Kilpailuastelma suosii Ericssonia

Kilpailuasetelma verkkoyhtiöiden välillä on vakiintunut parin viime vuoden aikana selvästi ruotsalaisen Ericssonin eduksi.
Verkkoyhtiöiden vertailussa Ericssonin osakekurssi on jämähtänyt viime vuoden puolivälin tasolle. Ericsson vahvistaa tasaisesti markkinajohtajuuttaan matkapuhelinverkoissa ja tekee huipputulosta. Se ei riitä sijoittajille, koska kännykkäverkkolaitteiden myynnin kasvua pidetään epävarmana.

Suuret teleoperaattorit Pohjois-Amerikassa, Latinalaisessa Amerikassa ja Euroopassa ovat ainakin toistaiseksi vähentäneet investointejaan matkapuhelinverkkojen uusimpaan teknologiaan.

Kiinteässä laajakaistassa kasvumahdollisuuksia on enemmän. Esimerkiksi televisiolähetysten seuraamisesta internetin kautta povataa suurta kasvua, mikä lisäisi verkkolaitteiden myyntiä. Kiinteässä laajakaistassa markkinoita hallitsee ranskalainen Alcatel-Lucent, joka arvioi markkinaosuutensa olevan 41 prosenttia.

Huono menestys matkapuhelinverkoissa sen sijaan kiusaa Alcatel-Lucentia. Amerikkalaiset cdma-operaattorit ovat vähentäneet investointejaan verkkoihin. Yksi syy siihen voi olla johtavan cdma-teknologiayhtiön Qualcomin tappiot patenttiloukkaksia koskevissa riidoissa.

Matkapuhelinverkoissa Ericsson on selvä markkinajohtaja. Yhtiö arvioi markinaosuutensa olevan gsm- ja 3G-verkoissa yli 40 prosenttia. Nokia Siemens Networks on selvä kakkonen. Nykyisellä kehityksellä Alcatel-Lucent voi joutua pian harkitsemaan matkapuhelinverkoista vetäytymistä.

Matkapuhelinverkoissa isoja investointeja odotetaan operaattoreilta pääasiassa Aasiassa ja Afrikassa. Näillä markkinoilla Nokia Siemens Networks on joutunut taistelemaan Ericssonin ylivoimaa vastaan leikkaamalla hintoja.

Euroopassa eniten kasvaa palveluliiketoiminta. Operaattorit ulkoistavat yhä enemmän verkon hallintaa ja ylläpitoa verkkoyhtiöille kulujen karsimiseksi. Palvelut sitovat paljon työvoimaa, mutta vastaavasti niissä ei ole rasitteena suuret tutkimus- ja tuotekehityskulut.

Alcatel-Lucentin kurssin vajoaminen johtuu jo toisesta tulosvaroituksesta vajaan vuoden sisällä. Yhtiöllä on samoja ongelmia kuin Nokia Siemens Networksilla: kahden yrityksen yhdistäminen on ennakoitua kalliimpaa. Alcatel ja Lucent yhdistyivät joulukuussa 2006.

Nokia Siemens Networksin vaikeudet eivät odotetusti ole heilauttaneet Nokian osakurssia. Osakemarkkinoilla Nokia hinnoitellaan lähes puhtaaksi kännykkäyhtiöksi. Markkinaosuuden reipas kasvattaminen matkapuhelimissa ja onnistuneesti parannettu tuotevalikoima ovat lisänneet sijoittajien uskoa Nokiaan.

Yhteisyritys Nokia Siemens Networksin tulos lasketaan osaksi Nokian konsernitulosta. Yhteisyrityksen osuus Nokian liikevaihdosta oli toisella vuosineljänneksellä 27 prosenttia.

Ericsson teki kesällä yli kahden miljardin dollarin jättisopimuksen intialaisen teleoperaattorin Bharti Airtelin kanssa. Isot sopimukset ovat ajallisesti hyvin pitkiä, mikä sitoo käyttöpääomaa. Sijoittajia huolestuttaa Ericssonin kassavirran riittävyyys.

Bloombergin eurooppalaisten verkkolaiteyhtiöiden indeksi on seurannut pitkälti Nokian osakekurssia. Yhtiön painoarvo indeksistä on yli 60 prosenttia.

Viime viikolla Lontoossa Ericssonin johto onnistui vakuuttamaan analyytikot: osakurssi kipusi yli viisi prosenttia. Se on pieni ilo yhtiölle, joka on kännykkäverkoissa yhtä vahva kuin Nokia matkapuhelimissa. Yhtiöiden osakekurssit ovat kuin täysin eri toimialalta.

Kommentit

    Näytä lisää

    Näitä luetaan!
    1. 1

      Tarkistatko veroilmoituksen pikaisesti? Tästä syystä aikaa kannattaa käyttää tunti tai kaksi

    2. 2

      Nobel-voittaja Holmström: Sote on valtava sotku – Obamacare varoitus Suomelle

    3. 3

      Näissä ammateissa työvoimapula on pahin – katso 15 ammatin lista

    4. 4

      Pentagon hyväksymässä ”Kuningasorin” – superkopteri nostaa 12 tonnia ja maksaa kuin synti

    5. 5

      Palkka duunissa 5300 e/kk – miksi tämä koulutus ei kiinnosta?

    6. 6

      Näissä ammateissa työpaikkoja on liian vähän – katso lista pahimmista ammateista

    7. 7

      Turun seudulla puhutaan jo uudesta Nokiasta

    8. 8

      Näin YIT:llä: Koeasu ensin, osta sitten

    9. 9

      Kansa rynnisti asuntokaupoille Turussa – näin se on näkynyt hinnoissa

    10. 10

      Nobel-voittaja Holmströmin mukaan palkkapuhe ymmärretään väärin: ”Ei kukaan sano, että palkkoja alennetaan”

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Palkka duunissa 5300 e/kk – miksi tämä koulutus ei kiinnosta?

    2. 2

      Palkittua kerrostaloa hehkutettiin ”laadukkaasta rakentamisesta” – useita kosteusvaurioita muutamassa vuodessa

    3. 3

      Näissä ammateissa työpaikkoja on liian vähän – katso lista pahimmista ammateista

    4. 4

      Näissä ammateissa työvoimapula on pahin – katso 15 ammatin lista

    5. 5

      Tarkistatko veroilmoituksen pikaisesti? Tästä syystä aikaa kannattaa käyttää tunti tai kaksi

    6. 6

      Ei työkokemusta, palkka liki 4 000 euroa – näissä ammateissa saa heti hyvät ansiot

    7. 7

      Turun seudulla puhutaan jo uudesta Nokiasta

    8. 8

      Suursijoittaja Rune Andersson myi kaikki osakkeensa: ”Tilanne on sairas”

    9. 9

      Autotehtaan 30 000 euron vuosipalkka herätti ihmetystä – näin Valmet Automotive vastaa

    10. 10

      Asuntomarkkinoiden hintakuilu kypsytti yrittäjän: ”Oraakkelit kertovat mitä hyvänsä”

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Autotehtaan 30 000 euron vuosipalkka herätti ihmetystä – näin Valmet Automotive vastaa

    2. 2

      Palkka 30 000 euroa/vuosi, koulutusta ei tarvita – yksi vaatimus autotehtaalla kuitenkin on

    3. 3

      Tiesitkö, missä lentäjät nukkuvat lennoilla?

    4. 4

      Ei työkokemusta, palkka liki 4 000 euroa – näissä ammateissa saa heti hyvät ansiot

    5. 5

      Narisija valitti 5 pennin virheestä – 44 vuotta taloyhtiöiden hallituksissa istunut Eila iski takaisin

    6. 6

      Tässäkö Suomen raskaimmat ja stressaavimmat työt? Katso 30 ammatin lista

    7. 7

      Palkka duunissa 5300 e/kk – miksi tämä koulutus ei kiinnosta?

    8. 8

      Mahdottomana pidetty suomalaiskeksintö saikin sijoituksen Japanista

    9. 9

      Palkittua kerrostaloa hehkutettiin ”laadukkaasta rakentamisesta” – useita kosteusvaurioita muutamassa vuodessa

    10. 10

      Mitä 250 000 eurolla saa Helsingissä, Tallinnassa ja Tukholmassa? HS: Asunnot hyvin eritasoisia

    11. Näytä lisää