Johdannaisilla rahat pois ja pakoon

Julkaistu:

Kirjat
Johdannaiskauppiaiden kanssa asiakas pitäköön varansa, neuvoo johdannaismarkkinoiden sisäpiiristä koruttomasti kertova Traders, Guns & Money.
Riskienhallinnan ja johdannaismarkkinoiden johtaviin asiantuntijoihin kuuluva Satyajit Das kirjoitti vauhdikkaan ja paikoin selkäpiitä karmivan tilityskirjansa Traders, Guns & Money jo pari vuotta sitten. Silti se on kuin käsikirja ajankohtaisen subprime-kriisin seuraamiseen.

Das on hankkinut asemansa ja kattavan asiantuntemuksensa toimimalla vuosia johdannaismarkkinoiden etulinjassa niin investointipankkien tuotekehityksessä ja myynnissä kuin sijoittajapuolella johdannaisten ostajana ja käyttäjänä.

Vaikka Das on kirjoittanut osan keskeisistä johdannaisalan teoreettisista oppikirjoista, sellaisesta ei tässä kirjassa ole kysymys. Käsillä on erittäin ajankohtainen, kiinnostava ja yllävän helppotajuinen tilitys finanssiteollisuuden pimeastä puolesta.

Tuottoisaa liiketoimintaa
- ainakin pankeille


Pelkistäen Dasin sanomasta voinee tulkita, että suuri osa maailman yhteensä biljoonien dollareiden johdannaissopimuksista on olemassa etupäässä siksi, että niiden tehtaileminen ja myyminen on investointipankeille ja ennen kaikkea niiden palveluksessa huimia bonuksia tienaaville johdannaiskauppiaille äärimmäisen tuottoisaa liiketoimintaa.

Toisen pelkistävän tulkinnan mukaan vaikuttaa todennäköiseltä, että hyvin suurta osaa näistä biljoonien dollareiden toinen toistaan monimutkaisemmista johdannaissopimuksista ei yksikään tavallinen kuolevainen ymmärrä. Monimutkaisimpia sopimuksia ymmärtävät tuskin edes sopimuskumppanit, eikä varsinkaan asiakas.

Ostaja pitäköön
varansa


Sijoitusmarkkinoiden kuluneimpiin sanontoihin kuuluu, ettei sijoittajan koskaan pitäisi sijoittaa sellaisiin kohteisiin, joita ei ymmärrä. Johdannaismarkkinoilla tätä kultaista periaatetta on Dasin mukaan hyvin vaikea noudattaa, sillä varsinkaan eksoottisista johdannaisista on erittäin vaikea tietää, ymmärtääkö niitä vai ei.

Sijoittaja sekoaa Dasin mukaan helposti johdannaisten tunnettujen tunnettujen, tunnettujen tuntemattomien ja tuntemattomien tuntemattomien ominaisuuksien sekamelskaan. Tehokkaan korkeapainemyynnin myyntipuheiden jälkeen lulee tietävänsä enemmän kuin tietääkään ja ottaa kohtalokkaat askelensa pimeyteen.

Dasin kirja valaisee johdannaismarkkinoiden taustoja ja tekijöitä tavalla, jollaiseen pahaa aavistamaton rivisijoittaja tai -kansalainen harvoin törmää. Kirja on harvinaista herkkua, joka kannattaa ehdottomasti nauttia.

Satyajit Das: Traders, Guns & Money, FT Prentice Hall 2006

  • Kommentti

Kommentit

    Näytä lisää

    Näitä luetaan!
    1. 1

      Globaali autoilmiö on jättipotti suomalaisyritykselle – isot rekrytoinnit alkavat ensi vuoden puolella

    2. 2

      Tutkimus vahvisti: suomalainen keksintö auttaa tupakoinnin lopettamisessa – kyselyjä tulvii Suomesta ja maailmalta

    3. 3

      Näkökulma: Painajainen jatkuu yhdeksättä vuotta – kinastelu pitää Kreikkaa kyykyssä

    4. 4

      Haluatko eläkkeelle miljonäärinä? Näin paljon sinun pitää säästää joka kuukausi

    5. 5

      Tällaiset huippuosaajat voivat nyt sanella työehtonsa – ”Haluan kolme päivää vapaata ja 7 000 euroa”

    6. 6

      Orpo Kreikka-päätöksestä: ”Inhottava tilanne”

    7. 7

      Entinen välittäjä oikeudessa: pomot opettivat minut valehtelemaan asiakkaille

    8. 8

      Korruptioskandaali levisi lihapakkaamoon – kurssi syöksyi

    9. 9

      Osa työnantajista karttelee hakemustulvaa – ”Tarvetta avoimelle haulle ei oikein ole”

    10. 10

      Johtaja yllättyi Kyösti Kakkosen hyökkäyksestä – toivoo, ettei edusta Suomen yrityskulttuuria

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Globaali autoilmiö on jättipotti suomalaisyritykselle – isot rekrytoinnit alkavat ensi vuoden puolella

    2. 2

      Johtaja yllättyi Kyösti Kakkosen hyökkäyksestä – toivoo, ettei edusta Suomen yrityskulttuuria

    3. 3

      Tutkimus vahvisti: suomalainen keksintö auttaa tupakoinnin lopettamisessa – kyselyjä tulvii Suomesta ja maailmalta

    4. 4

      Entinen välittäjä oikeudessa: pomot opettivat minut valehtelemaan asiakkaille

    5. 5

      Ainutlaatuinen jättipotti: Kirpputorilta 30 vuotta sitten löytynyt ”tekojalokivi” paljastui 26 karaatin timantiksi

    6. 6

      Orpo Kreikka-päätöksestä: ”Inhottava tilanne”

    7. 7

      Haluatko eläkkeelle miljonäärinä? Näin paljon sinun pitää säästää joka kuukausi

    8. 8

      Osa työnantajista karttelee hakemustulvaa – ”Tarvetta avoimelle haulle ei oikein ole”

    9. 9

      Nokian osake ponkaisi rajuun nousuun – kertoi patenttisovusta Applen kanssa

    10. 10

      Tällaiset huippuosaajat voivat nyt sanella työehtonsa – ”Haluan kolme päivää vapaata ja 7 000 euroa”

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Palkka jopa 4 000 e/kk – silti kehuttu yritys ei löydä duunareita

    2. 2

      Delta Auton mekaanikot marssivat ulos – ”Porukalle riitti”

    3. 3

      Haluatko eläkkeelle miljonäärinä? Näin paljon sinun pitää säästää joka kuukausi

    4. 4

      Työttömät palkatta töihin yrityksiin – hallitus esittää kokeilua

    5. 5

      Tällaiset huippuosaajat voivat nyt sanella työehtonsa – ”Haluan kolme päivää vapaata ja 7 000 euroa”

    6. 6

      Suomalaisyrittäjän tuote myy kuin häkä Kiinassa – jopa tuhat 600 euron laitetta päivässä

    7. 7

      SK: Kanadalainen kaivosyhtiö jätti miljoonalaskun suomalaisille veronmaksajille – ”Jättivät sotkun meidän hoidettavaksi”

    8. 8

      Jaakko, 36, puski läpi työttömyyden – sitten lykästi: "Tulot ovat aika lailla tuplaantuneet"

    9. 9

      ”Diesel on kuollut”, mutta Suomessa hinnat voivat yllättää

    10. 10

      Välittäjä: Kaksikerroksinen rivitalokoti sopii vain 42-vuotiaalle ostajalle

    11. Näytä lisää