Lyhyt kauppa kiehtoo taas

Pätkäkaupassa houkuttelevat pikavoitot, mutta Tomi Salo varoittaa riskeistä. Pitkään jatkunut osakkeiden kurssinousu on taas kasvattanut sijoittajien mielenkiintoa lyhytaikaiseen kaupankäyntiin, jossa kustannukset ovat kovat.


Helsingin Osakesäästäjien puheenjohtaja, sijoittamisen 30 vuotta sitten aloittanut Tomi Salo on huomannut sijoittajien aina kiinnostuvan päiväkaupan pikavoitoista, kun kurssit ovat nousseet pitkään. Ilmiö on hänelle tuttu 1980-luvun lopun huumasta, viime vuosikymmenen teknohuumasta ja nyt myös viimeaikaisilta markkinoilta.

– Hyvä markkinatunnelma ja näennäisen helposti syntyvät voitot ovat tavan mukaan houkutelleet sijoittajia lyhytaikaiseen kaupankäyntiin. Ahneus on kasvanut pelkoa suuremmaksi ja niinpä pörssin lyhytaikaisista kurssimuutoksista haetaan taas pikavoittoja, päättelee Salo.

Salo on kokeillut päiväkauppaa, mutta nykyisin hän pitäytyy päivänsisäisestä kaupankäynnistä tyystin erossa. Hänen lyhytaikaiset sijoituksensa ovat yleensä lyhimmillään viikon ja pisimmillään vuoden mittaisia. Näiden lyhytaikaisten sijoitusten osuus Salon kaikista osakesijoituksista on korkeintaan kymmenen prosenttia.

– Päiväkaupassa sijoittaja tavoittelee niin pieniä viipaleita, että yksityissijoittajan summista katoaa liian suuri osa kustannuksiin. Jos kulujen osuutta yrittää pienentää etsimällä osakkeiden suuria liikkeitä, kasvavat riskit kohtuuttomiksi, kuvaa Salo yksityissijoittajan umpikujaa.

Hän kuvaa tilannetta esimerkillä:

– Jos haetaan 500 euron tuloa kymmenen sentin kurssiliikkeestä osakkeella, joka maksaa 20 euroa, tarvitaan 5 000 osaketta. Kyse on 100 000 euron kaupoista mennen tullen. Tyypillisellä 0,1 prosentin välityspalkkiolla edestakaisten kauppojen kulut ovat yhteensä 200 euroa, jolloin nettotuloksi jää 300 euroa.

Esimerkin kauppa on voitollinen. Jos kurssi liikahtaa väärään suuntaan, syntyy kulujen lisäksi myyntitappiota, joiden paikkaamiseksi tarvitaan monta voitollista kauppaa.

– Sijoittajan kannattaa muistaa, että kaikki eivät voi samaan aikaan tehdä pelkästään voitollisia kauppoja, vaan jokaisen voitollisen kaupan vastapuolella on tappiollinen kauppa. Lisäksi kumpikin osapuoli kärsii kaupan kustannukset.

Salon mukaan osakkeiden pitkäaikainen taipumus arvonnousuun ei juuri vaikuta päivän sisäiseen kaupankäyntiin, joka ”ei ole edes nollasummapeliä, vaan kulujen takia miinussummapeliä”.

Hyvin lyhytaikaisessa kaupankäynnissä yksityissijoittajan on Salon mielestä viisainta tunnustaa nöyrästi rajansa ja hyväksyä kulloinenkin kurssitaso annettuna asiana, eikä kuvitella olevansa markkinoita viisaampi.

– Lyhytaikaisissa kurssiliikkeissä olisi tuhoisaa pyrkiä markkinoita vastaan, sillä markkinat ovat voimakkaammat kuin yksikään yksittäinen sijoittaja.

– Minusta on selvää, että suursijoittajilla on enemmän pääomaa käytettävissään ja hyvin suurella todennäköisyydellä myös enemmän ja parempaa tietoa käytettävissään kuin yksityissijoittajalla.

Salon oma ratkaisu onkin lyhytaikaisissa sijoituksissa joko hyödyntää kurssiliikettä menemällä markkinoiden mukana – tai pysyä kokonaan pois pelistä.

Kommentit

    Näytä lisää

    Näitä luetaan!
    1. 1

      Perintövero voi iskeä ankarasti – katso 7 vinkkiä, joilla voit pienentää maksuja

    2. 2

      Näkökulma: Tästä syystä talouskasvu on vahvistunut edes vähän

    3. 3

      Uusi tulorekisteri otetaan käyttöön – mahdollistaa reaaliaikaisen verotuksen

    4. 4

      Lähdössä reissuun? Mieti minä päivänä tankkaat

    5. 5

      Sijoitusneuvonnassa ihmisellä ja robotilla on samat säännöt – mutta kumpi on luotettavampi?

    6. 6

      Yrittäjäperheen Joel Harkimo rynnistää politiikkaan – ”Joskus toivon, että olisin enemmän kuin isä”

    7. 7

      Miksi meille syötetään tällaista roskaa?

    8. 8

      Valtiovarainministeriö: Hallitus ei pysty kääntämään velkasuhdetta

    9. 9

      Katso miten muut arvostavat työtäsi

    10. 10

      Rauman telakka sai ison tilauksen puolustusvoimilta

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Perintövero voi iskeä ankarasti – katso 7 vinkkiä, joilla voit pienentää maksuja

    2. 2

      Yrittäjäperheen Joel Harkimo rynnistää politiikkaan – ”Joskus toivon, että olisin enemmän kuin isä”

    3. 3

      Uusi tulorekisteri otetaan käyttöön – mahdollistaa reaaliaikaisen verotuksen

    4. 4

      Näistä merkeistä tiedät, ettet rikastu koskaan

    5. 5

      Lähdössä reissuun? Mieti minä päivänä tankkaat

    6. 6

      Näkökulma: Tästä syystä talouskasvu on vahvistunut edes vähän

    7. 7

      Rauman telakka sai ison tilauksen puolustusvoimilta

    8. 8

      Sijoitusneuvonnassa ihmisellä ja robotilla on samat säännöt – mutta kumpi on luotettavampi?

    9. 9

      Sadat ovat saaneet ajokortin reilulla tonnilla – ”Tulokset näyttävät hyviltä”

    10. 10

      Nordean pääanalyytikko: ”Yksin Trump voi aiheuttaa lähinnä harmia”

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Näistä merkeistä tiedät, ettet rikastu koskaan

    2. 2

      Perintövero voi iskeä ankarasti – katso 7 vinkkiä, joilla voit pienentää maksuja

    3. 3

      Kodin viemäri tukkeutui ja vesi nousi lattialle – asiakas hämmästyi, kun vakuutus ei korvannut

    4. 4

      Sijoittajat tulppana asuntomarkkinoilla – ”Yksi varasi 20 asuntoa”

    5. 5

      Eurojackpot-voitolla on kolme jakajaa – Epäuskottava sopimus voisi lohkaista siitä jättiverot

    6. 6

      Uskomus kalliista bensasta elää Suomessa – näin asia oikeasti on

    7. 7

      Kun ero tuli, miehellä oli 10 miljoonaa ja vaimolla kymppitonni – Ero voi viedä perintömökin tai elämäntyön

    8. 8

      Jopa 15 000 euron lisätulot vuodessa – näin mökillä voi tienata

    9. 9

      Maailman kallein lääke vedetään pois markkinoilta

    10. 10

      277 miljoonan euron kohtalo ratkeaa Helsingissä torstaina klo 14 – ”vastuu myös Suomen valtiolla”

    11. Näytä lisää