VM torjuu listatutkiinteistörahastot

Työryhmäehdottaa vainlistaamattomiarahastoja, minkäpelätäänajavan ulkomaisetkiinteistösijoittajatpois Suomesta

Suomalaiset sijoittajat eivät saa pörssilistattuja osakeyhtiömuotoisia kiinteistörahastoja ainakaan lyhyellä aikavälillä. Näin ehdottaa asiaa selvittävä valtiovarainministeriön työryhmä, joka julkaisee tänään väliraportin hankkeesta. Listattuja rahastoja ovat toivoneet muun muassa Suomeen tulleet ulkomaiset sijoittajat ja kotimainen kiinteistöala.

Työryhmän mukaan pörssilistatut kiinteistörahastot voivat olla mahdollisia pidemmällä aikavälillä. Lyhyellä aikavälillä työryhmä ehdottaa useita erilaisia listaamattomia kiinteistörahastomalleja.

Valtiovarainministeriön ehdottamat mallit ovat juuri sellaisia, joita varsinkin osa työeläkeyhtiöstä on toivonut.

Kiinteistöalalla sen sijaan on toivottu osakeyhtiömuotoista listatun rahaston mallia. Alalla on pelätty, että nyt lyhyellä aikavälillä ehdotettavat mallit ajavat ulkomaiset sijoittajat pois Suomesta. Tämä voisi romauttaa myös nykyisten kiinteistösijoitusyhtiöiden kovassa nousussa olleet kurssit, kun lakimuutosta odottaneet ulkomaalaissijoittajat voisivat vetäytyä pois Suomesta.

Muun muassa kiinteistösijoitusyhtiö Cityconin suurimman omistajan edustaja Chaim Katzman on aiemmin Taloussanomissa arvioinut Suomen jäävän jälkijunaan muista maista, jos Suomeen ei tule listattuja kiinteistörahastoja.

Onko vaaraa, että ulkomaiset sijoittajat vetäytyvät pois Suomesta, kun listattuja kiinteistörahastoja ei ole luvassa ainakaan lähitulevaisuudessa?

– Sitä on vaikea ennustaa. Toisaalta meillä on Euroopan korkein ulkomaalaisomistus pörssissä, eikä mikään viittaa siihen, että se olisi katomassa, vastaa kiinteistörahastotyöryhmää johtava lainsäädäntöneuvos Ilkka Harju valtiovarainministeriöstä.

Pidemmällä aikavälillä listatun kiinteistörahaston mallia ei ole suljettu kokonaan pois, mutta se vaatii vielä lisää selvittämistä.

Koko tulosjaettava osinkoina

Yksi työryhmän tänään esitettävistä kiinteistörahaston malleista on listaamaton kommandiittiyhtiö-muotoinen kiinteistörahasto, joka olisi pääomasijoitusrahaston mallinen.

Tässä mallissa esimerkiksi kiinteistöjä omistava työeläkeyhtiö voisi siirtää kiinteistöomistuksensa rahastoon, johon tulisi myös muita omistajia. Omistuksesta irtautuminen olisi sijoittajalle huomattavasti helpompaa kuin oikean kiinteistön myyminen pois.

Toinen esitettävä malli on myös listaamaton ja niin sanottu open ended kiinteistösijoitusrahasto, joka olisi samantyyppinen kuin nykyiset osakesijoitusrahastot.

Sijoitusosuuksien pois myymiseen pitäisi kuitenkin asettaa pidemmän lunastusajan kaltaisia rajoituksia, koska rahaston ei aina ole järkevää joutua myymään äkisti kiinteistöomistuksiaan sijoittajien halutessa ulos rahastosta. Rahastot olisivat verovapaita sillä ehdolla, että ne jakaisivat koko tuloksensa osinkoina sijoittajille, jotka maksaisivat osingoista veroa.

Molemmat mallit vaatisivat työeläkeyhtiöiden vakavaraisuussäännösten muuttamista, jotta niihin sijoittaminen olisi nykyistä kannattavampaa. Nykyvaatimukset rinnastavat kiinteistörahastot riskinotoltaan venture capital -tyyppisiin sijoituksiin, kun yhtiöissä haluttaisiin niitä verrattavan suorien kiinteistösijoitusten pienempiin riskeihin.

Nämä molemmat mallit edustavat Saksassa käytössä ollutta mallia.

Sen sijaan monissa muissa maissa, kuten Ranskassa, on alettu jo tutkia USA:ssa käytössä olevaa osakeyhtiömuotoisen listatun yhtiön mallia eli REIT-mallia.

Nyt lausuntokierrokselle lähtevän väliraportin pohjalta syntyvän lakiesityksen on tarkoitus valmistua ensi kesään mennessä.

Kommentit

    Näytä lisää

    Näitä luetaan!
    1. 1

      12 viikon koulutus it-alalle ja takuu töistä – ennennäkemätön hakijoiden tunku

    2. 2

      Suurille konepajoille sataa nyt kauppoja – yhtiöillä jo miljardien eurojen tilauskanta

    3. 3

      Tokmanni ryntäsi Anttilan raunioille – liiketappio kasvoi selvästi

    4. 4

      Näin päivähoitomaksut muuttuvat – hallituksen päätös alentaa monien perheiden maksuja

    5. 5

      Sanoman Duinhoven: Viime vuosien toimet alkavat tehota

    6. 6

      Mitä omistuksiaan valtio voisi myydä? ”Teliaan tai Sampoon voi kallistua”

    7. 7

      Fortum teki ison omistusjärjestelyn Norjassa

    8. 8

      Selvitysryhmä ennakoi muutosta liikenteen verotukseen

    9. 9

      Sijoittajat tulppana asuntomarkkinoilla – ”Yksi varasi 20 asuntoa”

    10. 10

      EK: Nollatuntisopimukset tärkeitä, rajoitukset vähentävät työpaikkojen syntyä

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Sijoittajat tulppana asuntomarkkinoilla – ”Yksi varasi 20 asuntoa”

    2. 2

      Maailman kallein lääke vedetään pois markkinoilta

    3. 3

      Jo perutut lauttamaksut iskivät saariston matkailuun? ”Alkukesä voi olla hankalaa”

    4. 4

      Tokmanni etsii uutta toimitusjohtajaa

    5. 5

      12 viikon koulutus it-alalle ja takuu töistä – ennennäkemätön hakijoiden tunku

    6. 6

      277 miljoonan euron kohtalo ratkeaa Helsingissä torstaina klo 14 – ”vastuu myös Suomen valtiolla”

    7. 7

      UPM:n toinen tehdashanke etenee Uruguayssa – ei jää kiinni ainakaan rahoituksesta

    8. 8

      Näin päivähoitomaksut muuttuvat – hallituksen päätös alentaa monien perheiden maksuja

    9. 9

      Ruotsalaisoperaattoreita epäillään kartellista – Telia yksi epäillyistä

    10. 10

      Uudenkaupungin autotehtaalle hurja hakijaryntäys

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Kun ero tuli, miehellä oli 10 miljoonaa ja vaimolla kymppitonni – Ero voi viedä perintömökin tai elämäntyön

    2. 2

      Ruotsissa kokeiltiin 6 tunnin työpäivää täydellä palkalla – näin kävi rahanmenon

    3. 3

      ”Vaahto valui alas mäkeä aamulla” – näin vuokramökeillä rellestetään

    4. 4

      Kesko sulkee 42 Siwaa ja Valintataloa ja avaa 8 K-Marketia – katso lista kaupoista

    5. 5

      Kodin viemäri tukkeutui ja vesi nousi lattialle – asiakas hämmästyi, kun vakuutus ei korvannut

    6. 6

      Tällainen on keskimääräinen asuntolaina – onko sinulla enemmän vai vähemmän?

    7. 7

      Suomalaisille myyty tuhansia litroja väärennettyä moottoriöljyä

    8. 8

      Talo sai kuntotarkastajalta puhtaat paperit – kauppojen jälkeen synkät epäilykset heräsivät

    9. 9

      1500 ihmistä aikoo lakkoilla torstaina – ”Haluamme lähettää viestin hallitukselle, että tämä ei käy”

    10. 10

      Nordea: Varatkaa käteistä sunnuntaiksi

    11. Näytä lisää