Venäjä-rahasto +46 % – yllätyitkö?

Luulisi, että kun bruttokansantuote laskee neljä prosenttia, myös rahastot sakkaisivat. Kuitenkin useat Venäjä-rahastot porskuttavat rahastotuottojen kärkipäässä.


Viimeaikainen uutisvirta on kertonut Venäjän talouden näkymien synkentyneen entisestään maan päävientituotteen eli raakaöljyn halventuessa. Tämä uhkaa öljytuloihin tukeutuvan Venäjän valtion budjettia.

Venäjän keskuspankki on ennakoinut maan talouden supistuvan tänä vuonna jopa 4,4 prosenttia, jos öljyn hinta on 50 dollaria tynnyriltä. Tällä hetkellä öljy ei ole lähelläkään näitä hintoja. Pohjanmeren Brent-viiteöljy on laskenut tässä kuussa kymmenen vuoden pohjatasoille.

Venäjän talouden lisätaakkana ovat Itä-Ukrainan tilanteesta johtuvat kansainväliset pakotteet, joiden jatkaminen tammikuusta eteenpäin on mahdollista.

Huonosti ei kuitenkaan mene niillä, jotka ovat tänä vuonna omistaneet Venäjälle sijoittavia osakerahastoja. Näiden tuottokehitys on ollut varsin valoisaa. Venäjä-rahastot ovat kärjessä, kun ne viime vuonna olivat tuotoiltaan häntäpäässä.

Esimerkiksi eQ:n Russian Top Picks -rahaston tuotto on vuoden alusta peräti 46,4 prosenttia. Rahastoa hallinnoi virolainen Trigon Funds.

"Siedettäviä tuloksia"

Hyvän tuottokehityksen taustalla on Venäjän osakemarkkinoiden elpyminen. Moskovan pörssin dollarimääräinen RTS-indeksi on polkenut paikallaan, mutta ruplamääräinen Micex-indeksi, joka sisältää 50 vaihdetuinta osaketta, on kivunnut vuodessa lähes neljänneksen.

Esimerkiksi Evlin Venäjä A ja B -osakerahastojen alkuvuoden tuotto on yli 27 prosenttia plussalla. Myös OP-Venäjä A ja OP-Venäjä B ovat tuottaneet tänä vuonna mukavasti eli 24,5 prosenttia viime vuoden roiman pudotuksen jälkeen.

Rahastojen salkunhoitajan Jouni Nissisen mukaan kohtuullisen hyvän tuottokehityksen taustalla on lähinnä se, että pahimmat uhkakuvat eivät ole toteutuneet.

– Venäjän bruttokansantuote laskee tänä vuonna nelisen prosenttia, mutta alkuvuonna ennakoitiin vielä pahempaa laskua. Myöskään pelättyä pankkikriisiä ei ole tullut vaan pankit ovat selviytyneet kohtuullisen hyvin, Nissinen totesi uutistoimisto Startelille.

Hänen mukaansa esimerkiksi Venäjän suurimman pankin Sberbankin osakkeen kehitys on ollut nousujohteista, mikä on tukenut Micex-indeksiä.

– Sberbankin ruplamääräinen kurssi kävi syksyllä kaikkien aikojen korkeimmassa arvossaan. Se on ollut yksi parhaista osakkeista, Nissinen sanoo.

– Myös yritysten tulokset ovat pysyneet kohtuullisella tasolla. Suurin osa venäläisistä suuryrityksistä on tehnyt aivan siedettävää tulosta.

Tulevaisuus riippuu öljystä

Nissisen mukaan jatko riippuu raakaöljyn hintakehityksestä, jota on vaikea lähteä arvailemaan. Tällä hetkellä öljymarkkinoiden ylitarjonta näyttää jatkuvan vielä ensi vuonnakin.

– Toivoa voi, että pidemmällä aikavälillä kysynnän ja tarjonnan välille löytyy tasapaino. Öljyn hinta määrittää Venäjän talouden kehityksen ja vaikuttaa myös vapaasti kelluvan ruplan kurssiin, Nissinen sanoo.

Ruplan heikkeneminen tasapainottaa toisaalta öljyn halpenemista. Energian vienti vastaa noin puolta Venäjän valtion budjetista, mutta energian viennistä saadut tulot ovat dollareissa ja valtion menot ruplissa.

  • Venäjä

Kommentit

    Näytä lisää

    Näitä luetaan!
    1. 1

      Kun ero tuli, miehellä oli 10 miljoonaa ja vaimolla kymppitonni – Ero voi viedä perintömökin tai elämäntyön

    2. 2

      ”Toiselle loppusiivoukseksi riittää, että imuroi huoneen keskeltä”

    3. 3

      Puhelimet pois turisteilta – tässäkö Suomen uusi matkailuvaltti?

    4. 4

      Tällainen on keskimääräinen asuntolaina – onko sinulla enemmän vai vähemmän?

    5. 5

      Näkökulma: Ranska pelaa kovien panosten talousrulettia

    6. 6

      Jopa 15 000 euron lisätulot vuodessa – näin mökillä voi tienata

    7. 7

      Valuutta­markkinoilla jeni ja rupla vahvistuvat – odotukset talouskasvusta viriävät

    8. 8

      Nordean pankkipalveluiden katko ohi – kortit ja verkkopankki jälleen käytössä

    9. 9

      Britannia ei ole tänään tuottanut yhtään hiilienergiaa – ensimmäistä kertaa yli sataan vuoteen

    10. 10

      Venezuela otti äkkiarvaamatta haltuun GM:n tehtaan ja vei autot pois

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Jopa 15 000 euron lisätulot vuodessa – näin mökillä voi tienata

    2. 2

      Kun ero tuli, miehellä oli 10 miljoonaa ja vaimolla kymppitonni – Ero voi viedä perintömökin tai elämäntyön

    3. 3

      Näkökulma: Ranska pelaa kovien panosten talousrulettia

    4. 4

      ”Toiselle loppusiivoukseksi riittää, että imuroi huoneen keskeltä”

    5. 5

      Tällainen on keskimääräinen asuntolaina – onko sinulla enemmän vai vähemmän?

    6. 6

      Puhelimet pois turisteilta – tässäkö Suomen uusi matkailuvaltti?

    7. 7

      Nordean palvelut nurin pitkälle iltaan – käteistä ei nouse eikä verkkopankkiin pääse

    8. 8

      Nordean kortit eivät toimi sunnuntaina – pankkiautomaateilla on jo jonoa

    9. 9

      Valuutta­markkinoilla jeni ja rupla vahvistuvat – odotukset talouskasvusta viriävät

    10. 10

      Ikea-johtaja: Lihapullat ovat parhaita sohvamyyjiämme

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Sanna osti lähes uuden asunnon – kahden vuoden jälkeen se osoittautui karmeaksi virheeksi

    2. 2

      Pankkia vaihtamalla voi säästää yli tuhat euroa vuodessa

    3. 3

      Ruotsissa kokeiltiin 6 tunnin työpäivää täydellä palkalla – näin kävi rahanmenon

    4. 4

      ”Vaahto valui alas mäkeä aamulla” – näin vuokramökeillä rellestetään

    5. 5

      Kun ero tuli, miehellä oli 10 miljoonaa ja vaimolla kymppitonni – Ero voi viedä perintömökin tai elämäntyön

    6. 6

      Kesko sulkee 42 Siwaa ja Valintataloa ja avaa 8 K-Marketia – katso lista kaupoista

    7. 7

      Tällainen on keskimääräinen asuntolaina – onko sinulla enemmän vai vähemmän?

    8. 8

      Suomalaisille myyty tuhansia litroja väärennettyä moottoriöljyä

    9. 9

      Talo sai kuntotarkastajalta puhtaat paperit – kauppojen jälkeen synkät epäilykset heräsivät

    10. 10

      1500 ihmistä aikoo lakkoilla torstaina – ”Haluamme lähettää viestin hallitukselle, että tämä ei käy”

    11. Näytä lisää