Lyhyt kauppa kiehtoo taas

Julkaistu: , Päivitetty:

Pätkäkaupassa houkuttelevat pikavoitot, mutta Tomi Salo varoittaa riskeistä. Pitkään jatkunut osakkeiden kurssinousu on taas kasvattanut sijoittajien mielenkiintoa lyhytaikaiseen kaupankäyntiin, jossa kustannukset ovat kovat.


Helsingin Osakesäästäjien puheenjohtaja, sijoittamisen 30 vuotta sitten aloittanut Tomi Salo on huomannut sijoittajien aina kiinnostuvan päiväkaupan pikavoitoista, kun kurssit ovat nousseet pitkään. Ilmiö on hänelle tuttu 1980-luvun lopun huumasta, viime vuosikymmenen teknohuumasta ja nyt myös viimeaikaisilta markkinoilta.

– Hyvä markkinatunnelma ja näennäisen helposti syntyvät voitot ovat tavan mukaan houkutelleet sijoittajia lyhytaikaiseen kaupankäyntiin. Ahneus on kasvanut pelkoa suuremmaksi ja niinpä pörssin lyhytaikaisista kurssimuutoksista haetaan taas pikavoittoja, päättelee Salo.

Salo on kokeillut päiväkauppaa, mutta nykyisin hän pitäytyy päivänsisäisestä kaupankäynnistä tyystin erossa. Hänen lyhytaikaiset sijoituksensa ovat yleensä lyhimmillään viikon ja pisimmillään vuoden mittaisia. Näiden lyhytaikaisten sijoitusten osuus Salon kaikista osakesijoituksista on korkeintaan kymmenen prosenttia.

– Päiväkaupassa sijoittaja tavoittelee niin pieniä viipaleita, että yksityissijoittajan summista katoaa liian suuri osa kustannuksiin. Jos kulujen osuutta yrittää pienentää etsimällä osakkeiden suuria liikkeitä, kasvavat riskit kohtuuttomiksi, kuvaa Salo yksityissijoittajan umpikujaa.

Hän kuvaa tilannetta esimerkillä:

– Jos haetaan 500 euron tuloa kymmenen sentin kurssiliikkeestä osakkeella, joka maksaa 20 euroa, tarvitaan 5 000 osaketta. Kyse on 100 000 euron kaupoista mennen tullen. Tyypillisellä 0,1 prosentin välityspalkkiolla edestakaisten kauppojen kulut ovat yhteensä 200 euroa, jolloin nettotuloksi jää 300 euroa.

Esimerkin kauppa on voitollinen. Jos kurssi liikahtaa väärään suuntaan, syntyy kulujen lisäksi myyntitappiota, joiden paikkaamiseksi tarvitaan monta voitollista kauppaa.

– Sijoittajan kannattaa muistaa, että kaikki eivät voi samaan aikaan tehdä pelkästään voitollisia kauppoja, vaan jokaisen voitollisen kaupan vastapuolella on tappiollinen kauppa. Lisäksi kumpikin osapuoli kärsii kaupan kustannukset.

Salon mukaan osakkeiden pitkäaikainen taipumus arvonnousuun ei juuri vaikuta päivän sisäiseen kaupankäyntiin, joka ”ei ole edes nollasummapeliä, vaan kulujen takia miinussummapeliä”.

Hyvin lyhytaikaisessa kaupankäynnissä yksityissijoittajan on Salon mielestä viisainta tunnustaa nöyrästi rajansa ja hyväksyä kulloinenkin kurssitaso annettuna asiana, eikä kuvitella olevansa markkinoita viisaampi.

– Lyhytaikaisissa kurssiliikkeissä olisi tuhoisaa pyrkiä markkinoita vastaan, sillä markkinat ovat voimakkaammat kuin yksikään yksittäinen sijoittaja.

– Minusta on selvää, että suursijoittajilla on enemmän pääomaa käytettävissään ja hyvin suurella todennäköisyydellä myös enemmän ja parempaa tietoa käytettävissään kuin yksityissijoittajalla.

Salon oma ratkaisu onkin lyhytaikaisissa sijoituksissa joko hyödyntää kurssiliikettä menemällä markkinoiden mukana – tai pysyä kokonaan pois pelistä.

Kommentit

    Näytä lisää

    Näitä luetaan!
    1. 1

      Näitä töitä te-toimisto välittää ”tiskin alta” – katso 20 ammatin lista

    2. 2

      Kommentti: Päättäjät hehkuttavat Ahvenanmaan työllisyysihmettä – oikeasti sen kustantaa muu Suomi

    3. 3

      Mullistus Suomen käteisautomaateilla: pankeille luvassa merkittävästi lisää kuluja – ilmaiset nostot vaarassa

    4. 4

      Asuntokaupan piti vetää, mutta katsopa rivitaloja – kolme syytä selittää heikompaa myyntiä

    5. 5

      Vannetukku teki rikosilmoituksen Nokian Renkaista

    6. 6

      Trump uhkaa hallinnon sulkemisella, jos Meksikon muuria ei rakenneta

    7. 7

      Suomi luopui omasta järjestelmästä: eroaminen eurosta vaikeutui huomattavasti – kaikki maksut kulkevat EKP:n kautta

    8. 8

      HKScanin virolaisen hautomon roskiksesta löytyi eläviä kananpoikia

    9. 9

      Pauligin päällikkö: ”Hajota ja hallitse” -kilpailutus tuli tiensä päähän

    10. 10

      Pula osaajista pahenee – eläkkeeltä houkutellaan takaisin töihin, ”7 tonnia ei ole poikkeus”

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Näitä töitä te-toimisto välittää ”tiskin alta” – katso 20 ammatin lista

    2. 2

      Kommentti: Päättäjät hehkuttavat Ahvenanmaan työllisyysihmettä – oikeasti sen kustantaa muu Suomi

    3. 3

      Tutkimus: Ihminen alkaa inhota työtään 35-vuotiaana

    4. 4

      Vannetukku teki rikosilmoituksen Nokian Renkaista

    5. 5

      Asuntokaupan piti vetää, mutta katsopa rivitaloja – kolme syytä selittää heikompaa myyntiä

    6. 6

      Suomi luopui omasta järjestelmästä: eroaminen eurosta vaikeutui huomattavasti – kaikki maksut kulkevat EKP:n kautta

    7. 7

      Mullistus Suomen käteisautomaateilla: pankeille luvassa merkittävästi lisää kuluja – ilmaiset nostot vaarassa

    8. 8

      Se oli siinä: Neuvostoliiton viimeinen velka on maksettu

    9. 9

      Oikeusasiamies: Merkittävä määrä velallisia saanut virheellisesti maksuhäiriömerkinnän

    10. 10

      Pauligin päällikkö: ”Hajota ja hallitse” -kilpailutus tuli tiensä päähän

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Kommentti: Eläkkeelle jäävä mies tienaa enemmän kuin lähihoitaja – 3 kuvaa kertoo, miksi Suomi on pulassa

    2. 2

      Duunari, pääsetkö näille tuntiansioille? Katso, miten 99 ammatissa tienataan

    3. 3

      Keskituloinen Julia säästi vuodessa 10 000 euroa – näin se onnistui

    4. 4

      Yksi kuva Verkkokauppa.comin kasvusta kertoo Stockmannin ahdingosta – ”En tiedä miten täysjärkisenä olisi pidetty...”

    5. 5

      4 000 asukkaan Sysmä ottaa käyttöön oman rahan

    6. 6

      Uusi ilmiö yleistyy Suomessa – sairaalakuitteja tehtaillaan ”basaareissa”

    7. 7

      Se oli siinä: Neuvostoliiton viimeinen velka on maksettu

    8. 8

      Näitä töitä te-toimisto välittää ”tiskin alta” – katso 20 ammatin lista

    9. 9

      Pula osaajista pahenee – eläkkeeltä houkutellaan takaisin töihin, ”7 tonnia ei ole poikkeus”

    10. 10

      Wahlroos: Kaupan kassojen työt vaarassa 5 vuodessa – eikä mullistus jää siihen

    11. Näytä lisää