Markkinakommentti: Suuret määräävät markkinoiden tuoton

Julkaistu: , Päivitetty:

Sijoittaja on tänä vuonna saanut sekä parhaat tuotot että pahimmat tappiot pienien yhtiöiden osakkeista. Helsingin pörssin vaihdetuimmat osakkeet taas ovat yhtä lukuun ottamatta vaurastuttaneet omistajiaan.
Helsingin pörssin osakkeiden kehitystä mittaava OMX Helsinki Capped -indeksi on noussut tämän vuoden aikana noin 25 prosenttia. Tässä indeksissä yhden yhtiön painoarvo on rajattu korkeintaan kymmeneen prosenttiin. Indeksissä on mukana 148 osaketta.

Indeksin yhtiöiden tuottojen tarkastelu paljastaa, kuinka suuria eroja osakkeiden tuotoissa on. Pörssin tuottoisimman osakkeen, Biotie Therapiesin, kurssi on tänä vuonna kolminkertaistunut. Huonoimmin tuottaneen osakkeen, Cencorpin, kurssi taas on romahtanut 61 prosenttia.

Biotie on juuri sellainen yhtiö, jollaisen voi odottaa olevan laajan markkinaindeksin osakkeiden tuottovertailun kärjessä. Pienen yhtiön vähän vaihdettu osake on altis rajuille kurssiliikkeille.

OMX Helsinki Capped -indeksin kymmenen tuottoisimman osakkeen joukkoon mahtuu vain kaksi suurta yhtiötä, Outokumpu ja KCI Konecranes.

Vertailun perusteella voisi luulla pienien yhtiöiden takaavan sijoittajalle parhaan tuoton. Vertailu kuitenkin paljastaa myös sen, että pahimmat tappiot sijoittajille ovat syntyneet pienien yhtiöiden osakkeissa.

Kymmenen heikoiten kehittyneen yhtiön joukosta puolet on elektroniikan sopimusvalmistajia. Scanfil, Elcoteq, Aspocomp, Perlos ja Cencorp ovat pettäneet sijoittajien odotukset.

Seitsemän vuotta sitten nämä yhtiöt olivat sijoittajien himoitsemia kasvuyhtiöitä, nyt ne ovat hyljeksittyjä ongelmayhtiöitä.

Suurten yhtiöiden osakkeilla käydään paljon kauppaa ja niitä seuraa suuri joukko sijoittajia. Niiden hinnoittelun pitäisi olla ainakin teoriassa kohdallaan.

OMX Helsinki 25 -indeksi seuraa Helsingin pörssin 25 vaihdetuinta osaketta. Näistä osakkeista vain yhden, Tietoenatorin, kurssi on nyt vuoden alkua alempana.

OMX Helsinki 25 ja OMX Helsinki Capped -indeksit ovat tänä vuonna tuottaneet lähes saman verran.

Markkinoita mittaavat indeksit ovat yleensä yhtiöiden markkina-arvojen mukaan painotettuja. OMX Helsinki 25 -indeksin markkina-arvo on noin 227 miljardia euroa, kun Capped-indeksin on 263 miljardia euroa.

Pörssin suurimpien yhtiöiden kehitys sanelee koko markkinan tuoton. Biotien tai Cencorpin kurssikehitys on markkinoiden kokonaistuoton kannalta kuriositeetti. Sijoittajan kannattaa pohtia tätä tosiasiaa, ennen kuin ryntää spekuloimaan pörssilistan pienyhtiöillä.

Vaihdetuimpien yhtiöiden lista ei tietenkään ole varma tie hyviin tuottoihin. Teknohuuman aikana tässä indeksissä olivat mukana myös Perlos ja Elcoteq.

Parhaat tuotot ja pahimmat tappiot

  • Markkinakommentti

Kommentit

    Näytä lisää

    Näitä luetaan!
    1. 1

      Vanha nainen heitti kolikoita lentokoneen moottoriin – toivoi turvallista lentoa

    2. 2

      Kuva paljastaa hurjan eron: ”Helsingin hinnat karkaavat”

    3. 3

      Posti perustelee jakelumuutosta – ”Suo siellä, vetelä täällä”

    4. 4

      Jollan perustajalta startup-alusta – Tavoitteena tuhat yritystä ja miljardi dollaria

    5. 5

      Tekaistuja alennusprosentteja ja vertailuhintoja – urheiluketjut saivat 100 000 euron uhkasakot

    6. 6

      Henkilö- ja pakettiautojen katsastusvälit harvenevat – ei koske yli 10-vuotiaita autoja

    7. 7

      Terrori kiristää turvatoimia – suomalaisfirma keksi markkinaraon

    8. 8

      Näin ex-microsoftlaiset loivat itselleen uuden työpaikan – ”Kehuimme maasta taivaaseen”

    9. 9

      Osakeasunnot kallistuivat pääkaupunkiseudulla

    10. 10

      860 000 suomalaista saa asumistukea – määrä pomppasi yli 200 000:lla vuosikymmenessä

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Posti perustelee jakelumuutosta – ”Suo siellä, vetelä täällä”

    2. 2

      Suomeenkin iskeneellä kiristysohjelmalla venäläiset juuret – ”Tosiaan on syytä huoleen”

    3. 3

      Kuva paljastaa hurjan eron: ”Helsingin hinnat karkaavat”

    4. 4

      Laaja kyberhyökkäysaalto iski Suomeen – yrityksiltä vaaditaan lunnaita

    5. 5

      Suomalaisten kuluja maksettiin miljoonilla euroilla ulkomaille – tällä kortilla sinäkin voit hyötyä

    6. 6

      Terrori kiristää turvatoimia – suomalaisfirma keksi markkinaraon

    7. 7

      Vanha nainen heitti kolikoita lentokoneen moottoriin – toivoi turvallista lentoa

    8. 8

      Luksushotelli hylkäsi Trump-brändin

    9. 9

      Tekaistuja alennusprosentteja ja vertailuhintoja – urheiluketjut saivat 100 000 euron uhkasakot

    10. 10

      Henkilö- ja pakettiautojen katsastusvälit harvenevat – ei koske yli 10-vuotiaita autoja

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Testaa, osaatko raha-asiat – 11 kysymystä kertoo, oletko parempi kuin muut suomalaiset

    2. 2

      Posti perustelee jakelumuutosta – ”Suo siellä, vetelä täällä”

    3. 3

      Kommentti: Suomalaisten kukkaroissa kytee ikävä yllätys – miksi poliitikot vaikenevat?

    4. 4

      Nuoren palkka 2000 e/kk, kokeneen jopa 5000 e/kk – onko tässä järkeä?

    5. 5

      Lähes sadalle potkut Terveystalosta ja Diacorista – osa lomalla, eikä vielä tiedä irtisanomisesta

    6. 6

      Jättilainoja on yhä useammalla – ylitätkö tämän rajan?

    7. 7

      Katso, nouseeko oma Yle-verosi – 400 000 vapautuu maksusta kokonaan

    8. 8

      Suomalaisen kaivosyhtiön osuma yllätti geologinkin – ”Tulokset ovat erittäin hyviä”

    9. 9

      Olisitko valmis tällaiseen lomanviettoon? 4 suomalaispomoa kertoo, millainen kesä heitä odottaa

    10. 10

      Jos olen 18-vuotiaana miljonääri, en mene yliopistoon – yhdysvaltalaispoika löi uhmakkaan vedon vanhempiensa kanssa

    11. Näytä lisää