Solidiumin Järvinen: Osakkeiden alkuvuoden kehitys jopa dramaattista

Julkaistu: , Päivitetty:

Valtion sijoitusyhtiön Solidiumin toimitusjohtajan mielestä Kiinan erittäin voimakkaan kasvun supersykli on selkeästi päättynyt.
Valtion sijoitusyhtiön Solidiumin toimitusjohtaja Kari Järvinen pitää yhtiönsä viime vuoden tuottoja tyydyttävinä.

Solidiumin kaikkien omistusten tuotto oli viime vuonna oli 6,9 prosenttia ja osakeomistusten 6,3 prosenttia.

Jälkimmäisen puolivuotiskauden tuotto valahti kuitenkin 2,5 prosenttia tappiolliseksi osakeomistusten osalta 3,6 prosenttia tappiolliseksi.

Solidiumin omistusten substanssiarvo laski kesäkuun lopun 6,9 miljardista eurosta 6,4 miljardiin euroon. Lokakuussa yhtiö maksoi valtiolle voitonjakoa 266 miljoonaa euroa ja omistusten arvonmuutos päätyi 198 miljoonaa euroa pakkaselle vuoden jälkipuoliskolla.

Järvisen mukaan tilanne heijastaa pitkälti Solidiumin omistusten toimialajakaumaa ja tiettyjen yritysten epätyydyttävää kehitystä.

Teräs- ja kaivosyhtiöillä vaikeaa

Viime vuonna parasta tuottoa Solidiumille tarjosivat Elisa, Tieto ja Sampo. Heikoimmin tuottivat teräksen hinnasta riippuvaiset Outokumpu, Outotec ja SSAB, joiden tuotto jäi myös verrokkiyhtiöitä alhaisemmaksi.

Metalli- ja raaka-ainesektoreilla toimitusjohtaja luo katseen Kiinan suuntaan.

– Kiinan erittäin voimakkaaseen kasvuun liittyvä supersykli on selkeästi päättynyt, ja iso kysymys on, miten raaka-aineiden hintoihin vaikuttava kasvu kehittyy. Kiina vastaa monessa raaka-aineessa yli puolesta globaalista kysynnästä.

Järvinen jaksaa kuitenkin uskoa esimerkiksi toimitusjohtajaa vaihtaneeseen Outokumpuun.

– Uuden toimitusjohtajan keskeinen työ on saada aikaan tehokkuuksia haastavan markkinatilanteen jatkuessa. Käänne on pakko saada aikaan lähivuosien aikana.

Talousvuosi 2016 on alkanut epävarmoissa merkeissä. Myös Solidiumin omistukset ovat reagoineet alkuvuoden heiluntaan.

– Osakemarkkinoilla on erittäin suuria paineita ja alkuvuoden kehitys on ollut jopa jonkin verran dramaattista. Helsingissä yleisindeksi on tullut alas 10 prosenttia ja me suunnilleen saman verran, Järvinen arvioi Solidiumin puolivuotiskatsauksessa.

Järvisen mukaan heikon alkuvuoden paikkaaminen vuoden aikana voi olla haasteellista, sillä ainakaan tällä hetkellä ei ole nähtävissä, mitkä olisivat kasvun ajurit.

Pitkäjänteisyys taattava

Valtion sijoitustoiminnan tulevaisuus on puhuttanut pitkin vuotta, ja Järvinenkin on ehtinyt toteamaan, että "loputtomasti ei rahaa voi jakaa valtiolle yli sen mitä yhtiö saa osinkoina".

Voitonjakoa on rahoitettu pitkälti osakemyynneillä. Toimitusjohtajan mukaan on kuitenkin omistajan päätös, minkälaisia pääomia se haluaa sijoitustoiminnassa pitää.

– Jos joka vuosi maksamme enemmän osinkoja kuin meille tulee sisään, niin pitkässä juoksussa kykymme toimia pitkäjänteisenä toimijana tulee pienenemään. Tällä hetkellä meillä on hyvä rahoitusasema ja taseemme on kunnossa. Pystymme sekä tukemaan että auttamaan yritysten kehitystä, mutta tulevaisuudessa saatamme joutua miettimään, missä yhtiöissä voimme olla mukana ja millä tavalla.

Sipilän hallitus ei ole tehnyt vielä päätöksiä omistajaohjauksen linjauksista. Niiden on tarkoitus valmistua kevään aikana.

– On selvää, että valtiontalouden tilanne on aika haastava, ja paineita meidänkin salkkuamme kohtaan tulee.

  • Solidium Oy

Kommentit

    Näytä lisää

    Näitä luetaan!
    1. 1

      Professori: Tästä asuntovelallisten riskistä vaietaan Suomessa

    2. 2

      Hypo: Uusi ilmiö uhkaa Suomen asuntomarkkinoilla – nollan asunnon loukku

    3. 3

      Liki 60-vuotias sihteeri löysi piilotyöpaikan – viisi vinkkiä täsmähakuun

    4. 4

      Venäjä antoi luvan: Helsingistä saa lentää kolmeen uuteen kohteeseen – Finnair kiinnostunut reiteistä

    5. 5

      Näkökulma: Bitcoineja syntyy biteistä, mutta mistä onkaan eurot tehty?

    6. 6

      BBC: Yhdysvallat saattaa kieltää läppärit kaikilla kansainvälisillä lennoilla

    7. 7

      Yle: Ravintolan käsittämätön ”kokeilu” paljastui Lahdessa – kaikilla työntekijöillä palkka 0 euroa

    8. 8

      Lukioihin vaaditaan ilmaisia kirjoja – nyt opinnot voivat maksaa jopa 2 600 euroa

    9. 9

      Ruotsi-osakkeet paljastavat, miten suomalainen piensijoittaja eroaa norjalaisesta

    10. 10

      Vakava varoitus Suomelle: ”Nämä kotitaloudet erityisen haavoittuvia”

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Professori: Tästä asuntovelallisten riskistä vaietaan Suomessa

    2. 2

      Hypo: Uusi ilmiö uhkaa Suomen asuntomarkkinoilla – nollan asunnon loukku

    3. 3

      Näkökulma: Bitcoineja syntyy biteistä, mutta mistä onkaan eurot tehty?

    4. 4

      Venäjä antoi luvan: Helsingistä saa lentää kolmeen uuteen kohteeseen – Finnair kiinnostunut reiteistä

    5. 5

      Katso, kuulutko velkaisten riskiryhmään – tämä raja ei saisi ylittyä

    6. 6

      Liki 60-vuotias sihteeri löysi piilotyöpaikan – viisi vinkkiä täsmähakuun

    7. 7

      Ruotsi-osakkeet paljastavat, miten suomalainen piensijoittaja eroaa norjalaisesta

    8. 8

      Yle: Ravintolan käsittämätön ”kokeilu” paljastui Lahdessa – kaikilla työntekijöillä palkka 0 euroa

    9. 9

      Lukioihin vaaditaan ilmaisia kirjoja – nyt opinnot voivat maksaa jopa 2 600 euroa

    10. 10

      Ehdotus: Eläkeikä pitäisi nostaa vähintään 70 vuoteen

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Professori: Tästä asuntovelallisten riskistä vaietaan Suomessa

    2. 2

      Yle: Ravintolan käsittämätön ”kokeilu” paljastui Lahdessa – kaikilla työntekijöillä palkka 0 euroa

    3. 3

      Globaali autoilmiö on jättipotti suomalaisyritykselle – isot rekrytoinnit alkavat ensi vuoden puolella

    4. 4

      Jaakko, 36, puski läpi työttömyyden – sitten lykästi: "Tulot ovat aika lailla tuplaantuneet"

    5. 5

      Hypo: Uusi ilmiö uhkaa Suomen asuntomarkkinoilla – nollan asunnon loukku

    6. 6

      Liki 60-vuotias sihteeri löysi piilotyöpaikan – viisi vinkkiä täsmähakuun

    7. 7

      Laivaopas, kirvesmies, pelikoodari... Jättiselvitys: Tällaista työtä Suomesta löytyy nyt

    8. 8

      Haluatko eläkkeelle miljonäärinä? Näin paljon sinun pitää säästää joka kuukausi

    9. 9

      Tutkimus vahvisti: suomalainen keksintö auttaa tupakoinnin lopettamisessa – kyselyjä tulvii Suomesta ja maailmalta

    10. 10

      Ainutlaatuinen jättipotti: Kirpputorilta 30 vuotta sitten löytynyt ”tekojalokivi” paljastui 26 karaatin timantiksi

    11. Näytä lisää