"Koronlasku voisi hermostuttaa markkinat pahasti"

Julkaistu: , Päivitetty:

Suomalaisasiantuntija tyrmää viime aikoina kiihtyneet arviot siitä, että EKP olisi laskemassa ohjauskorkoaan jo ensi viikolla. Hänen mukaansa ennakoimaton koronlasku voisi hermostuttaa markkinoita entisestään.


Viime päivinä ovat lisääntyneet kommentit, joiden mukaan Euroopan keskuspankki lisäisi poikkeustoimiaan jo ensi kuussa ja mahdollisesti turvautuisi jopa koronlaskuun.

Amerikkalainen JPMorgan Chase arvioi viime viikolla, että Euroopan keskuspankki saattaa laskea ohjauskorkoaan 0,50 prosenttiyksikköä seuraavassa neuvoston kokouksessa lokakuussa vauhdittaakseen euroalueen talouskasvua. Keskuspankki on nostanut korkoa kaksi kertaa tämän vuoden aikana, huhti- ja heinäkuussa, 0,25 prosenttiyksikköä kerrallaan. Korko on nyt 1,50 prosentissa.

Sampo Pankin pääekonomisti Pasi Kuoppamäki ei aivan allekirjoita näitä näkemyksiä.

– En usko, että keskuspankki laskisi vielä seuraavassa kokouksessa korkoaan. Toki, jos tilanne kriisiytyisi vielä nykyistäkin pahemmaksi ja uusia häiriöitä ilmenisi, ei koronlaskua voi sulkea pois. Näissä olosuhteissa en kuitenkaan pidä todennäköisenä, että pääjohtaja Jean-Claude Trichet turvautuisi vielä koronlaskuun, Kuoppamäki sanoo.

Hänen mukaansa ennakoimaton koronlasku voisi hermostuttaa markkinoita entisestään, kun nämä pähkäilisivät kuinka paha tilanne mahtaakaan olla. Keskuspankki voi myös haluta säästää korkoasettaan.

– Marraskuussa uusi pääjohtaja voisi helpommin laskea korkoa markkinoita hermostuttamatta, jos tilanne sitä vaatisi. Todennäköisempänä pidän kuitenkin sitä, että pankkien kahdentoista kuukauden rahoitusoperaatiot palautetaan. Euroopan ongelma ei ole tällä hetkellä se, että korot eivät olisi matalalla, vaikka voisivat ne tietysti alempanakin olla, Kuoppamäki sanoi.

Itävallan keskuspankin pääjohtaja Ewald Nowotny painotti perjantaina, että Euroopan keskuspankin pitäisi jälleen ryhtyä lainaamaan euroalueen pankeille rahaa myös 12 kuukaudeksi helpottaakseen niiden tilannetta. Hänen mukaansa keskuspankki todennäköisesti keskustelee 12 kuukauden lainahuutokaupasta seuraavassa kokouksessaan eli lokakuun alussa.

– Uskon, että keskuspankki haluaa nähdä ensiksi inflaation laskevan alle kahteen prosenttiin, ennen kuin korkoa lasketaan. Tämän takia koronlasku voi jäädä ensi vuoden puolelle.

Syyskuun puolivälissä EKP toteutti dollarimääräisen rahoitusoperaation Yhdysvaltain, Englannin, Japanin ja Sveitsin keskuspankkien kanssa. Tavoitteena oli turvata se, että pankeilla on riittävästi dollarilikviditeettia vuoden loppuun asti. Hakijapankkeja ei ole kuitenkaan ilmoittautunut ruuhkaksi asti.

– Toisaalta tämä on rohkaisevaa, koska näyttää siltä, että pankit ovat saaneet dollarimääräistä rahoitusta myös vapailta markkinoilta. Toisaalta keskuspankki näyttää toimineen ennakoivasti, koska on aiheellista syytä pelätä, että rahamarkkinoilla voi tulla ongelmia. Tämän takia fasiliteetteja on hyvä olla etukäteen valmiina.

Viimeksi EKP on pitänyt 12 kuukauden lainahuutokaupan joulukuussa 2009. Elokuun alussa keskuspankki ilmoitti kuuden kuukauden rahoitusoperaatiosta pankkien tukemiseksi.

Kommentit

    Näytä lisää

    Näitä luetaan!
    1. 1

      Globaali autoilmiö on jättipotti suomalaisyritykselle – isot rekrytoinnit alkavat ensi vuoden puolella

    2. 2

      Arvaatko, missä nostetaan pieniä ja missä isoja seteleitä? Yhä useammalla pankkiautomaatilla voi myös tallettaa rahaa

    3. 3

      Taloyhtiö ei voi parvekegrillaukselle käytännössä mitään – Kiinteistöliitto: Älkää edes yrittäkö kieltää sitä

    4. 4

      Kommentti: Ainoa syy työllisyyden nousuun: Jo joka neljäs nainen on osa-aikatöissä

    5. 5

      Liki 60-vuotias sihteeri löysi piilotyöpaikan – viisi vinkkiä täsmähakuun

    6. 6

      Erikoiset työttömyysluvut hämmentävät – ”Tämä on tyypillinen ilmiö, kun talous piristyy”

    7. 7

      Tulosjulkistaja Kamux vajosi pörssissä

    8. 8

      Näkökulma: Painajainen jatkuu yhdeksättä vuotta – kinastelu pitää Kreikkaa kyykyssä

    9. 9

      Nuorista miehistä liki viidennes ei tee töitä eikä opiskele – ”Hälytyskellojen pitäisi soida”

    10. 10

      Kasvispiirakka sen osoitti – asiakkaan toive voi näkyä kauppojen hyllyillä nopeasti

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Liki 60-vuotias sihteeri löysi piilotyöpaikan – viisi vinkkiä täsmähakuun

    2. 2

      Globaali autoilmiö on jättipotti suomalaisyritykselle – isot rekrytoinnit alkavat ensi vuoden puolella

    3. 3

      Taloyhtiö ei voi parvekegrillaukselle käytännössä mitään – Kiinteistöliitto: Älkää edes yrittäkö kieltää sitä

    4. 4

      Arvaatko, missä nostetaan pieniä ja missä isoja seteleitä? Yhä useammalla pankkiautomaatilla voi myös tallettaa rahaa

    5. 5

      Kommentti: Ainoa syy työllisyyden nousuun: Jo joka neljäs nainen on osa-aikatöissä

    6. 6

      Erikoiset työttömyysluvut hämmentävät – ”Tämä on tyypillinen ilmiö, kun talous piristyy”

    7. 7

      Tulosjulkistaja Kamux vajosi pörssissä

    8. 8

      Kasvispiirakka sen osoitti – asiakkaan toive voi näkyä kauppojen hyllyillä nopeasti

    9. 9

      Näkökulma: Painajainen jatkuu yhdeksättä vuotta – kinastelu pitää Kreikkaa kyykyssä

    10. 10

      Öljyn tuotantoa rajoitettiin, mutta yksi maa rikkoo lupauksia – ”Ei ole mitään keinoa rangaista”

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Delta Auton mekaanikot marssivat ulos – ”Porukalle riitti”

    2. 2

      Haluatko eläkkeelle miljonäärinä? Näin paljon sinun pitää säästää joka kuukausi

    3. 3

      Tällaiset huippuosaajat voivat nyt sanella työehtonsa – ”Haluan kolme päivää vapaata ja 7 000 euroa”

    4. 4

      Työttömät palkatta töihin yrityksiin – hallitus esittää kokeilua

    5. 5

      Suomalaisyrittäjän tuote myy kuin häkä Kiinassa – jopa tuhat 600 euron laitetta päivässä

    6. 6

      Palkka jopa 4 000 e/kk – silti kehuttu yritys ei löydä duunareita

    7. 7

      SK: Kanadalainen kaivosyhtiö jätti miljoonalaskun suomalaisille veronmaksajille – ”Jättivät sotkun meidän hoidettavaksi”

    8. 8

      Globaali autoilmiö on jättipotti suomalaisyritykselle – isot rekrytoinnit alkavat ensi vuoden puolella

    9. 9

      Jaakko, 36, puski läpi työttömyyden – sitten lykästi: "Tulot ovat aika lailla tuplaantuneet"

    10. 10

      ”Diesel on kuollut”, mutta Suomessa hinnat voivat yllättää

    11. Näytä lisää