Joukkorahoituksen suurin jarru: Sijoitusta on vaikea myydä eteenpäin

Julkaistu:

Jos panee joukkosijoitusalustan kautta rahojaan yritykseen, sijoitusta on nykyisin vaikea myydä eteenpäin.
Joukkosijoitus kasvattaa suosiotaan, mutta suosion kasvun suurimpana hidasteena ovat huonosti toimivat jälkimarkkinat. Vaikka tilanne on aina ollut sama, tänä vuonna asiaan on todella herätty.

Joukkosijoitusalusta Invesdorin viestintäpäällikkö Mikko Savolainen kertoo, että joukkorahoitusalan toimijoiden verkosto European Crowdfunding Networkin (ECN) tärkeimpien tavoitteiden joukkoon on noussut toimivien ja likvidien jälkimarkkinoiden luominen.

– Se on suurin haaste koko toimialalle maailmanlaajuisesti, Savolainen sanoo Taloussanomille.

Useampi toimija myös yrittää ratkaista ongelmaa tahoillaan. Invesdorilla on ollut vuodesta 2014 lähtien kasvuyritysten rahoitusjärjestelyihin erikoistuneen Privanetin kautta oma Invesdorin lista, jossa on voinut ostaa ja myydä joidenkin joukkosijoitettujen yritysten osakkeita.

Tänä vuonna perustettu ruotsalainen joukkosijoitusalusta Pepins tarjoaa myös vastaavaa jälkimarkkinoiden alustaa.

Myös Pohjoismaissa toimivan pörssin Nordic Growth Marketin (NGM) Suomen strategiassa on huomioitu joukkosijoitetut yritykset.

– Strategiamme on tarjota listautumismalli, jonka palvelutaso ja kustannukset tekevät siitä houkuttelevan myös joukkosijoitetuille yhtiöille. Ruotsissa olemme työskennelleet läheisessä yhteistyössä joukkorahoitusoperaattoreiden kanssa, jotta ymmärtäisimme tarpeet, joihin meidän pitää vastata, kertoo TGM:n toimitusjohtaja Roger Peleback sähköpostitse.

Yhteisöllistä toimintaa

Mikko Savolainen kertoo, että Privanetin kautta tapahtunut vaihto on ollut pientä. Hänen mielestään markkinapaikan pitäisi olla maantieteellisesti selkeästi laajempi, jotta likviditeetti olisi hyvä.

– Vaikka siinä olisi mukana kaikki Pohjoismaat, en usko, että se riittäisi. Kasvuyrityksiin sijoittaminen on isossa mittakaavassa niin pientä vielä.

Savolainen katsoo, että kyseessä on niin sanottu muna-kana -ongelma.

– Markkinat kasvaisivat nopeammin, kun olisi enemmän exit-mahdollisuuksia, mutta niitä on vaikea luoda, kun ei ole markkinapaikkaa.

Toimivan markkinapaikan luominen vaatisi Savolaisen mukaan eri toimijoiden yhteistyötä tai tarpeeksi ison toimijan, kuten pörssioperaattori Nasdaqin.

Pepinsin konsernijohtaja Anders Sjunnesson on eri mieltä. Hänen mielestään toimivat jälkimarkkinat onnistuvat pienelläkin joukolla.

Sjunnessonin muistuttaa joukkorahoituksen luonteesta. Useimmat sijoittajat haluavat sijoittaa, koska haluavat auttaa yritystä ja olla mukana tarinassa. Joukkosijoittamisessa on kyse yhteisöllisestä toiminnasta, jossa yritys viestittää toiminnastaan jatkuvasti osakkeenomistajille.

Pepinsin markkinapaikka on rakennettu tämä huomioon ottaen. Siellä yritykset avaavat kaupankäynnin tietyksi ajaksi muutaman kerran vuodessa.

– Näin yritykset voivat olla tiiviisti yhteydessä osakkeenomistajiin ja sitten on hiljainen aika erikseen.

Markkinapaikalla vasta yksi yhtiö

Pepinsillä on kokemusta kasvuyhtiöistä enemmänkin, sillä yhtiö hallinnoi myös omaa listaamattomien kasvuyhtiöiden listaa, jossa on noin 30 yritystä. Sjunnesson kertoo, että Pepinsin markkinapaikalla on vasta yksi joukkosijoitettu yhtiö, jäätelöyritys Alvestaglass.

– Tämän yhtiön osakkeiden likviditeetti on ollut parempi kuin useimpien muiden yhtiöiden.

Sjunnesson ei usko isoon Euroopan laajuiseen joukkosijoitettujen yritysten markkinapaikkaan. Yhteinen markkinapaikka vaatii hänen mielestään jonkinlaiset yhteiset säännöt. Tämä byrokratia taas voi olla monelle pienelle yritykselle liikaa.

NGM:ssä taas on vahva usko, että nämä ongelmat voidaan ratkaista. Ainakin jo hieman vakiintuneempien ja isompien joukkorahoitettujen yhtiöiden kanssa.

Peleback kertoo, että heidän tärkein tavoitteensa on rakentaa pohjoismainen markkinapaikka, joka voisi vastata yrittäjävetoisten yritysten kasvavan joukon tarpeisiin. Hän uskoo, että tähän tarpeeseen voi vastata suurin piirtein Helsingin pörssin First North -listaa vastaava NGM MTF-lista.

– Tänä vuonna sinne listautui ensimmäinen osaksi joukkosijoitettu yhtiö ja ensi vuonna näitä tulee useita lisää, Peleback kertoo.

Kommentit

    Näytä lisää
    Kommentointi on päättynyt
    Näitä luetaan!
    1. 1

      S-ryhmä aikoo lisätä käteisautomaattien määrää – Nosto tuli halvemmaksi kuin Otto

    2. 2

      S-ryhmä vaihtaa Otto-automaatit Nosto-automaatteihin – valikoimassa myös 10 euron setelit

    3. 3

      Kuva näyttää käänteen: Syrjäyttävätkö kuusikymppiset nuoria työpaikoilta?

    4. 4

      S-ryhmä lopettaa yhteistyön Otto-automaattien kanssa

    5. 5

      Keskituloinen Julia säästi vuodessa 10 000 euroa – näin se onnistui

    6. 6

      Laskelmat: Näin palkkojen jäätyminen nostaisi eläkemaksujasi

    7. 7

      Joka kuukausi 500 euroa säästöön – asiantuntija vinkkaa, miten tässä voi onnistua

    8. 8

      Duunari, pääsetkö näille tuntiansioille? Katso, miten 99 ammatissa tienataan

    9. 9

      Suomessa voi pian olla uusi miljardööri

    10. 10

      Yrityssaneerauksessa oleva Componenta sai jatkuvien toimintojen tuloksen plussalle

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Keskituloinen Julia säästi vuodessa 10 000 euroa – näin se onnistui

    2. 2

      S-ryhmä lopettaa yhteistyön Otto-automaattien kanssa

    3. 3

      Yksi kuva Verkkokauppa.comin kasvusta kertoo Stockmannin ahdingosta – ”En tiedä miten täysjärkisenä olisi pidetty...”

    4. 4

      S-ryhmä vaihtaa Otto-automaatit Nosto-automaatteihin – valikoimassa myös 10 euron setelit

    5. 5

      Kuva näyttää käänteen: Syrjäyttävätkö kuusikymppiset nuoria työpaikoilta?

    6. 6

      Suomessa voi pian olla uusi miljardööri

    7. 7

      Joka kuukausi 500 euroa säästöön – asiantuntija vinkkaa, miten tässä voi onnistua

    8. 8

      Duunari, pääsetkö näille tuntiansioille? Katso, miten 99 ammatissa tienataan

    9. 9

      Työpaikkoja auki yhä enemmän, mutta tekijöitä ei löydy

    10. 10

      Kommentti: Mikä on, kun talletukset eivät kelpaa pankille?

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Yli 4 000 euron tulot, hulppea asunto ja kallis auto – tällainen voi olla ”rikas köyhä”

    2. 2

      Duunari, pääsetkö näille tuntiansioille? Katso, miten 99 ammatissa tienataan

    3. 3

      Keskituloinen Julia säästi vuodessa 10 000 euroa – näin se onnistui

    4. 4

      Näin pankkien johtajat ja talousasiantuntijat lyhentävät lainojaan – elävätkö niin kuin opettavat?

    5. 5

      Tulot yli 4000 €/kk, mutta rahat eivät riitä – yksi päätös voi romuttaa talouden täysin

    6. 6

      Yksi kuva Verkkokauppa.comin kasvusta kertoo Stockmannin ahdingosta – ”En tiedä miten täysjärkisenä olisi pidetty...”

    7. 7

      Holmströmiltä radikaali ehdotus: Eläkkeitä pitäisi voida leikata – ”Teen tässä palveluksen nuorille”

    8. 8

      Katso, miten hintojen nousu iski kukkaroosi – kaksi ryhmää kärsinyt eniten

    9. 9

      60 000 hyvätuloiselle veronkevennys? Näin suuren osan kaikista veroista he maksavat

    10. 10

      Veturimiesten lakko kärjistyy – kuljetusalan liitot uhkaavat tukitoimilla

    11. Näytä lisää