Alfa-sijoittaja hakee tuottoa monopoleista

Julkaistu: , Päivitetty:

Lontoolainen varainhoitotalo Threadneedle Asset Management kuvailee itseään alfa-peluriksi, aktiiviseksi sijoittajaksi, joka hakee rohkeasti indeksejä parempaa tuottoa. Indeksejä myötäileviin, lauhkeisiin beta-sijoittajiin se tekee selvän pesäeron.
American Expressin omistama yhtiö hoitaa sekä varakkaiden yksityissijoittajien että eläkerahastojen, vakuutusyhtiöiden ja muiden institutionaalisten sijoittajien varoja. Se on aktiivinen myös Pohjoismaissa, joissa sen tähtäimessä ovat erityisesti institutionaaliset sijoittajat.

Threadneedlen sijoituksista kaksi kolmasosaa on osakkeissa. Lontoossa pidetyssä lehdistöseminaarissa etenkin sen kehittyvien markkinoiden rahastonhoitajat puhuvat alansa tuottonäkymistä innostavasti. Maailman mittakaavassa yhtiö alipainottaa muun muassa teleosakkeita, mutta nousevilla markkinoilla nekin ovat käypiä sijoituskohteita.

Yhtiön suosikkimaita ovat tällä hetkellä Brasilia, Meksiko, Chile, Kiina ja Venäjä. Näissä maissa on useita toimialoja, joiden yhtiöillä on monopoli- tai oligopoli-tilanteen vuoksi erittäin hyvä kilpailuasema.

Maailman suurin kännykkäoperaattori China Mobile hankkii 50 miljoonaa asiakasta vuodessa. Se on Kiinan tunnetuimpia brändeja eikä sen menestystä voi estää mikään muu kuin riski siitä, että maan hallitus tuskastuu lähes monopoliasemassa olevan yhtiön valtaan ja päättää pilkkoa sen.
MAINOS (TEKSTI JATKUU ALLA)
MAINOS PÄÄTTYY

Venäjältä löytyy ihastuttava Sperbank, jonka hallussa on lähes puolet maan pankkitalletuksista. Kun venäläinen asuntolainatoiminta on vielä lapsenkengissä, ulkomainenkin sijoittaja voi päästä nauttimaan ennen pitkää väistämättä kasvavasta antolainauksesta ja yhtiön mahtavan markkina-aseman tuomista hedelmistä.

Latinalaisen Amerikan yhtiöt puolestaan ovat osoittaneet selviytymiskykynsä myllyssä, jota ovat koetelleet niin vallankumoukset, sotilasdiktatuurit, huippuinflaatiot kuin taantumatkin. Useilla toimialoilla kussakin maassa on jäljellä vain kaksi yhtiötä, jotka elävät nyt ystävällismielisessä rinnakkaiselossa.

Esimerkiksi Meksikossa on kaksi olutpanimoa, kaksi sementtiyhtiötä ja kaksi tv-yhtiötä. Meksikolainen kännykkäoperaattori America Movil käyttää rauhanomaisessa kotimaisessa kilpailussa saamiaan voittoja kasvaakseen Latinalaisen Amerikan vodafoneksi.

Latinalaisen Amerikan rahastoja Threadneedlessa johtavan Jules Mortin mukaan America Movilin kasvu on vahvan markkina-aseman ansiosta suorastaan huikeaa.

Me eurooppalaiset pidämme kartelleja laittomina ja metsästämme niitä kuumeisesti. Kun kysyn Mortilta, onko moraalisesti oikein sijoittaa tällaisiin yhtiöihin maanosamme ulkopuolella, hän hätkähtää.

Pienen hengähdystauon jälkeen hän toteaa, että Threadneedlen salkussa olevat kehittyvien markkinoiden yhtiöt ovat vähintäänkin tarjonneet hyviä tuotteita asiakkailleen ja parantaneet heidän elämänlaatuaan. Ulkomaiset sijoittajat vaativat myös hyvää hallintotapaa.

Meillä kiellettyihin monopoleihin ja oligopoleihin sijoittaminen on alfasijoittajan arkipäivää. Heidän rahastoistaan löytyy taatusti myös suomalaisten eläkerahoja. Kun kilpailevilla sijoituskohteilla on monopolietuja, kärsijän asemaan voivat joutua Euroopan omat yhtiöt.

Jos ja kun Venäjän, Kiinan ja Latinalaisen Amerikan markkinat muuntautuvat todellisiksi kilpailumarkkinoiksi, huipputuototkin katoavat. Mutta silloin alfasijoittaja on jo löytänyt uusia kohteita.

Latinalainen Amerikka rynnii huipulla

Kommentit

    Näytä lisää

    Näitä luetaan!
    1. 1

      Kommentti: Minua höynäytettiin kotisohvallani – matkija nappasi helpot viisi euroa

    2. 2

      Canada Goose -takki 85 %:n alennuksessa – "Älä osta missään tapauksessa"

    3. 3

      Nyt vienti vetää! Ministeriö: Kasvua koko maassa

    4. 4

      Rovion yleisöanti keskeytettiin ylimerkinnän vuoksi

    5. 5

      Saksan vaalitulos painaa euroa

    6. 6

      EU poisti Kreikan budjettivajeiden mustalta listalta

    7. 7

      Salkunhoitaja ei ymmärrä Tikkurilan hallituksen ratkaisua: ”Erkki Järvinen oli parhaimmistoa”

    8. 8

      Työttömyys laskenut lähes kaikilla alueilla

    9. 9

      Yle: Valtion omistama Terrafame järjestää hirvijahtiviikonlopun – yt-neuvottelut käynnissä samaan aikaan

    10. 10

      Suomalaiselle duunarille tarjotaan Norjassa lähtöpalkaksi 3500 €/kk – ”Kyllä siellä säästöönkin pystyy rahaa saamaan”

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Kommentti: Minua höynäytettiin kotisohvallani – matkija nappasi helpot viisi euroa

    2. 2

      Näin pankit suojelevat asiakkaitaan nettihuijareilta: suomalaisten rahoja pelastettu jo miljoonia euroja

    3. 3

      Rovion yleisöanti keskeytettiin ylimerkinnän vuoksi

    4. 4

      Panun sikala täyttyy pian sirkoista – ”Sirkkakeittoa, friteerattuja sirkkoja ja suklaasirkkoja on tullut syötyä”

    5. 5

      Näin nappaat verohyödyn eläkkeen nostamisesta ennakkoon: töitä ei tarvitse lopettaa – katso laskelmat

    6. 6

      Nyt vienti vetää! Ministeriö: Kasvua koko maassa

    7. 7

      490 kilometriä ali Englannin kanaalin ilman vessataukoja: tästä maksetaan jopa 6 000 e/kk

    8. 8

      Francoise Bettencourt Meyers nousi maailman rikkaimmaksi naiseksi

    9. 9

      6 esimerkkiä: Eläkeläispari, yksinhuoltajat, duunarit... Näin erilaisten perheiden tulot muuttuvat ensi vuonna

    10. 10

      Saksan vaalitulos syöksee euro­alueen yhden­tymisen epä­varmuuden aikaan

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Yli sadan ammatin tulot julki – saatko näin paljon tuntipalkkaa?

    2. 2

      Opettaja menetti yllättäen 2000 euron tuet – työttömille kaikessa hiljaisuudessa luotu uusi nettivelvoite raivostuttaa

    3. 3

      Palkka 4100 e/kk, mutta töihin ei löydy osaajia – liitto: syynä kaksi ongelmaa

    4. 4

      Katso tienaatko enemmän kuin tavallinen suomalainen – uudet palkkatiedot julki

    5. 5

      6 esimerkkiä: Eläkeläispari, yksinhuoltajat, duunarit... Näin erilaisten perheiden tulot muuttuvat ensi vuonna

    6. 6

      Uuden ammattibarometrin Top 15 -listat: Näillä aloilla työntekijöistä on pulaa – eniten tarjokkaita sihteereiksi

    7. 7

      Kun riita yksityistiestä kestää sukupolvien ajan: mökkiläinen kiusaa perhettä Savossa – ”Pahinta on arvaamattomuus”

    8. 8

      Asumistutkija tyrmää 15,5 neliön miniasunnot: ”Mennään sellaista rajaa kohden, mikä pelottaa”

    9. 9

      Katastrofaalinen sää uhkaa tuhota Juhon, 43, sadon – aamulla tuli uusi takaisku

    10. 10

      Suomalaiselle duunarille tarjotaan Norjassa lähtöpalkaksi 3500 €/kk – ”Kyllä siellä säästöönkin pystyy rahaa saamaan”

    11. Näytä lisää