Venäläisosakkeet näyttävät halvoilta

Julkaistu:

Sijoittajat ovat Jukosiin liittyvien sotkujen vuoksi myyneet lähes paniikissa venäläisiä osakkeita. Paniikki on liioiteltua ja osakkeet saattavat toipua nopeasti laskusta, uskoo riippumaton kanadalainen analyysitalo BCA Research.

Venäjän osakemarkkinat ovat kärsineet monista sijoittajia huolestuttavista tekijöistä. Öljyn hinta on laskenut, Venäjä sekaantui Ukrainan vaaleihin ja ennenkaikkea vallanpitäjät ovat kovalla kädellä kurittaneet Jukosia.

BCA ei kuitenkaan näe syytä huoleen. Öljyn hinta on edelleen korkea, Venäjän kotimarkkinoiden kysyntä kasvaa ja yritysten tuloskehitys näyttää jatkuvan vahvana.

Osakekurssien lasku on BCA:n mielestä laskenut niiden arvostustason pitkäaikaisen sijoittajan kannalta houkuttelevalle tasolle. Analyysiyhtiö ei myöskään usko Jukosin kohtalon toistuvan muiden yhtiöiden kohdalla, vaikka myös tietoliikenneyhtiö Vimpelcomilta on karhuttu veroja.

Rauhoittavista sanoista huolimatta kyyti Venäjän markkinoilla on ollut hurjaa. RTS-indeksin 12 kuukauden volatiliteetti on ollut euroissa laskettuna 32 prosenttia.

Seuratuin venäläinen osakeindeksi RTS on laskenut huhtikuun huippulukemista 37 prosenttia. P/e-luvulla eli voittokertoimen avulla tarkasteltuna venäläiset osakkeet näyttävät todellakin varsin edullisilta. Toteutuneilla tuloksilla RTS-indeksin p/e-luku on kahdeksan, mutta ennustetuilla tuloksilla laskettuna se painuu seitsemään.

Suomessa myytävät Venäjälle sijoittavat rahastot ovat luonnollisesti kärsineet markkinoiden hermoilusta. S&P Rahastopalvelu mittaa rahastojen riskiä muiden muassa laskemalla rahastolle heikoimman 12 kuukauden tuottojakson valitulta ajalta.

Viimeksi kuluneiden kolmen vuoden aikana parhaimmilla Venäjälle sijoittavilla rahastoilla heikoimman 12 kuukauden jakson tuotto on ollut yli 20 prosenttia pakkasella. Kun tarkastelujaksoa venytetään viiden vuoden mittaiseksi, ovat rahastot menettäneet heikoimman 12 kuukauden aikana arvostaan yli 40 prosenttia.

Kommentit

    Näytä lisää

    Näitä luetaan!
    1. 1

      Katastrofaalinen sää uhkaa tuhota Juhon, 43, sadon – aamulla tuli uusi takaisku

    2. 2

      Palkka 4100 e/kk, mutta töihin ei löydy osaajia – liitto: syynä kaksi ongelmaa

    3. 3

      Opettaja menetti yllättäen 2000 euron tuet – työttömille kaikessa hiljaisuudessa luotu uusi nettivelvoite raivostuttaa

    4. 4

      Yhdysvaltojen keskuspankki alkaa purkaa tasettaan lokakuussa

    5. 5

      Uuden ammattibarometrin Top 15 -listat: Näillä aloilla työntekijöistä on pulaa – eniten tarjokkaita sihteereiksi

    6. 6

      ”Hän sanoi hinnan ja ajattelin, että ei helkkari” – välittäjän arvio talosta järkytti Pakarisen pariskuntaa

    7. 7

      Päiväkodeissa tehdään töitä pienellä palkalla – lastenhoitaja HS:lle: ”Jotkut joutuvat tekemään keikkatöitä”

    8. 8

      Kun riita yksityistiestä kestää sukupolvien ajan: mökkiläinen kiusaa perhettä Savossa – ”Pahinta on arvaamattomuus”

    9. 9

      OP:n Reijo Karhinen eläkkeelle – uusi pääjohtaja valittu

    10. 10

      Suomalaisyritys sai miljoonadiilin ”Kremlin klinikalle” – ”olemme uineet vastavirtaan”

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Opettaja menetti yllättäen 2000 euron tuet – työttömille kaikessa hiljaisuudessa luotu uusi nettivelvoite raivostuttaa

    2. 2

      Uuden ammattibarometrin Top 15 -listat: Näillä aloilla työntekijöistä on pulaa – eniten tarjokkaita sihteereiksi

    3. 3

      Palkka 4100 e/kk, mutta töihin ei löydy osaajia – liitto: syynä kaksi ongelmaa

    4. 4

      Katastrofaalinen sää uhkaa tuhota Juhon, 43, sadon – aamulla tuli uusi takaisku

    5. 5

      VM: Hallituksen budjetti leikkaa pienituloisilta 37 euroa ja antaa hyvätuloisille 400 lisää – näin se tapahtuu

    6. 6

      Kun riita yksityistiestä kestää sukupolvien ajan: mökkiläinen kiusaa perhettä Savossa – ”Pahinta on arvaamattomuus”

    7. 7

      Päiväkodeissa tehdään töitä pienellä palkalla – lastenhoitaja HS:lle: ”Jotkut joutuvat tekemään keikkatöitä”

    8. 8

      Kaupankäynti Fortumin osakkeella keskeytetty – Bloomberg: aikoo tehdä tarjouksen energiayhtiö Uniperista

    9. 9

      Jan Hurrin näkökulma: Saksa ja Ranska haluavat erilaisen EU:n kuin Suomi

    10. 10

      10 yleisintä syytä: näiden vuoksi työtön menettää tuet

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Lähihoitaja nipistää palkastaan 1 000 €/kk lapsille ja säästöön – näin se käy

    2. 2

      5000 €/kk tienaava Tiina otti eron, osti huonekaluja ja auttoi työtöntä tytärtään – sitten alkoi synkkä kurimus

    3. 3

      Opettaja menetti yllättäen 2000 euron tuet – työttömille kaikessa hiljaisuudessa luotu uusi nettivelvoite raivostuttaa

    4. 4

      5 erilaista säästäjää kertoo: Näin sijoittaisin 100 €/kk ja 500 € kerralla

    5. 5

      Synkkä tutkimus suomalaisesta työelämästä: Jo 25 000 nuorta eläkkeellä

    6. 6

      Uuden ammattibarometrin Top 15 -listat: Näillä aloilla työntekijöistä on pulaa – eniten tarjokkaita sihteereiksi

    7. 7

      Palkka 4100 e/kk, mutta töihin ei löydy osaajia – liitto: syynä kaksi ongelmaa

    8. 8

      Kun riita yksityistiestä kestää sukupolvien ajan: mökkiläinen kiusaa perhettä Savossa – ”Pahinta on arvaamattomuus”

    9. 9

      84-vuotias savolaissijoittaja lahjoitti koko 4,3 miljoonan euron salkkunsa norppien suojeluun – luksuselämä ei kiehtonut

    10. 10

      Nordea tiedusteli erikoisella kirjeellä poliittista vaikutusvaltaa – epäilevä Tuomo, 75, ei aio vastata

    11. Näytä lisää