Uhkaako velka jo luottoluokitusta? "Suomella on turvatyyny"

Julkaistu: , Päivitetty:

Haastattelu
Onko Suomen luottoluokitus vaarassa, jos valtionvelka kasvaa 98 miljardiin budjettiehdotuksen mukaisesti? Ainakaan luottoluokitusyhtiö Moody'sin analyytikon mukaan huolta ei ole. Suomella on nimittäin "turvatyyny", jota ei monelta maalta löydy.


Valtiovarainministeriön tuoreen budjettiesityksen mukaan Suomen budjettivaje olisi 6,6 miljardia euroa ensi vuonna. Se nostaisi valtionvelan 98 miljardiin euroon.

Monet pelkäävät velkaantumisen heikentävän Suomen luottoluokitusta.

Maailman kahdesta suuresta luottoluokittajista toinen, Moody's, ei kuitenkaan ole huolissaan Suomen lähitulevaisuuden näkymistä.

"Emme tuijota
maagisia numeroita"


Moody'sin johtavan Suomi-analyytikon Kristin Lindow'n mukaan luottoluokittajan ennusteissa Suomen ensi vuoden budjettivaje ei ole aivan yhtä suuri kuin valtiovarainministeriön budjettiesityksessä.
MAINOS (TEKSTI JATKUU ALLA)
MAINOS PÄÄTTYY

Se ei kuitenkaan Lindowia huoleta. Hänen mukaansa tässä taloudellisessa tilanteessa on ylipäänsä hyvin vaikea ennustaa, miten velkaantumisaste kehittyy.

– Emme pidä ennustetta yllättävänä, Lindow kertoo Taloussanomille puhelimitse New Yorkista.

Suomen pankin kesällä julkaiseman ennusteen mukaan julkinen velka nousee vuonna 2015 reiluun 60 prosenttiin. Miten Moody's reagoisi Maastrichtin sopimuksen ehtojen rikkomiseen?

– Saksan kaltaiset, parhaan luottoluokituksen maat ovat rikkoneet näitä ehtoja. Emme tuijota maagisia numeroita, vaan oleellista on velkaantumisen kestävyys pitkällä aikavälillä.

Suomi voi pudota
kasvukuoppaan


Analyytikko Lindow'n mielestä Suomen kilpailukyky on heikentynyt ja siksi vienti on sakannut. Myös väestön ikääntyminen tuo omat haasteensa.

– Suomen keskeisimmät haasteet liittyvät kasvutekijöiden puutteeseen, Lindow sanoo.

– Nämä ovat vakavia rakenteellisia haasteita päättäjille. Mutta Suomen hallitus on tietysti hyvin keskittynyt näiden ongelmien korjaamiseen, hän jatkaa.

Lindow'n mielestä kaikkein tärkeintä Suomen talouden toipumiselle olisi kauppakumppaneiden talouskasvu. Viime vuonna Suomen tärkeimmät vientimaat olivat Ruotsi, Venäjä ja Saksa.

Kriisivastuut eivät
ole ongelma


Luottoluokittaja Fitch ilmoitti aiemmin viikolla pitävänsä Saksan luottoluokituksen ennallaan parhaassa AAA-luokassa.

Fitchin päätös pohjautui oletukseen, että Saksan vastuut euroalueen pelastusmekanismeissa eivät kasva. Eurokriisin paheneminen vaarantaisi luottoluokituksen.

Missä määrin eurokriisi vaikuttaa Moody'sin Suomen–näkymiin?

– Suomen vastuut euroalueen pelastusmekanismeissa ovat minimaalisia suhteessa isompiin maihin. Nämä vastuut eivät ole ongelmallisia Suomen yleisen velkatilanteen suhteen.

Lindow'n mukaan esimerkiksi Kreikan velkojen leikkaaminen ei olisi itsessään merkittävää Suomen suhteen.

– Se ei vaikuttaisi Suomen luottoluokitukseen. Olennaisempaa olisi se konteksti, jossa tällainen tilanne tapahtuisi, eli eurokriisin huomattava pahentuminen.

Kuluvan vuoden aikana Moody's arvioi Euroopan talouden kuitenkin kohentuvan, mikä parantaisi myös Suomen kuvaa luokittajan silmissä.

Suomella
turvatyyny


Kansainvälisen valuuttarahaston IMF:n vuoden 2012 tilastojen perusteella Suomen bruttovelka oli 53 prosenttia bruttokansantuotteesta. Nettovelka taas oli -50 prosenttia bruttokansantuotteesta.

Suomen valtiolla on siis saatavia noin bruttokansantuotteen verran enemmän kuin sillä on maksettavaa velkaa.

Vertailun vuoksi Saksan nettovelka samana vuonna oli vajaa 82 prosenttia – siis reilusti kovempi kuin Suomella.

Lindow'n mukaan lukua selittää se, että toisin kuin monet muut maat, Suomi ei käytä eläkerahastojensa ylijäämiä valtion alijäämän rahoittamiseen, vaan antaa niiden varojen kasvaa.

– Vaikka katsommekin pääasiassa bruttovelan kasvua, niin katsomme myös valtion nettovelkaa. Sen suhteen Suomi on erittäin hyvässä asemassa suhteessa moniin muihin maihin, Lindow sanoo.

– Haasteistaan huolimatta Suomella on turvatyyny, jota monilla muilla mailla ei ole.

Kommentit

    Näytä lisää

    Näitä luetaan!
    1. 1

      Suomen suurimman pankin johtoon nousee intohimoinen suunnistaja ja tuloksia vaativa ”villasukkamies”

    2. 2

      Yli sadan ammatin tulot julki – saatko näin paljon tuntipalkkaa?

    3. 3

      Suomalaiselle duunarille tarjotaan Norjassa lähtöpalkaksi 3500 €/kk – ”Kyllä siellä säästöönkin pystyy rahaa saamaan”

    4. 4

      Palkka 4100 e/kk, mutta töihin ei löydy osaajia – liitto: syynä kaksi ongelmaa

    5. 5

      Kommentti: Suomen kilpailukykyä ei tuhonnut Sari Sairaanhoitaja – näin syntyi myytti holtittomista palkankorotuksista

    6. 6

      Onko Nordean tulo riski? Jyrki Katainen: EU:n talletus­suojakysymys näyttäytyy Suomessa toisessa valossa

    7. 7

      15 maakunnan jättilista: Katso, onko sinulle töitä kotiseudullasi

    8. 8

      Suomalaisperheet säästävät entistä vähemmän – ”Eletään yli tulojen, muttei sentään yli varojen”

    9. 9

      Näillä remonteilla nostat asuntosi arvoa

    10. 10

      Kun Nordea tulee, miten käy talletussuojan?

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Yli sadan ammatin tulot julki – saatko näin paljon tuntipalkkaa?

    2. 2

      Kommentti: Suomen kilpailukykyä ei tuhonnut Sari Sairaanhoitaja – näin syntyi myytti holtittomista palkankorotuksista

    3. 3

      Suomalaiselle duunarille tarjotaan Norjassa lähtöpalkaksi 3500 €/kk – ”Kyllä siellä säästöönkin pystyy rahaa saamaan”

    4. 4

      Palkka 4100 e/kk, mutta töihin ei löydy osaajia – liitto: syynä kaksi ongelmaa

    5. 5

      Pula osaajista pahenee – eläkkeeltä houkutellaan takaisin töihin, ”7 tonnia ei ole poikkeus”

    6. 6

      Valmetin tehtaalla 370 työntekijää lakkoon – johtaja: sain listan vaatimuksia

    7. 7

      Katso tienaatko enemmän kuin tavallinen suomalainen – uudet palkkatiedot julki

    8. 8

      Kiinalaisturistit himoitsevat Suomesta meripihkaa – ”Ostavat joskus yli 10 000 eurolla”

    9. 9

      Analyytikko: Roviosta tulee uusi kansanosake – ”Nokia kuihtumassa tylsäksi ja kasvuttomaksi”

    10. 10

      15 maakunnan jättilista: Katso, onko sinulle töitä kotiseudullasi

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Lähihoitaja nipistää palkastaan 1 000 €/kk lapsille ja säästöön – näin se käy

    2. 2

      Yli sadan ammatin tulot julki – saatko näin paljon tuntipalkkaa?

    3. 3

      Opettaja menetti yllättäen 2000 euron tuet – työttömille kaikessa hiljaisuudessa luotu uusi nettivelvoite raivostuttaa

    4. 4

      Palkka 4100 e/kk, mutta töihin ei löydy osaajia – liitto: syynä kaksi ongelmaa

    5. 5

      Katso tienaatko enemmän kuin tavallinen suomalainen – uudet palkkatiedot julki

    6. 6

      5 erilaista säästäjää kertoo: Näin sijoittaisin 100 €/kk ja 500 € kerralla

    7. 7

      Uuden ammattibarometrin Top 15 -listat: Näillä aloilla työntekijöistä on pulaa – eniten tarjokkaita sihteereiksi

    8. 8

      Synkkä tutkimus suomalaisesta työelämästä: Jo 25 000 nuorta eläkkeellä

    9. 9

      Kun riita yksityistiestä kestää sukupolvien ajan: mökkiläinen kiusaa perhettä Savossa – ”Pahinta on arvaamattomuus”

    10. 10

      Katastrofaalinen sää uhkaa tuhota Juhon, 43, sadon – aamulla tuli uusi takaisku

    11. Näytä lisää