Velkapeli kaatoi kaksi hedge-rahastoa USA:ssa

Hurja velkavipu USA:n asuntolainoilla johti miljarditappioihin. Bear Stearnsin rahastojen sijoittajat menettävät lähes kaiken.
Vaikeuksiin joutuneiden investointipankki Bear Stearnsin kahden hedge-rahaston sijoittajat saivat investointipankilta tiedon, että ne saavat rahastoista parhaimmillaankin takaisin vain pienen osan sijoituksistaan.

Rahastojen vaikeudet olivat olleet aiemmin tiedossa, mutta sijoittajien kärsimät tappiot olivat odotettua suuremmat.

Uutinen on lisännyt sijoitusmarkkinoiden hermostuneisuutta ja heikentänyt esimerkiksi dollaria. Bear Stearnsin osake ja joukkolainat ovat halventuneet markkinoilla.

Bear Stearns kuuluu Yhdysvaltojen merkittävimpiin investointipankkeihin, mutta ei kaikkein suurimpiin. Taseella mitattuna se on vähän esimerkiksi Nordeaa pienempi.

Pankki on saanut lukuisia investointipankkialan palkintoja. Esimerkiksi Global Finance Magazine nimesi pankin keväällä kaikkein luovimmaksi investointipankiksi.

Rahastot olivat sijoittaneet suurella velkavivulla uudelleen paketoituihin heikkolaatuisiin amerikkalaisiin subprime-luottoihin.  Rahastoissa oli yhteensä noin 1,5 miljardia dollaria sijoittajien rahoja.

Lisäksi rahastot olivat ottaneet sijoituksia varten velkaa yhteensä noin 20 miljardia dollaria. Sijoittajat menettävät osuutensa lähes kokonaan. Vielä on epäselvää, kuinka paljon tappioita kertyy rahoittajille.

Bear Stearns kertoi rahastojensa vaikeuksista kesäkuussa. Rahastot eivät pystyneet vastaamaan sijoittajien lunastusvaatimuksiin ja rahoittajat löivät rahahanoja kiinni.

Bear Stearns sijoitti velkavivulla CDO-nimisiin joukkolainoihin. Riskipitoisten asuntolainojen rahoittajat ovat arvopaperistaneet eli myyneet asuntolainansa markkinoille alhaisen luottokelpoisuuden joukkolainoina.

Investointipankin rahoitusteknikot ovat koonneet tällaisia lainoja paketiksi ja myyneet siitä osuuksia, joilla on erilainen riskiluokitus ja tuotto-odotus.

Lainapakettiin osuvat luottotappiot koituvat ensin riskipitoisimpiin osioihin sijoittaneiden tappioksi. Tällaisen puskurin ansiosta alunperin heikon luottokelpoisuuden joukkolainoja on voitu myydä osittain myös parhaalla AAA tai AA-luokituksella.

Rahastojen tappiot tulivat juuri CDO-paketin korkean luottoluokituksen lainoista. Vaikka asuntovelallisten aiheuttamat luottotappiot eivät osuneet niihin, AAA-lainojen hintojen lasku teki suuren velan hoitamisen mahdottomaksi.

Monet kokeneet pankkiirit ja sijoittajat ovat syksystä lähtien varoittaneet CDO-järjestelyiden ja kovien velkavipujen vaaroista.

Kommentit

    Näytä lisää

    Näitä luetaan!
    1. 1

      Kodin viemäri tukkeutui ja vesi nousi lattialle – asiakas hämmästyi, kun vakuutus ei korvannut

    2. 2

      Kun ero tuli, miehellä oli 10 miljoonaa ja vaimolla kymppitonni – Ero voi viedä perintömökin tai elämäntyön

    3. 3

      ”Toiselle loppusiivoukseksi riittää, että imuroi huoneen keskeltä”

    4. 4

      Tällainen on keskimääräinen asuntolaina – onko sinulla enemmän vai vähemmän?

    5. 5

      Jopa 15 000 euron lisätulot vuodessa – näin mökillä voi tienata

    6. 6

      Puhelimet pois turisteilta – tässäkö Suomen uusi matkailuvaltti?

    7. 7

      Näin selviät kun rahat loppuvat

    8. 8

      Näkökulma: Ranska pelaa kovien panosten talousrulettia

    9. 9

      Valuutta­markkinoilla jeni ja rupla vahvistuvat – odotukset talouskasvusta viriävät

    10. 10

      Nordean palvelut nurin pitkälle iltaan – käteistä ei nouse eikä verkkopankkiin pääse

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Jopa 15 000 euron lisätulot vuodessa – näin mökillä voi tienata

    2. 2

      Kun ero tuli, miehellä oli 10 miljoonaa ja vaimolla kymppitonni – Ero voi viedä perintömökin tai elämäntyön

    3. 3

      Kodin viemäri tukkeutui ja vesi nousi lattialle – asiakas hämmästyi, kun vakuutus ei korvannut

    4. 4

      Näkökulma: Ranska pelaa kovien panosten talousrulettia

    5. 5

      ”Toiselle loppusiivoukseksi riittää, että imuroi huoneen keskeltä”

    6. 6

      Puhelimet pois turisteilta – tässäkö Suomen uusi matkailuvaltti?

    7. 7

      Tällainen on keskimääräinen asuntolaina – onko sinulla enemmän vai vähemmän?

    8. 8

      Nordean palvelut nurin pitkälle iltaan – käteistä ei nouse eikä verkkopankkiin pääse

    9. 9

      Nordean pankkipalveluiden katko ohi – kortit ja verkkopankki jälleen käytössä

    10. 10

      Valuutta­markkinoilla jeni ja rupla vahvistuvat – odotukset talouskasvusta viriävät

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Pankkia vaihtamalla voi säästää yli tuhat euroa vuodessa

    2. 2

      Ruotsissa kokeiltiin 6 tunnin työpäivää täydellä palkalla – näin kävi rahanmenon

    3. 3

      ”Vaahto valui alas mäkeä aamulla” – näin vuokramökeillä rellestetään

    4. 4

      Kun ero tuli, miehellä oli 10 miljoonaa ja vaimolla kymppitonni – Ero voi viedä perintömökin tai elämäntyön

    5. 5

      Kesko sulkee 42 Siwaa ja Valintataloa ja avaa 8 K-Marketia – katso lista kaupoista

    6. 6

      Tällainen on keskimääräinen asuntolaina – onko sinulla enemmän vai vähemmän?

    7. 7

      Suomalaisille myyty tuhansia litroja väärennettyä moottoriöljyä

    8. 8

      Talo sai kuntotarkastajalta puhtaat paperit – kauppojen jälkeen synkät epäilykset heräsivät

    9. 9

      1500 ihmistä aikoo lakkoilla torstaina – ”Haluamme lähettää viestin hallitukselle, että tämä ei käy”

    10. 10

      Nordea: Varatkaa käteistä sunnuntaiksi

    11. Näytä lisää