VM torjuu listatutkiinteistörahastot

Julkaistu:

Työryhmäehdottaa vainlistaamattomiarahastoja, minkäpelätäänajavan ulkomaisetkiinteistösijoittajatpois Suomesta

Suomalaiset sijoittajat eivät saa pörssilistattuja osakeyhtiömuotoisia kiinteistörahastoja ainakaan lyhyellä aikavälillä. Näin ehdottaa asiaa selvittävä valtiovarainministeriön työryhmä, joka julkaisee tänään väliraportin hankkeesta. Listattuja rahastoja ovat toivoneet muun muassa Suomeen tulleet ulkomaiset sijoittajat ja kotimainen kiinteistöala.

Työryhmän mukaan pörssilistatut kiinteistörahastot voivat olla mahdollisia pidemmällä aikavälillä. Lyhyellä aikavälillä työryhmä ehdottaa useita erilaisia listaamattomia kiinteistörahastomalleja.

Valtiovarainministeriön ehdottamat mallit ovat juuri sellaisia, joita varsinkin osa työeläkeyhtiöstä on toivonut.

Kiinteistöalalla sen sijaan on toivottu osakeyhtiömuotoista listatun rahaston mallia. Alalla on pelätty, että nyt lyhyellä aikavälillä ehdotettavat mallit ajavat ulkomaiset sijoittajat pois Suomesta. Tämä voisi romauttaa myös nykyisten kiinteistösijoitusyhtiöiden kovassa nousussa olleet kurssit, kun lakimuutosta odottaneet ulkomaalaissijoittajat voisivat vetäytyä pois Suomesta.

Muun muassa kiinteistösijoitusyhtiö Cityconin suurimman omistajan edustaja Chaim Katzman on aiemmin Taloussanomissa arvioinut Suomen jäävän jälkijunaan muista maista, jos Suomeen ei tule listattuja kiinteistörahastoja.

Onko vaaraa, että ulkomaiset sijoittajat vetäytyvät pois Suomesta, kun listattuja kiinteistörahastoja ei ole luvassa ainakaan lähitulevaisuudessa?

– Sitä on vaikea ennustaa. Toisaalta meillä on Euroopan korkein ulkomaalaisomistus pörssissä, eikä mikään viittaa siihen, että se olisi katomassa, vastaa kiinteistörahastotyöryhmää johtava lainsäädäntöneuvos Ilkka Harju valtiovarainministeriöstä.

Pidemmällä aikavälillä listatun kiinteistörahaston mallia ei ole suljettu kokonaan pois, mutta se vaatii vielä lisää selvittämistä.

Koko tulosjaettava osinkoina

Yksi työryhmän tänään esitettävistä kiinteistörahaston malleista on listaamaton kommandiittiyhtiö-muotoinen kiinteistörahasto, joka olisi pääomasijoitusrahaston mallinen.

Tässä mallissa esimerkiksi kiinteistöjä omistava työeläkeyhtiö voisi siirtää kiinteistöomistuksensa rahastoon, johon tulisi myös muita omistajia. Omistuksesta irtautuminen olisi sijoittajalle huomattavasti helpompaa kuin oikean kiinteistön myyminen pois.

Toinen esitettävä malli on myös listaamaton ja niin sanottu open ended kiinteistösijoitusrahasto, joka olisi samantyyppinen kuin nykyiset osakesijoitusrahastot.

Sijoitusosuuksien pois myymiseen pitäisi kuitenkin asettaa pidemmän lunastusajan kaltaisia rajoituksia, koska rahaston ei aina ole järkevää joutua myymään äkisti kiinteistöomistuksiaan sijoittajien halutessa ulos rahastosta. Rahastot olisivat verovapaita sillä ehdolla, että ne jakaisivat koko tuloksensa osinkoina sijoittajille, jotka maksaisivat osingoista veroa.

Molemmat mallit vaatisivat työeläkeyhtiöiden vakavaraisuussäännösten muuttamista, jotta niihin sijoittaminen olisi nykyistä kannattavampaa. Nykyvaatimukset rinnastavat kiinteistörahastot riskinotoltaan venture capital -tyyppisiin sijoituksiin, kun yhtiöissä haluttaisiin niitä verrattavan suorien kiinteistösijoitusten pienempiin riskeihin.

Nämä molemmat mallit edustavat Saksassa käytössä ollutta mallia.

Sen sijaan monissa muissa maissa, kuten Ranskassa, on alettu jo tutkia USA:ssa käytössä olevaa osakeyhtiömuotoisen listatun yhtiön mallia eli REIT-mallia.

Nyt lausuntokierrokselle lähtevän väliraportin pohjalta syntyvän lakiesityksen on tarkoitus valmistua ensi kesään mennessä.

Kommentit

    Näytä lisää

    Näitä luetaan!
    1. 1

      Kommentti: Sipilän hehkuttama työllisyysihme on harhaa – näin työttömiä katoaa tilastoista

    2. 2

      760 euroa kuussa jopa puhtaana käteen – uuden tuen suosio hiipui heti alkuunsa

    3. 3

      KSML: Hiihtokeskus Riihivuori myi hiihtohissit pois – ei avaa enää rinteitä talveksi

    4. 4

      Suomen Pankki sai pelastettua silputut perintörahat – näin menettelet vaurioituneiden seteleiden kanssa

    5. 5

      Kommentti: Nyt on tiukka paikka, Stockmann

    6. 6

      Sampo on Solidiumin salkun jättiläinen – ”Huomattavan suuri, jos ei liian suuri”

    7. 7

      Asunnon täystuhon voi välttää – asian­tuntijan 5 vinkkiä vuokran­antajalle

    8. 8

      Opettaja menetti yllättäen 2000 euron tuet – työttömille kaikessa hiljaisuudessa luotu uusi nettivelvoite raivostuttaa

    9. 9

      HS: KRP tutkii törkeää sisäpiirintiedon väärinkäyttöä Afarakissa

    10. 10

      Stockmann antoi tulosvaroituksen – syynä Lindex

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Suomen Pankki sai pelastettua silputut perintörahat – näin menettelet vaurioituneiden seteleiden kanssa

    2. 2

      Asunnon täystuhon voi välttää – asian­tuntijan 5 vinkkiä vuokran­antajalle

    3. 3

      Näin Antti Rinne sinetöi eläkeiän noston – EK:n voimahahmo paljastaa neuvotteluiden yllättävät viime hetket

    4. 4

      KSML: Hiihtokeskus Riihivuori myi hiihtohissit pois – ei avaa enää rinteitä talveksi

    5. 5

      760 euroa kuussa jopa puhtaana käteen – uuden tuen suosio hiipui heti alkuunsa

    6. 6

      Kommentti: Sipilän hehkuttama työllisyysihme on harhaa – näin työttömiä katoaa tilastoista

    7. 7

      Stockmann antoi tulosvaroituksen – syynä Lindex

    8. 8

      Kommentti: Minua höynäytettiin kotisohvallani – matkija nappasi helpot viisi euroa

    9. 9

      Rovion yleisöanti keskeytettiin ylimerkinnän vuoksi

    10. 10

      Kone aloittaa 100 miljoonan euron tehostamisohjelman – vähentää mahdollisesti 1000 työpaikkaa

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Yli sadan ammatin tulot julki – saatko näin paljon tuntipalkkaa?

    2. 2

      Opettaja menetti yllättäen 2000 euron tuet – työttömille kaikessa hiljaisuudessa luotu uusi nettivelvoite raivostuttaa

    3. 3

      Palkka 4100 e/kk, mutta töihin ei löydy osaajia – liitto: syynä kaksi ongelmaa

    4. 4

      Katso tienaatko enemmän kuin tavallinen suomalainen – uudet palkkatiedot julki

    5. 5

      6 esimerkkiä: Eläkeläispari, yksinhuoltajat, duunarit... Näin erilaisten perheiden tulot muuttuvat ensi vuonna

    6. 6

      Uuden ammattibarometrin Top 15 -listat: Näillä aloilla työntekijöistä on pulaa – eniten tarjokkaita sihteereiksi

    7. 7

      Kun riita yksityistiestä kestää sukupolvien ajan: mökkiläinen kiusaa perhettä Savossa – ”Pahinta on arvaamattomuus”

    8. 8

      Asumistutkija tyrmää 15,5 neliön miniasunnot: ”Mennään sellaista rajaa kohden, mikä pelottaa”

    9. 9

      Katastrofaalinen sää uhkaa tuhota Juhon, 43, sadon – aamulla tuli uusi takaisku

    10. 10

      Suomalaiselle duunarille tarjotaan Norjassa lähtöpalkaksi 3500 €/kk – ”Kyllä siellä säästöönkin pystyy rahaa saamaan”

    11. Näytä lisää