12 miljardin euron kysymys: mitä jos Nokia pilkotaan?

Julkaistu:

Eilisen tulosvaroituksen jälkeen on taas pohdittu, pilkotaanko Nokia palasiin ja myydään. Analyytikoiden mukaan ajatus ei ole mahdoton.


Monet matkapuhelinvalmistaja Nokiaa seuraavat analyytikot pohtivat jo, aiheuttaako Nokian heikko kannattavuus paineita yhtiön pilkkomiseen. Syynä spekulaatioihin on yhtiön torstaina antama tulosvaroitus.

Saksalaisen Berenberg-pankin analyytikko Adaan Ahmad arvioi torstaina uutistoimisto Bloombergille, että Nokian toimitusjohtajan Stephen Elopin pitäisi jo miettiä radikaalimpia toimia, kuten yhtiön perusmatkapuhelimiin keskittyneen liiketoiminnan myymistä.

Asymco-tutkimussivustoa pyörittävä analyytikko Horace Dediu puolestaan arvioi mikrobloggauspalvelu Twitterissä, että Nokia saattaisi myydä kiinalaisvalmistajille peruspuhelinbisneksensä ja että myös yhtiön patenteille löytyisi ostajia.

"Eriyttäminen
olisi vaikeaa"


Finanssiyhtiö FIM:n teknologia-analyytikko Michael Schröderin mielestä Nokian peruspuhelinliiketoiminnan eriyttäminen olisi hankalaa.

– Puhelinliiketoiminnan eriyttäminen patenttisalkusta olisi vaikeaa. Puhelintoimintoihin liittyy kiinteänä osana Nokian patenttisalkku. Tuskin kovin moni on kiinnostunut ostamaan pelkästään tuotantokapasiteettia ilman IPR:ää (immateriaalioikeuksia), sanoo Schröder Taloussanomille.

Schröder kuitenkin myöntää, että pilkkominen voi tulla vaihtoehtona eteen, jos Nokia uusien Windows-älypuhelinten myynti ei lähde liikkeelle toivotusti ja peruspuhelinliiketoiminta "sulaa alta pois".

Myös Evli-pankin analyytikko Mikko Ervasti arvioi, että Nokian ydinliiketoiminnan pilkkominen ei ole poissuljettu vaihtoehto.

– On tämä yksi vaihtoehto. Se riippuu aivan siitä, mikä on Nokian tahtotila ja onko ulkopuolisia kiinnostuneita ostajia. Peruspuhelinpuoli näyttää tällä hetkellä aika huonoja lukuja, joten varmasti tulisi iso keskustelu siitä, mikä olisi oikea hinta yksikölle.

Analyytikoiden mukaan todennäköisempää kuitenkin olisi, että Nokia myisi ensin osia, jotka eivät kuulu yhtiön ydinliiketoimintaan. Tällaisia voisivat olla esimerkiksi yhtiön osuus verkkoyhtiö Nokia Siemens Networksissa tai luksuspuhelimia valmistava Vertu. Karttayhtiö Navteqin myyntiin Ervasti ei usko.

– Se on Nokialle kilpailuetu, Ervasti sanoo.

"Osakkeen hinta
on lattiatasoa"


Nokian osake maksoi tänään klo 16.30 aikaan 3,09 euroa. Tällä kurssilla mitattuna Nokia markkina-arvo on karkeasti ottaen 12 miljardia euroa – useita miljardeja vähemmän kuin takavuosina.


Viime vuoden helmikuun 10. päivänä, eli päivä ennen Nokian uuden Windows-strategian julkistamista, osakkeen hinta oli vielä 8,16 euroa eli yli tuplasti enemmän.

Kun Nokian varoja laskee yhteen – eli kun ynnää yhteen Nokian patentit, kassan, Navteqin, osuuden NSN:stä ja laskee puhelintoiminnan arvoksi nollan – tämänpäiväinen kurssitaso näyttää edulliselta, analyytikot arvioivat.

Evlin Ervastin mielestä kolme euroa osakkeelta alkaa olla jo pohja-arvo Nokian osakkeessa.

– Tämä on aika lattiatasoa. Varmasti ulkopuolinen mielenkiinto kasvaa, kun tullaan näille tasoille, hän sanoo.

Sijoittajia voi Nokian äly- ja peruspuhelinliiketoiminnan kangerrellessa lohduttaa se, että Nokian kassatilanne on edelleen varsin vahva.

Vuoden vaihteessa Nokian nettokassa oli 5,6 miljardia euroa. Nyt se on 4,9 miljardia euroa. Jos nettokassan hupeneminen jatkuisi samaa tahtia, Nokialla olisi aikaa vajaa kaksi vuotta.

Kommentit

    Näytä lisää

    Näitä luetaan!
    1. 1

      Globaali autoilmiö on jättipotti suomalaisyritykselle – isot rekrytoinnit alkavat ensi vuoden puolella

    2. 2

      Liki 60-vuotias sihteeri löysi piilotyöpaikan – viisi vinkkiä täsmähakuun

    3. 3

      Arvaatko, missä nostetaan pieniä ja missä isoja seteleitä? Yhä useammalla pankkiautomaatilla voi myös tallettaa rahaa

    4. 4

      Näin Raisio rakensi tarinan ihmeellisestä lehmärehusta – vaan kuinka sitten kävikään

    5. 5

      Taloyhtiö ei voi parvekegrillaukselle käytännössä mitään – Kiinteistöliitto: Älkää edes yrittäkö kieltää sitä

    6. 6

      Kommentti: Ainoa syy työllisyyden nousuun: Jo joka neljäs nainen on osa-aikatöissä

    7. 7

      Erikoiset työttömyysluvut hämmentävät – ”Tämä on tyypillinen ilmiö, kun talous piristyy”

    8. 8

      Tulosjulkistaja Kamux vajosi pörssissä

    9. 9

      Näkökulma: Painajainen jatkuu yhdeksättä vuotta – kinastelu pitää Kreikkaa kyykyssä

    10. 10

      Kasvispiirakka sen osoitti – asiakkaan toive voi näkyä kauppojen hyllyillä nopeasti

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Liki 60-vuotias sihteeri löysi piilotyöpaikan – viisi vinkkiä täsmähakuun

    2. 2

      Globaali autoilmiö on jättipotti suomalaisyritykselle – isot rekrytoinnit alkavat ensi vuoden puolella

    3. 3

      Taloyhtiö ei voi parvekegrillaukselle käytännössä mitään – Kiinteistöliitto: Älkää edes yrittäkö kieltää sitä

    4. 4

      Erikoiset työttömyysluvut hämmentävät – ”Tämä on tyypillinen ilmiö, kun talous piristyy”

    5. 5

      Arvaatko, missä nostetaan pieniä ja missä isoja seteleitä? Yhä useammalla pankkiautomaatilla voi myös tallettaa rahaa

    6. 6

      Kommentti: Ainoa syy työllisyyden nousuun: Jo joka neljäs nainen on osa-aikatöissä

    7. 7

      Tiesitkö, milloin lentoliput ovat halvimmillaan?

    8. 8

      Tulosjulkistaja Kamux vajosi pörssissä

    9. 9

      Öljyn tuotantoa rajoitettiin, mutta yksi maa rikkoo lupauksia – ”Ei ole mitään keinoa rangaista”

    10. 10

      Näkökulma: Painajainen jatkuu yhdeksättä vuotta – kinastelu pitää Kreikkaa kyykyssä

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Delta Auton mekaanikot marssivat ulos – ”Porukalle riitti”

    2. 2

      Haluatko eläkkeelle miljonäärinä? Näin paljon sinun pitää säästää joka kuukausi

    3. 3

      Tällaiset huippuosaajat voivat nyt sanella työehtonsa – ”Haluan kolme päivää vapaata ja 7 000 euroa”

    4. 4

      Työttömät palkatta töihin yrityksiin – hallitus esittää kokeilua

    5. 5

      Suomalaisyrittäjän tuote myy kuin häkä Kiinassa – jopa tuhat 600 euron laitetta päivässä

    6. 6

      Palkka jopa 4 000 e/kk – silti kehuttu yritys ei löydä duunareita

    7. 7

      SK: Kanadalainen kaivosyhtiö jätti miljoonalaskun suomalaisille veronmaksajille – ”Jättivät sotkun meidän hoidettavaksi”

    8. 8

      Globaali autoilmiö on jättipotti suomalaisyritykselle – isot rekrytoinnit alkavat ensi vuoden puolella

    9. 9

      Jaakko, 36, puski läpi työttömyyden – sitten lykästi: "Tulot ovat aika lailla tuplaantuneet"

    10. 10

      ”Diesel on kuollut”, mutta Suomessa hinnat voivat yllättää

    11. Näytä lisää