Kunnianhimo tekee voittajan

Rohkeat tuottotavoitteet, tiukka ohjaus ja syvä toimialaosaaminen erottavat parhaat pääomasijoittajat huonoimmista. Menestysreseptistä voi oppia.
Parhaat pääomasijoittajat tekevät säännöllisesti selvästi parempaa tulosta kuin osakemarkkinat. Toisaalta heikoimmat jäävät jatkuvasti osakemarkkinoiden jalkoihin, kertoo ranskalaisyliopistojen HCE:n ja Inseadin keräämä data pääomasijoittajista.

– Kiinnostavaa on, että samat rahastot menestyvät uudelleen ja uudelleen. Ne tekevät siis jotain, mitä muut eivät tee, sanoo muun muassa yritysten strategisissa muutoksissa konsultoiva Per-Ola Karlsson, Booz Allen Hamiltonilta.

Konsulttiyhtiön tutkijat löysivätkin silmiinpistäviä eroja parhaiden ja heikoimpien pääomasijoittajien toiminnassa. Ensimmäinen ero löytyi pääomasijoittajien tavasta toimia sijoituskohteidensa kanssa.

Menestyvien sijoittajien ja kohdeyrityksen johdon välinen vuorovaikutus on paljon muita tiiviimpi. Menestyvät sijoittajat todella valmentavat ja haastavat toimivaa johtoa.

Lisäksi menestyvät pääomasijoittajat paneutuvat itse syvällisesti yrityksen strategiaan ja myös operatiiviseen toimintaan. Samoin he varmistavat, että yritys myös toteuttaa päätökset nopeasti.

– Menestyvät pääomasijoittajat eivät työskentele vain kohdeyritysten hallituksissa, vaan myös epämuodollisia kanavia pitkin, sanoo Karlsson.

Tehokkailla kannustimilla on erittäin tärkeä rooli menestysyrityksissä. Oikeanlaisten kannustimien avulla menestyvät pääomasijoittajat saavat toimivan johdon, yrityksen hallituksen ja omistajat tavoittelemaan samoja asioita.

– Parhaat pääomasijoittajat kannustavat johtoa hankkimaan merkittäviä osakepotteja yrityksistä, mikä saa johdon sitoutumaan yrityksen tavoitteisiin, sanoo Karlsson.

Kehnommin menestyvät yritykset tekevät enemmän kompromisseja tavoitteiden yhtenäistämisessä. Se puolestaan hidastaa päätöksen tekemistä.

Ohjauskeinojen lisäksi menestyvien sijoittajien omat kyvyt ja kokemus ovat muita vahvempia. Menestyvät pääomasijoittajat eivät etsi sattumanvaraisesti kohteita, vaan keskittyvät itselleen tutuille toimialoille.

– Menestyvät pääomasijoitusyritykset voivat toki sijoittaa useille toimialoille, mutta niillä on siinäkin tapauksessa eri toimialoihin erikoistuneet tiimit, sanoo Karlsson.

Menestyjät ovat olleet pitkään alalla, joten he onnistuvat myös vaikeissa suhdannetilanteissa. Heikommat pääomasijoittajat tulevat opportunistisesti hyvässä suhdannetilanteessa, mutta suhdannekuopat aiheuttavat heille enemmän vaikeuksia.

Pääomasijoittajan nousu omistajaksi on muuttanut muutakin kuin hallinnollisia asioita. Noin puolessa menestystapauksista on tapahtunut lukuisia yrityskauppoja, 40 prosentissa johto on vaihtunut suurelta osin ja 20 prosentissa on tehty merkittävä strateginen uudelleenvalinta.

Pääomasijoittajien menestyksen takaa ei löydy siis yhtä ainoaa taikatemppua. Monet muutkin yritykset tekevät samanlaisia asioita, mutta parhaat yhdistävät nämä toimet lyhyessä ajassa hyvin systemaattisesti.

– Selkeä ja kunnianhimoinen tavoite, jota tuetaan oikeilla kannustimilla ja vahvalla ohjauksella nopeassa vauhdissa tuo tulosta näissä yrityksissä, sanoo Karlsson.

Menestyvien pääomasijoittajien resepti voisi sopia muillekin yrityksille. Etenkin hallitukset voisivat ottaa oppia siitä, miten pääomasijoittajat sparraavat toimivaa johtoa ja ohjaavat johtoa kannustimilla.

Monilla hallituksilla on myös mahdollisuuksia asettaa nykyistä kunnianhimoisempia tavoitteita.

– Strategia on monissa yrityksissä menneisyyden laajentamista tulevaisuuteen. Sellaisella toimintamallilla yritys voi menettää paljon mahdollisuuksia, sanoo Karlsson.

Pääomasijoittajat asettavat yleensä tiukat tavoitteet itselleen. Se johtuu muun muassa siitä, että pääoma on lainassa yleensä viitisen vuotta ja sinä aikana sijoittajien pitää saada pääomalle merkittävä tuotto sekä sijoittajille että itselleen. Silloin pääomasijoittajat kysyvät aina ensimmäiseksi, miten he voivat esimerkiksi kaksinkertaistaa yrityksen arvon kolmessa vuodessa.

Monet hallitukset ovat kuitenkin keskittyneet riskien hallintaan, mikä on toki hallituksen tärkeä tehtävä. Riskien hallinta ei kuitenkaan saa olla hallituksen ainoa rooli.

– Paljon käyttämätöntä potentiaalia pääsee esiin, kun hallitus haastaa johdon, pyrkii eteenpäin, nostaa tavoitetasoa ja nopeuttaa asioita.

Kommentit

    Näytä lisää

    Näitä luetaan!
    1. 1

      Suurille konepajoille sataa nyt kauppoja – yhtiöillä jo miljardien eurojen tilauskanta

    2. 2

      Tokmanni ryntäsi Anttilan raunioille – liiketappio kasvoi selvästi

    3. 3

      Näin päivähoitomaksut muuttuvat – hallituksen päätös alentaa monien perheiden maksuja

    4. 4

      12 viikon koulutus it-alalle ja takuu töistä – ennennäkemätön hakijoiden tunku

    5. 5

      Mitä omistuksiaan valtio voisi myydä? ”Teliaan tai Sampoon voi kallistua”

    6. 6

      Selvitysryhmä ennakoi muutosta liikenteen verotukseen

    7. 7

      Fortum teki ison omistusjärjestelyn Norjassa

    8. 8

      Tässä on maailman eniten myyty urheiluauto – myös Suomessa

    9. 9

      Sijoittajat tulppana asuntomarkkinoilla – ”Yksi varasi 20 asuntoa”

    10. 10

      Sanoman Duinhoven: Viime vuosien toimet alkavat tehota

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Sijoittajat tulppana asuntomarkkinoilla – ”Yksi varasi 20 asuntoa”

    2. 2

      Maailman kallein lääke vedetään pois markkinoilta

    3. 3

      Jo perutut lauttamaksut iskivät saariston matkailuun? ”Alkukesä voi olla hankalaa”

    4. 4

      Tokmanni etsii uutta toimitusjohtajaa

    5. 5

      12 viikon koulutus it-alalle ja takuu töistä – ennennäkemätön hakijoiden tunku

    6. 6

      277 miljoonan euron kohtalo ratkeaa Helsingissä torstaina klo 14 – ”vastuu myös Suomen valtiolla”

    7. 7

      Näin päivähoitomaksut muuttuvat – hallituksen päätös alentaa monien perheiden maksuja

    8. 8

      UPM:n toinen tehdashanke etenee Uruguayssa – ei jää kiinni ainakaan rahoituksesta

    9. 9

      Tokmanni ryntäsi Anttilan raunioille – liiketappio kasvoi selvästi

    10. 10

      Uudenkaupungin autotehtaalle hurja hakijaryntäys

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Kun ero tuli, miehellä oli 10 miljoonaa ja vaimolla kymppitonni – Ero voi viedä perintömökin tai elämäntyön

    2. 2

      Ruotsissa kokeiltiin 6 tunnin työpäivää täydellä palkalla – näin kävi rahanmenon

    3. 3

      ”Vaahto valui alas mäkeä aamulla” – näin vuokramökeillä rellestetään

    4. 4

      Kesko sulkee 42 Siwaa ja Valintataloa ja avaa 8 K-Marketia – katso lista kaupoista

    5. 5

      Kodin viemäri tukkeutui ja vesi nousi lattialle – asiakas hämmästyi, kun vakuutus ei korvannut

    6. 6

      Tällainen on keskimääräinen asuntolaina – onko sinulla enemmän vai vähemmän?

    7. 7

      Suomalaisille myyty tuhansia litroja väärennettyä moottoriöljyä

    8. 8

      Talo sai kuntotarkastajalta puhtaat paperit – kauppojen jälkeen synkät epäilykset heräsivät

    9. 9

      1500 ihmistä aikoo lakkoilla torstaina – ”Haluamme lähettää viestin hallitukselle, että tämä ei käy”

    10. 10

      Nordea: Varatkaa käteistä sunnuntaiksi

    11. Näytä lisää