Onko hajautus avain menestykseen?

Miten voin hajauttaa sijoitusvarallisuuttani? Ratkaiseeko hajauttaminen eli allokointi todella valtaosan odotettavissa olevasta tuotosta?


Sijoitusvarallisuuden allokointi eli hajautus voidaan käsittää kolmella tavalla, jotka kaikki liittyvät toisiinsa. Samaa asiaa tarkastellaan niissä vain eri tahoilta.

Ensimmäiseksi hajautus voidaan tehdä eri omaisuuslajien kesken, mihin kysyjäkin viittaa. Tällöin tehdään valinta odotettavissa 
olevasta tuotosta sekä tuoton vaihteluvälistä eli volatiliteetista.

Osakemarkkinoiden pitkän aikavälin reaalituotto on USA:ssa ollut noin seitsemän prosenttia, valtion obligaatioiden (ja pitkän koron sijoitusten) noin 3,5 prosenttia ja lyhyen koron noin kolme prosenttia. Talletukset ovat ajanjakson mukaan tuottaneen parhaimmillaan alle tai vain juuri päälle inflaation.

Toiseksi allokaatio voidaan tehdä tietyn omaisuuslajin sisällä, esimerkiksi osakemarkkinoilla, jakamalla sijoitettava varallisuus eri yhtiöiden osakkeisiin. Tällä pyritään vähentämään yksittäiseen yhtiöön kohdistuvaa riskiä ja siirtämään yhtiöriskiä markkinariskiksi.

Kolmanneksi allokaatio voidaan tehdä ajallisesti, jolloin osakkeita ostetaan säännöllisin välein, tai vastaavasti rahasto-osuuksia merkitään esimerkiksi kuukausittain. Ajallisella allokaatiolla pyritään tasaamaan kurssiheilahtelujen vaikutusta.

Sijoitusvarallisuuden allokoinnilla pitkäaikaissäästäjä siis todellakin lukitsee odotettavissa olevan tuottonsa juuri valitsemansa sijoituskohteen mukaan. Sijoituskohteen sisällä tapahtuvalla allokoinnila on vähäisempi merkitys pitkän aikavälin tuottoon – tämä allokaatio on enää hienosäätöä.

Pitkällä aikavälillä eri sijoituskohteiden toteutuneissa tuotoissa on tapahtunut heilahduksia keskimääräisen tuoton ylä- ja alapuolelle. Aktiivinen pitkäaikaissäästäjä saattaa silloin harkita sijoitustensa siirtämistä eri omaisuusluokkien kesken (esimerkiksi osakkeista korkomarkkinoille) sen mukaan, miten talouden suhdanteet vaihtelevat. Tällöin on kuitenkin otettava huomioon verotuksen ja muiden kustannusten vaikutukset – jotka todennäköisesti lopulta tekevät tällaiset siirrot pitkäaikaissäästäjälle epäedullisiksi.

Kommentit

    Näytä lisää

    Näitä luetaan!
    1. 1

      Lisää lentoja itään? Kiinalaisia lentoyhtiöitä maanitellaan Suomeen

    2. 2

      Näistä merkeistä tiedät, ettet rikastu koskaan

    3. 3

      Verohallinto: Vastikkeeton talkooruoka edelleen verotonta, makkarametreissä muistettava kohtuullisuus

    4. 4

      Nordean muutto näyttää todennäköiseltä – Wahlroos vihjaili uudesta sijainnista

    5. 5

      Uskomus kalliista bensasta elää Suomessa – näin asia oikeasti on

    6. 6

      Eläkkeensaajat tyrmää verottajan linjauksen – ruoka biojätteeksi eikä vapaaehtoisille

    7. 7

      Analyysitoimisto varoittaa: ”Nousukausi ei kestä pitkään”

    8. 8

      Sampo otti haltuunsa 280 miljoonan osakepotin – miljoonia osakkeita odottaa mitätöinti

    9. 9

      OP:n Karhinen: ”Meillä on ihan aidosti nousukausi”

    10. 10

      Wahlroos: Sammon osakkeita yritettiin haalia väärin perustein – "Oli syytä sulkea ikkuna"

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Näistä merkeistä tiedät, ettet rikastu koskaan

    2. 2

      Uskomus kalliista bensasta elää Suomessa – näin asia oikeasti on

    3. 3

      Postissa ulosmarssi – liki miljoona kirjelähetystä voi viivästyä

    4. 4

      Talousvaliokunta hyväksyi esityksen hallintarekisteristä

    5. 5

      Eläkkeensaajat tyrmää verottajan linjauksen – ruoka biojätteeksi eikä vapaaehtoisille

    6. 6

      Näin paljon uusi kunnanvaltuutettu tienaa

    7. 7

      Nokia kiitää pörssissä – tulos yllätti osakemarkkinat

    8. 8

      Analyysitoimisto varoittaa: ”Nousukausi ei kestä pitkään”

    9. 9

      Nokian tulos heikkeni hieman – ”kartutimme tilauksia hyvin”

    10. 10

      OP:n Karhinen: ”Meillä on ihan aidosti nousukausi”

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Kun ero tuli, miehellä oli 10 miljoonaa ja vaimolla kymppitonni – Ero voi viedä perintömökin tai elämäntyön

    2. 2

      ”Vaahto valui alas mäkeä aamulla” – näin vuokramökeillä rellestetään

    3. 3

      Kodin viemäri tukkeutui ja vesi nousi lattialle – asiakas hämmästyi, kun vakuutus ei korvannut

    4. 4

      Tällainen on keskimääräinen asuntolaina – onko sinulla enemmän vai vähemmän?

    5. 5

      Näistä merkeistä tiedät, ettet rikastu koskaan

    6. 6

      Sijoittajat tulppana asuntomarkkinoilla – ”Yksi varasi 20 asuntoa”

    7. 7

      Eurojackpot-voitolla on kolme jakajaa – Epäuskottava sopimus voisi lohkaista siitä jättiverot

    8. 8

      Uskomus kalliista bensasta elää Suomessa – näin asia oikeasti on

    9. 9

      Jopa 15 000 euron lisätulot vuodessa – näin mökillä voi tienata

    10. 10

      Maailman kallein lääke vedetään pois markkinoilta

    11. Näytä lisää