Luottamus vaakalaudalla: Näistä voi päätellä, kuinka Suomella menee

Julkaistu:

Fitch laski perjantaina Suomen luottoluokitusta. S&P taas arvioi Suomen vetoa loppuviikolla. Jos haluat tietää, miten Suomella menee, tarkkaile näitä seikkoja.
Luottoluokituksen putoaminen vahvisti Elinkeinoelämän tutkimuslaitoksen Etlan toimitusjohtajan Vesa Vihriälän mukaan sen, mikä tiedetään muutenkin. Suomen talous on pitkään kasvanut heikosti, työttömyys on lisääntynyt ja julkisen talouden paineet ovat suuret.

– En usko, että luokituksen aleneminen yllätti suomalaiset, sanoo OP:n pääekonomisti Reijo Heiskanen.

Luokituslasku ei yllättänyt markkinoitakaan: Suomen pitkien valtionlainojen markkinakorot eivät juuri liikahtaneet.

Luottoluokittaja Fitchin luokitus Suomen pitkäaikaiselle velalle on nyt toiseksi paras AA+. Aiemmin se oli AAA-.

Heiskanen muistuttaa, että luokitus on arvio siitä, miten valtio pystyy hoitamaan velkaansa. Se ei suoraan kerro kansantalouden tilasta, joskin heijastaa sitä.

Jos haluat tietää, miten Suomella menee, tarkkaile seuraavia asioita:

1) Tehdäänkö päätöksiä?

Fitchin päätös kuvaa Heiskasen mielestä Suomi-kuvan muuttumista. Tähän asti Suomi on niputettu yhteen muiden Pohjoismaiden kanssa, ja on uskottu, että ongelmat saadaan hoidettua, kun niin sanotaan. Nyt Suomi näyttää olevan Euroopan sairas mies, eivätkä pelkät puheet enää riitä.

– Ikävin asia on, että Suomella on suuri vaikeus tehdä ratkaisuja, Vihriälä sanoo.

Hänen ja Heiskasen mukaan ensimmäinen askel eteenpäin on, että päätöksiä saadaan tehdyksi – joko sopimalla tai jotenkin muuten.

2) Purevatko ratkaisut?

Heiskanen huomauttaa, että ulkomaailma ei juuri tarjoa Suomelle vetoapua. Siksi talouspoliittiset ratkaisut ovat olennaisia.

Yksi tärkeä asia on pitkään hierottu kilpailukykysopimus. Ekonomistit toivovat, että se toteutuu, mutta Vihriälä pelkää, että lopputulos on vesittynyt. Työmarkkinoiden uudistuminen ja esimerkiksi suunnitelma paikallisesta sopimisesta saattavat jäädä torsoiksi.

Jos näin käy, pitkään tiedossa olleet ongelmamme helpottavat Vihriälän mukaan hieman, mutta eivät poistu.

– Yleensä hallituksen ei pitäisi sekaantua palkoista sopimiseen, vaikka koordinoidulle kustannusten laskulle onkin nyt vahva peruste. Hallituksen ei myöskään pitäisi käyttää finanssipolitiikkaa kauppatavarana neuvotteluissa, Vihriälä sanoo.

On vaara, että hallitus sitoo kätensä, eikä pysty enää vastaamaan veroratkaisuin mahdollisiin myöhemmin eteen tuleviin tilanteisiin.

3) Kauanko kohenemiseen menee?

Vaikka kilpailukykysopimus saataisiin aikaiseksi, menee Vihriälän mukaan vähintään vuosi, ennen kuin positiiviset merkit alkavat näkyä. Sisäisellä devalvaatiolla on kielteisiäkin vaikutuksia, sillä aluksi se syö kotimaista kysyntää.

Perustilanne on Heiskasen mukaan jo pahasti järkkynyt.

– Tämä on vuosien tie, hän ennakoi.

4) Tarkkaile vientiä

Talouden tarkkailijan kannattaa seurata indikaattoreita. Ne paljastavat jo orastavatkin merkit mahdollisesta suunnan muuttumisesta. Vienti on Suomelle olennainen, ja siksi palkkakehityskin haluttaisiin sitoa sen menestykseen.

Keskeisiä ovat kokonaistuotannon, valtion velan, inflaation, työllisyyden ja investointien kehitys. Myös ennakoivat muuttujat kuten yritysten tai kuluttajien luottamustiedot voivat antaa viitteitä.

Julkisen talouden käännettä ei kannata odottaa kovin pian.

– Se tulee aina jälkijunassa, Vihriälä sanoo.

5) Älä säikähdä

Fitch pitää Suomen luokitusnäkymiä vakaina, mikä tarkoittaa, että uusi lasku ei näytä uhkaavan lähiaikoina.

Heiskasen mielestä tavallisen kansalaisen ei pidä säikähtää ja lakata kuluttamasta. Korot ovat matalalla ja näyttävät pysyvän sellaisina pitkään. Tämä voi mahdollistaa suuretkin hankinnat.

– Jokaisen kannattaa tehdä päätökset oman taloutensa näkökulmasta, Heiskanen suosittelee.

Nollan pinnassa liikkuvat korot ja Euroopan keskuspankin rahapolitiikka hälventävät luokituslaskun dramaattisuutta. Niiden ansiosta valtion velanhoitokustannukset pysyvät maltillisina.

– Ne ovat Suomelle onni onnettomuudessa, Heiskanen sanoo.

Päätökset voivat katkaista alamäen

Standard&Poor´s (S&P) päivittää perjantaina oman näkemyksensä. Se alensi Suomen luokituksen jo puolitoista vuotta sitten tasolle AA+. Heiskanen ennakoi, että tilanne pysyy ennallaan.

Moody´sin luokitus on vielä parhaassa AAA-luokassa, mutta Heiskanen ennakoi sen laskevan kesäkuun alussa, jolloin luokittaja tarkastelee tilannetta uudelleen.

Jollei poliittisia ratkaisuja synny, Suomen luokitusalamäki voi jatkua. Jos talous alkaa kasvaa ja velkasuhde laskea, tilanne pysynee nykyisellään.

– Parhaaseen kastiin palaaminen voi viedä pitkään, Heiskanen ennakoi.

Kommentit

    Näytä lisää

    Näitä luetaan!
    1. 1

      Ehdotus: Eläkeikä pitäisi nostaa vähintään 70 vuoteen

    2. 2

      Venäjä antoi luvan: Helsingistä saa lentää kolmeen uuteen kohteeseen – Finnair kiinnostunut reiteistä

    3. 3

      Hypo: Uusi ilmiö uhkaa Suomen asuntomarkkinoilla – nollan asunnon loukku

    4. 4

      Lukioihin vaaditaan ilmaisia kirjoja – nyt opinnot voivat maksaa jopa 2 600 euroa

    5. 5

      KKO:lta työoikeudellinen ennakkoratkaisu – Yrittäjät: Tämä on erittäin merkittävä linjaus

    6. 6

      Valinnanvapaus ei tuonut ryntäystä yksityislääkäriin – osa valitsi yksityisen vahingossa

    7. 7

      Lehto ja Bittium reippaina raukeassa perjantaipörssissä

    8. 8

      Liki 60-vuotias sihteeri löysi piilotyöpaikan – viisi vinkkiä täsmähakuun

    9. 9

      Yhdysvaltain talous yllätti iloisesti

    10. 10

      Tuoreet vaalikyselyt nakertavat puntaa – ”Saatamme olla ongelma­vyöhykkeellä”

    11. Näytä lisää
    1. 1

      KKO:lta työoikeudellinen ennakkoratkaisu – Yrittäjät: Tämä on erittäin merkittävä linjaus

    2. 2

      Hypo: Uusi ilmiö uhkaa Suomen asuntomarkkinoilla – nollan asunnon loukku

    3. 3

      Valinnanvapaus ei tuonut ryntäystä yksityislääkäriin – osa valitsi yksityisen vahingossa

    4. 4

      Venäjä antoi luvan: Helsingistä saa lentää kolmeen uuteen kohteeseen – Finnair kiinnostunut reiteistä

    5. 5

      Liki 60-vuotias sihteeri löysi piilotyöpaikan – viisi vinkkiä täsmähakuun

    6. 6

      Ehdotus: Eläkeikä pitäisi nostaa vähintään 70 vuoteen

    7. 7

      Arvaatko, missä nostetaan pieniä ja missä isoja seteleitä? Yhä useammalla pankkiautomaatilla voi myös tallettaa rahaa

    8. 8

      Globaali autoilmiö on jättipotti suomalaisyritykselle – isot rekrytoinnit alkavat ensi vuoden puolella

    9. 9

      Lukioihin vaaditaan ilmaisia kirjoja – nyt opinnot voivat maksaa jopa 2 600 euroa

    10. 10

      Kommentti: Ainoa syy työllisyyden nousuun: Jo joka neljäs nainen on osa-aikatöissä

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Haluatko eläkkeelle miljonäärinä? Näin paljon sinun pitää säästää joka kuukausi

    2. 2

      Tällaiset huippuosaajat voivat nyt sanella työehtonsa – ”Haluan kolme päivää vapaata ja 7 000 euroa”

    3. 3

      Delta Auton mekaanikot marssivat ulos – ”Porukalle riitti”

    4. 4

      SK: Kanadalainen kaivosyhtiö jätti miljoonalaskun suomalaisille veronmaksajille – ”Jättivät sotkun meidän hoidettavaksi”

    5. 5

      Globaali autoilmiö on jättipotti suomalaisyritykselle – isot rekrytoinnit alkavat ensi vuoden puolella

    6. 6

      Jaakko, 36, puski läpi työttömyyden – sitten lykästi: "Tulot ovat aika lailla tuplaantuneet"

    7. 7

      Laivaopas, kirvesmies, pelikoodari... Jättiselvitys: Tällaista työtä Suomesta löytyy nyt

    8. 8

      Tutkimus vahvisti: suomalainen keksintö auttaa tupakoinnin lopettamisessa – kyselyjä tulvii Suomesta ja maailmalta

    9. 9

      Ainutlaatuinen jättipotti: Kirpputorilta 30 vuotta sitten löytynyt ”tekojalokivi” paljastui 26 karaatin timantiksi

    10. 10

      Liki 60-vuotias sihteeri löysi piilotyöpaikan – viisi vinkkiä täsmähakuun

    11. Näytä lisää