Tutkimus: Huonon osakkeen omistaminen ei ole typerää

Julkaistu:

Osakesijoittaminen on piensijoittajille hauskaa ajanvietettä ja itsetunnon pönkitystä tuotontavoittelun lisäksi, selviää pian tarkastettavasta väitöstutkimuksesta. Suomalaispankit eivät ymmärrä tätä.


Piensijoittajat tekevät sijoituksia tuoton toivossa, mutta myös koska se on hauskaa ja pönkittää itsetuntoa. Vaikka usein tunneperäinen ja symbolinen arvo ovat yksityissijoittajalle erittäin tärkeitä, pankit markkinoivat sijoitustuotteitaan pelkällä taloudellisella tuotolla.

Tällaisiin tuloksiin päätyi Tampereen yliopistossa tehty väitöskirja, jossa tutkittiin sijoittamista kuluttajatutkimuksesta lainatun koetun arvon käsitteen avulla.

– Kun ihminen ostaa Bodyshopista kasvorasvaa, arvo ei ole pelkässä rasvassa vaan symbolisessa arvossa eli eettisessä tuotannossa. Myös sijoittamisessa arvo on muutakin kuin tuotto-riski, sanoo väitöskirjan tehnyt Pekka Puustinen.

– Sijoittaja kokee emotionaalista ja symbolista arvoa ja saattaa jatkaa sijoittamista vaikka se ei olisi hetkittäin taloudellisesti kannattavaakaan.
MAINOS (TEKSTI JATKUU ALLA)
MAINOS PÄÄTTYY

Ensi viikon perjantaina tarkastettava väitös (pdf) on tiettävästi ensimmäinen tutkimus, jossa koettua arvoa sovelletaan sijoitustutkimukseen. Kuluttajatutkimuksessa käsitettä on tutkittu 1950-luvulta asti.

Puustinen tutki aihetta yhdellä sijoitusristeilylle osallistuneen noin 90 piensijoittajan laadullisella tutkimuksella ja kahdella 300-400 ihmisen kyselytutkimuksella. Kyselyihin vastanneet olivat Osakesäästäjien keskusliiton jäseniä.

Suomalaissijoittaja pitää
suomalaisen osakkeen


Puustisen tutkimuksesta paljastui, että yksityissijoittajilla on sijoittamisessa symbolisia, tunneperäisiä, toiminnallisia ja taloudellisia tavoitteita. Väitös osoittaa, että sijoitustavoitteet antavat merkityksen sijoittamisesta saavutetulle arvolle ja ulottuvuudet myös määrittelevät sijoittamisesta koetun arvon.

Sijoittajien kokema arvo vaihtelee yksilöittäin, jolloin kaikkien sijoittajien tavoitteet eivät ole samoja.

Jatkotutkimusten mukaan sellaiset ihmiset, jotka kokevat sijoittamisesta emotionaalista tai symbolista arvoa, jatkavat sijoittamista, vaikka he kokevat tappioita. Vastaavasti pelkkää taloudellista arvoa kokevat eivät jatka sijoittamista.

– Suomalainen voi sijoittaa Koneen osakkeeseen, koska hän saa siitä symbolista arvoa, esimerkiksi kokee tukevansa suomalaista yritystoimintaa. Hän ei osaketta myy, vaikka Koneella menisi välillä huonommin, Puustinen sanoo.

Sen sijaan suomalaissijoittaja laittaa osakkeensa myyntiin vastaavanlaisessa tilanteessa, jos hän on sijoittanut tuntemattomampaan ruotsalaisen yritykseen. Ruotsalaisyhtiöstä ei välttämättä synny suomalaissijoittajalle samanlaista symbolista arvoa kuin Koneesta.

– Tämmöinen käyttäytyminen näyttää epärationaaliselta. Väitän, että se ei ole epärationaalista tai ainakaan typerää vaan pyrkimystä saada arvoa, joka on toisenlaista kuin taloudellinen arvo.

Pankit viestivät tuotteistaan
väärällä tavalla


Suomalaispankit eivät ole ymmärtäneet ottaa palveluissaan huomioon sijoittamisesta syntyvää tunneperäistä ja symbolista kokemusta.

Puustisen mukaan kaikki Suomessa toimivat sijoituspalveluyritykset ovat keskittyneet kilpailemaan asiakkaista alhaisilla palkkiokuluilla, vaivattomalla palvelulla ja parhaalla tuotolla.

– Tällä hetkellä yritys kysyy, mitä voimme tehdä asiakkaalle. Yritysten pitäisi kysyä, mitä voimme tehdä asiakkaiden kanssa. Kaikkien ei kannata kilpailla hinnalla tai ratkaisuilla, hän sanoo.

Tämä näkyy esimerkiksi siinä, että piensijoittajilla ei ole mahdollisuutta keskustella meklareiden kanssa.

Hollantilainen ING-pankki on ratkaissut ongelman siten, että se on perustanut kahviloita, joissa on tarjolla sijoitustietoa ja järjestetään tapahtumia. Asiakas voi käydä kahvilapöydissä halutessaan osakekauppaa.

Suomalaispankeista taloudellisella arvolla kilpailee esimerkiksi Seligson & Co, joka myy paljon kuluiltaan alhaisia indeksirahastoja. Sen sijaan onlinevälittäjä Nordnet on Puustisen arvion mukaan esimerkki pankista, joka kilpailee vaivattomalla palvelulla.

Esimerkit ovat johtajille suunnatusta ammattikirjasta, jota Puustinen kirjoittaa väitöksensä jatkoksi.

Kommentit

    Näytä lisää

    Näitä luetaan!
    1. 1

      490 kilometriä ali Englannin kanaalin ilman vessataukoja: tästä maksetaan jopa 6 000 e/kk

    2. 2

      Asumistutkija tyrmää 15,5 neliön miniasunnot: ”Mennään sellaista rajaa kohden, mikä pelottaa”

    3. 3

      6 esimerkkiä: Eläkeläispari, yksinhuoltajat, duunarit... Näin erilaisten perheiden tulot muuttuvat ensi vuonna

    4. 4

      Tarjolla vakityö, palkka neuvoteltavissa – yhtä katsastajaa etsitty yli 4 kuukautta

    5. 5

      3 kk:n koulutus ja varma työpaikka? Teemun, 35, työtilanne on nyt parempi kuin koskaan: ”Poikkeuksellista aikaa”

    6. 6

      Suomalaiselle duunarille tarjotaan Norjassa lähtöpalkaksi 3500 €/kk – ”Kyllä siellä säästöönkin pystyy rahaa saamaan”

    7. 7

      Palkka 4100 e/kk, mutta töihin ei löydy osaajia – liitto: syynä kaksi ongelmaa

    8. 8

      Yli sadan ammatin tulot julki – saatko näin paljon tuntipalkkaa?

    9. 9

      Asutko keskimääräistä leveämmin? Katso kotikuntasi asuntojen keskikoko – alueelliset erot valtavia

    10. 10

      Suomen suurimman pankin johtoon nousee intohimoinen suunnistaja ja tuloksia vaativa ”villasukkamies”

    11. Näytä lisää
    1. 1

      6 esimerkkiä: Eläkeläispari, yksinhuoltajat, duunarit... Näin erilaisten perheiden tulot muuttuvat ensi vuonna

    2. 2

      Asutko keskimääräistä leveämmin? Katso kotikuntasi asuntojen keskikoko – alueelliset erot valtavia

    3. 3

      Asumistutkija tyrmää 15,5 neliön miniasunnot: ”Mennään sellaista rajaa kohden, mikä pelottaa”

    4. 4

      Suomalaiselle duunarille tarjotaan Norjassa lähtöpalkaksi 3500 €/kk – ”Kyllä siellä säästöönkin pystyy rahaa saamaan”

    5. 5

      Yli sadan ammatin tulot julki – saatko näin paljon tuntipalkkaa?

    6. 6

      Tarjolla vakityö, palkka neuvoteltavissa – yhtä katsastajaa etsitty yli 4 kuukautta

    7. 7

      Palkka 4100 e/kk, mutta töihin ei löydy osaajia – liitto: syynä kaksi ongelmaa

    8. 8

      Suomen suurimman pankin johtoon nousee intohimoinen suunnistaja ja tuloksia vaativa ”villasukkamies”

    9. 9

      3 kk:n koulutus ja varma työpaikka? Teemun, 35, työtilanne on nyt parempi kuin koskaan: ”Poikkeuksellista aikaa”

    10. 10

      Moody’s laski Britannian luottoluokitusta – ”Ei ole enää vakuuttunut”

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Lähihoitaja nipistää palkastaan 1 000 €/kk lapsille ja säästöön – näin se käy

    2. 2

      Yli sadan ammatin tulot julki – saatko näin paljon tuntipalkkaa?

    3. 3

      Opettaja menetti yllättäen 2000 euron tuet – työttömille kaikessa hiljaisuudessa luotu uusi nettivelvoite raivostuttaa

    4. 4

      Palkka 4100 e/kk, mutta töihin ei löydy osaajia – liitto: syynä kaksi ongelmaa

    5. 5

      Katso tienaatko enemmän kuin tavallinen suomalainen – uudet palkkatiedot julki

    6. 6

      5 erilaista säästäjää kertoo: Näin sijoittaisin 100 €/kk ja 500 € kerralla

    7. 7

      Uuden ammattibarometrin Top 15 -listat: Näillä aloilla työntekijöistä on pulaa – eniten tarjokkaita sihteereiksi

    8. 8

      Synkkä tutkimus suomalaisesta työelämästä: Jo 25 000 nuorta eläkkeellä

    9. 9

      Kun riita yksityistiestä kestää sukupolvien ajan: mökkiläinen kiusaa perhettä Savossa – ”Pahinta on arvaamattomuus”

    10. 10

      Katastrofaalinen sää uhkaa tuhota Juhon, 43, sadon – aamulla tuli uusi takaisku

    11. Näytä lisää