja ja niitä odoteltaessa arvaillaan korkojen kehitystä.

Korkomarkkinoilla Yhdysvaltojen kaksivuotinen viitelainatuotto painui eilen torstaina 4,30 prosentista 4,13 kautta 4,25 prosenttiin, josta se on tänä aamuna laskenut 4,20 prosentin tuntumaan. Kymmenvuotinen on laskenut 4,70 prosentista 4,60 kautta 4,62 prosenttiin.

Saksan kaksivuotinen avasi torstaina keskiviikkoista korkeammalla, 4,10 prosentissa, josta kuitenkin liukui tasan neljään prosenttiin. Kymenvuotinen painui 4,32 prosentista 4,26 prosenttiin.

Vuoden talletuskorko on 4,74 prosentissa euriborin jäätyä eilen 4,79 prosenttiin. Markkinakoroista on vahvaa nousupainetta keskuspankkien viime viikkoisten hätäluottojen erääntyessä.

Korkotermiinit ovat edelleen selvästi vastaavien korkojen alapuolella mikä kertoo että korkojen odotetaan laskevan kunhan pahin asuntomarkkinahuoli hellittää.

Tänään perjantaina keskuspankeilta saatetaan saada lisää tilapäisaspiriinia lievittämään rahamarkkinoiden käteispulaa viikonlopuksi.

Valuuttamarkkinoilla jenien kärräys Japanin ulkopuolelle jatkuu. Dollari on kiivennyt 115 jenistä 117 jenin kautta 116 jeniin ja euro 155 jenistä 159 ja 157 jenin kautta 158 jeniin. Samalla euro on kiivennyt 1,354 dollarista 1,358 dollarin kautta 1,356 dollariin.

Euron suosio turvasatamana saattaa voimistua alkuillasta, mikäli Yhdysvaltojen asuntokauppaluvut ovat heikot.

Euroalueen tilastokalenteri on laihanlainen. Saksan tuontihintojen nousu heinäkuussa jäi odotettua hitaammaksi, mikä lievittää inflaatiopelkoja jonkin verran.

Itävallasta on tulossa teollisuustuotannon ja Hollannista kuluttajien sekä yritysten luottamuslukuja. Eurotilastot jäävät Yhdysvaltojen kestokulutustilausten ja asuntokaupan varjoon; tilausten ennakoidaan kasvaneen hitaammin kuin kesäkuussa, ja uusien asuntojen kaupan supistuneen kesäkuuta voimakkaammin.

Kommentit

    Näytä lisää

    Näitä luetaan!
    1. 1

      Rauman telakka sai ison tilauksen puolustusvoimilta

    2. 2

      Uusi tulorekisteri otetaan käyttöön – mahdollistaa reaaliaikaisen verotuksen

    3. 3

      Lähdössä reissuun? Mieti minä päivänä tankkaat

    4. 4

      Näistä merkeistä tiedät, ettet rikastu koskaan

    5. 5

      Google ja Facebook myönsivät: lankesivat massiiviseen huijaukseen

    6. 6

      Verohallinto: Vastikkeeton talkooruoka edelleen verotonta, makkarametreissä muistettava kohtuullisuus

    7. 7

      Stockmann päästää asiakkaat katolle – vanhasta tupakkapaikasta tehdään hulppea terassi

    8. 8

      Valtiovarainministeriö: Hallitus ei pysty kääntämään velkasuhdetta

    9. 9

      Analyysitoimisto varoittaa: ”Nousukausi ei kestä pitkään”

    10. 10

      Pörssiin pyrkivän autokauppias Kamuxin arvo selvisi

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Näistä merkeistä tiedät, ettet rikastu koskaan

    2. 2

      Stockmann päästää asiakkaat katolle – vanhasta tupakkapaikasta tehdään hulppea terassi

    3. 3

      Verohallinto: Vastikkeeton talkooruoka edelleen verotonta, makkarametreissä muistettava kohtuullisuus

    4. 4

      Tällainen on Helsinki-Vantaan lentoaseman uusi ”sauna-bussi”

    5. 5

      Nordean muutto näyttää todennäköiseltä – Wahlroos vihjaili uudesta sijainnista

    6. 6

      Analyysitoimisto varoittaa: ”Nousukausi ei kestä pitkään”

    7. 7

      Eläkkeensaajat tyrmää verottajan linjauksen – ruoka biojätteeksi eikä vapaaehtoisille

    8. 8

      Uusi tulorekisteri otetaan käyttöön – mahdollistaa reaaliaikaisen verotuksen

    9. 9

      Pörssiin pyrkivän autokauppias Kamuxin arvo selvisi

    10. 10

      Euroja on enemmän kuin ikinä – jos summa olisi Suomella, valtion rahoitus olisi turvattu vuosisadoiksi

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Kun ero tuli, miehellä oli 10 miljoonaa ja vaimolla kymppitonni – Ero voi viedä perintömökin tai elämäntyön

    2. 2

      ”Vaahto valui alas mäkeä aamulla” – näin vuokramökeillä rellestetään

    3. 3

      Näistä merkeistä tiedät, ettet rikastu koskaan

    4. 4

      Kodin viemäri tukkeutui ja vesi nousi lattialle – asiakas hämmästyi, kun vakuutus ei korvannut

    5. 5

      Tällainen on keskimääräinen asuntolaina – onko sinulla enemmän vai vähemmän?

    6. 6

      Sijoittajat tulppana asuntomarkkinoilla – ”Yksi varasi 20 asuntoa”

    7. 7

      Eurojackpot-voitolla on kolme jakajaa – Epäuskottava sopimus voisi lohkaista siitä jättiverot

    8. 8

      Uskomus kalliista bensasta elää Suomessa – näin asia oikeasti on

    9. 9

      Jopa 15 000 euron lisätulot vuodessa – näin mökillä voi tienata

    10. 10

      Maailman kallein lääke vedetään pois markkinoilta

    11. Näytä lisää