Verottajalle ei tarvitse antaa kaikkea

Osakesäästäjä

Osakesijoittajan verotus muuttuu vuodenvaihteessa, ja suurimmat muutokset merkitsevät verotuksen kiristymistä. Vaikka pelkän verotuksen perusteella harvoin kannattaa tehdä sijoituspäätöksiä, voi sijoittaja omilla valinnoillaan edelleen vaikuttaa verotukseensa.

Suurin muutos osakesäästäjän verotuksessa on siirtyminen osinkotulojen osittaiseen verotukseen. Tämä merkitsee yritysvoittojen kahdenkertaista verotusta: ensin yritykset maksavat voitoistaan veron ja sitten osakkeenomistajat maksavat vielä samoihin voittoihin perustuvista osingoista toiset verot.

Toinen merkittävä kiristys koskee vanhojen osakeomistusten myyntivoittoja, joista vuodenvaihteen jälkeen menee entistä suurempi osa verottajalle.

– Osinkoverotus nostaa meidät Ruotsin rinnalle yhdeksi ankarimmin osakesijoittamista verottavista teollisuusmaista, miettii pitkäaikainen sijoittaja Kim Lindström.

Hänen mielestään osinkoverotuksenkin olisi voinut osittain hyväksyä, jos samalla olisi otettu verotuksen kokonaisuus huomioon. Varallisuusveron poistuminen ensi vuoden jälkeen hieman keventää kokonaisuutta, mutta käytännössä ikuinen myyntivoiton vero on hänen mielestään kohtuuton.

– Useimmat OECD-maat jättävät myyntivoiton verottamatta, jos osakkeet on omistettu yli kaksi vuotta. Meillä mennään nyt päinvastaiseen suuntaan, kun myyntivoittovero kiristyy yli kymmenen vuotta omistetuissa osakkeissa. Näin vanhoissa omistuksissa arvonnousu on suurelta osin inflaation aiheuttamaa harhaa.

Lindströmin mielestä pitkässä verotusajassa on kohtuutonta myös osakkeenomistajan velvollisuus säilyttää ostotositteitaan vuosikymmenet.

Osinkojen ja myyntivoittojen kiristyvä verotus merkitsee Lindströmin mukaan lisäosinkojen ja rahastoantien päättymistä. Ensi vuonna hän odottaa yritysten sen sijaan pyrkivän muuttamaan osinkoja koroiksi. Näppärimmin se käy hänen mielestään pääomalainoilla, jotka voidaan myöhemmin vaihtaa osakkeiksi.

– Vaihdettavissa pääomalainoissa ovat jo tänä vuonna näyttäneet esimerkkiä Aspo, Panostaja ja Ruukki Group.

Toinen osinkoverotukseen perustuva ilmiö on Lindströmin odotuksen mukaan sijoittajien siirtyminen pörssiyhtiöistä listaamattomiin yhtiöihin.

– Pörssiyhtiön osingot ovat veronalaista tuloa ensimmäisestä eurosta alkaen, mutta noteeraamattoman yhtiön osingot ovat verottomia 90 000 euroon saakka. Esimerkiksi Privanetin listoilta löytyvät virallisesti listaamattomat yhtiöt alkavat pian kiinnostaa sijoittajia aivan toisella tavalla kuin tähän asti.

Suuri, yli kymmenen prosentin omistusosuus pörssiyhtiön osakkeista muuttaa tilannetta, sillä suuromistaja saa nostaa osinkonsa pörssiyhtiöstä veroitta. Jos omistusosuus on vain vähän alle kymmenen prosenttia, neuvoo Lindström hankkimaan puuttuvat osakkeet.

Lindström ei liikaa dramatisoisi osinkoverotuksen merkitystä, eikä hän odota kovin suuria muutoksia esimerkiksi yhtiöiden osinkopolitiikkaan tai kurssikehitykseen.

– Pääosa osakevaihdosta perustuu ulkomaalaisten osakekauppaan, eikä meikäläisellä osinkoverotukselle ole heille merkitystä.

Omien osakkeiden ostot ovat yleistyneet yhtenä voitonjakotapana, ja Lindström pitää niiden yleistymistä edelleen mahdollisena. Itse hän suhtautuu omien osakkeiden ostoihin sekavin tuntein.

– Epälikvideille pörssiyhtiöille omien osakkeiden ostot ja mitätöinnit ovat ongelmallisia, sillä heikosti vaihtuva osake muuttuu markkinoilla entistä harvinaisemmaksi. Lisäksi on riski, ettei etupäässä takaisinostoihin perustuvassa vaihdossa synny aitoa kurssia.

Takaisinostot hyödyttävät tilille kertyvinä euroina vain osakkeensa myyvää sijoittajaa.

Lindström muistuttaa, että sijoittaja maksaa saamistaan myyntivoitoista enemmän veroa kuin saamistaan osinkotuloista.

– Jos osakekurssi nousee 100 eurosta 120 euroon ja sijoittaja myy osakkeen 20 euron voitolla, hän maksaa voitostaan vuodenvaihteen jälkeen veroa 28 prosenttia eli 5,60 euroa. Mutta jos kurssi pysyy ennallaan ja sijoittaja saa saman 20 euron tuoton osinkona, hänen veronsa on ensi vuoden siirtymäaikana veroa 15,95 prosenttia eli 3,19 euroa. Vuodesta 2006 alkaen vero samasta 20 euron osinkotulosta on 19,60 prosenttia eli 3,92 euroa.

Yksittäisen sijoittajan tilanteesta riippuu, kannattaako hänen ostaa osakkeita osingonmaksun jälkeen vai ennen sitä. Jos kurssi laskee osingon verran, kannattaa yksityissijoittajan Lindströmin mielestä ostaa vasta osingonmaksun jälkeen. Samoin myynti kannattaa toteuttaa vasta osingon irrottua, ettei myyntivoiton veroa suotta tule maksettua osingonkin osuudesta.

Kommentit

    Näytä lisää

    Näitä luetaan!
    1. 1

      Raisio siirtää välipalarahkojensa valmistuksen Virosta Suomeen

    2. 2

      Sijoittajat tulppana asuntomarkkinoilla – ”Yksi varasi 20 asuntoa”

    3. 3

      Maailman kallein lääke vedetään pois markkinoilta

    4. 4

      Ruotsalaisoperaattoreita epäillään kartellista – Telia yksi epäillyistä

    5. 5

      Tokmanni etsii uutta toimitusjohtajaa

    6. 6

      Wärtsilän tulos heikkeni yllättäen

    7. 7

      Näkökulma: Macronin voitto tuskin ratkaisee Ranskan ongelmia

    8. 8

      277 miljoonan euron kohtalo ratkeaa Helsingissä torstaina klo 14 – ”vastuu myös Suomen valtiolla”

    9. 9

      WSJ: Trump aikoo laskea yritysveroa tuntuvasti

    10. 10

      Sanoman operatiivinen liikevoitto kasvoi – SBS-kauppa painoi tuloksen tappiolle

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Sijoittajat tulppana asuntomarkkinoilla – ”Yksi varasi 20 asuntoa”

    2. 2

      Maailman kallein lääke vedetään pois markkinoilta

    3. 3

      Jo perutut lauttamaksut iskivät saariston matkailuun? ”Alkukesä voi olla hankalaa”

    4. 4

      277 miljoonan euron kohtalo ratkeaa Helsingissä torstaina klo 14 – ”vastuu myös Suomen valtiolla”

    5. 5

      Tokmanni etsii uutta toimitusjohtajaa

    6. 6

      Sammon osakkeiden kohtalo kuumentaa tunteita – poliisille tutkintapyyntö salailusta

    7. 7

      Kun ero tuli, miehellä oli 10 miljoonaa ja vaimolla kymppitonni – Ero voi viedä perintömökin tai elämäntyön

    8. 8

      UPM:n toinen tehdashanke etenee Uruguayssa – ei jää kiinni ainakaan rahoituksesta

    9. 9

      Teuvan Siwa sulki ovensa – sokea Pekka murehtii, miten pärjää uudessa kaupassa

    10. 10

      UPM yllätti tulosparannuksella – kysyntä oli hyvä etenkin Aasiassa

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Kun ero tuli, miehellä oli 10 miljoonaa ja vaimolla kymppitonni – Ero voi viedä perintömökin tai elämäntyön

    2. 2

      Ruotsissa kokeiltiin 6 tunnin työpäivää täydellä palkalla – näin kävi rahanmenon

    3. 3

      ”Vaahto valui alas mäkeä aamulla” – näin vuokramökeillä rellestetään

    4. 4

      Kesko sulkee 42 Siwaa ja Valintataloa ja avaa 8 K-Marketia – katso lista kaupoista

    5. 5

      Kodin viemäri tukkeutui ja vesi nousi lattialle – asiakas hämmästyi, kun vakuutus ei korvannut

    6. 6

      Tällainen on keskimääräinen asuntolaina – onko sinulla enemmän vai vähemmän?

    7. 7

      Suomalaisille myyty tuhansia litroja väärennettyä moottoriöljyä

    8. 8

      Talo sai kuntotarkastajalta puhtaat paperit – kauppojen jälkeen synkät epäilykset heräsivät

    9. 9

      1500 ihmistä aikoo lakkoilla torstaina – ”Haluamme lähettää viestin hallitukselle, että tämä ei käy”

    10. 10

      Nordea: Varatkaa käteistä sunnuntaiksi

    11. Näytä lisää