Toimialasijoittajanvaikea valinta

Ekonomistit ennustavat talouskasvun hidastuvan, mutta osakemarkkinat uskovatkasvun jatkuvan ripeänä. Sijoittajalle ristiriitaiset tulkinnat tietävät vaikeata valintaa: Jatkuuko kasvu, vai onko jo aika siirtyä kasvuosakkeista turvasatamiin?

Ekonomistit ennustavat maailmantalouden parhaan kasvupyrähdyksen olevan jo ohi. Osakemarkkinoilla taas ovat viime aikoina nousseet voimakkaimmin ne toimialat, jotka menestyvät talouden kasvaessa.

Ristiriitainen viesti aiheuttaa harmaita hiuksia sijoittajille, jotka pyrkivät löytämään seuraavaksi parhaiten tuottavan toimialan.

– Osakemarkkinat ovat normaalisti ennustaneet tulevaisuutta luotettavammin kuin ekonomistit, sanoo Varainhallinta Tresorin sijoituspäällikkö Petri Ukkola.

Ukkola on laatinut oheisen eri toimialojen tuottoisuutta sijoittajalle eri suhdannevaiheissa havainnollistavana kuvion.

Aaltoileva käyrä kuvaa bruttokansantuotteen kasvuvauhtia. Kaavion yksinkertaistamiseksi vielä oletetaan, että korkotaso nousee samaan tahtiin bruttokansantuotteen kanssa.

Kuvio on suuntaa-antava. Esitettyjen toimialaryhmien sisällä jokainen toimiala voi olla hiukan eri aikaan kussakin suhdannevaiheessa.

Suhdanteilla surfaava taitava sijoittaja voisi teoriassa loikkia toimialalta toiselle aina sen mukaan, mikä ala milloinkin tuottaa parhaiten. Mikäli markkinat toimisivat näin ennalta-arvattavasti, olisi sijoittaminen helppoa. Käytännössä suhdannetuulien haistaminen on kuitenkin hankalaa.

Mikäli talouskasvu ensi vuonna selvästi hidastuu, pitäisi sijoittajien painottaa hidastuvan talouskasvun aikana menestyviä aloja. Näitä toimialoja voisivat olla elintarviketeollisuus, terveydenhoito ja julkispalvelut.

Viimeksi kuluneiden 12 kuukauden aikana voimakkaimmin ovat nousseet juuri terveydenhoito, rahoituspalvelut ja julkispalvelut. Terveydenhoitoa on euroalueella tosin nostanut erityisesti kahden ranskalaisen lääkeyhtiön yhdistyminen Sanofi-Aventikseksi.

Lokakuun alun jälkeen eniten ovat kuitenkin nousseet nopean talouskasvun aikana menestyvät alat. Sijoittajat uskovat, että teknologia, matkustus ja vapaa-aika sekä tietoliikenne ovat ne alat, joihin kannattaa sijoittaa.

– Kolmannella vuosineljänneksellä Yhdysvalloissa erityisen hyviä tuloksia tekivät teknologia- ja tietoliikenneyhtiöt, mikä on heijastunut euroalueen osakkeisiin, Ukkola selittää.

Osakemarkkinat pyrkivät aina ennakoimaan tulevaisuutta jopa vuoden etukäteen. Markkinat siis näyttävät uskovan talouskasvun kiihtyvän vielä pitkään ja tulosten paranevan.

Vuoden alun jälkeen euroalueen osakkeiden kehitystä mittaava Euro Stoxx -indeksi on noussut noin seitsemän prosenttia. Lokakuun alusta nousua on kertynyt viisi prosenttia. Elokuun notkahduksen jälkeen osakemarkkinoilla on siis noustu varsin ripeästi.

Kommentit

    Näytä lisää

    Näitä luetaan!
    1. 1

      Näistä merkeistä tiedät, ettet rikastu koskaan

    2. 2

      Perintövero voi iskeä ankarasti – katso 7 vinkkiä, joilla voit pienentää maksuja

    3. 3

      Rauman telakka sai ison tilauksen puolustusvoimilta

    4. 4

      Uusi tulorekisteri otetaan käyttöön – mahdollistaa reaaliaikaisen verotuksen

    5. 5

      Lähdössä reissuun? Mieti minä päivänä tankkaat

    6. 6

      Sijoitusneuvonnassa ihmisellä ja robotilla on samat säännöt – mutta kumpi on luotettavampi?

    7. 7

      Google ja Facebook myönsivät: lankesivat massiiviseen huijaukseen

    8. 8

      Katso miten muut arvostavat työtäsi

    9. 9

      Sadat ovat saaneet ajokortin reilulla tonnilla – ”Tulokset näyttävät hyviltä”

    10. 10

      Sotkamo Silverillä reipas pomppu pörssissä

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Perintövero voi iskeä ankarasti – katso 7 vinkkiä, joilla voit pienentää maksuja

    2. 2

      Näistä merkeistä tiedät, ettet rikastu koskaan

    3. 3

      Rauman telakka sai ison tilauksen puolustusvoimilta

    4. 4

      Uusi tulorekisteri otetaan käyttöön – mahdollistaa reaaliaikaisen verotuksen

    5. 5

      Lähdössä reissuun? Mieti minä päivänä tankkaat

    6. 6

      Verohallinto: Vastikkeeton talkooruoka edelleen verotonta, makkarametreissä muistettava kohtuullisuus

    7. 7

      Sijoitusneuvonnassa ihmisellä ja robotilla on samat säännöt – mutta kumpi on luotettavampi?

    8. 8

      Sadat ovat saaneet ajokortin reilulla tonnilla – ”Tulokset näyttävät hyviltä”

    9. 9

      Google ja Facebook myönsivät: lankesivat massiiviseen huijaukseen

    10. 10

      Nordean pääanalyytikko: ”Yksin Trump voi aiheuttaa lähinnä harmia”

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Kun ero tuli, miehellä oli 10 miljoonaa ja vaimolla kymppitonni – Ero voi viedä perintömökin tai elämäntyön

    2. 2

      Näistä merkeistä tiedät, ettet rikastu koskaan

    3. 3

      Perintövero voi iskeä ankarasti – katso 7 vinkkiä, joilla voit pienentää maksuja

    4. 4

      Kodin viemäri tukkeutui ja vesi nousi lattialle – asiakas hämmästyi, kun vakuutus ei korvannut

    5. 5

      Tällainen on keskimääräinen asuntolaina – onko sinulla enemmän vai vähemmän?

    6. 6

      Sijoittajat tulppana asuntomarkkinoilla – ”Yksi varasi 20 asuntoa”

    7. 7

      Eurojackpot-voitolla on kolme jakajaa – Epäuskottava sopimus voisi lohkaista siitä jättiverot

    8. 8

      Uskomus kalliista bensasta elää Suomessa – näin asia oikeasti on

    9. 9

      Jopa 15 000 euron lisätulot vuodessa – näin mökillä voi tienata

    10. 10

      Maailman kallein lääke vedetään pois markkinoilta

    11. Näytä lisää