Pörssiyhtiöiltä odotetaan tiukkaa näkemystä tulevasta

Julkaistu:

Pörssiyhtiöiden näkymät ja osinkoesitykset keräävät päähuomion ensi viikolla alkavalla tulosjulkistuskaudella.
Tunnelmat tulosjulkistuskauden alkaessa ovat jännittävät. Ensi viikolla täyteen vauhtiin pyörähtävällä julkistuskaudella itse tulokset ovat jäämässä sivurooliin. Sijoittajia kiinnostaa, mitä pörssiyhtiöt kertovat alkaneen vuoden näkymistään ja kuinka paljon yhtiöt aikovat maksaa osinkoja.

Sijoittajilla on syytä odottaa loistavaa osinkokevättä. Vaikka pörssiyhtiöiden tuloskasvu olisi hidastunut loppuvuonna, alkuvuoden loistavan kehityksen turvin koko vuoden tulokset ovat muodostumassa hyviksi. Yhtiöiden taserakenne on terve ja suuria investointikohteita on vähän. Näin yhtiöillä jaettavaa riittää.

– Näillä kurssitasoilla osinkotuotoista on tulossa hyviä. Uskoisin, että tästä tulee ennätyksellinen osinkokevät, toteaa Eq:n pääanalyytikko Katja Keitaanniemi.

Hyviä osinkoja voi odottaa muun muassa konepajayhtiöiltä, jotka esittelivät toinen toistaan hienompia tuloslukuja viime vuonna. Yhtiöiden pullistelevien tilauskirjojen ansiosta tulostahti on pysynyt hyvänä. Myös rakennusalan yhtiöillä tulosvuosi oli hyvä, mikä kasvattaa osinko-odotuksia.

Kehitysnäkymät saavat tällä tuloskaudella aiempaa suuremman painoarvon. Osakemarkkinat ennakoivat yhtiöiden tuloksiin selvää pudotusta. Toistaiseksi yhtiöiltä tulleet tulosluvut ja talouksien tilastoluvut maailmalta eivät ole antaneet viitteitä romahduksesta.

Numerot kertovat kuitenkin historiasta ja osakemarkkinat ennustavat tulevaa. Siksi yhtiöiden näkymät luetaan nyt erityisen tarkasti.

Roimasti laskeneet kurssit ovat saaneet pörssiyhtiöt näyttämään arvostusmittareilla, kuten voittokertoimella erittäin houkuttelevilta.

Varovaisuuteen on kuitenkin syytä. Esimerkiksi vain harva analyytikko on pudottanut yhtiöiden tulosennusteitaan. Oko:n seniorianalyytikon Pekka Spolanderin mukaan Kemiran perjantainen tulosvaroitus herätti epäluuloja.

– Kemiran tyyppiset tulosvaroitukset ovat omiaan ruokkimaan epäilyjä, että olisiko muidenkin yhtiöiden tulosennusteisiin tulossa muutoksia, Spolander arvioi.

Kemianyhtiö Kemira kertoi, että yhtiön koko vuoden liikevoitto ei kasva edellisvuotta suuremmaksi. Vuoden lopun heikkoa tuloskehitystä yhtiö selittää Porin toimipaikan lakoilla, kertaluonteisilla henkilöstövähennyksiin liittyvillä kuluilla, heikolla dollarilla sekä myynnin heikkenemisellä.

Kemiran lisäksi tulosvaroittajia on vasta kourallinen. Muun muassa metsäyhtiö M-real kertoi loka–joulukuun liikevoiton ilman kertaeriä jäävän lievästi tappiolle kallistuneen puun, valuuttakurssimuutosten ja sellun tuotanto-ongelmien vuoksi.

Öljynjalostaja Neste Oil puolestaan totesi pitkittyneen huoltoseisokin painavan loppuvuoden tulosta.

Spolander uskoo, että analyytikkojen tulosennusteisiin tulee muutoksia. Hänen mielestä markkinat diskonttaavat jo korjauksia, siksi pienet muutokset eivät aiheuttane suuria kurssiliikkeitä.

Vaikka odotukset yhtiöiden tuloskehityksestä ovat nyt kehnot, Spolander varoittaa vajoamasta täydelliseen synkkyyteen.

– Vaikka puhuisimme tänä vuonna tulosten heikkenemisestä, lähtötaso on korkea. Näin mistään tuloskriisistä ei nyt ole kysymys.

Kommentit

    Näytä lisää

    Näitä luetaan!
    1. 1

      Kommentti: Päättäjät hehkuttavat Ahvenanmaan työllisyysihmettä – oikeasti sen kustantaa muu Suomi

    2. 2

      Vannetukku teki rikosilmoituksen Nokian Renkaista

    3. 3

      Tutkimus: Ihminen alkaa inhota työtään 35-vuotiaana

    4. 4

      Oikeusasiamies: Merkittävä määrä velallisia saanut virheellisesti maksuhäiriömerkinnän

    5. 5

      Asuntokaupan piti vetää, mutta katsopa rivitaloja – kolme syytä selittää heikompaa myyntiä

    6. 6

      EU aloittaa tutkinnan Bayerin Monsanto-kaupasta

    7. 7

      Pauligin päällikkö: ”Hajota ja hallitse” -kilpailutus tuli tiensä päähän

    8. 8

      Ekonomisti: Nousukauden huipussakaan ei ylletä samaan kuin muissa Pohjoismaissa

    9. 9

      Työntekijä on ihanneiässä vain muutaman vuoden, tutkija sanoo – ”Aikaikkuna alkaa olla jo yllättävän pieni”

    10. 10

      OP: Suhdannenousu vasta alkutekijöissä

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Se oli siinä: Neuvostoliiton viimeinen velka on maksettu

    2. 2

      Työntekijä on ihanneiässä vain muutaman vuoden, tutkija sanoo – ”Aikaikkuna alkaa olla jo yllättävän pieni”

    3. 3

      Kommentti: Päättäjät hehkuttavat Ahvenanmaan työllisyysihmettä – oikeasti sen kustantaa muu Suomi

    4. 4

      Tutkimus: Ihminen alkaa inhota työtään 35-vuotiaana

    5. 5

      Pauligin päällikkö: ”Hajota ja hallitse” -kilpailutus tuli tiensä päähän

    6. 6

      Diabeteslääkkeiden korvaus pieneni yli 300 000 suomalaiselta – etujärjestö: osa jättänyt lääkkeet ostamatta

    7. 7

      Oikeusasiamies: Merkittävä määrä velallisia saanut virheellisesti maksuhäiriömerkinnän

    8. 8

      Vannetukku teki rikosilmoituksen Nokian Renkaista

    9. 9

      Uusi ilmiö yleistyy Suomessa – sairaalakuitteja tehtaillaan ”basaareissa”

    10. 10

      Pula osaajista pahenee – eläkkeeltä houkutellaan takaisin töihin, ”7 tonnia ei ole poikkeus”

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Kommentti: Eläkkeelle jäävä mies tienaa enemmän kuin lähihoitaja – 3 kuvaa kertoo, miksi Suomi on pulassa

    2. 2

      Duunari, pääsetkö näille tuntiansioille? Katso, miten 99 ammatissa tienataan

    3. 3

      Keskituloinen Julia säästi vuodessa 10 000 euroa – näin se onnistui

    4. 4

      Yksi kuva Verkkokauppa.comin kasvusta kertoo Stockmannin ahdingosta – ”En tiedä miten täysjärkisenä olisi pidetty...”

    5. 5

      4 000 asukkaan Sysmä ottaa käyttöön oman rahan

    6. 6

      Tulot yli 4000 €/kk, mutta rahat eivät riitä – yksi päätös voi romuttaa talouden täysin

    7. 7

      Uusi ilmiö yleistyy Suomessa – sairaalakuitteja tehtaillaan ”basaareissa”

    8. 8

      Se oli siinä: Neuvostoliiton viimeinen velka on maksettu

    9. 9

      Pula osaajista pahenee – eläkkeeltä houkutellaan takaisin töihin, ”7 tonnia ei ole poikkeus”

    10. 10

      60 000 hyvätuloiselle veronkevennys? Näin suuren osan kaikista veroista he maksavat

    11. Näytä lisää