Kiinan kokemattomuus on kirittänyt pörssipaniikkia

Julkaistu: , Päivitetty:

Analyysi
Kiinan pörssimarkkina on nuori ja erittäin spekulatiivinen. Maan sääntelijät eivät edes yritä piilotella sitä, että he opettelevat tekemällä, sanoo Nordean analyytikko Amy Yuan Zhuang.
Kärjistäen voisi sanoa, että he tekevät sen osittain itse. Kiinalaispäättäjät siis, pahentavat markkinoiden levottomuutta.

Viranomaisilla on hankaluuksia selvittää, millaisella politiikalla Kiina voi jatkaa integroitumistaan maailman talouteen, mutta samaan aikaan pitää kiinni vaikutelmasta, jonka mukaan Kiinan talous on vankkumaton, vaikka kasvu hidastuukin, Foreign Policy -lehti (FP) kuvaa.

Monet yrityksistä ovat vain vaikeuttaneet tilannetta. Tätä nähtiin viime viikolla, kun Kiina yritti hillitä pörssipaniikkia ottamalla käyttöön työkalun, joka katkaisee kaupankäynnin, jos pudotusta kertyy riittävästi.

– Kaikki tuntuma siitä, että kiinalaissääntelijät olisivat maailmankaikkeuden valtiaita, on kadonnut, kuvaa Kiinan talouteen erikoistunut tutkija David Dollar Brookings Institutesta FP:n mukaan.

Sääntelijöiden yritykset rauhoittaa pörssejä ovat heikentäneet markkinoiden luottamusta, eikä valuuttapolitiikan hoitokaan ole mennyt hyvin. Lisäksi viestintä ontuu.

Nordean Zhang: Monimutkaiset markkinat, kokemattomat sääntelijät

Kiinalaisviranomaisten tehtävä ei ole helppo, painottaa Nordean Kiina-analyytikko Amy Yuan Zhuang. Kiinan pörssimarkkina on nuori, erittäin spekulatiivinen ja valtio-omisteisten yhtiöiden paino sekä ristiinomistukset monimutkaistavat kuvaa entisestään, hän kuvaa. Sääntelijät taas ovat kokemattomia.

– Vaikka toisimme maailman parhaat sääntelijät Kiinaan, hekään eivät ehkä kykenisi järjestelemään asioita heti kuntoon, Zhuang kuvaa uutistoimisto Startelille.

Sama monimutkaisuus, suuret haasteet ja kokemattomuus koskevat keskuspankkia. Zhuangista näyttää, että keskuspankkikin opettelee tehtäviään tekemällä. Politiikka onkin ollut epäjohdonmukaista. Se ei kuitenkaan ole Zhuangin päällimmäinen huolenaihe.

– Minua huolestuttaa eniten markkinoilla se, että he eivät edes yritä piilotella sitä, että he opettelevat tekemällä. On ok, että heillä ei ole vielä kunnon kokemusta, mutta heidän pitäisi edes yrittää viestiä, mitä he ajattelevat ja ohjata markkinaa, Zhuang sanoo.

Markkinapaniikin alkusysäys viime kesän politiikassa?

Viime viikon pörssipaniikissa oli kyse etenkin psykologisesta ylireagoinnista, Zhuang arvioi.

Hän uskoo, että pörssiluisu sai alkusysäyksen Pekingin viime heinäkuun 8. päivänä käyttöön ottamista rajoitteista, joiden mukaan yli viiden prosentin osuuksia yrityksistä omistavat eivät saa myydä osakkeitaan.

Sääntelijä sanoi tuolloin, että sääntö olisi voimassa kuusi kuukautta. Markkinoilla oletettiin, että määräys poistuisi tammikuun 8. päivänä, ja ihmiset alkoivat vuoden alussa purkaa omistuksiaan.

Lisäksi sijoittajat olivat hämmentyneitä valuuttapolitiikasta, eikä viime viikolla käyttöön otettu työkalu kaupankäynnin keskeyttämisestä suurten pudotusten jälkeen auttanut asiaa.

– Viisitoista minuuttia ei ole tarpeeksi rauhoittumiseen. Siinä ajassa vain panikoi pahemmin, Zhuang sanoo säännöstä, jotka katkaisi kaupankäynnin vartiksi tai loppupäiväksi pudotuksen koosta riippuen.

Markkinoiden hermostusta hieman lisäsivät tuoreet tiedon Kiinan teollisuuden kehityksestä. Viimeiseksi syyksi markkinoiden luisuun Zhuang nimeää Manner-Kiinan osakkeiden hintatason. Samojen yritysten osakkeilla käydään kauppaa Hongkongissa huomattavasti halvemmalla. Tämäkään ei selitä markkinoiden sekaisin menoa, mutta kertoo siitä, että osakkeiden hintoihin kohdistuu laskupaineita.

Epävakaisuus pörsseissä jatkunee

Zhuang arvioi, että viime viikon myräkkä heijasti Kiinan talouden tilaa hyvin vähän tai ei oikeastaan lainkaan. Markkinat eivät kuitenkaan ole vakuuttuneita Kiinan hallinnon kyvystä kontrolloida osakemarkkinoita.

– Uskon, että volatiliteetti pysyy varmasti korkealla tällä ja mahdollisesti tulevillakin viikoilla Kiinan pörsseissä, hän sanoo.

Kiinan talouden kasvunäkymät eivät ole Zhuangin mielestä muuttuneet. Kasvu takeltelee, mutta hän ei pidä äkkirysäyksen riskiä tänä vuonna kovin realistisena. Suurimman riskin Kiinan taloudelle aiheuttaa tänä vuonna hänen mielestään juuri rahoitusmarkkinoiden epävakaisuus.

Kiinan kasvuksi tänä vuonna Zhuang ennustaa 6,6 prosenttia. Ensi vuonna kasvu hidastuu lähemmäksi kuutta prosenttia, hän arvioi. Kiinan presidentti Xi Jinping on linjannut, että maa tarvitsee lähivuosina vähintään 6,5 prosentin kasvua.

  • Kiina

Kommentit

    Näytä lisää

    Näitä luetaan!
    1. 1

      Arvaatko, missä nostetaan pieniä ja missä isoja seteleitä? Yhä useammalla pankkiautomaatilla voi myös tallettaa rahaa

    2. 2

      Kommentti: Ainoa syy työllisyyden nousuun: Jo joka neljäs nainen on osa-aikatöissä

    3. 3

      Globaali autoilmiö on jättipotti suomalaisyritykselle – isot rekrytoinnit alkavat ensi vuoden puolella

    4. 4

      Erikoiset työttömyysluvut hämmentävät – ”Tämä on tyypillinen ilmiö, kun talous piristyy”

    5. 5

      Taloyhtiö ei voi parvekegrillaukselle käytännössä mitään – Kiinteistöliitto: Älkää edes yrittäkö kieltää sitä

    6. 6

      Pörssitulokas Kamuxin liikevaihto kasvoi – alkuvuonna meni kaupaksi liki 10 000 autoa

    7. 7

      Tulosjulkistaja Kamux vajosi pörssissä

    8. 8

      Näkökulma: Painajainen jatkuu yhdeksättä vuotta – kinastelu pitää Kreikkaa kyykyssä

    9. 9

      Tällaisia ovat kreikkalaisten hulppeat eläkkeet

    10. 10

      Näin toimii uusi mobiilimaksu Suomessa – yksi iso pankki puuttuu joukosta

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Globaali autoilmiö on jättipotti suomalaisyritykselle – isot rekrytoinnit alkavat ensi vuoden puolella

    2. 2

      Tutkimus vahvisti: suomalainen keksintö auttaa tupakoinnin lopettamisessa – kyselyjä tulvii Suomesta ja maailmalta

    3. 3

      Öljyn tuotantoa rajoitettiin, mutta yksi maa rikkoo lupauksia – ”Ei ole mitään keinoa rangaista”

    4. 4

      Tiesitkö, milloin lentoliput ovat halvimmillaan?

    5. 5

      Erikoiset työttömyysluvut hämmentävät – ”Tämä on tyypillinen ilmiö, kun talous piristyy”

    6. 6

      Taloyhtiö ei voi parvekegrillaukselle käytännössä mitään – Kiinteistöliitto: Älkää edes yrittäkö kieltää sitä

    7. 7

      Näkökulma: Painajainen jatkuu yhdeksättä vuotta – kinastelu pitää Kreikkaa kyykyssä

    8. 8

      Johtaja yllättyi Kyösti Kakkosen hyökkäyksestä – toivoo, ettei edusta Suomen yrityskulttuuria

    9. 9

      Työttömyysaste kääntyi taas nousuun – huhtikuussa 10,2 %

    10. 10

      Kommentti: Ainoa syy työllisyyden nousuun: Jo joka neljäs nainen on osa-aikatöissä

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Delta Auton mekaanikot marssivat ulos – ”Porukalle riitti”

    2. 2

      Haluatko eläkkeelle miljonäärinä? Näin paljon sinun pitää säästää joka kuukausi

    3. 3

      Tällaiset huippuosaajat voivat nyt sanella työehtonsa – ”Haluan kolme päivää vapaata ja 7 000 euroa”

    4. 4

      Työttömät palkatta töihin yrityksiin – hallitus esittää kokeilua

    5. 5

      Suomalaisyrittäjän tuote myy kuin häkä Kiinassa – jopa tuhat 600 euron laitetta päivässä

    6. 6

      Palkka jopa 4 000 e/kk – silti kehuttu yritys ei löydä duunareita

    7. 7

      SK: Kanadalainen kaivosyhtiö jätti miljoonalaskun suomalaisille veronmaksajille – ”Jättivät sotkun meidän hoidettavaksi”

    8. 8

      Jaakko, 36, puski läpi työttömyyden – sitten lykästi: "Tulot ovat aika lailla tuplaantuneet"

    9. 9

      Globaali autoilmiö on jättipotti suomalaisyritykselle – isot rekrytoinnit alkavat ensi vuoden puolella

    10. 10

      ”Diesel on kuollut”, mutta Suomessa hinnat voivat yllättää

    11. Näytä lisää