Markkinakorot ovat jo huipussaan

Euroopan keskuspankin EKP:n päätös nostaa ohjauskorkoa ei välttämättä jää vielä korotusten sarjan viimeiseksi, mutta asuntolainojen tärkeimmän viitekoron eli 12 kuukauden euriborin taso on jo todennäköisesti saavuttanut huippunsa, arvioivat suomalaiset ekonomistit.
– On mahdollista, että 12 kuukauden euriborin lakipiste on jo nähty, arvioi Aktian pääekonomisti Timo Tyrväinen.

– Vuoden koron trendimäinen nousu on katkennut, ja korko on jäänyt sahaamaan 3,85 prosentin ympärille, sanoo Osuuspankkikeskuksen pääekonomisti Timo Lindholm.

Myös Tapiolan pääekonomisti Jari Järvinen uskoo, että jatkossa ylöspäin voivat mennä lähinnä vain lyhyimmät markkinakorot, jos markkinat päätyvät odottamaan EKP:ltä vielä yhtä tai kahta ohjauskoron nostoa.

EKP:n päätös nostaa ohjauskorko 3,50 prosenttiin oli jo etukäteen käytännössä varma. Kaikki muut päätökset olisivat olleet markkinoille valtava yllätys, koska keskuspankki oli poikkeuksellisen selvästi viestinyt markkinoille, mitä se aikoo tehdä.

EKP-logian isoin kysymys olikin se, mitä pääjohtaja Jean-Claude Trichet vihjaa tulevista ohjauskoron liikkeistä.

– Rahapolitiikkamme on yhä kasvua tukevaa, ja korot ovat vieläkin matalalla tasolla, Trichet totesi.

Tämä vahvisti jo ennestään yleisintä tulkintaa siitä, että EKP nostaa ohjauskorkoaan vielä keväällä.

Toisaalta EKP kuitenkin pudotti aiempia arvioitaan euroalueen inflaatiosta. Kuluvan ja ensi vuoden kasvuarvioita EKP kuitenkin aavistuksen nosti. Vihjeet tulevista korkoliikkeistä siis olivat osin ristikkäisiä.

Ennen EKP:n viestejä Taloussanomien haastattelemista ekonomisteista Tyrväinen arveli, että torstain nosto voi jäädä tämän korotuskierroksen viimeiseksi. Lindholm ja Järvinen puolestaan odottivat vielä korotuspäätöstä keväällä.

Tyrväisen mukaan Euroopan kasvua voi jarruttaa esimerkiksi Saksan arvonlisäveron nosto 19 prosenttiin. Tyrväinen myös epäilee, että USA:n asunto-ongelmista voi heijastua edelleen lisää hidasteita Euroopankin talouteen. Ne taas voivat leikata enimmät koronnostohalut. Samaan suuntaan vaikuttaa euron vahvistuminen.

– Aika loppuu kesken, sanoo Tyrväinen ja moittii keskuspankkia siitä, että se piti korot poikkeuksellisen alhaalla liian pitkään.

Tyrväinenkin pitää vielä yhtä ohjauskoron nostoa mahdollisena, jos Saksan kasvu pysyy vahvana alv:n noususta huolimatta.

Järvinen perustelee uskoaan vielä yhteen korotukseen sillä, että Euroopan kasvuvauhti on ollut odotettua kovempi. Samoilla linjoilla on Lindholm.

– EKP hakee pelivaraa. Olisi aikamoinen umpikuja joutua taantumaan, jos ohjauskorko olisi jäänyt kovin alas, sanoo Lindholm lisäksi.

– Jos tämä on huippu, se on varsin alhainen, pohtii ohjauskoron tasoa Järvinen.

Kommentit

    Näytä lisää

    Näitä luetaan!
    1. 1

      Palkittua kerrostaloa hehkutettiin ”laadukkaasta rakentamisesta” – useita kosteusvaurioita muutamassa vuodessa

    2. 2

      Palkka duunissa 5300 e/kk – miksi tämä koulutus ei kiinnosta?

    3. 3

      Homepommit ostajan vastuulle? 5 keinoa välttää kalliit riidat

    4. 4

      Ei työkokemusta, palkka liki 4 000 euroa – näissä ammateissa saa heti hyvät ansiot

    5. 5

      Autotehtaan 30 000 euron vuosipalkka herätti ihmetystä – näin Valmet Automotive vastaa

    6. 6

      Ekonomin palkka 5 000 e/kk – vastavalmistuneiden palkoissa isoin hyppy

    7. 7

      Asuntokaupan 10 vaaran merkkiä – näin vältät astumasta miinaan

    8. 8

      Muut eivät huoli nurin mennyttä eläkekassaa – lasku lankeamassa kaikille palkansaajille

    9. 9

      Suursijoittaja Rune Andersson myi kaikki osakkeensa: ”Tilanne on sairas”

    10. 10

      Tesla sai suuromistajan Kiinasta – osake nousuun

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Autotehtaan 30 000 euron vuosipalkka herätti ihmetystä – näin Valmet Automotive vastaa

    2. 2

      Suursijoittaja Rune Andersson myi kaikki osakkeensa: ”Tilanne on sairas”

    3. 3

      Homepommit ostajan vastuulle? 5 keinoa välttää kalliit riidat

    4. 4

      Palkka duunissa 5300 e/kk – miksi tämä koulutus ei kiinnosta?

    5. 5

      Muut eivät huoli nurin mennyttä eläkekassaa – lasku lankeamassa kaikille palkansaajille

    6. 6

      Tässäkö Suomen raskaimmat ja stressaavimmat työt? Katso 30 ammatin lista

    7. 7

      Burger Kingin menestys Suomessa yllätti – tulossa 10–15 uutta ravintolaa tänä vuonna

    8. 8

      Rakennusliitto pillastui suunnitelmasta "tuoda rakentajia Afrikasta ja Kiinasta"

    9. 9

      Suomen taloudelle povataan yhä parempaa – näin se voi vaikuttaa uudistuksiin

    10. 10

      Jotakin tapahtui Ericssonissa toimitusjohtajan potkujen jälkeen – Nokia on jo hyötynyt

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Palkka 30 000 euroa/vuosi, koulutusta ei tarvita – yksi vaatimus autotehtaalla kuitenkin on

    2. 2

      Autotehtaan 30 000 euron vuosipalkka herätti ihmetystä – näin Valmet Automotive vastaa

    3. 3

      Tiesitkö, missä lentäjät nukkuvat lennoilla?

    4. 4

      Ei työkokemusta, palkka liki 4 000 euroa – näissä ammateissa saa heti hyvät ansiot

    5. 5

      Narisija valitti 5 pennin virheestä – 44 vuotta taloyhtiöiden hallituksissa istunut Eila iski takaisin

    6. 6

      Tässäkö Suomen raskaimmat ja stressaavimmat työt? Katso 30 ammatin lista

    7. 7

      Mahdottomana pidetty suomalaiskeksintö saikin sijoituksen Japanista

    8. 8

      ”Omat rahat menneet ja ehkä vieraatkin” – toimi näin, jos epäilet katalaa +44 -huijausta

    9. 9

      Mitä 250 000 eurolla saa Helsingissä, Tallinnassa ja Tukholmassa? HS: Asunnot hyvin eritasoisia

    10. 10

      Autotehdas palkkaa yli tuhat – näin paljon he saavat palkkaa

    11. Näytä lisää