Honkapohja varoittaa todellisuuden unohtamisesta

Julkaistu: , Päivitetty:

Jos inflaatio pääsee vauhtiin, sen suitsiminen vaatii rankkoja toimia kuten palkkojen jäädyttämistä.


Perinteistä kotimaista inflaatiokierrettä ei saa päästää vauhtiin, varoittaa Suomen Pankin johtokuntaan vuodenvaihteessa liittynyt Seppo Honkapohja.

Mikäli kotimainen inflaatio ryöpsähtäisi jälleen käsistä, sen suitsiminen vaatisi Honkapohjan mukaan rankkoja talouspoliittisia toimia.

– Suomalaiset tottuivat eurojärjestelmään yllättävänkin nopeasti, mutta nyt on vaara, että tämä todellisuus on unohtumassa. Yritysten ja muiden toimijoiden on pidettävä mielessä, että rahapolitiikan perustana on Euroopan keskuspankin inflaatiotavoite, Honkapohja patistaa.

Suomen kannalta olisi hänen mukaansa erityisen vaarallista, mikäli inflaatio pysyttelisi systemaattisesti korkeammalla kuin muissa maissa.

– Tämä tarkoittaisi Suomen hintakilpailukyvyn menettämistä. Sen takaisin hankkiminen olisi suhteellisen työläs ja tuskallinen tehtävä.

Nopeita keinoja kilpailukyvyn palauttamiseksi ei olisi, vaan se vaatisi niin sanotun sisäisen devalvaation. Tällöin jäädytettäisiin esimerkiksi palkat muutamaksi vuodeksi, jolloin kilpailukykyä palautettaisiin hillitsemällä työvoimakustannuksia.

– Se olisi tiukka kuuri, mutta kyse ei olisi yhdestä kertaluontoisesta sopeutuksesta, vaan työvoimakustannusten nousun pysäyttämisestä.

Sotien jälkeen, ennen Euroopan rahaliittoon liittymistä Suomessa kompensoitiin kustannusten nousua valuuttakurssin devalvoinnilla, mutta talouselämän totuttua toimenpiteeseen tilapäisestä piristysruiskeesta tuli itseään syöttävä kierre.

Eurojärjestelmässä devalvointi on täysin poissuljettu toimenpide.

– Kotimaista hintakehitystä ei saa päästää käsistä, koska sen katkaiseminen vaatisi talouspolitiikalta rankkoja toimia, jotka johtavat työttömyyden kasvuun.

Honkapohja varoittaa työmarkkinaosapuolia perustamasta palkankorotuksia jatkossa lyhyen aikavälin inflaatiopiikkeihin. Inflaatio kiihtyi viime vuonna muun muassa öljyn kallistumisen myötä ja tänä vuonna energiaverotuksen muutokset kiihdyttävät hintojen nousua edelleen.

– Suomessa energia on tuontituote: se että hinta nousee ulkomailla, ei ole palkka- tai muiden kompensaatioiden peruste. Ulkoa tulevien tekijöiden kiihdyttämän inflaation tai hintojen nousun perusteella ei ole järkevää vaatia palkankorotuksia.

– Suomalaiskuluttajien ja yritysten on siedettävä ulkoa tulevat elinkustannusten nousut, kuten energian kallistuminen. Maailmantalous rokottaa meitä ja se täytyisi vain hyväksyä.

Toisaalta Suomen Pankin tutkimustoiminnasta vastaava Honkapohja myöntää, että ulkoisten tekijöiden osuutta inflaatiokehityksessä voi olla vaikea arvioida täsmällisesti.

Myöskään kotimaiset, elinkustannuksia nostavat seikat eivät Honkapohjalle kelpaa korotustavoitteiden perusteiksi. Esimerkiksi viime vuonna kotimaista inflaatiota kiihdyttänyt asumisen kallistuminen on hänestä markkinailmiö, johon ei voida juurikaan puuttua.

Tilastokeskuksen mukaan inflaatio oli Suomessa viime vuonna keskimäärin 2,5 prosenttia. Hintojen nousua ylläpitivät asumiskustannukset sekä korkojen nousu. Asumiskustannukset huomioiva kansallinen vuosi-inflaatio oli joulukuussa 2,6 prosenttia, mutta Emu-maiden yhdenmukaistetun indeksin mukaan inflaatio jäi Suomessa 1,9 prosenttiin, kun koko euroalueen inflaatio oli 3,1 prosenttia.

– Inflaatiotavoitteen mukainen ajattelu on sitä, että lyhytaikaisia vaihteluja tai shokkeja voidaan sietää, vaikka niitä tulisi jonkin aikaa jonossa. Tilanne on toinen, jos inflaatioprosessi lähtee liikkeelle eli pidemmän aikavälin näkymissä aletaan nähdä hintojen systemaattista nousua.

On mahdotonta, että inflaatio osuisi jokaisena hetkenä tavoitteen tasolle, joten rahapolitiikan ohjauksessa käytetään keskipitkän aikavälin arviointijaksoa. Hintavakaus eli vuotuisen inflaatiovauhdin pitäminen hieman alle kahdessa prosentissa on EKP:n rahapolitiikan keskeinen tavoite.

Honkapohjan mukaan EKP:n julkinen hintavakaustavoite luo rahapolitiikkaan pitkäjänteisyyttä.

– Kun keskuspankki on rahapolitiikassaan johdonmukainen ja uskottava, tämä ankkuroi inflaatio-odotuksia ja toteutuvaa kehitystä vaihtelemaan tavoitteen ympärillä. Parhaimmillaan tämä vakauttaa taloutta.

Suomessa työvoimakustannusten paineita voidaan jatkossakin osittain kompensoida parantuvalla tuottavuuskehityksellä. Sen sijaan Honkapohja arvelee, että pitemmän päälle hiipuvasta talouskasvusta ei lohkea riittävästi lisähyvää kansantalouteen tulevaisuuden haasteiden ja kustannusten kattamiseksi.

– Hyvinvointipalvelujen ja -etuuksien tarve sekä tuotanto kasvavat, jolloin talouskasvusta saatavat lisähedelmät jäävät rajallisiksi.

Kommentit

    Näytä lisää

    Näitä luetaan!
    1. 1

      Yle: Ravintolan käsittämätön ”kokeilu” paljastui Lahdessa – kaikilla työntekijöillä palkka 0 euroa

    2. 2

      Ehdotus: Eläkeikä pitäisi nostaa vähintään 70 vuoteen

    3. 3

      Hypo: Uusi ilmiö uhkaa Suomen asuntomarkkinoilla – nollan asunnon loukku

    4. 4

      Venäjä antoi luvan: Helsingistä saa lentää kolmeen uuteen kohteeseen – Finnair kiinnostunut reiteistä

    5. 5

      Ruotsi-osakkeet paljastavat, miten suomalainen piensijoittaja eroaa norjalaisesta

    6. 6

      Liki 60-vuotias sihteeri löysi piilotyöpaikan – viisi vinkkiä täsmähakuun

    7. 7

      Avolava-autojen omistajat syyttävät General Motorsia päästöhuijauksesta – osake lähti laskuun

    8. 8

      Yhdysvaltain talous yllätti iloisesti

    9. 9

      Lukioihin vaaditaan ilmaisia kirjoja – nyt opinnot voivat maksaa jopa 2 600 euroa

    10. 10

      KKO:lta työoikeudellinen ennakkoratkaisu – Yrittäjät: Tämä on erittäin merkittävä linjaus

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Yle: Ravintolan käsittämätön ”kokeilu” paljastui Lahdessa – kaikilla työntekijöillä palkka 0 euroa

    2. 2

      Hypo: Uusi ilmiö uhkaa Suomen asuntomarkkinoilla – nollan asunnon loukku

    3. 3

      KKO:lta työoikeudellinen ennakkoratkaisu – Yrittäjät: Tämä on erittäin merkittävä linjaus

    4. 4

      Ehdotus: Eläkeikä pitäisi nostaa vähintään 70 vuoteen

    5. 5

      Venäjä antoi luvan: Helsingistä saa lentää kolmeen uuteen kohteeseen – Finnair kiinnostunut reiteistä

    6. 6

      Valinnanvapaus ei tuonut ryntäystä yksityislääkäriin – osa valitsi yksityisen vahingossa

    7. 7

      Liki 60-vuotias sihteeri löysi piilotyöpaikan – viisi vinkkiä täsmähakuun

    8. 8

      Lukioihin vaaditaan ilmaisia kirjoja – nyt opinnot voivat maksaa jopa 2 600 euroa

    9. 9

      Ruotsi-osakkeet paljastavat, miten suomalainen piensijoittaja eroaa norjalaisesta

    10. 10

      Avolava-autojen omistajat syyttävät General Motorsia päästöhuijauksesta – osake lähti laskuun

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Haluatko eläkkeelle miljonäärinä? Näin paljon sinun pitää säästää joka kuukausi

    2. 2

      Tällaiset huippuosaajat voivat nyt sanella työehtonsa – ”Haluan kolme päivää vapaata ja 7 000 euroa”

    3. 3

      SK: Kanadalainen kaivosyhtiö jätti miljoonalaskun suomalaisille veronmaksajille – ”Jättivät sotkun meidän hoidettavaksi”

    4. 4

      Globaali autoilmiö on jättipotti suomalaisyritykselle – isot rekrytoinnit alkavat ensi vuoden puolella

    5. 5

      Jaakko, 36, puski läpi työttömyyden – sitten lykästi: "Tulot ovat aika lailla tuplaantuneet"

    6. 6

      Yle: Ravintolan käsittämätön ”kokeilu” paljastui Lahdessa – kaikilla työntekijöillä palkka 0 euroa

    7. 7

      Laivaopas, kirvesmies, pelikoodari... Jättiselvitys: Tällaista työtä Suomesta löytyy nyt

    8. 8

      Tutkimus vahvisti: suomalainen keksintö auttaa tupakoinnin lopettamisessa – kyselyjä tulvii Suomesta ja maailmalta

    9. 9

      Liki 60-vuotias sihteeri löysi piilotyöpaikan – viisi vinkkiä täsmähakuun

    10. 10

      Ainutlaatuinen jättipotti: Kirpputorilta 30 vuotta sitten löytynyt ”tekojalokivi” paljastui 26 karaatin timantiksi

    11. Näytä lisää