Nousu kiihottaa liikaa

Kolumni
Pankit ovat luotottaneet holtittomasti, luottoluokittajat nukkuneet ja sijoittajat ovat unohtaneet riskit. Lisäksi joku rikollisuuteen taipuva diileri on suhmuroinut seksikkäiden instrumenttien kanssa.
Sama tarina nousee esiin aina suhdanneongelmien nostaessa päätään. Paljastuu, että liian kiihottava nousu on saanut finanssipiirit unohtamaan varmuusvälineet.

Lisäksi näyttää, että pankkien varmuusvälineet ovat kehnoja. Emeritusprofessorit Charles Goodhart ja Avinash Persaud kirjoittavatkin torstain Financial Timesissa, että pankkien vakavaraisuusvaatimukset eivät toimi järkevällä tavalla.

Varallisuusarvojen nousu saa pankit kuvittelemaan maailman todellisuutta turvallisemmaksi. Kun esimerkiksi asuntojen hinnat nousevat, voivat asiakkaat ottaa arvokkaammilla vakuuksilla aiempaa suurempia luottoja.

Tämä puolestaan nostaa asuntojen hintoja edelleen, mikä puolestaan mahdollistaa yhä suurempien luottojen ottamisen. Näin syntyy painovoimaa uhmaava nousukierre.

Goodhart ja Persaud ehdottavatkin, että pankkivalvonnassa pitäisi kiinnittää selvästi nykyistä enemmän huomiota luotonannon kasvuvauhtiin. Kirjoittajat ovat jopa valmiita keventämään pankkien vakavaraisuusäännöksiä, koska niiden merkitys on niin vähäinen.

Tärkeämpää olisi löytää keinoja, jotka hillitsevät riskinottoa noususuhdanteessa.

Eläkeläisprofessorit ovat oikeassa. Valtioiden olisi viisaampaa ehkäistä vahinkoja kuin maksaa niiden seurauksista kalliisti.

Varoittavat äänet kuuluvat huonosti hyvinä aikoina. Harva poliitikko huolehtii ikävistä asioista nousussa, mutta ongelmien ilmaantuessa jokainen vaatii järkevämpää toimintaa.

Pankkiireja ajatukset eivät välttämättä innosta. Etenkin kansainvälisissä pankeissa johto voi hädän hetkellä vaikkapa uhrautua vastuunkantajaksi, kun noususuhdanne on tuonut omaan kotikassaan joitakin kymmeniä miljoonia. Siksi pankit mieluiten takovat rautaa, kun se on kuuma.

  • Kolumnit
  • Kommentti

Kommentit

    Näytä lisää

    Näitä luetaan!
    1. 1

      Sijoittajat tulppana asuntomarkkinoilla – ”Yksi varasi 20 asuntoa”

    2. 2

      Maailman kallein lääke vedetään pois markkinoilta

    3. 3

      277 miljoonan euron kohtalo ratkeaa Helsingissä torstaina klo 14 – ”vastuu myös Suomen valtiolla”

    4. 4

      Näkökulma: Macronin voitto tuskin ratkaisee Ranskan ongelmia

    5. 5

      Tokmanni etsii uutta toimitusjohtajaa

    6. 6

      UPM:n toinen tehdashanke etenee Uruguayssa – ei jää kiinni ainakaan rahoituksesta

    7. 7

      Kun ero tuli, miehellä oli 10 miljoonaa ja vaimolla kymppitonni – Ero voi viedä perintömökin tai elämäntyön

    8. 8

      Ruotsalaisoperaattoreita epäillään kartellista – Telia yksi epäillyistä

    9. 9

      Yhä harvempi toimeentulotukihakemus hylätään

    10. 10

      Tulosyllättäjä UPM pomppasi pörssissä

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Sijoittajat tulppana asuntomarkkinoilla – ”Yksi varasi 20 asuntoa”

    2. 2

      Maailman kallein lääke vedetään pois markkinoilta

    3. 3

      277 miljoonan euron kohtalo ratkeaa Helsingissä torstaina klo 14 – ”vastuu myös Suomen valtiolla”

    4. 4

      Jo perutut lauttamaksut iskivät saariston matkailuun? ”Alkukesä voi olla hankalaa”

    5. 5

      Google investoi Haminaan 800 miljoonaa – näin paljon jäi Suomeen

    6. 6

      Kun ero tuli, miehellä oli 10 miljoonaa ja vaimolla kymppitonni – Ero voi viedä perintömökin tai elämäntyön

    7. 7

      Tokmanni etsii uutta toimitusjohtajaa

    8. 8

      Sammon osakkeiden kohtalo kuumentaa tunteita – poliisille tutkintapyyntö salailusta

    9. 9

      UPM:n toinen tehdashanke etenee Uruguayssa – ei jää kiinni ainakaan rahoituksesta

    10. 10

      Kriisissä rypevä Ericsson teki rajusti tappiota

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Kun ero tuli, miehellä oli 10 miljoonaa ja vaimolla kymppitonni – Ero voi viedä perintömökin tai elämäntyön

    2. 2

      Ruotsissa kokeiltiin 6 tunnin työpäivää täydellä palkalla – näin kävi rahanmenon

    3. 3

      ”Vaahto valui alas mäkeä aamulla” – näin vuokramökeillä rellestetään

    4. 4

      Kesko sulkee 42 Siwaa ja Valintataloa ja avaa 8 K-Marketia – katso lista kaupoista

    5. 5

      Kodin viemäri tukkeutui ja vesi nousi lattialle – asiakas hämmästyi, kun vakuutus ei korvannut

    6. 6

      Tällainen on keskimääräinen asuntolaina – onko sinulla enemmän vai vähemmän?

    7. 7

      Suomalaisille myyty tuhansia litroja väärennettyä moottoriöljyä

    8. 8

      Talo sai kuntotarkastajalta puhtaat paperit – kauppojen jälkeen synkät epäilykset heräsivät

    9. 9

      1500 ihmistä aikoo lakkoilla torstaina – ”Haluamme lähettää viestin hallitukselle, että tämä ei käy”

    10. 10

      Nordea: Varatkaa käteistä sunnuntaiksi

    11. Näytä lisää