Amerikkalaisobligaatioiden aavistuslähtö

Julkaistu:

Amerikkalaisobligaatiot ottivat aavistuslähdön viikon runsaaseen tilastoantiin, ja tuotot kääntyivät jyrkkään nousuun ennen ensimmäistäkään tilastoa. Syynä saattaa olla vuoden lopun lähestyminen joka kannustaa sijoittajia sulkemaan kaikki vähänkin riskialttiit positionsa ja kotiuttamaan voitot ennen bonusten määräytymisjaksoa joka osuu perinteisesti joulunalusviikkoon. Kymmenvuotisen viitelainan tuotto on laskenut 0,6 prosenttiyksikköä kesäkuisesta tasostaan, mikä merkitsee kohtalaisia voittoja tuolloin ostetuista obligaatioista. Varsinkin pitkien lainatuottojennousu vihjaa myös sijoittajien hermoilusta kuluvan viikon tilastojen suhteen: Liittovaltion budjettipolitiikka on nostanut talouskasvun vahvistamia tuottojen nousupaineita entisestään, ja varsinkin perjantain työllisyyslukema saattaa vihjata voimistuvasta kasvusta ja sen myötä kiihtyvästä inflaatiosta.

Inflaation kiihtyminen aiheuttaa myös toisen riskin Yhdysvaltojen markkinoille. Maanalustava kokonaistuotantotilasto joka julkistettiin kuukausi sitten osoitti reaalisen kasvuvauhdin kiihtyneen vaikka nimelliskasvu hidastui. Syynä oli tilastoista mitattu inflaatiovauhdin selvä hidastuminen, vaikka esimerkiksi kuluttajahintaindeksi osoittaa aivan muuta. Mikäli tämän päiväinen tarkistettu kokonaistuotantolukema osoittaa alustavan tiedon liioitelleen reaalista kasvuvauhtia, voimistuvat dollarin heikentymispaineet ja epävarmuus siitä, kykeneekö talouskasvu paikkaamaan budjettivajetta presidentti Bushin lupausten mukaisesti. Siksi obligaatiot oli varminta myydä ja kotiuttaa voitot ajoissa.

Ukrainassa on nähty alkavan pankkikriisin oireita kansalaisten vedettyä talletuksiaan ulos niistä poliittisten ristiriitojen voimistuessa. Vaikka viranomaiset vakuuttavatkin tilanteen olevan hallinnassa on vakavan talouskriisin mahdollisuus selvästi noussut. EU ja Venäjä joutunevat puuttumaan kehitykseen ennen kuin se karkaa kaikkien käsistä.

Raakaöljy kallistui yöllä, West Texas nousi 48,5 dollarista 49,7 dollariin ja Brent 43 dollarista 44 dollariin tynnyriltä, Ukrainan ongelmat saattavat vaikeuttaa energian saatavuutta.

Osakemarkkinoilla on etsitty suuntaa. Yhdysvaltojen Dow Jones laski yöllä 0,4 ja S&P 500 0,3 prosenttia, mutta NAsdaq vahvistui 0,2 prosenttia. Aasiassa Nikkei on heikentynyt 0,7 ja Topix 0,4 prosenttia Japanin heikentyneen teollisuustuotannon painamina. Hang Seng on vahvistunut 0,2 ja Kospi 1,6 prosenttia, Hongkongin markkinoita nostaa Hutchison Whampoan suunnitelma uudistaa toimintojaan, ja etelä-Koreaa veti Samsung Electronicsin nousu. Wonin vakiintuminen viime aikojen kurssinousun jälkeen vahvisti osaltaan korealaisviejiä. Dollarin hinta on asettunut 1050 wonin tienoille laskettuaan nopeasti viime viikolla. Euroopan markkinat etsivät vihjeitä EKP:n korkopolitiikasta ja sopeutuvat valuuttakurssien vellontaan.

Korkomarkkinoilla Yhdysvaltojen lainatuotot kääntyivät nousuun. Kaksivuotinen nousi suhteellisen maltillisesti, 3 prosentin tuntumasta 3,05 prosenttiin mutta kymmenvuotinen ponkaisi 4,24 prosentista 4,33 prosenttiin. Saksan kaksivuotinen kipusi 2,33 prosentista 2,39 kautta 2,37 prosenttiin ja kymmenvuotinen 3,78 prosentista 3,81 prosenttiin. Rahamarkkinoilla vuoden talletuskorko on edelleen 2,25 prosentin tuntumassa ja eilinen euribor jäi hieman alle 2,30 prosentin. EKP:n torstaisia kannanottoja odotetaan hartaasti.

Valuuttamarkkinoilla dollari kävi 102,6 ja 103,4 jenissä ennen kuin asettui 103 jenin tuntumaan. Euro on vaihdellut 1,325 ja 1,33 dollarin välillä ja pysynyt 136,5 jenin tuntumassa käväistyään hetkellisesti 137 jenin tienoilla. Markkinat odottelevat tämän päivän kokonaistuotantolukemaa, EKP:n torstain päätöstä ja perjantain työvoimatilastoja Yhdysvalloista.

Tilastokalenterin päätapahtumat tänään ovat euroalueen kuluttajien ja teollisuuden luottamusindikaattorit marraskuulta, joiden lisäksi luvassa on arvio marraskuun inflaatiosta. Yhdysvalloista saadaan tarkistettu arvio heinä-syyskuun kokonaistuotannosta ja marraskuun kuluttajaluottamuksen indikaattori. Varsinkin kokonaistuotantolukuun saattaa olla tulossa yllätyksiä mikäli inflaatiomittaria on tarkistettu.

Kommentit

    Näytä lisää

    Näitä luetaan!
    1. 1

      Hypo: Uusi ilmiö uhkaa Suomen asuntomarkkinoilla – nollan asunnon loukku

    2. 2

      Venäjä antoi luvan: Helsingistä saa lentää kolmeen uuteen kohteeseen – Finnair kiinnostunut reiteistä

    3. 3

      Liki 60-vuotias sihteeri löysi piilotyöpaikan – viisi vinkkiä täsmähakuun

    4. 4

      Ruotsi-osakkeet paljastavat, miten suomalainen piensijoittaja eroaa norjalaisesta

    5. 5

      Ehdotus: Eläkeikä pitäisi nostaa vähintään 70 vuoteen

    6. 6

      Yle: Ravintolan käsittämätön ”kokeilu” paljastui Lahdessa – kaikilla työntekijöillä palkka 0 euroa

    7. 7

      Lukioihin vaaditaan ilmaisia kirjoja – nyt opinnot voivat maksaa jopa 2 600 euroa

    8. 8

      Oletko lähdössä reissuun? Täällä tankkaat halvimmalla

    9. 9

      Yhdysvaltain talous yllätti iloisesti

    10. 10

      Hypo: Asuntojen hinnat nousevat tänä ja ensi vuonna maltillisesti – taustalla ”raju rakentaminen”

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Yle: Ravintolan käsittämätön ”kokeilu” paljastui Lahdessa – kaikilla työntekijöillä palkka 0 euroa

    2. 2

      Oletko lähdössä reissuun? Täällä tankkaat halvimmalla

    3. 3

      Ehdotus: Eläkeikä pitäisi nostaa vähintään 70 vuoteen

    4. 4

      Hypo: Uusi ilmiö uhkaa Suomen asuntomarkkinoilla – nollan asunnon loukku

    5. 5

      Venäjä antoi luvan: Helsingistä saa lentää kolmeen uuteen kohteeseen – Finnair kiinnostunut reiteistä

    6. 6

      Ruotsi-osakkeet paljastavat, miten suomalainen piensijoittaja eroaa norjalaisesta

    7. 7

      Liki 60-vuotias sihteeri löysi piilotyöpaikan – viisi vinkkiä täsmähakuun

    8. 8

      Lukioihin vaaditaan ilmaisia kirjoja – nyt opinnot voivat maksaa jopa 2 600 euroa

    9. 9

      KKO:lta työoikeudellinen ennakkoratkaisu – Yrittäjät: Tämä on erittäin merkittävä linjaus

    10. 10

      Hypo: Asuntojen hinnat nousevat tänä ja ensi vuonna maltillisesti – taustalla ”raju rakentaminen”

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Haluatko eläkkeelle miljonäärinä? Näin paljon sinun pitää säästää joka kuukausi

    2. 2

      Tällaiset huippuosaajat voivat nyt sanella työehtonsa – ”Haluan kolme päivää vapaata ja 7 000 euroa”

    3. 3

      SK: Kanadalainen kaivosyhtiö jätti miljoonalaskun suomalaisille veronmaksajille – ”Jättivät sotkun meidän hoidettavaksi”

    4. 4

      Globaali autoilmiö on jättipotti suomalaisyritykselle – isot rekrytoinnit alkavat ensi vuoden puolella

    5. 5

      Yle: Ravintolan käsittämätön ”kokeilu” paljastui Lahdessa – kaikilla työntekijöillä palkka 0 euroa

    6. 6

      Jaakko, 36, puski läpi työttömyyden – sitten lykästi: "Tulot ovat aika lailla tuplaantuneet"

    7. 7

      Laivaopas, kirvesmies, pelikoodari... Jättiselvitys: Tällaista työtä Suomesta löytyy nyt

    8. 8

      Liki 60-vuotias sihteeri löysi piilotyöpaikan – viisi vinkkiä täsmähakuun

    9. 9

      Tutkimus vahvisti: suomalainen keksintö auttaa tupakoinnin lopettamisessa – kyselyjä tulvii Suomesta ja maailmalta

    10. 10

      Hypo: Uusi ilmiö uhkaa Suomen asuntomarkkinoilla – nollan asunnon loukku

    11. Näytä lisää