Venäjä-rahasto +46 % – yllätyitkö?

Julkaistu:

Luulisi, että kun bruttokansantuote laskee neljä prosenttia, myös rahastot sakkaisivat. Kuitenkin useat Venäjä-rahastot porskuttavat rahastotuottojen kärkipäässä.


Viimeaikainen uutisvirta on kertonut Venäjän talouden näkymien synkentyneen entisestään maan päävientituotteen eli raakaöljyn halventuessa. Tämä uhkaa öljytuloihin tukeutuvan Venäjän valtion budjettia.

Venäjän keskuspankki on ennakoinut maan talouden supistuvan tänä vuonna jopa 4,4 prosenttia, jos öljyn hinta on 50 dollaria tynnyriltä. Tällä hetkellä öljy ei ole lähelläkään näitä hintoja. Pohjanmeren Brent-viiteöljy on laskenut tässä kuussa kymmenen vuoden pohjatasoille.

Venäjän talouden lisätaakkana ovat Itä-Ukrainan tilanteesta johtuvat kansainväliset pakotteet, joiden jatkaminen tammikuusta eteenpäin on mahdollista.

Huonosti ei kuitenkaan mene niillä, jotka ovat tänä vuonna omistaneet Venäjälle sijoittavia osakerahastoja. Näiden tuottokehitys on ollut varsin valoisaa. Venäjä-rahastot ovat kärjessä, kun ne viime vuonna olivat tuotoiltaan häntäpäässä.

Esimerkiksi eQ:n Russian Top Picks -rahaston tuotto on vuoden alusta peräti 46,4 prosenttia. Rahastoa hallinnoi virolainen Trigon Funds.

"Siedettäviä tuloksia"

Hyvän tuottokehityksen taustalla on Venäjän osakemarkkinoiden elpyminen. Moskovan pörssin dollarimääräinen RTS-indeksi on polkenut paikallaan, mutta ruplamääräinen Micex-indeksi, joka sisältää 50 vaihdetuinta osaketta, on kivunnut vuodessa lähes neljänneksen.

Esimerkiksi Evlin Venäjä A ja B -osakerahastojen alkuvuoden tuotto on yli 27 prosenttia plussalla. Myös OP-Venäjä A ja OP-Venäjä B ovat tuottaneet tänä vuonna mukavasti eli 24,5 prosenttia viime vuoden roiman pudotuksen jälkeen.

Rahastojen salkunhoitajan Jouni Nissisen mukaan kohtuullisen hyvän tuottokehityksen taustalla on lähinnä se, että pahimmat uhkakuvat eivät ole toteutuneet.

– Venäjän bruttokansantuote laskee tänä vuonna nelisen prosenttia, mutta alkuvuonna ennakoitiin vielä pahempaa laskua. Myöskään pelättyä pankkikriisiä ei ole tullut vaan pankit ovat selviytyneet kohtuullisen hyvin, Nissinen totesi uutistoimisto Startelille.

Hänen mukaansa esimerkiksi Venäjän suurimman pankin Sberbankin osakkeen kehitys on ollut nousujohteista, mikä on tukenut Micex-indeksiä.

– Sberbankin ruplamääräinen kurssi kävi syksyllä kaikkien aikojen korkeimmassa arvossaan. Se on ollut yksi parhaista osakkeista, Nissinen sanoo.

– Myös yritysten tulokset ovat pysyneet kohtuullisella tasolla. Suurin osa venäläisistä suuryrityksistä on tehnyt aivan siedettävää tulosta.

Tulevaisuus riippuu öljystä

Nissisen mukaan jatko riippuu raakaöljyn hintakehityksestä, jota on vaikea lähteä arvailemaan. Tällä hetkellä öljymarkkinoiden ylitarjonta näyttää jatkuvan vielä ensi vuonnakin.

– Toivoa voi, että pidemmällä aikavälillä kysynnän ja tarjonnan välille löytyy tasapaino. Öljyn hinta määrittää Venäjän talouden kehityksen ja vaikuttaa myös vapaasti kelluvan ruplan kurssiin, Nissinen sanoo.

Ruplan heikkeneminen tasapainottaa toisaalta öljyn halpenemista. Energian vienti vastaa noin puolta Venäjän valtion budjetista, mutta energian viennistä saadut tulot ovat dollareissa ja valtion menot ruplissa.

  • Venäjä

Kommentit

    Näytä lisää

    Näitä luetaan!
    1. 1

      Uusi ilmiö yleistyy Suomessa – sairaalakuitteja tehtaillaan ”basaareissa”

    2. 2

      Kommentti: Eläkkeelle jäävä mies tienaa enemmän kuin lähihoitaja – 3 kuvaa kertoo, miksi Suomi on pulassa

    3. 3

      Pula osaajista pahenee – eläkkeeltä houkutellaan takaisin töihin, ”7 tonnia ei ole poikkeus”

    4. 4

      Näkökulma: Tässä on valtion suurin rahoittaja – pitäisikö kehua vai haastaa oikeuteen?

    5. 5

      Kaupan alan romahdus on ennennäkemätön – ”Kuluttaja on aika hyvässä asemassa”

    6. 6

      Sohvatyynyissä ja taulujen takana – tällaisia rahoja koteihin kätketään

    7. 7

      ”Ultrahalvat” lentoyhtiöt voivat olla seuraava askel Euroopassa – konkurssit luultavasti jatkuvat alalla

    8. 8

      Fazer pyöräytti hyönteisleivän – näinkö suomalaiset saadaan syömään hyönteisiä?

    9. 9

      ”Kysymys ei ole nuorten laiskuudesta” – Osallistumistulo voisi Kelan mukaan ehkäistä syrjäytymistä

    10. 10

      Konsulttiyhtiö: Suomalaiset kaupat nukahtivat – ulkomaiset verkkokaupat kahmaisivat asiakkaat

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Kommentti: Eläkkeelle jäävä mies tienaa enemmän kuin lähihoitaja – 3 kuvaa kertoo, miksi Suomi on pulassa

    2. 2

      Pula osaajista pahenee – eläkkeeltä houkutellaan takaisin töihin, ”7 tonnia ei ole poikkeus”

    3. 3

      Näkökulma: Tässä on valtion suurin rahoittaja – pitäisikö kehua vai haastaa oikeuteen?

    4. 4

      Uusi ilmiö yleistyy Suomessa – sairaalakuitteja tehtaillaan ”basaareissa”

    5. 5

      Fazer pyöräytti hyönteisleivän – näinkö suomalaiset saadaan syömään hyönteisiä?

    6. 6

      Kaupan alan romahdus on ennennäkemätön – ”Kuluttaja on aika hyvässä asemassa”

    7. 7

      Sohvatyynyissä ja taulujen takana – tällaisia rahoja koteihin kätketään

    8. 8

      Wahlroos: Kaupan kassojen työt vaarassa 5 vuodessa – eikä mullistus jää siihen

    9. 9

      Konsulttiyhtiö: Suomalaiset kaupat nukahtivat – ulkomaiset verkkokaupat kahmaisivat asiakkaat

    10. 10

      ”Kysymys ei ole nuorten laiskuudesta” – Osallistumistulo voisi Kelan mukaan ehkäistä syrjäytymistä

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Kommentti: Eläkkeelle jäävä mies tienaa enemmän kuin lähihoitaja – 3 kuvaa kertoo, miksi Suomi on pulassa

    2. 2

      Duunari, pääsetkö näille tuntiansioille? Katso, miten 99 ammatissa tienataan

    3. 3

      Keskituloinen Julia säästi vuodessa 10 000 euroa – näin se onnistui

    4. 4

      Yksi kuva Verkkokauppa.comin kasvusta kertoo Stockmannin ahdingosta – ”En tiedä miten täysjärkisenä olisi pidetty...”

    5. 5

      Tulot yli 4000 €/kk, mutta rahat eivät riitä – yksi päätös voi romuttaa talouden täysin

    6. 6

      4 000 asukkaan Sysmä ottaa käyttöön oman rahan

    7. 7

      60 000 hyvätuloiselle veronkevennys? Näin suuren osan kaikista veroista he maksavat

    8. 8

      Wahlroos: Kaupan kassojen työt vaarassa 5 vuodessa – eikä mullistus jää siihen

    9. 9

      S-ryhmä lopettaa yhteistyön Otto-automaattien kanssa

    10. 10

      Suomessa voi pian olla uusi miljardööri

    11. Näytä lisää