"Optiot ovat armottomia" – nyt palkitaan osakkeilla

Julkaistu: , Päivitetty:

Kohu Nokian Renkaiden testeistä pompautti optiopalkkiot pintaan pitkästä aikaa. Optioita käyttävät yhtiöt ovat jääneet pörssissä vähemmistöön. Tilalle ovat tulleet osakepalkkiot.
Nokian Renkaiden rengastestikohu nosti pitkästä aikaa pintaan optiot, joiden kultakausi on kaukana takanapäin, 1990-luvulla.

Optiot rantautuivat Suomeen kunnolla 1990-luvun alussa, kun johtamis- ja hallinnointijärjestelmät muuttuivat ja ulkomaalaisomistus lisääntyi Suomessa. Suomen ensimmäinen optiojärjestelmä tehtiin vuonna 1987.

Koko kansan puheenaiheeksi optiot nousivat vuosituhannen vaihteen tienoilla, kun Nokian optiojärjestelmät rikastuttivat yhtiön johtajia.

Palkitsemisen tavat alkoivat muuttua samoihin aikoihin. Julkinen keskustelu kääntyi optioita vastaan, ja optioiden käyttöön joitakin vuosia kannustanut valtiokin alkoi suosia osakepalkkioita vuonna 1998.

– Ne miellettiin synonyymiksi jollekin liian helposti palkitsevalle, kuvaa optioita Keskuskauppakamarin varatoimitusjohtaja ja hyvän hallintotavan asiantuntija Leena Linnainmaa.

Lisäksi vuosituhannen vaihteessa puhjennut it-kupla lähetti yhtiöiden pörssikursseja laskuun – mikä teki optioista vähemmän houkuttelevia johtoportaan näkökulmasta. Optioiden suosio alkoi huveta.

Optioita suosivat pienemmät yhtiöt

Vielä vajaat 15 vuotta sittenkin käytännössä miltei jokainen Helsingin pörssin suurimmista yhtiöistä käytti jonkinlaista optio-ohjelmaa.

Nykyään optioita käytetään noin kolmasosassa suomalaisista pörssiyhtiöistä, arvioi palkkiojärjestelmiin keskittyvän Alexander Groupin toimitusjohtaja Yrjö Kopra. Suurista yhtiöistä optioita käyttää alle kymmenen.

Pitkään ne eivät ole enää käytössä Nokian Renkaissakaan; yhtiö kertoi helmikuussa, että niiden optioiden käyttöaika loppuu vuonna 2019.

Nykyään optioita suosivat pääasiassa pienemmät yhtiöt. Kopran mukaan optiot ovat kätevä palkitsemistapa esimerkiksi startup-yrityksille, sillä ne eivät rasita yhtiön kassaa.

– Lisäksi ne palkitsevat perusominaisuutenaan siitä, mikä on yhtiön perimmäinen tarkoitus jopa osakeyhtiölain mukaan – eli voiton tuottamisesta omistajille, Kopra kuvaa. Tästä syystä jotkin suuretkin firmat, kuten esimeriksi Nokian Renkaat, käyttävät niitä yhä.

Johto omistaa enemmän ja enemmän osakkeita

Nykyään pörssiyhtiöt kannustavat johtoaan pääasiassa erilaisin osakepalkkiojärjestelmin. Osakkeet toimivat niissäkin kannustimina, mutta johtajan saama palkkio ei riipu osakkeen kehityksestä vaan hallituksen määrittelemistä kriteereistä. Kriteerit voivat perustua tilipäätökseen tai strategiaan, esimerkiksi liikevaihdon ja tuloksen kehitykseen.

– Optiot ovat armottomia, Kopra kuvaa. Niistä ei saa tuloa, jos osakekurssi ei nouse pitkällä aikavälillä.

Osakepalkkiojärjestelmissä kriteerit voidaan asettaa olosuhteita vastaaviksi, vähemmän vaativiksi, ja näin palkkioita voi saada vaikeina aikoina tilanteessa, jossa osakkeiden arvo laskee.

Osakepalkkioita suosivat suuret pörssiyhtiöt läpeensä, noin kaksi kolmasosaa keskikokoisista firmoista ja kolmasosa pienistä pörssiyhtiöistä. Linnainmaan mukaan pienet yritykset käyttävät osakepalkkioita vähemmän, sillä toimitusjohtajien omistukset ovat yleensä suuria ilman erityisiä kannustimiakin.

Vuodet finanssikriisin jälkeen ovat ylipäätään vahvistaneet ajatusta, jonka mukaan johdon on tärkeää omistaa yrityksen osakkeita, ja pitkään. Yritykset kannustavat johtoaan omistukseen eri tavoin. Lisäksi finanssikriisi toi rahoitusalalle pakottavaa säännöstöä, jonka mukaan osa palkkioista on maksettava osakkeina. Yhä useampi yhtiö on myös alkanut maksaa osan hallituspalkkioista osakkeina.

Johdon omistukset ovatkin kasvaneet. 30 suurimmassa pörssiyhtiössä toimitusjohtajan mediaaniomistus on noussut 800000 euroon, Kopra kertoo.

– Nykyään suuren pörssiyhtiön toimitusjohtaja omistaa yrityksensä osakkeita jopa kaksi kertaa suuremmalla euromäärällä kuin hänen vuotuinen nettopalkkansa on. Se on epäilemättä merkittävä määrä, mikä vaikuttaa hänen ajatteluunsa kuten on tarkoitus, Kopra sanoo.

Mikä optio?

Osakeoptio mahdollistaa yhtiön osakkeiden ostamisen tulevaisuudessa etukäteen sovittuun hintaa. Jos osakekurssi nousee ajanjakson aikana, optio-oikeuden omistaja saa ostaa osakkeita halvemmalla kuin pörssissä.

Kommentit

    Näytä lisää

    Näitä luetaan!
    1. 1

      Professori: Tästä asuntovelallisten riskistä vaietaan Suomessa

    2. 2

      Hypo: Uusi ilmiö uhkaa Suomen asuntomarkkinoilla – nollan asunnon loukku

    3. 3

      Liki 60-vuotias sihteeri löysi piilotyöpaikan – viisi vinkkiä täsmähakuun

    4. 4

      BBC: Yhdysvallat saattaa kieltää läppärit kaikilla kansainvälisillä lennoilla

    5. 5

      Venäjä antoi luvan: Helsingistä saa lentää kolmeen uuteen kohteeseen – Finnair kiinnostunut reiteistä

    6. 6

      Ruotsi-osakkeet paljastavat, miten suomalainen piensijoittaja eroaa norjalaisesta

    7. 7

      Näkökulma: Bitcoineja syntyy biteistä, mutta mistä onkaan eurot tehty?

    8. 8

      Yle: Ravintolan käsittämätön ”kokeilu” paljastui Lahdessa – kaikilla työntekijöillä palkka 0 euroa

    9. 9

      Katso, kuulutko velkaisten riskiryhmään – tämä raja ei saisi ylittyä

    10. 10

      Lukioihin vaaditaan ilmaisia kirjoja – nyt opinnot voivat maksaa jopa 2 600 euroa

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Professori: Tästä asuntovelallisten riskistä vaietaan Suomessa

    2. 2

      Hypo: Uusi ilmiö uhkaa Suomen asuntomarkkinoilla – nollan asunnon loukku

    3. 3

      Näkökulma: Bitcoineja syntyy biteistä, mutta mistä onkaan eurot tehty?

    4. 4

      Venäjä antoi luvan: Helsingistä saa lentää kolmeen uuteen kohteeseen – Finnair kiinnostunut reiteistä

    5. 5

      Katso, kuulutko velkaisten riskiryhmään – tämä raja ei saisi ylittyä

    6. 6

      Liki 60-vuotias sihteeri löysi piilotyöpaikan – viisi vinkkiä täsmähakuun

    7. 7

      Yle: Ravintolan käsittämätön ”kokeilu” paljastui Lahdessa – kaikilla työntekijöillä palkka 0 euroa

    8. 8

      Ruotsi-osakkeet paljastavat, miten suomalainen piensijoittaja eroaa norjalaisesta

    9. 9

      Lukioihin vaaditaan ilmaisia kirjoja – nyt opinnot voivat maksaa jopa 2 600 euroa

    10. 10

      Ehdotus: Eläkeikä pitäisi nostaa vähintään 70 vuoteen

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Haluatko eläkkeelle miljonäärinä? Näin paljon sinun pitää säästää joka kuukausi

    2. 2

      Professori: Tästä asuntovelallisten riskistä vaietaan Suomessa

    3. 3

      Yle: Ravintolan käsittämätön ”kokeilu” paljastui Lahdessa – kaikilla työntekijöillä palkka 0 euroa

    4. 4

      Globaali autoilmiö on jättipotti suomalaisyritykselle – isot rekrytoinnit alkavat ensi vuoden puolella

    5. 5

      Jaakko, 36, puski läpi työttömyyden – sitten lykästi: "Tulot ovat aika lailla tuplaantuneet"

    6. 6

      Hypo: Uusi ilmiö uhkaa Suomen asuntomarkkinoilla – nollan asunnon loukku

    7. 7

      Liki 60-vuotias sihteeri löysi piilotyöpaikan – viisi vinkkiä täsmähakuun

    8. 8

      Laivaopas, kirvesmies, pelikoodari... Jättiselvitys: Tällaista työtä Suomesta löytyy nyt

    9. 9

      Tutkimus vahvisti: suomalainen keksintö auttaa tupakoinnin lopettamisessa – kyselyjä tulvii Suomesta ja maailmalta

    10. 10

      Ainutlaatuinen jättipotti: Kirpputorilta 30 vuotta sitten löytynyt ”tekojalokivi” paljastui 26 karaatin timantiksi

    11. Näytä lisää