Asuntokupla pitkittää talouskriisiä

USA:n talouskriisissä erityisen huolestuttavaa on, että se johtuu asuntomarkkinoista. Kiinteistökriisit kestävät yleensä pidempään kuin muut suhdannekuopat, pohtii Handelsbankenin pääekonomisti Tiina Helenius.


Päivittäin virtaavat huonot uutiset huolettavat Handelsbankenin pääekonomistia Tiina Heleniusta.

– Huonot tilastotiedot viittaavat siihen, että Yhdysvallat on taantumassa tai ainakin menossa sinne. Maailman suurimman talouden ajautuminen taantumaan on pelottava uhkakuva.

Erityisen huolestuttavaa nykyisessä talouskriisissä on sen kuluttajavetoisuus. Tyypillisesti suhdannekuopat lähtevät teollisuuden yli-investoinneista. Niistä toivutaan usein nopeasti, kun dynaamiset yritykset laittavat investoinnit jäihin ja vähentävät henkilöstöään.

Pian tulokset alkavat nousta, minkä jälkeen usko talouteen kasvaa ja työllisyys paranee. Nopean toipumisen eväät ovat olemassa, koska yrityksillä on perinteisissä taantumissa valmiina käyttämätöntä kapasiteettia.

Asunnot ja liikekiinteistöt eivät sen sijaan ole tuottavuutta kasvattavia investointeja, joiden avulla talous lähtisi toipumaan, kun luottamus paranee.

– Siksi asuntokuplan puhkeamisesta syntyneet talouskriisit ovat kaikista vaikeimpia, sanoo Helenius.

Helenius vertaa viime vuosikymmenien pahimpia talouskriisejä toisiinsa laskemalla, paljonko niiden tappiot ovat olleet maan bruttokansantuotteesta.

Kuusi pahinta talouskriisiä ovat olleet Japanissa, Suomessa, Norjassa, Ruotsissa ja kaksi Yhdysvalloissa, joista nyt on menossa toinen.

Kaikki kuusi ovat lähteneet asunnoista tai liikekiinteistöistä.

– Jokaisessa näistä talous on korjaantunut kasvu-uralle hyvin hitaasti, Helenius sanoo.

Monet ekonomistit lohduttavat, että Yhdysvaltain osuus maailmantaloudessa on pienentynyt niin, että USA:n talouskriisin vaikutukset ovat aiempaa pienemmät.

– Tämä on tietyssä mielessä testikriisi, joka kertoo, onko todella näin, pohtii Helenius.

Eurooppalaisten pankkien ongelmat kertovat, että jenkki-influenssa on levinnyt voimakkaasti vanhalle mantereelle. Erityisen paljon ongelmia on Espanjassa ja Englannissa. Myös itäisessä Euroopassa on paljon huolia.

Vakava merkki epävarmuuden leviämisestä on Ikean varoitus, että huonekalukauppa hidastuu myös Italiassa ja Saksassa.

– Ruoan ja energian kallistuminen syövät keskiluokan ostovoimaa kaikissa kehittyneissä talouksissa, Helenius huomauttaa.

Länsimaissa on eletty viime vuosina harvinaista aikaa, kun varallisuusarvot ovat kasvaneet ja monet kulutustavarat halventuneet Aasian painettua inflaatiota alaspäin.

Nyt onkin tapahtumassa ikävä käänne, jossa varallisuus putoaa ja kulutus kallistuu.

– Kasvun moottori yskii nyt monessa maassa, Helenius tiivistää.

Suomen taloutta piristää se, että teollisuutemme vie poikkeuksellisen paljon Venäjälle ja Aasiaan. Silti Eurooppa on päävientialue, mikä näkyy myös monien pörssiyritysten liikevaihtojakaumissa.

– Nyt onkin erityisen tärkeää seurata Euroopan suhdannenäkymiä, sanoo Helenius.

Kommentit

    Näytä lisää

    Näitä luetaan!
    1. 1

      12 viikon koulutus it-alalle ja takuu töistä – ennennäkemätön hakijoiden tunku

    2. 2

      Tokmanni ryntäsi Anttilan raunioille – liiketappio kasvoi selvästi

    3. 3

      Näin päivähoitomaksut muuttuvat – hallituksen päätös alentaa monien perheiden maksuja

    4. 4

      Mitä omistuksiaan valtio voisi myydä? ”Teliaan tai Sampoon voi kallistua”

    5. 5

      Selvitysryhmä ennakoi muutosta liikenteen verotukseen

    6. 6

      EK: Nollatuntisopimukset tärkeitä, rajoitukset vähentävät työpaikkojen syntyä

    7. 7

      Tutkivan journalismin Lumilapio-finalistit julki: Taloussanomien ja IS:n Teemu Muhonen ehdolla

    8. 8

      Sijoittajat tulppana asuntomarkkinoilla – ”Yksi varasi 20 asuntoa”

    9. 9

      Ruotsalaisoperaattoreita epäillään kartellista – Telia yksi epäillyistä

    10. 10

      277 miljoonan euron kohtalo ratkeaa Helsingissä torstaina klo 14 – ”vastuu myös Suomen valtiolla”

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Sijoittajat tulppana asuntomarkkinoilla – ”Yksi varasi 20 asuntoa”

    2. 2

      Maailman kallein lääke vedetään pois markkinoilta

    3. 3

      Jo perutut lauttamaksut iskivät saariston matkailuun? ”Alkukesä voi olla hankalaa”

    4. 4

      Tokmanni etsii uutta toimitusjohtajaa

    5. 5

      277 miljoonan euron kohtalo ratkeaa Helsingissä torstaina klo 14 – ”vastuu myös Suomen valtiolla”

    6. 6

      12 viikon koulutus it-alalle ja takuu töistä – ennennäkemätön hakijoiden tunku

    7. 7

      UPM:n toinen tehdashanke etenee Uruguayssa – ei jää kiinni ainakaan rahoituksesta

    8. 8

      Ruotsalaisoperaattoreita epäillään kartellista – Telia yksi epäillyistä

    9. 9

      Uudenkaupungin autotehtaalle hurja hakijaryntäys

    10. 10

      Sammon osakkeiden kohtalo kuumentaa tunteita – poliisille tutkintapyyntö salailusta

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Kun ero tuli, miehellä oli 10 miljoonaa ja vaimolla kymppitonni – Ero voi viedä perintömökin tai elämäntyön

    2. 2

      Ruotsissa kokeiltiin 6 tunnin työpäivää täydellä palkalla – näin kävi rahanmenon

    3. 3

      ”Vaahto valui alas mäkeä aamulla” – näin vuokramökeillä rellestetään

    4. 4

      Kesko sulkee 42 Siwaa ja Valintataloa ja avaa 8 K-Marketia – katso lista kaupoista

    5. 5

      Kodin viemäri tukkeutui ja vesi nousi lattialle – asiakas hämmästyi, kun vakuutus ei korvannut

    6. 6

      Tällainen on keskimääräinen asuntolaina – onko sinulla enemmän vai vähemmän?

    7. 7

      Suomalaisille myyty tuhansia litroja väärennettyä moottoriöljyä

    8. 8

      Talo sai kuntotarkastajalta puhtaat paperit – kauppojen jälkeen synkät epäilykset heräsivät

    9. 9

      1500 ihmistä aikoo lakkoilla torstaina – ”Haluamme lähettää viestin hallitukselle, että tämä ei käy”

    10. 10

      Nordea: Varatkaa käteistä sunnuntaiksi

    11. Näytä lisää