Asianajaja: Pohjolan vähemmistöosakkaat pohtivat valitusta

Julkaistu: , Päivitetty:

Osuuspankkien keskus-osake-pankki OKO joutuu maksamaan Pohjolan vähemmistöosakkaille euron verran lisähintaa osakkeelta Pohjola-kaupasta. Pohjolan osakkeen lunastushinnaksi tulee näin 14,35 euroa.
Muun muassa Pohjolan vähemmistöosakkaita Peter Fagernäsiä ja Juha Mikkosta edustava asianajaja Kai Kotiranta ei sulje pois valituksen mahdollisuutta.

– Ei se mahdoton ajatus ole, etteikö tästä valitettaisi.

Hänestä välimiesoikeuden päätös osoitti selkeästi, että OKO:n tarjous 13,35 euroa osakkeelta oli liian alhainen. Hänestä oikeampi hinta olisi 20–21 euron luokkaa.

Osakeyhtiölain mukaan lunastushinta on käypä hinta, joka pörssiyhtiöllä vastaa sen markkinahintaa.
Pohjolan ja OKO:n fuusiossa OKO maksoi Pohjolan suuromistajille, eläkeyhtiö Ilmariselle ja Suomi-Yhtiölle, seitsemän prosenttia korkeamman hinnan kuin yhtiön osakkeesta maksettiin tuolloin pörssissä.

Loput osakkeet OKO tarjoutui lunastamaan vähemmistöosakkailta samaan 13,35 euron hintaan.

Kotirannan mielestä pörssihinta ei ole riittävä, kun kyse on yritysjärjestelystä. Hänestä kauppahintoihin tai vastikkeisiin sitoutuu paljon muitakin taloudellisia arvoja kuin pelkkä pörssikurssi.

Hän antaa ymmärtää, että myös ulos lunastettavien vähemmistöosakkaiden pitäisi suuromistajien tavoin päästä hyötymään yritysjärjestelystä.

– Kaikkien osakkeenomistajien pitäisi saada tasapuolisesti osansa siitä arvosta, jonka lunastaja suorittaa pääosakkeenomistajalle.

Pohjolan suuromistajista, eläkeyhtiö Ilmarisesta ja Suomi-yhtiöstä, tuli OKO:n omistajia fuusiossa. Kaupat OKO teki syksyllä 2005.

OKO:n toimitusjohtaja Mikael Silvennoinen muistuttaa, että Pohjolan kurssi oli noussut kovasti koko kesän 2005 ja seitsemän prosentin preemio tuli yrityskauppaa edeltävän perjantain kurssille.

Jos vertailukohdaksi ottaa Pohjolan keskikurssin 12 kuukaudelta ennen yrityskauppaa, oli OKO:n maksama hinta Silvennoisen mukaan peräti 42 prosenttia tätä korkeampi.

Silvennoinen ei myönnä yllättyneensä välimiesoikeuden päätöksestä. Silti hän korostaa, että osakkeella oli ihan selvä markkinahinta ja yleensä tämä on lähtökohtana myös välimiesoikeudessa.

Hän huomauttaa myös, että Pohjolan osakkeella käytiin kauppaa varsin vilkkaasti yrityskaupan julkistamisen jälkeen, eikä sekään anna mitään aihetta poiketa maksetusta hinnasta.

Myös OKO saattaa jatkaa käräjöintiä asiassa, vaikka yhtiön tulokseen 15 miljoonan menoerällä ei ole vaikutusta ja vakavaraisuusvaikutuskin jää noin 0,1 prosenttiin.

Kiistakumppanit voivat halutessaan testata osakeyhtiölain lunastuspykälät. Vaikka esimerkiksi markkinahintaa on lunastuksessa pidettävä arvonmäärityksen lähtökohtana, voi lain perusteluiden mukaan myös muilla arvostusmenetelmillä, kuten osakkeen tuotto- ja substanssiarvoilla, olla merkitystä hinnan määrityksessä.

OKO omistaa jo 100 prosenttia Pohjolasta. Riitely koskee vain osakkeista maksettua lunastushintaa, ei itse lunastusta.

Kommentit

    Näytä lisää

    Näitä luetaan!
    1. 1

      Kommentti: Tulot nousivat tukien varassa – siivooja-Marian tarinan pitäisi herättää koko Suomi

    2. 2

      Työllisyys parani, mutta ”toive kesätyöstä jäi monelta saavuttamatta”

    3. 3

      Sijoittajat pettyivät: Tulosjulkistajien osakkeet halpenivat rajusti

    4. 4

      Outokummulta erittäin hyvä tulos

    5. 5

      Eikö Posti tiedä, kuinka paljon se säästää kirjeiden jakelua karsimalla?

    6. 6

      Katso, oletko rikas vai köyhä – tämän verran keskimääräinen suomalainen omistaa

    7. 7

      Kommentti: Sukupolvien tuloerot paljastavat myrkyllisen yhtälön – Suomi on matkalla kohti konkurssia

    8. 8

      Nyt on Viron vuoro – maassa pelätään viinarallia

    9. 9

      Poliisin opas varoittaa vanhuksia huijareista: Viemäritarkastaja suositti 34 000 euron turhaa remonttia

    10. 10

      Saksan taloudesta ”euforisen” hyvä luku

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Kommentti: Tulot nousivat tukien varassa – siivooja-Marian tarinan pitäisi herättää koko Suomi

    2. 2

      Yksi kikka: Näin voit välttyä asumistuen pienenemiseltä

    3. 3

      Nyt on Viron vuoro – maassa pelätään viinarallia

    4. 4

      Poliisin opas varoittaa vanhuksia huijareista: Viemäritarkastaja suositti 34 000 euron turhaa remonttia

    5. 5

      Katso, oletko rikas vai köyhä – tämän verran keskimääräinen suomalainen omistaa

    6. 6

      Outokummulta erittäin hyvä tulos

    7. 7

      Eikö Posti tiedä, kuinka paljon se säästää kirjeiden jakelua karsimalla?

    8. 8

      Kasvava bisnes: Suomalaisille kaupataan ruotsalaisilta yli jääneitä keksejä ja kahvipaketteja

    9. 9

      Näin paljon rahaa suomalaisella on keskimäärin tilillä – löytyykö sinulta tämä summa?

    10. 10

      Tiedätkö, mitä omaisuudellesi tapahtuu? 10 tärkeää neuvoa, joilla turvaat oman ja läheistesi talouden

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Katso, oletko rikas vai köyhä – tämän verran keskimääräinen suomalainen omistaa

    2. 2

      Tiedätkö, mitä oikeasti omistat? Syöpäsairaalla vaimolla oli käyttöoikeus muistisairaan miehensä tilille – maistraatti iski väliin

    3. 3

      S-ryhmän 60 prosentin ”happy hour” leviää koko maahan

    4. 4

      Katso, kuinka arvokas kesämökkisi voi olla – kuntalista kertoo hinnat eri puolilla Suomea

    5. 5

      Sulatejuustokiista! Ratsastaako Lidl tunnetun tuotemerkin maineella?

    6. 6

      Eläkkeelle ”armahdettu” Helena, 61, pettyi ostaessaan matkalippua: ”Olen täysin toisarvoisessa asemassa”

    7. 7

      Tiedätkö, mitä omaisuudellesi tapahtuu? 10 tärkeää neuvoa, joilla turvaat oman ja läheistesi talouden

    8. 8

      1 200 euroa käteen ilman velvoitteita – huippuvirkamies lyttää perustulon: ”Nuorille karhunpalvelus”

    9. 9

      Kommentti: Tulot nousivat tukien varassa – siivooja-Marian tarinan pitäisi herättää koko Suomi

    10. 10

      Pankilta ikävä yllätys espoolaismiehelle: kortti vanhenee yllättäen – ja todella huonoon aikaan

    11. Näytä lisää