USA:n ongelmajätteihin luotettu Suomessakin

Suomalaisilla pankeilla, rahastoilla ja sijoitusyhtiöillä on ongelmaluottoyhtiöiden Freddie Macin ja Fannie Maen liikkeelle laskemia lainapapereita. Freddie ja Fannie vaikuttavat täällä vielä enemmän korkojen ja talouden yleistunnelmien kautta.


Suomalaiset korkopapereihin sijoittavat rahastot, pankit ja esimerkiksi vakuutusyhtiöt ovat ostaneet myös vaikeuksissa olevien Freddie Macin ja Fannie Maen lainoja. Rahoitusmarkkinoita tunteva korkoanalyytikko Jan von Gerich Nordeasta vahvistaa, että suomalaisetkin ovat ostaneet Fannien ja Freddien lainapapereita.

– Nämä paperit eivät ole missään riskissä, koska niillä on aikaisemminkin oletettu olevan implisiittinen valtiontakaus. Riski tässä kohdistuu lähinnä osakkeenomistajiin, Vongerich sanoo.

Rahoitustarkastuksen rahoitusanalyytikko Perttu Korhonen huomauttaa, että suomalaispankkien sijoitukset Yhdysvaltojen asuntolainasidonnaisiin strukturoituihin tuotteisiin ovat hyvin vähäisiä.

Rata on seurannut suomalaispankkien altistumista näihin arvopapereihin erityisen tarkasti viime syksystä alkaen ja viimeksi tietoja kyseltiin tänä keväänä. Ratan tiedot perustuvat pankkien omiin ilmoituksiin, eikä se anna julkisuuteen euromääräisiä lukuja sidonnaisuuksista.

Muutamat sijoittajat eivät halunneet kommentoida Taloussanomille mahdollisia asuntosidonnaisia lainoja ollenkaan. Rahoitusalan vähäpuheisuuden ymmärtää, sillä asuntolainasidonnaisilla luotoilla ei ole kovin hyvä maine tällä hetkellä. Aasiassa pörssikurssit kääntyivät tiistaina selvään laskuun, kun pankit olivat kertoneet yhteensä kymmenien miljardien Fannie ja Freddie -veloista.

Freddie ja Fannie
vaikuttavat korkotasoon


Suoria luottoriskejä enemmän Fannie Maen ja Freddie Macin ongelmat vaikuttavat suomalaisiin korkotason ja maailmantalouden yleistunnelman kautta. Helsingin pörssi lähti tiistaina laskuun heti aamusta, eikä kurssilaskulla ollut uutistoimisto Startelin markkinakatsauksen mukaan juuri tekemistä suomalaisyhtiöihin liittyvien uutisten tai odotusten kanssa

Kansainväliseen talouteen erikoistunut tutkija Paavo Suni Elinkeinoelämän tutkimuslaitoksesta sanoo, että erityisesti korkoihin tullut riskilisä vaikuttaa täälläkin. Sunin mukaan korot ovat selvästi korkeammalla kuin niiden tulisi olla.

– Epäsuorat vaikutukset näkyvät myös siinä, miten Yhdysvaltain talous mahdollisesti kärsii. Siitä se rulla sitten lähtee pyörimään, Suni sanoo.

Dollarin hinta
koetuksella


Luottoyhtiöiden ongelmien vaikutukset ovat kauaskantoisia, sillä Fannien ja Freddien luottomenekillä on vaikutusta myös dollarin hintaan. Huonot uutiset yhtiöistä laskevat yhdysvaltalaisia osakekursseja, mikä on omiaan vähentämään dollarin houkuttelevuutta.

Valuuttamarkkinoita seuraavan DailyFX-sivuston päästrategistin Kathy Lienin mukaan Yhdysvaltain valtionvelka tulee käytännössä kaksinkertaistumaan, jos liittovaltio joutuu pelastamaan luottojätit. Se saattaisi laskea maan luottoluokitusta ja karkoittaa sijoittajia. Yhdysvaltain valtion velkapapereita on pidetty maailman turvallisimpina sijoituskohteina.

Euro tekikin tiistaina uuden ennätyksen suhteessa jenkkivaluuttaan. Dollarin pudotessa jotkut sijoittajat turvautuvat öljyyn, mikä taas saattaa nostaa polttoaineiden hintoja. Kullan ja muiden perinteisten turvasatamien hinta on niin ikään ollut viimepäivinä nousussa.

Hoitokeinoista
riippuu paljon


Yhdysvaltojen jättimäisistä asuntomarkkinoista lähes puolet lainoittaneet Fannie ja Freddie pyörittävät maailmantaloutta vielä pitkään. Paavo Sunin mukaan Fannie ja Freddie ovat nyt todella keskeinen ongelma taloudelle.

– Jos tämä saadaan hoitoon, niin kyllä talous rupeaa paranemaan, Suni arvioi.

Hän tosin huomauttaa, että paljon riippuu hoitokeinojen luonteesta. Suni toivoo, että asiat hoituisivat luonnollisesti eivätkä yhtiöt kaatuisi valtion piikkiin.

Nordean Janne Vongerich sanoo, että Yhdysvalloissa ongelmat näkyvät seuraavaksi pienillä pankeilla. The New York Times ennusti maanantaina jopa 150 pienen pankin kaatuvan Yhdysvalloissa.

– Suomessahan tällaisia pankkeja ei ole, joten ongelmia ei pitäisi esiintyä.

Fannie ja Freddie

Fannie Mae ja Freddie Mac ovat Yhdysvaltain suurimmat asuntoluottoyhtiöt. Fannie perustettiin 1938 ja Freddie 1970 julkisella tuella. Nyt ne ovat yksityisiä pörssiyhtiöitä.
Ne eivät myönnä asunnonostajille suoraan lainoja. Sen sijaan ne ostavat luottoja pankeilta ja muilta luotonantajilta ja myyvät niitä eteenpäin sijoittajille.
Fannie Mae on lyhenne sanoista Federal National Mortgage Association.
Freddie Mac on lyhenne sanoista Federal Home Loan Mortgage Corporation.

Kommentit

    Näytä lisää

    Näitä luetaan!
    1. 1

      Näistä merkeistä tiedät, ettet rikastu koskaan

    2. 2

      Verohallinto: Vastikkeeton talkooruoka edelleen verotonta, makkarametreissä muistettava kohtuullisuus

    3. 3

      Nordean muutto näyttää todennäköiseltä – Wahlroos vihjaili uudesta sijainnista

    4. 4

      Analyysitoimisto varoittaa: ”Nousukausi ei kestä pitkään”

    5. 5

      Uskomus kalliista bensasta elää Suomessa – näin asia oikeasti on

    6. 6

      Eläkkeensaajat tyrmää verottajan linjauksen – ruoka biojätteeksi eikä vapaaehtoisille

    7. 7

      Wahlroos: Sammon osakkeita yritettiin haalia väärin perustein – "Oli syytä sulkea ikkuna"

    8. 8

      OP:n Karhinen: ”Meillä on ihan aidosti nousukausi”

    9. 9

      Sammon hallituksen palkkiot nousevat – Wahlroosille +9 %

    10. 10

      United Airlinesin uusi, hunajaisempi ote: taivuttelee matkustajia suurilla summilla

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Näistä merkeistä tiedät, ettet rikastu koskaan

    2. 2

      Uskomus kalliista bensasta elää Suomessa – näin asia oikeasti on

    3. 3

      Postissa ulosmarssi – liki miljoona kirjelähetystä voi viivästyä

    4. 4

      Talousvaliokunta hyväksyi esityksen hallintarekisteristä

    5. 5

      Eläkkeensaajat tyrmää verottajan linjauksen – ruoka biojätteeksi eikä vapaaehtoisille

    6. 6

      Näin paljon uusi kunnanvaltuutettu tienaa

    7. 7

      Nokia kiitää pörssissä – tulos yllätti osakemarkkinat

    8. 8

      Ekonomisti: Asumistuen muutos ”iskee ehkä lujimmin työssäkäyviin”

    9. 9

      Analyysitoimisto varoittaa: ”Nousukausi ei kestä pitkään”

    10. 10

      Nokian tulos heikkeni hieman – ”kartutimme tilauksia hyvin”

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Kun ero tuli, miehellä oli 10 miljoonaa ja vaimolla kymppitonni – Ero voi viedä perintömökin tai elämäntyön

    2. 2

      ”Vaahto valui alas mäkeä aamulla” – näin vuokramökeillä rellestetään

    3. 3

      Kodin viemäri tukkeutui ja vesi nousi lattialle – asiakas hämmästyi, kun vakuutus ei korvannut

    4. 4

      Tällainen on keskimääräinen asuntolaina – onko sinulla enemmän vai vähemmän?

    5. 5

      Näistä merkeistä tiedät, ettet rikastu koskaan

    6. 6

      Sijoittajat tulppana asuntomarkkinoilla – ”Yksi varasi 20 asuntoa”

    7. 7

      Eurojackpot-voitolla on kolme jakajaa – Epäuskottava sopimus voisi lohkaista siitä jättiverot

    8. 8

      Uskomus kalliista bensasta elää Suomessa – näin asia oikeasti on

    9. 9

      Jopa 15 000 euron lisätulot vuodessa – näin mökillä voi tienata

    10. 10

      Maailman kallein lääke vedetään pois markkinoilta

    11. Näytä lisää