Mennyttä on ainakin "die Angst"

Julkaistu: , Päivitetty:



Euroopan keskuspankki nostaa ohjauskorkoaan vielä kerran tänä vuonna, siten että korko vuoden vaihtuessa on 3,5 prosenttia eli 0,25 prosenttiyksikköä korkeampi kuin nyt.

Tästä useimmat keskuspankin tarkkailijat ovat yksimielisiä. Mutta mitä ensi vuonna tapahtuu, sitä ei tähän asti ole luultavasti tiedetty edes pankin päämajassa Frankfurtissa.

Keskiviikko saattoi siksi olla käänteentekevä päivä. Vahvat luottamusluvut Saksasta ja Ranskasta yhdistettyinä saksalaisiin inflaatiolukemiin antoivat viitteitä siitä, että EKP:n koronnostot voivat hyvin jatkua myös ensi vuonna.

Samansuuntaisiksi markkinat tulkitsivat myös Bundesbankin pääjohtajan keskiviikkoiset ja EKP:n pääjohtajan ’n torstaiset lausunnot inflaatioriskeistä. Weber ilmoitti viestimille lisäksi, että hänen näkemyksensä mukaan euroalueen rahapolitiikan viritys on edelleen kasvua tukeva.
MAINOS (TEKSTI JATKUU ALLA)
MAINOS PÄÄTTYY

Lähitulevaisuus on kuitenkin niin täynnä jossittelua, että nyt(kään) ei ole mukavaa olla asuntovelallinen.

Suurimmat kysymysmerkit liittyvät Yhdysvaltain suhdanteeseen, raakaöljyn hintaan ja euroalueen suurimman talouden, Saksan, finanssipolitiikan kiristymiseen.

Karkeasti asiantuntijoiden arvaukset ovat menneet kutakuinkin näin: jos Euroopan talouskasvu hidastuu ja raakaöljyn hinta pysyy aisoissa, voi EKP joulukuun kiristyksen jälkeen hyvinkin pitää paussia koronnostojen kanssa.

Jos kasvu kuitenkin jatkuu kohtuureippaana ja öljy kallistuu, on velallisenkin syytä varautua siihen, että ohjauskorko nousee mahdollisesti jopa neljään prosenttiin ensi vuoden aikana.

EKP on kiristänyt rahapolitiikkaansa viimeksi kuluneen vuoden aikana viisi kertaa. Korko on jokaisella kerralla noussut maltilliset 0,25 prosenttiyksikköä. Nostoista huolimatta ohjauskorko on edelleen "historiallisesti matalalla tasolla", kuten keskuspankista myös vastikään muistutettiin.

Yhtä mieltä talousasiantuntijat ovat olleet siitä, että euroalueen kasvu hidastuu jonkin verran ensi vuonna. Näkemykset ovat kuitenkin hajonneet heti, kun on kysytty, että kuinka paljon.

Kasvua voi jarruttaa ulkoapäin tulevien uhkien lisäksi ainakin Saksan finanssipolitiikan kiristyminen. Saksassa arvonlisävero nousee ensi vuoden alussa kolme prosenttiyksikköä 19 prosenttiin.

Vaikka alv ei noston jälkeenkään ole Euroopan korkeimpia, on korotus kertarysäykseksi massiivinen. Lisäksi se tulee aikaan, jolloin maa on pitkän pimeän kauden jälkeen nauttinut reippaimmasta talouskasvusta kuuteen vuoteen.

Saksan hallituksen oman ennusteen mukaan talous kasvaa kuluvana vuonna 2,3 prosentin vauhtia, mutta ensi vuonna kasvu hidastuu noin 1,4 prosenttiin.

Siksi ei ollut suurikaan ihme, että talousministeri muutama päivä sitten totesi, että uusilla koronnostoilla ei Saksan näkökulmasta olisi suurempaa kiirettä.

Teollisuuden luottamusta mittaavan Ifo-indeksin mukaan saksalaisyritykset eivät enää usko maailmanlopun ennusteisiin alv:n suhteen. Tarkasti seurattu indeksi nousi lokakuussa ensi kertaa neljään kuukauteen. Münchenissä toimivan tutkimuslaitoksen oma tulkinta oli, että veronkorotukseen liittyvä Angst on pienenemään päin.

Varmaa tietoa suhdanteesta saadaan kuitenkin vasta marraskuun puolivälissä, kun euromaat kertovat bkt-lukunsa kolmannelta neljännekseltä.

Kommentit

    Näytä lisää

    Näitä luetaan!
    1. 1

      Yli sadan ammatin tulot julki – saatko näin paljon tuntipalkkaa?

    2. 2

      Pula osaajista pahenee – eläkkeeltä houkutellaan takaisin töihin, ”7 tonnia ei ole poikkeus”

    3. 3

      Palkka 4100 e/kk, mutta töihin ei löydy osaajia – liitto: syynä kaksi ongelmaa

    4. 4

      Analyytikko: Roviosta tulee uusi kansanosake – ”Nokia kuihtumassa tylsäksi ja kasvuttomaksi”

    5. 5

      Katso tienaatko enemmän kuin tavallinen suomalainen – uudet palkkatiedot julki

    6. 6

      Opettaja menetti yllättäen 2000 euron tuet – työttömille kaikessa hiljaisuudessa luotu uusi nettivelvoite raivostuttaa

    7. 7

      15 maakunnan jättilista: Katso, onko sinulle töitä kotiseudullasi

    8. 8

      Bloomberg: Kiinan voimayhtiöt havittelevat suomalaista Eleniaa

    9. 9

      Sisustussuunnittelijat neuvovat: näin pärjäät kilpaillulla alalla – älä tee tekstiviestimokaa

    10. 10

      Suomeen suunnitellaan uutta 50 miljoonan euron datakeskusta

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Yli sadan ammatin tulot julki – saatko näin paljon tuntipalkkaa?

    2. 2

      Katso tienaatko enemmän kuin tavallinen suomalainen – uudet palkkatiedot julki

    3. 3

      Palkka 4100 e/kk, mutta töihin ei löydy osaajia – liitto: syynä kaksi ongelmaa

    4. 4

      Opettaja menetti yllättäen 2000 euron tuet – työttömille kaikessa hiljaisuudessa luotu uusi nettivelvoite raivostuttaa

    5. 5

      15 maakunnan jättilista: Katso, onko sinulle töitä kotiseudullasi

    6. 6

      Kauppa pelmahti täyteen Star Wars -korusta innostuneita kiinalaisia – yrittäjälle tuhansien eurojen potti

    7. 7

      Pula osaajista pahenee – eläkkeeltä houkutellaan takaisin töihin, ”7 tonnia ei ole poikkeus”

    8. 8

      Analyytikko: Roviosta tulee uusi kansanosake – ”Nokia kuihtumassa tylsäksi ja kasvuttomaksi”

    9. 9

      Suomeen suunnitellaan uutta 50 miljoonan euron datakeskusta

    10. 10

      Hallitus selvittää kolmen valtionyhtiön listaamista pörssiin – ”Nyt tarvitaan poliittista päätöksentekoa”

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Lähihoitaja nipistää palkastaan 1 000 €/kk lapsille ja säästöön – näin se käy

    2. 2

      Opettaja menetti yllättäen 2000 euron tuet – työttömille kaikessa hiljaisuudessa luotu uusi nettivelvoite raivostuttaa

    3. 3

      Palkka 4100 e/kk, mutta töihin ei löydy osaajia – liitto: syynä kaksi ongelmaa

    4. 4

      Yli sadan ammatin tulot julki – saatko näin paljon tuntipalkkaa?

    5. 5

      Katso tienaatko enemmän kuin tavallinen suomalainen – uudet palkkatiedot julki

    6. 6

      5 erilaista säästäjää kertoo: Näin sijoittaisin 100 €/kk ja 500 € kerralla

    7. 7

      Uuden ammattibarometrin Top 15 -listat: Näillä aloilla työntekijöistä on pulaa – eniten tarjokkaita sihteereiksi

    8. 8

      Synkkä tutkimus suomalaisesta työelämästä: Jo 25 000 nuorta eläkkeellä

    9. 9

      Kun riita yksityistiestä kestää sukupolvien ajan: mökkiläinen kiusaa perhettä Savossa – ”Pahinta on arvaamattomuus”

    10. 10

      Katastrofaalinen sää uhkaa tuhota Juhon, 43, sadon – aamulla tuli uusi takaisku

    11. Näytä lisää