Markkinakommentti: Suuret määräävät markkinoiden tuoton

Julkaistu: , Päivitetty:

Sijoittaja on tänä vuonna saanut sekä parhaat tuotot että pahimmat tappiot pienien yhtiöiden osakkeista. Helsingin pörssin vaihdetuimmat osakkeet taas ovat yhtä lukuun ottamatta vaurastuttaneet omistajiaan.
Helsingin pörssin osakkeiden kehitystä mittaava OMX Helsinki Capped -indeksi on noussut tämän vuoden aikana noin 25 prosenttia. Tässä indeksissä yhden yhtiön painoarvo on rajattu korkeintaan kymmeneen prosenttiin. Indeksissä on mukana 148 osaketta.

Indeksin yhtiöiden tuottojen tarkastelu paljastaa, kuinka suuria eroja osakkeiden tuotoissa on. Pörssin tuottoisimman osakkeen, Biotie Therapiesin, kurssi on tänä vuonna kolminkertaistunut. Huonoimmin tuottaneen osakkeen, Cencorpin, kurssi taas on romahtanut 61 prosenttia.

Biotie on juuri sellainen yhtiö, jollaisen voi odottaa olevan laajan markkinaindeksin osakkeiden tuottovertailun kärjessä. Pienen yhtiön vähän vaihdettu osake on altis rajuille kurssiliikkeille.

OMX Helsinki Capped -indeksin kymmenen tuottoisimman osakkeen joukkoon mahtuu vain kaksi suurta yhtiötä, Outokumpu ja KCI Konecranes.
MAINOS (TEKSTI JATKUU ALLA)
MAINOS PÄÄTTYY

Vertailun perusteella voisi luulla pienien yhtiöiden takaavan sijoittajalle parhaan tuoton. Vertailu kuitenkin paljastaa myös sen, että pahimmat tappiot sijoittajille ovat syntyneet pienien yhtiöiden osakkeissa.

Kymmenen heikoiten kehittyneen yhtiön joukosta puolet on elektroniikan sopimusvalmistajia. Scanfil, Elcoteq, Aspocomp, Perlos ja Cencorp ovat pettäneet sijoittajien odotukset.

Seitsemän vuotta sitten nämä yhtiöt olivat sijoittajien himoitsemia kasvuyhtiöitä, nyt ne ovat hyljeksittyjä ongelmayhtiöitä.

Suurten yhtiöiden osakkeilla käydään paljon kauppaa ja niitä seuraa suuri joukko sijoittajia. Niiden hinnoittelun pitäisi olla ainakin teoriassa kohdallaan.

OMX Helsinki 25 -indeksi seuraa Helsingin pörssin 25 vaihdetuinta osaketta. Näistä osakkeista vain yhden, Tietoenatorin, kurssi on nyt vuoden alkua alempana.

OMX Helsinki 25 ja OMX Helsinki Capped -indeksit ovat tänä vuonna tuottaneet lähes saman verran.

Markkinoita mittaavat indeksit ovat yleensä yhtiöiden markkina-arvojen mukaan painotettuja. OMX Helsinki 25 -indeksin markkina-arvo on noin 227 miljardia euroa, kun Capped-indeksin on 263 miljardia euroa.

Pörssin suurimpien yhtiöiden kehitys sanelee koko markkinan tuoton. Biotien tai Cencorpin kurssikehitys on markkinoiden kokonaistuoton kannalta kuriositeetti. Sijoittajan kannattaa pohtia tätä tosiasiaa, ennen kuin ryntää spekuloimaan pörssilistan pienyhtiöillä.

Vaihdetuimpien yhtiöiden lista ei tietenkään ole varma tie hyviin tuottoihin. Teknohuuman aikana tässä indeksissä olivat mukana myös Perlos ja Elcoteq.

Parhaat tuotot ja pahimmat tappiot

Kommentit

    Näytä lisää

    Näitä luetaan!
    1. 1

      490 kilometriä ali Englannin kanaalin ilman vessataukoja: tästä maksetaan jopa 6 000 e/kk

    2. 2

      Asumistutkija tyrmää 15,5 neliön miniasunnot: ”Mennään sellaista rajaa kohden, mikä pelottaa”

    3. 3

      Tarjolla vakityö, palkka neuvoteltavissa – yhtä katsastajaa etsitty yli 4 kuukautta

    4. 4

      6 esimerkkiä: Eläkeläispari, yksinhuoltajat, duunarit... Näin erilaisten perheiden tulot muuttuvat ensi vuonna

    5. 5

      3 kk:n koulutus ja varma työpaikka? Teemun, 35, työtilanne on nyt parempi kuin koskaan: ”Poikkeuksellista aikaa”

    6. 6

      Suomalaiselle duunarille tarjotaan Norjassa lähtöpalkaksi 3500 €/kk – ”Kyllä siellä säästöönkin pystyy rahaa saamaan”

    7. 7

      Palkka 4100 e/kk, mutta töihin ei löydy osaajia – liitto: syynä kaksi ongelmaa

    8. 8

      Asutko keskimääräistä leveämmin? Katso kotikuntasi asuntojen keskikoko – alueelliset erot valtavia

    9. 9

      Suomen suurimman pankin johtoon nousee intohimoinen suunnistaja ja tuloksia vaativa ”villasukkamies”

    10. 10

      Kiinalaisturistit himoitsevat Suomesta meripihkaa – ”Ostavat joskus yli 10 000 eurolla”

    11. Näytä lisää
    1. 1

      6 esimerkkiä: Eläkeläispari, yksinhuoltajat, duunarit... Näin erilaisten perheiden tulot muuttuvat ensi vuonna

    2. 2

      Asutko keskimääräistä leveämmin? Katso kotikuntasi asuntojen keskikoko – alueelliset erot valtavia

    3. 3

      Asumistutkija tyrmää 15,5 neliön miniasunnot: ”Mennään sellaista rajaa kohden, mikä pelottaa”

    4. 4

      Suomalaiselle duunarille tarjotaan Norjassa lähtöpalkaksi 3500 €/kk – ”Kyllä siellä säästöönkin pystyy rahaa saamaan”

    5. 5

      Yli sadan ammatin tulot julki – saatko näin paljon tuntipalkkaa?

    6. 6

      Tarjolla vakityö, palkka neuvoteltavissa – yhtä katsastajaa etsitty yli 4 kuukautta

    7. 7

      Palkka 4100 e/kk, mutta töihin ei löydy osaajia – liitto: syynä kaksi ongelmaa

    8. 8

      Suomen suurimman pankin johtoon nousee intohimoinen suunnistaja ja tuloksia vaativa ”villasukkamies”

    9. 9

      3 kk:n koulutus ja varma työpaikka? Teemun, 35, työtilanne on nyt parempi kuin koskaan: ”Poikkeuksellista aikaa”

    10. 10

      Moody’s laski Britannian luottoluokitusta – ”Ei ole enää vakuuttunut”

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Lähihoitaja nipistää palkastaan 1 000 €/kk lapsille ja säästöön – näin se käy

    2. 2

      Yli sadan ammatin tulot julki – saatko näin paljon tuntipalkkaa?

    3. 3

      Opettaja menetti yllättäen 2000 euron tuet – työttömille kaikessa hiljaisuudessa luotu uusi nettivelvoite raivostuttaa

    4. 4

      Palkka 4100 e/kk, mutta töihin ei löydy osaajia – liitto: syynä kaksi ongelmaa

    5. 5

      Katso tienaatko enemmän kuin tavallinen suomalainen – uudet palkkatiedot julki

    6. 6

      5 erilaista säästäjää kertoo: Näin sijoittaisin 100 €/kk ja 500 € kerralla

    7. 7

      Uuden ammattibarometrin Top 15 -listat: Näillä aloilla työntekijöistä on pulaa – eniten tarjokkaita sihteereiksi

    8. 8

      Synkkä tutkimus suomalaisesta työelämästä: Jo 25 000 nuorta eläkkeellä

    9. 9

      Kun riita yksityistiestä kestää sukupolvien ajan: mökkiläinen kiusaa perhettä Savossa – ”Pahinta on arvaamattomuus”

    10. 10

      Katastrofaalinen sää uhkaa tuhota Juhon, 43, sadon – aamulla tuli uusi takaisku

    11. Näytä lisää