Strategi: Kreikka ratkeaa tuskallisella kompromissilla

Julkaistu: , Päivitetty:

Euroalue ei hajoa eikä Kreikkakaan jätä euroa, arvioi Front Capitalin päästrategi ja perustelee näkemystään taloudellisilla eduilla."Kreikan tilanne laukeaa, kun kaikki antavat hieman periksi"


Sijoituspalveluyhtiö Front Capitalin päästrategi Ari Aaltonen ei jaa kaikkein synkimpien ennustajien näkemyksiä euroalueen tulevaisuudesta. Hän ei usko Kreikan euroeroon tai euroalueen hajoamiseen.

Aaltosen mukaan Kreikan vaalien tuottamasta levottomuudesta huolimatta euroalueen velkakriisi tulee vaimenemaan. Vaikka ongelmamaiden talouksien tervehtyminen on tuskallisen hidas prosessi, ei mailla loppujen lopuksi ole muita vaihtoehtoja.

– Tervehdyttämistä vastaan pullikoineet poliittiset päättäjät ovat vaihtuneet järjestäen ja kaikissa niissä on aloitettu talouden tervehdyttäminen ja julkisen sektorin säästötoimet, Aaltonen kirjoittaa strategiakatsauksessaan.

– Ainoastaan Kreikassa poliitikkojen on ollut vaikea hyväksyä realiteetteja ja äänestäjien turhautuneisuus purkautui vielä toukokuussa populistien suosimisena vaaleissa. Tilanteen hoitamista helpottaa se, että jo talvella Kreikan valtionlainat järjestettiin niin, että sijoittajien tilanne on selvitetty pitkäaikaisesti.

”Vastustuksella Kreikka
ei saavuta mitään”


Aaltosen mukaan Kreikka ei voi saavuttaa mitään EU:n ja valuuttarahasto IMF:n kanssa sovitun säästöohjelman vastustamisella, sillä tukiluottoja myönnetään erissä ja uusien erien saaminen edellyttää ohjelmissa pysymistä.

Tilanteen laukeaminen edellyttänee kuitenkin muilta euromailta jonkinlaista vastaantuloa ja näin todennäköisesti tullaan toimimaan ilman, että aiempia sopimuksia avattaisiin.

– Euron hajoamisen riski on kovista puheista huolimatta käytännössä olematon koska kaikille toimijoille ja euroalueen maille eurosta eroaminen tai sen hajoaminen olisi taloudellisesti heikoin vaihtoehto. Edes ajautuminen täysin maksukyvyttömäksi ei merkitse Kreikan eroa euroalueesta, eikä Kreikassa mikään poliittinen ryhmä ole millään tavalla ilmoittanut edes haluaan erota euroalueesta. Euromaat ovat siten toistensa vankeja niin hyvässä kuin pahassa.

Aaltonen muistuttaa, että euron hajoamiselle ei ole mitään taloudellista perustetta, sillä euroalue on rahoituksellisesti tasapainossa, eli sen vaihtotase on jopa lievästi ylijäämäinen. Lisäksi velkamaiden sekä pankkien velat ovat pääosin omassa eurovaluutassa, jota EKP voi periaatteessa painaa lisää.

– Vaikka Kreikan tilanne nyt näyttää markkinoiden mielestä dramaattiselta, tilanne laukeaa helposti, kun kaikki osapuolet antavat hieman periksi kovista vaatimuksistaan, kuten EU:ssa on tapana, Aaltonen toteaa.

Kommentit

    Näytä lisää

    Näitä luetaan!
    1. 1

      Hypo: Uusi ilmiö uhkaa Suomen asuntomarkkinoilla – nollan asunnon loukku

    2. 2

      Ehdotus: Eläkeikä pitäisi nostaa vähintään 70 vuoteen

    3. 3

      Yle: Ravintolan käsittämätön ”kokeilu” paljastui Lahdessa – kaikilla työntekijöillä palkka 0 euroa

    4. 4

      Venäjä antoi luvan: Helsingistä saa lentää kolmeen uuteen kohteeseen – Finnair kiinnostunut reiteistä

    5. 5

      Liki 60-vuotias sihteeri löysi piilotyöpaikan – viisi vinkkiä täsmähakuun

    6. 6

      Ruotsi-osakkeet paljastavat, miten suomalainen piensijoittaja eroaa norjalaisesta

    7. 7

      Lukioihin vaaditaan ilmaisia kirjoja – nyt opinnot voivat maksaa jopa 2 600 euroa

    8. 8

      Oletko lähdössä reissuun? Täällä tankkaat halvimmalla

    9. 9

      KKO:lta työoikeudellinen ennakkoratkaisu – Yrittäjät: Tämä on erittäin merkittävä linjaus

    10. 10

      Avolava-autojen omistajat syyttävät General Motorsia päästöhuijauksesta – osake lähti laskuun

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Yle: Ravintolan käsittämätön ”kokeilu” paljastui Lahdessa – kaikilla työntekijöillä palkka 0 euroa

    2. 2

      Oletko lähdössä reissuun? Täällä tankkaat halvimmalla

    3. 3

      Ehdotus: Eläkeikä pitäisi nostaa vähintään 70 vuoteen

    4. 4

      Hypo: Uusi ilmiö uhkaa Suomen asuntomarkkinoilla – nollan asunnon loukku

    5. 5

      Venäjä antoi luvan: Helsingistä saa lentää kolmeen uuteen kohteeseen – Finnair kiinnostunut reiteistä

    6. 6

      Ruotsi-osakkeet paljastavat, miten suomalainen piensijoittaja eroaa norjalaisesta

    7. 7

      Liki 60-vuotias sihteeri löysi piilotyöpaikan – viisi vinkkiä täsmähakuun

    8. 8

      Lukioihin vaaditaan ilmaisia kirjoja – nyt opinnot voivat maksaa jopa 2 600 euroa

    9. 9

      KKO:lta työoikeudellinen ennakkoratkaisu – Yrittäjät: Tämä on erittäin merkittävä linjaus

    10. 10

      Yhdysvaltain talous yllätti iloisesti

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Haluatko eläkkeelle miljonäärinä? Näin paljon sinun pitää säästää joka kuukausi

    2. 2

      Tällaiset huippuosaajat voivat nyt sanella työehtonsa – ”Haluan kolme päivää vapaata ja 7 000 euroa”

    3. 3

      SK: Kanadalainen kaivosyhtiö jätti miljoonalaskun suomalaisille veronmaksajille – ”Jättivät sotkun meidän hoidettavaksi”

    4. 4

      Globaali autoilmiö on jättipotti suomalaisyritykselle – isot rekrytoinnit alkavat ensi vuoden puolella

    5. 5

      Yle: Ravintolan käsittämätön ”kokeilu” paljastui Lahdessa – kaikilla työntekijöillä palkka 0 euroa

    6. 6

      Jaakko, 36, puski läpi työttömyyden – sitten lykästi: "Tulot ovat aika lailla tuplaantuneet"

    7. 7

      Laivaopas, kirvesmies, pelikoodari... Jättiselvitys: Tällaista työtä Suomesta löytyy nyt

    8. 8

      Liki 60-vuotias sihteeri löysi piilotyöpaikan – viisi vinkkiä täsmähakuun

    9. 9

      Tutkimus vahvisti: suomalainen keksintö auttaa tupakoinnin lopettamisessa – kyselyjä tulvii Suomesta ja maailmalta

    10. 10

      Ainutlaatuinen jättipotti: Kirpputorilta 30 vuotta sitten löytynyt ”tekojalokivi” paljastui 26 karaatin timantiksi

    11. Näytä lisää