Sijoittajat jäävät sivuun Botnia-taistossa

Vähemmistöosakkaiden suoja on Suomessa heikko, sanoo professori Jarmo Leppiniemi.
M-realin vähemmistöomistajat pysyvät sivussa, kun metsäjätit kamppailevat selluyhtiö Metsä-Botnian omistuksesta.

Ylivelkainen M-real on aikonut myydä vähintään kahdeksan prosenttia Metsä-Botnian osakkeista pääomistajalleen Metsäliitolle. Metsä-Botniasta 47 prosenttia omistava UPM-Kymmene ilmoitti kuitenkin torstaina haluavansa ostaa 15 prosenttia Botniasta 500 miljoonalla eurolla, mikä ylittää selvästi Metsäliiton kaavaileman hintatason.

Jos UPM saisi osakkeet, Metsä-Botnia siirtyisi Metsäliiton vallasta UPM:n konserniin. Toisaalta pörssiyhtiö M-realin vähemmistöosakkaat voivat hävitä, jos M-real myy omaisuutta pääomistajalleen alihintaan, siis alle UPM:n tekemän tarjouksen.

Kun Metsäliitto julkisti M-realin saneeraussuunnitelman yhteydessä aikeen M-realin ja Metsäliiton Botnia-kaupoista, pääjohtaja Kari Jordan vakuutti, että ulkopuoliset pankkiirit laskevat Botnian osakkeille oikean kauppahinnan.

Osakesäästäjien keskusliiton puheenjohtajan, professori Jarmo Leppiniemen mukaan vähemmistöomistajia ei saa yhtiön ja pääomistajan välisissä kaupoissa syrjiä.

– Asiat täytyy tehdä niin, että tulos on kaikille osakkeenomistajille edullinen. Jos M-real myy osakkeet Metsäliitolle halvemmalla, sen täytyy osoittaa, että se on M-realille muuten edullista. Täytyy siis osoittaa, että UPM:n valta Metsä-Botniassa olisi M-realille epäedullista, järkeilee Leppiniemi.

– Halvemmalla ei saa myydä, ellei saa jotain muuta vastinetta, sanoo Leppiniemi.

Käytännössä vähemmistöosakkaiden mahdollisuudet puuttua kauppoihin ovat kuitenkin pienet.

– Vähemmistöosakkaiden suoja tällaisessa tapauksessa on Suomessa tosi huono, sanoo Leppiniemi.

Varsinkin piensijoittajille käräjöimisen taloudellinen riski olisi liian suuri.

M-realin vähemmistöosakkaista suurimmat eivät halua julkisesti sekaantua metsäjättien sellusotaan. Metsäliiton jälkeen seuraavaksi suurimmat M-realin omistajat ovat eläkevakuutusyhtiöt Varma ja Ilmarinen. Molemmat omistavat paljon myös UPM:n osakkeita. Neljänneksi suurin M-realin omistaja on eläkeyhtiöitäkin vaitonaisemman Erkki Etolan Etra Invest.

Metsäliitto omistaa M-realin osakkeista liki 39 ja äänistä yli 60 prosenttia.

Kommentit

    Näytä lisää

    Näitä luetaan!
    1. 1

      Perintövero voi iskeä ankarasti – katso 7 vinkkiä, joilla voit pienentää maksuja

    2. 2

      Yrittäjäperheen Joel Harkimo rynnistää politiikkaan – ”Joskus toivon, että olisin enemmän kuin isä”

    3. 3

      Näkökulma: Tästä syystä talouskasvu on vahvistunut edes vähän

    4. 4

      Uusi tulorekisteri otetaan käyttöön – mahdollistaa reaaliaikaisen verotuksen

    5. 5

      Lähdössä reissuun? Mieti minä päivänä tankkaat

    6. 6

      Sijoitusneuvonnassa ihmisellä ja robotilla on samat säännöt – mutta kumpi on luotettavampi?

    7. 7

      Rauman telakka sai ison tilauksen puolustusvoimilta

    8. 8

      Etla: Tasa-arvo-ongelmat alkavat heti työurien alusta

    9. 9

      Google ja Facebook myönsivät: lankesivat massiiviseen huijaukseen

    10. 10

      Valtiovarainministeriö: Hallitus ei pysty kääntämään velkasuhdetta

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Perintövero voi iskeä ankarasti – katso 7 vinkkiä, joilla voit pienentää maksuja

    2. 2

      Yrittäjäperheen Joel Harkimo rynnistää politiikkaan – ”Joskus toivon, että olisin enemmän kuin isä”

    3. 3

      Näistä merkeistä tiedät, ettet rikastu koskaan

    4. 4

      Uusi tulorekisteri otetaan käyttöön – mahdollistaa reaaliaikaisen verotuksen

    5. 5

      Lähdössä reissuun? Mieti minä päivänä tankkaat

    6. 6

      Rauman telakka sai ison tilauksen puolustusvoimilta

    7. 7

      Näkökulma: Tästä syystä talouskasvu on vahvistunut edes vähän

    8. 8

      Sijoitusneuvonnassa ihmisellä ja robotilla on samat säännöt – mutta kumpi on luotettavampi?

    9. 9

      Sadat ovat saaneet ajokortin reilulla tonnilla – ”Tulokset näyttävät hyviltä”

    10. 10

      Nordean pääanalyytikko: ”Yksin Trump voi aiheuttaa lähinnä harmia”

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Näistä merkeistä tiedät, ettet rikastu koskaan

    2. 2

      Perintövero voi iskeä ankarasti – katso 7 vinkkiä, joilla voit pienentää maksuja

    3. 3

      Kodin viemäri tukkeutui ja vesi nousi lattialle – asiakas hämmästyi, kun vakuutus ei korvannut

    4. 4

      Sijoittajat tulppana asuntomarkkinoilla – ”Yksi varasi 20 asuntoa”

    5. 5

      Eurojackpot-voitolla on kolme jakajaa – Epäuskottava sopimus voisi lohkaista siitä jättiverot

    6. 6

      Uskomus kalliista bensasta elää Suomessa – näin asia oikeasti on

    7. 7

      Kun ero tuli, miehellä oli 10 miljoonaa ja vaimolla kymppitonni – Ero voi viedä perintömökin tai elämäntyön

    8. 8

      Jopa 15 000 euron lisätulot vuodessa – näin mökillä voi tienata

    9. 9

      Maailman kallein lääke vedetään pois markkinoilta

    10. 10

      277 miljoonan euron kohtalo ratkeaa Helsingissä torstaina klo 14 – ”vastuu myös Suomen valtiolla”

    11. Näytä lisää