Lyhyt kauppa kiehtoo taas

Julkaistu: , Päivitetty:

Pätkäkaupassa houkuttelevat pikavoitot, mutta Tomi Salo varoittaa riskeistä. Pitkään jatkunut osakkeiden kurssinousu on taas kasvattanut sijoittajien mielenkiintoa lyhytaikaiseen kaupankäyntiin, jossa kustannukset ovat kovat.


Helsingin Osakesäästäjien puheenjohtaja, sijoittamisen 30 vuotta sitten aloittanut Tomi Salo on huomannut sijoittajien aina kiinnostuvan päiväkaupan pikavoitoista, kun kurssit ovat nousseet pitkään. Ilmiö on hänelle tuttu 1980-luvun lopun huumasta, viime vuosikymmenen teknohuumasta ja nyt myös viimeaikaisilta markkinoilta.

– Hyvä markkinatunnelma ja näennäisen helposti syntyvät voitot ovat tavan mukaan houkutelleet sijoittajia lyhytaikaiseen kaupankäyntiin. Ahneus on kasvanut pelkoa suuremmaksi ja niinpä pörssin lyhytaikaisista kurssimuutoksista haetaan taas pikavoittoja, päättelee Salo.

Salo on kokeillut päiväkauppaa, mutta nykyisin hän pitäytyy päivänsisäisestä kaupankäynnistä tyystin erossa. Hänen lyhytaikaiset sijoituksensa ovat yleensä lyhimmillään viikon ja pisimmillään vuoden mittaisia. Näiden lyhytaikaisten sijoitusten osuus Salon kaikista osakesijoituksista on korkeintaan kymmenen prosenttia.

– Päiväkaupassa sijoittaja tavoittelee niin pieniä viipaleita, että yksityissijoittajan summista katoaa liian suuri osa kustannuksiin. Jos kulujen osuutta yrittää pienentää etsimällä osakkeiden suuria liikkeitä, kasvavat riskit kohtuuttomiksi, kuvaa Salo yksityissijoittajan umpikujaa.

Hän kuvaa tilannetta esimerkillä:

– Jos haetaan 500 euron tuloa kymmenen sentin kurssiliikkeestä osakkeella, joka maksaa 20 euroa, tarvitaan 5 000 osaketta. Kyse on 100 000 euron kaupoista mennen tullen. Tyypillisellä 0,1 prosentin välityspalkkiolla edestakaisten kauppojen kulut ovat yhteensä 200 euroa, jolloin nettotuloksi jää 300 euroa.

Esimerkin kauppa on voitollinen. Jos kurssi liikahtaa väärään suuntaan, syntyy kulujen lisäksi myyntitappiota, joiden paikkaamiseksi tarvitaan monta voitollista kauppaa.

– Sijoittajan kannattaa muistaa, että kaikki eivät voi samaan aikaan tehdä pelkästään voitollisia kauppoja, vaan jokaisen voitollisen kaupan vastapuolella on tappiollinen kauppa. Lisäksi kumpikin osapuoli kärsii kaupan kustannukset.

Salon mukaan osakkeiden pitkäaikainen taipumus arvonnousuun ei juuri vaikuta päivän sisäiseen kaupankäyntiin, joka ”ei ole edes nollasummapeliä, vaan kulujen takia miinussummapeliä”.

Hyvin lyhytaikaisessa kaupankäynnissä yksityissijoittajan on Salon mielestä viisainta tunnustaa nöyrästi rajansa ja hyväksyä kulloinenkin kurssitaso annettuna asiana, eikä kuvitella olevansa markkinoita viisaampi.

– Lyhytaikaisissa kurssiliikkeissä olisi tuhoisaa pyrkiä markkinoita vastaan, sillä markkinat ovat voimakkaammat kuin yksikään yksittäinen sijoittaja.

– Minusta on selvää, että suursijoittajilla on enemmän pääomaa käytettävissään ja hyvin suurella todennäköisyydellä myös enemmän ja parempaa tietoa käytettävissään kuin yksityissijoittajalla.

Salon oma ratkaisu onkin lyhytaikaisissa sijoituksissa joko hyödyntää kurssiliikettä menemällä markkinoiden mukana – tai pysyä kokonaan pois pelistä.

Kommentit

    Näytä lisää

    Uusimmat talousuutiset
    Näitä luetaan!
    1. 1

      Testaa, osaatko raha-asiat – 11 kysymystä kertoo, oletko parempi kuin muut suomalaiset

    2. 2

      Yle etsii uutta päätoimittajaa: Nämä ovat vaatimukset – liksa huidellee ainakin 13 000 eurossa / kuukausi

    3. 3

      Jättilainoja on yhä useammalla – ylitätkö tämän rajan?

    4. 4

      Nuoren palkka 2000 e/kk, kokeneen jopa 5000 e/kk – onko tässä järkeä?

    5. 5

      Kommentti: Suomalaisten kukkaroissa kytee ikävä yllätys – miksi poliitikot vaikenevat?

    6. 6

      Olisitko valmis tällaiseen lomanviettoon? 4 suomalaispomoa kertoo, millainen kesä heitä odottaa

    7. 7

      Katso, nouseeko oma Yle-verosi – 400 000 vapautuu maksusta kokonaan

    8. 8

      Asiantuntija: Eurooppa voi ottaa oppia Japanin menetetyistä vuosikymmenistä

    9. 9

      Näin selvität, vakoileeko joku puhelintasi

    10. 10

      Lintilä tyrmää Nesteen työntekijöiden vaatimuksen: ”En voi sellaista vakuuttaa”

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Testaa, osaatko raha-asiat – 11 kysymystä kertoo, oletko parempi kuin muut suomalaiset

    2. 2

      Yle etsii uutta päätoimittajaa: Nämä ovat vaatimukset – liksa huidellee ainakin 13 000 eurossa / kuukausi

    3. 3

      Nuoren palkka 2000 e/kk, kokeneen jopa 5000 e/kk – onko tässä järkeä?

    4. 4

      Kommentti: Suomalaisten kukkaroissa kytee ikävä yllätys – miksi poliitikot vaikenevat?

    5. 5

      Jättilainoja on yhä useammalla – ylitätkö tämän rajan?

    6. 6

      Katso, nouseeko oma Yle-verosi – 400 000 vapautuu maksusta kokonaan

    7. 7

      Olisitko valmis tällaiseen lomanviettoon? 4 suomalaispomoa kertoo, millainen kesä heitä odottaa

    8. 8

      Asiantuntija: Eurooppa voi ottaa oppia Japanin menetetyistä vuosikymmenistä

    9. 9

      Financial Times: Kaksi vaikeuksissa olevaa italialaispankkia suljetaan

    10. 10

      Vauhti kiihtyy: suomalaiset kuluttavat enemmän kuin tienaavat – ”ei ole pidemmän päälle kestävää”

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Nesteen väki lopettaa polttoaineen jakelun Suomessa viikoksi

    2. 2

      Testaa, osaatko raha-asiat – 11 kysymystä kertoo, oletko parempi kuin muut suomalaiset

    3. 3

      Kommentti: Suomalaisten kukkaroissa kytee ikävä yllätys – miksi poliitikot vaikenevat?

    4. 4

      Lähes sadalle potkut Terveystalosta ja Diacorista – osa lomalla, eikä vielä tiedä irtisanomisesta

    5. 5

      Nuoren palkka 2000 e/kk, kokeneen jopa 5000 e/kk – onko tässä järkeä?

    6. 6

      Jättilainoja on yhä useammalla – ylitätkö tämän rajan?

    7. 7

      Katso, nouseeko oma Yle-verosi – 400 000 vapautuu maksusta kokonaan

    8. 8

      Suomalaisen kaivosyhtiön osuma yllätti geologinkin – ”Tulokset ovat erittäin hyviä”

    9. 9

      Jos olen 18-vuotiaana miljonääri, en mene yliopistoon – yhdysvaltalaispoika löi uhmakkaan vedon vanhempiensa kanssa

    10. 10

      Olisitko valmis tällaiseen lomanviettoon? 4 suomalaispomoa kertoo, millainen kesä heitä odottaa

    11. Näytä lisää