Tuontihintojen nousussa muhii paha inflaatioriski

Maailmantalouden hintoja alentava vaikutus saattaa vaimentua lähivuosina. Silloin keskuspankit joutuvat käärimään hihansa hintavakauden säilyttämiseksi.

Suomen Pankin pääekonomistin mukaan nykyinen maailmantalouden tilanne ei voi jatkua pitkään. Tärkeimpien keskuspankkien pitkään alhaisena pitämät korot ovat vaikuttaneet ratkaisevasti esimerkiksi asuntojen hintatason nousuun niin Yhdysvalloissa kuin Euroopassa.

- Maailmantalous on elänyt useita vuosia erittäin kevyen rahapolitiikan aikaa. Tilanne näkyy siinä, että reaalikorot ovat olleet nollassa tai negatiivisia monissa maailmankolkissa, erityisesti Yhdysvalloissa. Yhtä pitkää, parin kolmen vuoden ajanjaksoa on vaikea löytää historiasta, Suvanto mainitsee.

Yhdysvaltojen kotimainen inflaatio on pysynyt kurissa Suvannon mukaan merkittävien tuottavuushyppäysten vuoksi. Vastaavaa ei ole havaittu Euroopassa. Tuottavuuden ripeä kasvu ei todennäköisesti jatku yhtä nopeana jatkossa, mikä kohottaa Yhdysvaltojen inflaatiopaineita.

Poikkeuksellinen tilanne on johtanut luottojen määrän huimaan kasvuun sekä rahan määrän kasvuvauhdin kiihtymiseen. Keskuspankit ovat lisänneet rahaa melkein kilpaa, sillä euroalueella rahan määrän (M3-raha) kasvuvauhti hipoo jo yhdeksää prosenttia. Pitkän ajan viitearvona EKP pitää 4,5 prosenttia.

Keväällä Yhdysvaltain keskuspankki Fed päätti olla julkaisematta jatkossa kyseistä rahan määrän kasvulukua.

Mahtaako kukaan tietää, miten kestävää rahan määrän kasvu on?

- Ei sitä kukaan tiedä. Ja senhän tietävät kaikki, että jos rahapolitiikka loputtomiin jatkuu kovin keveänä, silloin inflaatio ennen pitkää karkaa tavoitteistaan.

Maailmantalouden epätasapaino voi purkautua Suvannon mukaan joko hillitysti tai rajusti.

Yhdysvaltojen alijäämät eivät ole koskaan olleet niin mittavia kuin ne tällä hetkellä ovat.

- Vaihtotaseen yli- tai alijäämillä ei ole nykyään niin paljon merkitystä kuin aikaisemmin. Nykyään rahoituskanavat ovat kunnossa, eikä valuuttakriisiin joutuneen maan tarvitse lähteä hattu kourassa valuuttapankin juttusille, Suvanto heittää.

Yhdysvaltojen erityisen kevyt rahapolitiikka on levinnyt globaaliksi.

Aasian maat ovat olleet halukkaita sijoittamaan dollarimääräisin papereihin.

- Aasian maat ovat rahoittaneet Yhdysvaltojen kauppataseen alijäämää, valtion budjettialijäämää, kansalaisten velkaantumista ja asuntohintojen nousua. Tämä on poikkeuksellinen piirre, eikä ole pitkän päälle kestävä, Suvanto mainitsee.

Kiinan globaali vaikutus näkyy ja tuntuu Suomessa. Kasvavan supervallan vienti on kiihtynyt 2000-luvulla.

Kun Kiina vuonna 2000 vei tavaroita 249,2 miljardin dollarin arvosta, niin toissa vuonna viennin arvo kohosi lähes 600 miljardiin.

Kiinan osuus koko maailman viennistä on kasvanut yli kolme prosenttiyksikköä vain muutamassa vuodessa.

Kiinan tuonti Suomeen kasvoi yli 42 prosenttia viime vuonna.

Tullin ulkomaankauppatilastojen mukaan Kiina on Suomelle jo tärkeämpi tuontikumppani kuin Yhdysvallat tai Iso-Britannia.

Kiina on tahtonut pitää valuuttansa arvon tähän mennessä suhteettoman aliarvostettuna, jotta kiinalaiset tuotteet ovat pysyneet houkuttelevina. Aliarvostus on johtanut tuontihintojen laskuun erityisesti kestokulutustavaroissa.

- Kun Kiina ryhtyy revalvoimaan valuuttaansa, tuontihinnat nousevat, ja inflaatio kiihtyy meilläkin, Suvanto sanoo.

Kesäkuun lopussa Kiinan keskuspankin rahapolitiikasta päättävän komitean jäsen kertoi, että Kiina vahvistaa valuuttaansa merkittävästi vuoden sisällä.

Kiinan virallinen uutistoimisto Xinhua viestitti heti perään heinäkuun alussa, että Kiina tulee vahvistamaan valuuttaansa vain 2-8 prosenttia vuoteen 2010 mennessä.

Kiina antoi valuuttansa revalvoitua viime vuonna 2,4 prosenttia suhteessa dollariin. Tänä vuonna hidasta revalvoitumista on jatkettu prosentin verran. Kiina ei ole muuttanut yuanin arvoa juuri ollenkaan viimeisten kymmenen vuoden aikana.

Kommentit

    Näytä lisää

    Näitä luetaan!
    1. 1

      Kun ero tuli, miehellä oli 10 miljoonaa ja vaimolla kymppitonni – Ero voi viedä perintömökin tai elämäntyön

    2. 2

      ”Toiselle loppusiivoukseksi riittää, että imuroi huoneen keskeltä”

    3. 3

      Puhelimet pois turisteilta – tässäkö Suomen uusi matkailuvaltti?

    4. 4

      Näin selviät kun rahat loppuvat

    5. 5

      Tällainen on keskimääräinen asuntolaina – onko sinulla enemmän vai vähemmän?

    6. 6

      Näiden automerkkien ei tarvitse kilpailla takuulla

    7. 7

      Valuutta­markkinoilla jeni ja rupla vahvistuvat – odotukset talouskasvusta viriävät

    8. 8

      Jopa 15 000 euron lisätulot vuodessa – näin mökillä voi tienata

    9. 9

      Ekonomistikysely kertoo: Näin pitkään asuntovelkaisten kissanpäivien povataan jatkuvan

    10. 10

      Näkökulma: Ranska pelaa kovien panosten talousrulettia

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Jopa 15 000 euron lisätulot vuodessa – näin mökillä voi tienata

    2. 2

      Kun ero tuli, miehellä oli 10 miljoonaa ja vaimolla kymppitonni – Ero voi viedä perintömökin tai elämäntyön

    3. 3

      ”Toiselle loppusiivoukseksi riittää, että imuroi huoneen keskeltä”

    4. 4

      Näkökulma: Ranska pelaa kovien panosten talousrulettia

    5. 5

      Puhelimet pois turisteilta – tässäkö Suomen uusi matkailuvaltti?

    6. 6

      Nordean palvelut nurin pitkälle iltaan – käteistä ei nouse eikä verkkopankkiin pääse

    7. 7

      Tällainen on keskimääräinen asuntolaina – onko sinulla enemmän vai vähemmän?

    8. 8

      Valuutta­markkinoilla jeni ja rupla vahvistuvat – odotukset talouskasvusta viriävät

    9. 9

      Nordean pankkipalveluiden katko ohi – kortit ja verkkopankki jälleen käytössä

    10. 10

      Suomalaisille myyty tuhansia litroja väärennettyä moottoriöljyä

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Pankkia vaihtamalla voi säästää yli tuhat euroa vuodessa

    2. 2

      Ruotsissa kokeiltiin 6 tunnin työpäivää täydellä palkalla – näin kävi rahanmenon

    3. 3

      ”Vaahto valui alas mäkeä aamulla” – näin vuokramökeillä rellestetään

    4. 4

      Kun ero tuli, miehellä oli 10 miljoonaa ja vaimolla kymppitonni – Ero voi viedä perintömökin tai elämäntyön

    5. 5

      Kesko sulkee 42 Siwaa ja Valintataloa ja avaa 8 K-Marketia – katso lista kaupoista

    6. 6

      Tällainen on keskimääräinen asuntolaina – onko sinulla enemmän vai vähemmän?

    7. 7

      Suomalaisille myyty tuhansia litroja väärennettyä moottoriöljyä

    8. 8

      Talo sai kuntotarkastajalta puhtaat paperit – kauppojen jälkeen synkät epäilykset heräsivät

    9. 9

      1500 ihmistä aikoo lakkoilla torstaina – ”Haluamme lähettää viestin hallitukselle, että tämä ei käy”

    10. 10

      Nordea: Varatkaa käteistä sunnuntaiksi

    11. Näytä lisää