Joukkorahoituksen suurin jarru: Sijoitusta on vaikea myydä eteenpäin

Jos panee joukkosijoitusalustan kautta rahojaan yritykseen, sijoitusta on nykyisin vaikea myydä eteenpäin.
Joukkosijoitus kasvattaa suosiotaan, mutta suosion kasvun suurimpana hidasteena ovat huonosti toimivat jälkimarkkinat. Vaikka tilanne on aina ollut sama, tänä vuonna asiaan on todella herätty.

Joukkosijoitusalusta Invesdorin viestintäpäällikkö Mikko Savolainen kertoo, että joukkorahoitusalan toimijoiden verkosto European Crowdfunding Networkin (ECN) tärkeimpien tavoitteiden joukkoon on noussut toimivien ja likvidien jälkimarkkinoiden luominen.

– Se on suurin haaste koko toimialalle maailmanlaajuisesti, Savolainen sanoo Taloussanomille.

Useampi toimija myös yrittää ratkaista ongelmaa tahoillaan. Invesdorilla on ollut vuodesta 2014 lähtien kasvuyritysten rahoitusjärjestelyihin erikoistuneen Privanetin kautta oma Invesdorin lista, jossa on voinut ostaa ja myydä joidenkin joukkosijoitettujen yritysten osakkeita.

Tänä vuonna perustettu ruotsalainen joukkosijoitusalusta Pepins tarjoaa myös vastaavaa jälkimarkkinoiden alustaa.

Myös Pohjoismaissa toimivan pörssin Nordic Growth Marketin (NGM) Suomen strategiassa on huomioitu joukkosijoitetut yritykset.

– Strategiamme on tarjota listautumismalli, jonka palvelutaso ja kustannukset tekevät siitä houkuttelevan myös joukkosijoitetuille yhtiöille. Ruotsissa olemme työskennelleet läheisessä yhteistyössä joukkorahoitusoperaattoreiden kanssa, jotta ymmärtäisimme tarpeet, joihin meidän pitää vastata, kertoo TGM:n toimitusjohtaja Roger Peleback sähköpostitse.

Yhteisöllistä toimintaa

Mikko Savolainen kertoo, että Privanetin kautta tapahtunut vaihto on ollut pientä. Hänen mielestään markkinapaikan pitäisi olla maantieteellisesti selkeästi laajempi, jotta likviditeetti olisi hyvä.

– Vaikka siinä olisi mukana kaikki Pohjoismaat, en usko, että se riittäisi. Kasvuyrityksiin sijoittaminen on isossa mittakaavassa niin pientä vielä.

Savolainen katsoo, että kyseessä on niin sanottu muna-kana -ongelma.

– Markkinat kasvaisivat nopeammin, kun olisi enemmän exit-mahdollisuuksia, mutta niitä on vaikea luoda, kun ei ole markkinapaikkaa.

Toimivan markkinapaikan luominen vaatisi Savolaisen mukaan eri toimijoiden yhteistyötä tai tarpeeksi ison toimijan, kuten pörssioperaattori Nasdaqin.

Pepinsin konsernijohtaja Anders Sjunnesson on eri mieltä. Hänen mielestään toimivat jälkimarkkinat onnistuvat pienelläkin joukolla.

Sjunnessonin muistuttaa joukkorahoituksen luonteesta. Useimmat sijoittajat haluavat sijoittaa, koska haluavat auttaa yritystä ja olla mukana tarinassa. Joukkosijoittamisessa on kyse yhteisöllisestä toiminnasta, jossa yritys viestittää toiminnastaan jatkuvasti osakkeenomistajille.

Pepinsin markkinapaikka on rakennettu tämä huomioon ottaen. Siellä yritykset avaavat kaupankäynnin tietyksi ajaksi muutaman kerran vuodessa.

– Näin yritykset voivat olla tiiviisti yhteydessä osakkeenomistajiin ja sitten on hiljainen aika erikseen.

Markkinapaikalla vasta yksi yhtiö

Pepinsillä on kokemusta kasvuyhtiöistä enemmänkin, sillä yhtiö hallinnoi myös omaa listaamattomien kasvuyhtiöiden listaa, jossa on noin 30 yritystä. Sjunnesson kertoo, että Pepinsin markkinapaikalla on vasta yksi joukkosijoitettu yhtiö, jäätelöyritys Alvestaglass.

– Tämän yhtiön osakkeiden likviditeetti on ollut parempi kuin useimpien muiden yhtiöiden.

Sjunnesson ei usko isoon Euroopan laajuiseen joukkosijoitettujen yritysten markkinapaikkaan. Yhteinen markkinapaikka vaatii hänen mielestään jonkinlaiset yhteiset säännöt. Tämä byrokratia taas voi olla monelle pienelle yritykselle liikaa.

NGM:ssä taas on vahva usko, että nämä ongelmat voidaan ratkaista. Ainakin jo hieman vakiintuneempien ja isompien joukkorahoitettujen yhtiöiden kanssa.

Peleback kertoo, että heidän tärkein tavoitteensa on rakentaa pohjoismainen markkinapaikka, joka voisi vastata yrittäjävetoisten yritysten kasvavan joukon tarpeisiin. Hän uskoo, että tähän tarpeeseen voi vastata suurin piirtein Helsingin pörssin First North -listaa vastaava NGM MTF-lista.

– Tänä vuonna sinne listautui ensimmäinen osaksi joukkosijoitettu yhtiö ja ensi vuonna näitä tulee useita lisää, Peleback kertoo.

Kommentit

    Näytä lisää
    Kommentointi on päättynyt
    Näitä luetaan!
    1. 1

      Rauman telakka sai ison tilauksen puolustusvoimilta

    2. 2

      Näistä merkeistä tiedät, ettet rikastu koskaan

    3. 3

      Uusi tulorekisteri otetaan käyttöön – mahdollistaa reaaliaikaisen verotuksen

    4. 4

      Lähdössä reissuun? Mieti minä päivänä tankkaat

    5. 5

      Verohallinto: Vastikkeeton talkooruoka edelleen verotonta, makkarametreissä muistettava kohtuullisuus

    6. 6

      Nordean pääanalyytikko: ”Yksin Trump voi aiheuttaa lähinnä harmia”

    7. 7

      Google ja Facebook myönsivät: lankesivat massiiviseen huijaukseen

    8. 8

      Stockmann päästää asiakkaat katolle – vanhasta tupakkapaikasta tehdään hulppea terassi

    9. 9

      Katso miten muut arvostavat työtäsi

    10. 10

      Sotkamo Silverillä reipas pomppu pörssissä

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Näistä merkeistä tiedät, ettet rikastu koskaan

    2. 2

      Stockmann päästää asiakkaat katolle – vanhasta tupakkapaikasta tehdään hulppea terassi

    3. 3

      Tällainen on Helsinki-Vantaan lentoaseman uusi ”sauna-bussi”

    4. 4

      Verohallinto: Vastikkeeton talkooruoka edelleen verotonta, makkarametreissä muistettava kohtuullisuus

    5. 5

      Uusi tulorekisteri otetaan käyttöön – mahdollistaa reaaliaikaisen verotuksen

    6. 6

      Nordean muutto näyttää todennäköiseltä – Wahlroos vihjaili uudesta sijainnista

    7. 7

      Rauman telakka sai ison tilauksen puolustusvoimilta

    8. 8

      Pörssiin pyrkivän autokauppias Kamuxin arvo selvisi

    9. 9

      Euroja on enemmän kuin ikinä – jos summa olisi Suomella, valtion rahoitus olisi turvattu vuosisadoiksi

    10. 10

      Google ja Facebook myönsivät: lankesivat massiiviseen huijaukseen

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Kun ero tuli, miehellä oli 10 miljoonaa ja vaimolla kymppitonni – Ero voi viedä perintömökin tai elämäntyön

    2. 2

      ”Vaahto valui alas mäkeä aamulla” – näin vuokramökeillä rellestetään

    3. 3

      Näistä merkeistä tiedät, ettet rikastu koskaan

    4. 4

      Kodin viemäri tukkeutui ja vesi nousi lattialle – asiakas hämmästyi, kun vakuutus ei korvannut

    5. 5

      Tällainen on keskimääräinen asuntolaina – onko sinulla enemmän vai vähemmän?

    6. 6

      Sijoittajat tulppana asuntomarkkinoilla – ”Yksi varasi 20 asuntoa”

    7. 7

      Eurojackpot-voitolla on kolme jakajaa – Epäuskottava sopimus voisi lohkaista siitä jättiverot

    8. 8

      Uskomus kalliista bensasta elää Suomessa – näin asia oikeasti on

    9. 9

      Jopa 15 000 euron lisätulot vuodessa – näin mökillä voi tienata

    10. 10

      Maailman kallein lääke vedetään pois markkinoilta

    11. Näytä lisää