Markkinakommentti: Suuret määräävät markkinoiden tuoton

Sijoittaja on tänä vuonna saanut sekä parhaat tuotot että pahimmat tappiot pienien yhtiöiden osakkeista. Helsingin pörssin vaihdetuimmat osakkeet taas ovat yhtä lukuun ottamatta vaurastuttaneet omistajiaan.
Helsingin pörssin osakkeiden kehitystä mittaava OMX Helsinki Capped -indeksi on noussut tämän vuoden aikana noin 25 prosenttia. Tässä indeksissä yhden yhtiön painoarvo on rajattu korkeintaan kymmeneen prosenttiin. Indeksissä on mukana 148 osaketta.

Indeksin yhtiöiden tuottojen tarkastelu paljastaa, kuinka suuria eroja osakkeiden tuotoissa on. Pörssin tuottoisimman osakkeen, Biotie Therapiesin, kurssi on tänä vuonna kolminkertaistunut. Huonoimmin tuottaneen osakkeen, Cencorpin, kurssi taas on romahtanut 61 prosenttia.

Biotie on juuri sellainen yhtiö, jollaisen voi odottaa olevan laajan markkinaindeksin osakkeiden tuottovertailun kärjessä. Pienen yhtiön vähän vaihdettu osake on altis rajuille kurssiliikkeille.

OMX Helsinki Capped -indeksin kymmenen tuottoisimman osakkeen joukkoon mahtuu vain kaksi suurta yhtiötä, Outokumpu ja KCI Konecranes.

Vertailun perusteella voisi luulla pienien yhtiöiden takaavan sijoittajalle parhaan tuoton. Vertailu kuitenkin paljastaa myös sen, että pahimmat tappiot sijoittajille ovat syntyneet pienien yhtiöiden osakkeissa.

Kymmenen heikoiten kehittyneen yhtiön joukosta puolet on elektroniikan sopimusvalmistajia. Scanfil, Elcoteq, Aspocomp, Perlos ja Cencorp ovat pettäneet sijoittajien odotukset.

Seitsemän vuotta sitten nämä yhtiöt olivat sijoittajien himoitsemia kasvuyhtiöitä, nyt ne ovat hyljeksittyjä ongelmayhtiöitä.

Suurten yhtiöiden osakkeilla käydään paljon kauppaa ja niitä seuraa suuri joukko sijoittajia. Niiden hinnoittelun pitäisi olla ainakin teoriassa kohdallaan.

OMX Helsinki 25 -indeksi seuraa Helsingin pörssin 25 vaihdetuinta osaketta. Näistä osakkeista vain yhden, Tietoenatorin, kurssi on nyt vuoden alkua alempana.

OMX Helsinki 25 ja OMX Helsinki Capped -indeksit ovat tänä vuonna tuottaneet lähes saman verran.

Markkinoita mittaavat indeksit ovat yleensä yhtiöiden markkina-arvojen mukaan painotettuja. OMX Helsinki 25 -indeksin markkina-arvo on noin 227 miljardia euroa, kun Capped-indeksin on 263 miljardia euroa.

Pörssin suurimpien yhtiöiden kehitys sanelee koko markkinan tuoton. Biotien tai Cencorpin kurssikehitys on markkinoiden kokonaistuoton kannalta kuriositeetti. Sijoittajan kannattaa pohtia tätä tosiasiaa, ennen kuin ryntää spekuloimaan pörssilistan pienyhtiöillä.

Vaihdetuimpien yhtiöiden lista ei tietenkään ole varma tie hyviin tuottoihin. Teknohuuman aikana tässä indeksissä olivat mukana myös Perlos ja Elcoteq.

Parhaat tuotot ja pahimmat tappiot

  • Markkinakommentti

Kommentit

    Näytä lisää

    Näitä luetaan!
    1. 1

      Perintövero voi iskeä ankarasti – katso 7 vinkkiä, joilla voit pienentää maksuja

    2. 2

      Uusi tulorekisteri otetaan käyttöön – mahdollistaa reaaliaikaisen verotuksen

    3. 3

      Lähdössä reissuun? Mieti minä päivänä tankkaat

    4. 4

      Näkökulma: Tästä syystä talouskasvu on vahvistunut edes vähän

    5. 5

      Sijoitusneuvonnassa ihmisellä ja robotilla on samat säännöt – mutta kumpi on luotettavampi?

    6. 6

      Yrittäjäperheen Joel Harkimo rynnistää politiikkaan – ”Joskus toivon, että olisin enemmän kuin isä”

    7. 7

      Rauman telakka sai ison tilauksen puolustusvoimilta

    8. 8

      Google ja Facebook myönsivät: lankesivat massiiviseen huijaukseen

    9. 9

      Uskomus kalliista bensasta elää Suomessa – näin asia oikeasti on

    10. 10

      Katso miten muut arvostavat työtäsi

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Yrittäjäperheen Joel Harkimo rynnistää politiikkaan – ”Joskus toivon, että olisin enemmän kuin isä”

    2. 2

      Perintövero voi iskeä ankarasti – katso 7 vinkkiä, joilla voit pienentää maksuja

    3. 3

      Uusi tulorekisteri otetaan käyttöön – mahdollistaa reaaliaikaisen verotuksen

    4. 4

      Näkökulma: Tästä syystä talouskasvu on vahvistunut edes vähän

    5. 5

      Lähdössä reissuun? Mieti minä päivänä tankkaat

    6. 6

      Näistä merkeistä tiedät, ettet rikastu koskaan

    7. 7

      Sijoitusneuvonnassa ihmisellä ja robotilla on samat säännöt – mutta kumpi on luotettavampi?

    8. 8

      Rauman telakka sai ison tilauksen puolustusvoimilta

    9. 9

      Sadat ovat saaneet ajokortin reilulla tonnilla – ”Tulokset näyttävät hyviltä”

    10. 10

      Nordean pääanalyytikko: ”Yksin Trump voi aiheuttaa lähinnä harmia”

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Näistä merkeistä tiedät, ettet rikastu koskaan

    2. 2

      Perintövero voi iskeä ankarasti – katso 7 vinkkiä, joilla voit pienentää maksuja

    3. 3

      Kodin viemäri tukkeutui ja vesi nousi lattialle – asiakas hämmästyi, kun vakuutus ei korvannut

    4. 4

      Sijoittajat tulppana asuntomarkkinoilla – ”Yksi varasi 20 asuntoa”

    5. 5

      Eurojackpot-voitolla on kolme jakajaa – Epäuskottava sopimus voisi lohkaista siitä jättiverot

    6. 6

      Uskomus kalliista bensasta elää Suomessa – näin asia oikeasti on

    7. 7

      Kun ero tuli, miehellä oli 10 miljoonaa ja vaimolla kymppitonni – Ero voi viedä perintömökin tai elämäntyön

    8. 8

      Jopa 15 000 euron lisätulot vuodessa – näin mökillä voi tienata

    9. 9

      Maailman kallein lääke vedetään pois markkinoilta

    10. 10

      Uusi tulorekisteri otetaan käyttöön – mahdollistaa reaaliaikaisen verotuksen

    11. Näytä lisää