Markkinakommentti: Kevätväsymys iski pörssin pieniin

Julkaistu: , Päivitetty:

Piensijoittajien hermot ovat ilmeisesti kireämmällä kuin suurta sijoitusrahaa paimentavien ammattilaisten hermot. Näin voi päätellä ainakin siitä, että Helsingin pörssin suuret ja keskisuuret yhtiöt ovat jo tehneet uusia kurssiennätyksiä, mutta pienet yhtiöt ovat jääneet maaliskuun alun kurssikuoppaan.
Helmikuun lopussa käytännössä kaikki suomalaisosakkeet laskivat tuntuvasti, kun maailman muutkin osakkeet säikähtivät kevätkorjaukseensa. Useimmat markkina-analyytikot ja ilmeisesti sijoittajatkin arvelivat, että osakkeisiin iski ohimenevä korjausliike, ja niinpä suurin osa maailman osakeindekseistä onkin jo elpynyt takaisin korjausta edeltäneille tasoilleen.

Koko pörssiä mittaavien tai pelkästään suuria tai keskisuuria yhtiöitä seuraavien indeksien perusteella Helsingin pörssi kuuluu kaikkein nopeimmin kurssisäikähdyksestä selvinneisiin markkinoihin. Laajat indeksit antavat kuitenkin koko pörssistä vain pelkistetyn yleiskuvan.

Pörssin pienimpiä yhtiöitä seuraava OMX Helsinki Small Cap -indeksi on edelleen selvästi sen tason alapuolella, josta se lähti muun pörssin mukana pudotukseen 27. helmikuuta. Suurten yhtiöiden hallitsema Benchmark-indeksi ja keskisuurten yhtiöiden Mid Cap -indeksi sen sijaan ovat jo selvästi korkeammalla kuin juuri ennen helmikuun lopun pudotusta.

Pienten yhtiöiden pitkittynyt piina vihjaa erityisesti piensijoittajien epäröinnistä, sillä ainoastaan pörssin pienissä, harvakseltaan vaihtuvissa osakkeissa piensijoittajien liikkeet vaikuttavat olennaisesti kurssikehitykseen. Pörssin suurissa tai edes keskisuurissa osakkeissa piensijoittajien kaupat näkyvät kursseissa vain satunnaisesti.

Suursijoittajat keskittävät kaupankäyntinsä suurimpien yhtiöiden ja jossakin määrin myös keskisuurten yhtiöiden osakkeisiin. Silkka sijoitustoiminnan mittakaava pakottaa suursijoittajia karttamaan pieniä yhtiöitä, sillä pikkuosakkeiden vaihto on yksinkertaisesti liian niukkaa.

Piensijoittajien epäröinnistä kertoo sekin, että ainoastaan pörssin pienissä yhtiöissä kaupankäynti on ollut viime viikkoina yhtä laimeaa kuin esimerkiksi viime vuoden mittaan. Keskisuurissa ja suurissa yhtiöissä vaihto on huimasti vilkkaampaa kuin pienissä ja lisäksi se on kurssinotkahduksen jälkeen ennemmin vilkastunut kuin laantunut.

Erot pörssin osakelistojen vaihtomäärissä ovat huikeat, esimerkiksi maaliskuussa keskimääräinen päivävaihto oli suurten yhtiöiden listalla 1,4 miljardia euroa, keskisuurten yhtiöiden listalla 64 miljoonaa euroa ja pienten yhtiöiden listalla vaivaiset 8 miljoonaa euroa.

Pörssiin kurssinotkahduksen jälkeen virrannut uusi sijoituspääoma on entistä selvemmin keskittynyt suurten ja keskisuurten yhtiöiden osakkeisiin, joten vain ne ovat nousseet uusiin kurssiennätyksiin.

  • Markkinakommentti

Kommentit

    Näytä lisää

    Näitä luetaan!
    1. 1

      KKO:lta työoikeudellinen ennakkoratkaisu – Yrittäjät: Tämä on erittäin merkittävä linjaus

    2. 2

      Valinnanvapaus ei tuonut ryntäystä yksityislääkäriin – osa valitsi yksityisen vahingossa

    3. 3

      Hypo: Asuntojen hinnat nousevat tänä ja ensi vuonna maltillisesti – taustalla ”raju rakentaminen”

    4. 4

      Liki 60-vuotias sihteeri löysi piilotyöpaikan – viisi vinkkiä täsmähakuun

    5. 5

      Arvaatko, missä nostetaan pieniä ja missä isoja seteleitä? Yhä useammalla pankkiautomaatilla voi myös tallettaa rahaa

    6. 6

      Kasvispiirakka sen osoitti – asiakkaan toive voi näkyä kauppojen hyllyillä nopeasti

    7. 7

      Kommentti: Ainoa syy työllisyyden nousuun: Jo joka neljäs nainen on osa-aikatöissä

    8. 8

      Erikoiset työttömyysluvut hämmentävät – ”Tämä on tyypillinen ilmiö, kun talous piristyy”

    9. 9

      Tulosjulkistaja Kamux vajosi pörssissä

    10. 10

      Taloyhtiö ei voi parvekegrillaukselle käytännössä mitään – Kiinteistöliitto: Älkää edes yrittäkö kieltää sitä

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Liki 60-vuotias sihteeri löysi piilotyöpaikan – viisi vinkkiä täsmähakuun

    2. 2

      Globaali autoilmiö on jättipotti suomalaisyritykselle – isot rekrytoinnit alkavat ensi vuoden puolella

    3. 3

      Arvaatko, missä nostetaan pieniä ja missä isoja seteleitä? Yhä useammalla pankkiautomaatilla voi myös tallettaa rahaa

    4. 4

      Kommentti: Ainoa syy työllisyyden nousuun: Jo joka neljäs nainen on osa-aikatöissä

    5. 5

      Erikoiset työttömyysluvut hämmentävät – ”Tämä on tyypillinen ilmiö, kun talous piristyy”

    6. 6

      Taloyhtiö ei voi parvekegrillaukselle käytännössä mitään – Kiinteistöliitto: Älkää edes yrittäkö kieltää sitä

    7. 7

      Valinnanvapaus ei tuonut ryntäystä yksityislääkäriin – osa valitsi yksityisen vahingossa

    8. 8

      Tulosjulkistaja Kamux vajosi pörssissä

    9. 9

      Näkökulma: Painajainen jatkuu yhdeksättä vuotta – kinastelu pitää Kreikkaa kyykyssä

    10. 10

      KKO:lta työoikeudellinen ennakkoratkaisu – Yrittäjät: Tämä on erittäin merkittävä linjaus

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Haluatko eläkkeelle miljonäärinä? Näin paljon sinun pitää säästää joka kuukausi

    2. 2

      Tällaiset huippuosaajat voivat nyt sanella työehtonsa – ”Haluan kolme päivää vapaata ja 7 000 euroa”

    3. 3

      Delta Auton mekaanikot marssivat ulos – ”Porukalle riitti”

    4. 4

      SK: Kanadalainen kaivosyhtiö jätti miljoonalaskun suomalaisille veronmaksajille – ”Jättivät sotkun meidän hoidettavaksi”

    5. 5

      Globaali autoilmiö on jättipotti suomalaisyritykselle – isot rekrytoinnit alkavat ensi vuoden puolella

    6. 6

      Jaakko, 36, puski läpi työttömyyden – sitten lykästi: "Tulot ovat aika lailla tuplaantuneet"

    7. 7

      Laivaopas, kirvesmies, pelikoodari... Jättiselvitys: Tällaista työtä Suomesta löytyy nyt

    8. 8

      Tutkimus vahvisti: suomalainen keksintö auttaa tupakoinnin lopettamisessa – kyselyjä tulvii Suomesta ja maailmalta

    9. 9

      Ainutlaatuinen jättipotti: Kirpputorilta 30 vuotta sitten löytynyt ”tekojalokivi” paljastui 26 karaatin timantiksi

    10. 10

      Johtaja yllättyi Kyösti Kakkosen hyökkäyksestä – toivoo, ettei edusta Suomen yrityskulttuuria

    11. Näytä lisää