Aktian Tyrväinen: EKP:n koronnosto virhe

Julkaistu: , Päivitetty:

Aktian pääekonomisti Timo Tyrväinen arvioi, että Euroopan keskuspankki (EKP) teki vakavan rahapoliittisen virheen, kun se viime viikon korkokokouksessaan nosti ohjauskorkoaan taltuttaakseen hintanousua, koska euroalueen talouskasvu on huteralla pohjalla.
– Viime kuukausien inflaatiopiikki johtuu ulkoisista tekijöistä, joihin EKP ei pysty vaikuttamaan. Öljyn ja ruoan sekä muiden raaka-aineiden hinnat määräytyvät maailmanmarkkinoilla ja niihin EKP voi vaikuttaa vain ajamalla euroalueen niin vakavaan taantumaan, että maailmantalouden kysyntäprofiili muuttuu merkittävästi. Kun EKP ei varmastikaan halua tätä, sen korkoreaktion motiivi lienee euroalueen sisäisten riskien painotuksissa, Tyrväinen arvioi viikkokatsauksessaan.

Keskuspankin toimiin on syynä pelko ulkoisen inflaatioshokin välittymisestä kotimaiseen inflaatioon. Tyrväisen mukaan meneillään oleva talouskasvun heikkeneminen vähentää kuitenkin merkittävästi riskiä siitä, että ulkoinen hintahäiriö siirtyy kotimaiseen inflaatioon. EKP ei näytä uskovan, että kasvun hidastuminen riittää palkkainflaation hillitsemiseen.

– Siksi se haluaa lyödä lisäniitin, joka heikentää työmarkkinatilannetta. Jos asuntokuplan puhkeaminen saa lisäpotkua EKP:n koronnostosta, vaara euroalueen kasvun pysähtymisestä on ilmeinen.

Tyrväisen mukaan viimeviikkoisen koronnoston osoittautuessa virheliikkeeksi voi paluu liikakeveyteen käydä vastustamattomaksi. EKP korjaa nyt hedelmiä liian keveästä rahapolitiikasta vuosina 2000–2008.
MAINOS (TEKSTI JATKUU ALLA)
MAINOS PÄÄTTYY

Tyrväinen uskoo myös markkinakorkojen olevan vuoden lopussa selvästi nykytasoa alempana.

Kommentit

    Näytä lisää

    Näitä luetaan!
    1. 1

      Näin pankit suojelevat asiakkaitaan nettihuijareilta: suomalaisten rahoja pelastettu jo miljoonia euroja

    2. 2

      Francoise Bettencourt Meyers nousi maailman rikkaimmaksi naiseksi

    3. 3

      Saksan vaalitulos syöksee euro­alueen yhden­tymisen epä­varmuuden aikaan

    4. 4

      Näin nappaat verohyödyn eläkkeen nostamisesta ennakkoon: töitä ei tarvitse lopettaa – katso laskelmat

    5. 5

      490 kilometriä ali Englannin kanaalin ilman vessataukoja: tästä maksetaan jopa 6 000 e/kk

    6. 6

      6 esimerkkiä: Eläkeläispari, yksinhuoltajat, duunarit... Näin erilaisten perheiden tulot muuttuvat ensi vuonna

    7. 7

      Varo piilokuluja, asunnon myyntihinta ei kerro kaikkea – Kuluttajaliitto: Kun ilmiö kasvaa, ongelmia syntyy

    8. 8

      Yle: Valtion omistama Terrafame järjestää hirvijahtiviikonlopun – yt-neuvottelut käynnissä samaan aikaan

    9. 9

      Jan Hurrin näkökulma: Ennusteet lupaavat talouskasvua, mutta kuinka oikeaan ne ovat aiemminkaan osuneet?

    10. 10

      Löytyykö kaapistasi mahdollinen meripihka-aarre? Näin ammattilainen määrittelee ”itäblokin kullan” arvon

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Näin nappaat verohyödyn eläkkeen nostamisesta ennakkoon: töitä ei tarvitse lopettaa – katso laskelmat

    2. 2

      Löytyykö kaapistasi mahdollinen meripihka-aarre? Näin ammattilainen määrittelee ”itäblokin kullan” arvon

    3. 3

      Varo piilokuluja, asunnon myyntihinta ei kerro kaikkea – Kuluttajaliitto: Kun ilmiö kasvaa, ongelmia syntyy

    4. 4

      490 kilometriä ali Englannin kanaalin ilman vessataukoja: tästä maksetaan jopa 6 000 e/kk

    5. 5

      Yle: Valtion omistama Terrafame järjestää hirvijahtiviikonlopun – yt-neuvottelut käynnissä samaan aikaan

    6. 6

      Francoise Bettencourt Meyers nousi maailman rikkaimmaksi naiseksi

    7. 7

      6 esimerkkiä: Eläkeläispari, yksinhuoltajat, duunarit... Näin erilaisten perheiden tulot muuttuvat ensi vuonna

    8. 8

      Kiinalaisten turistiryntäys saa lisää ilmaa alleen – Lucky Air aloittaa lennot Helsinki-Vantaalle

    9. 9

      Asumistutkija tyrmää 15,5 neliön miniasunnot: ”Mennään sellaista rajaa kohden, mikä pelottaa”

    10. 10

      Jan Hurrin näkökulma: Ennusteet lupaavat talouskasvua, mutta kuinka oikeaan ne ovat aiemminkaan osuneet?

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Yli sadan ammatin tulot julki – saatko näin paljon tuntipalkkaa?

    2. 2

      Opettaja menetti yllättäen 2000 euron tuet – työttömille kaikessa hiljaisuudessa luotu uusi nettivelvoite raivostuttaa

    3. 3

      Palkka 4100 e/kk, mutta töihin ei löydy osaajia – liitto: syynä kaksi ongelmaa

    4. 4

      Katso tienaatko enemmän kuin tavallinen suomalainen – uudet palkkatiedot julki

    5. 5

      Uuden ammattibarometrin Top 15 -listat: Näillä aloilla työntekijöistä on pulaa – eniten tarjokkaita sihteereiksi

    6. 6

      6 esimerkkiä: Eläkeläispari, yksinhuoltajat, duunarit... Näin erilaisten perheiden tulot muuttuvat ensi vuonna

    7. 7

      Synkkä tutkimus suomalaisesta työelämästä: Jo 25 000 nuorta eläkkeellä

    8. 8

      Kun riita yksityistiestä kestää sukupolvien ajan: mökkiläinen kiusaa perhettä Savossa – ”Pahinta on arvaamattomuus”

    9. 9

      Katastrofaalinen sää uhkaa tuhota Juhon, 43, sadon – aamulla tuli uusi takaisku

    10. 10

      Asumistutkija tyrmää 15,5 neliön miniasunnot: ”Mennään sellaista rajaa kohden, mikä pelottaa”

    11. Näytä lisää