Kiina ei kaipaa revalvaatiota

Julkaistu:

Dollarin alamäki on taas voimistanut varsinkin Yhdysvalloista kuuluvia vaatimuksia muutoksista Kiinan valuuttakurssipolitiikkaan.

Juanin kiinteä dollarikytkös, jota vielä muutama vuosi sitten pidettiin tärkeänä itäisen Aasian talouskehityksen vakauttajana, on joutunut syntipukiksi. Kiinteä vaihtosuhde 8,28 juania dollarilta pitää kiinalaistuotteita kilpailukykyisinä Yhdysvaltojen markkinoilla dollarin kohtalosta riippumatta, ja estää osaa Yhdysvaltojen teollisuudesta hyötymästä dollarin alamäestä.

Kiina on kuitenkin edelleen haluton ainakin nopeisiin muutoksiin valuuttakurssipolitiikassaan ja torjui alkuviikosta amerikkalaisten toiveita harvinaisen suorasanaisesti..

Juanin kiinteä dollarikytkös on auttanut Kiinaa integroitumaan maailmantalouteen maan liityttyä WTO:n täysjäseneksi. Sen talousongelmat ovat kuitenkin edelleen huomattavia, ja esimerkiksi noin 900 miljoonan hengen maatalousväestön sopeuttaminen nykyaikaiseen talouteen vaatii vielä vuosia aikaa.

Ajan lisäksi talouden uudistaminen pitkän pysähtyneisyyden jälkeen vaatii investointeja paitsi teollisuuteen myös muuhun moderniin infrastruktuuriin. Työvoiman runsaus ja sen alentamat tuotantokustannukset ovat yhdessä kiinteän dollarikurssin antaman vakauden kanssa houkutelleet Kiinaan runsaasti tuotantoa ja investointeja paitsi Japanista, Etelä-Koreasta ja Taiwanista myös Euroopasta. Nokia ja Suomen metsäteollisuus ovat tästä yksi esimerkki.

Investointien lisäksi Kiinan teollisuus tarvitsee myös runsaasti ulkoa tuotuja raaka-aineita ja komponentteja. Siksi sen ulkomaankaupan tasapaino ei olekaan juuri muuttunut viime vuosien talouskasvusta huolimatta.

Virallisten tilastojen mukaan Kiina vei vuonna 2000 noin 249 ja toi noin 222 miljardin dollarin arvosta. Viime vuonna vienti oli 438 ja tuonti 412 miljardia, ja kauppaylijäämä lähes ennallaan. Jos juan olisi aliarvostettu, olisi tuonti kasvanut hitaammin ja ylijäämä vastaavasti kasvanut selvemmin.

Yhdysvalloille Kiinan talouden avautuminen on kuitenkin ollut yksisuuntainen tie.

Viime vuoden elokuusta tämän vuoden syyskuuhun Pohjois-Amerikka, käytännössä Yhdysvallat, vei Kiinaan 46 ja toi 123 miljardilla dollarilla. Euroopan luvut olivat 85 ja 112 ja Aasian 346 ja 274 miljardia, eli Kiina tuo Aasian maista enemmän kuin vie.

Euroopan merkitys Kiinan taloudessa on vähäisempi, ja kauppa jotakuinkin tasapainossa mutta Yhdysvalloissa alijäämä on kasvanut jo ainakin poliittisesti merkittäväksi.

Kiinan kotimarkkinoiden kasvua on kuitenkin jo alettu virallisesti jarrutella, mikä kasvattaa viennin merkitystä sekä työllistäjänä että valtiontaloudessa.

Kiinan hallituksen tarve pitää vientiä ja investointeja tukenut valuuttajärjestelmä mahdollisimman ennallaan on siten vähintään entisellään.

Dollarin suhteen vakaa juan sopii myös Japanille ja Etelä-Korealle, joiden viennistä kohtalainen osa tuotetaan joko osittain tai kokonaan Kiinassa, suojassa dollarin kurssivaihtelulta.

Tuotanto Kiinassa voimistaa Itä-Aasian talouksien integraatiota ja lisää myös alueen poliittista vakautta, jonka juanin kurssissa tapahtuva nopea muutos kaikkine sivuvaikutuksineen saattaisi vaarantaa.

Vaikka Kiinan hallitus kaikesta tästä huolimatta haluaisi muuttaa valuutan ulkoista arvoa, valuuttamarkkinat eivät ole vielä valmiita muutokseen.

Kiinan keskuspankki ei ole esimerkiksi vielä edes perustamassa juanille johdannaismarkkinoita, joilla tuonti- ja vientiyritykset voisivat suojautua valuutan kurssivaihteluilta. Toistaiseksi suojaa on etsittävä Kiinan ulkopuolisilta valuuttamarkkinoilta joiden koko ei riitä Kiinan ulkomaankaupan valuuttavirtojen tarpeisiin jos juanin arvo alkaa yllättäen vaihdella voimakkaasti. Siksi Kiina kehottikin Yhdysvaltoja etsimään peilistä syitä dollarin alamäkeen.

Kommentit

    Näytä lisää

    Näitä luetaan!
    1. 1

      Täältä saat parhaan koron talletukselle – ”On houkuteltava asiakkaita”

    2. 2

      Professori: Tästä asuntovelallisten riskistä vaietaan Suomessa

    3. 3

      Hypo: Uusi ilmiö uhkaa Suomen asuntomarkkinoilla – nollan asunnon loukku

    4. 4

      Venäjä antoi luvan: Helsingistä saa lentää kolmeen uuteen kohteeseen – Finnair kiinnostunut reiteistä

    5. 5

      Liki 60-vuotias sihteeri löysi piilotyöpaikan – viisi vinkkiä täsmähakuun

    6. 6

      Näkökulma: Bitcoineja syntyy biteistä, mutta mistä onkaan eurot tehty?

    7. 7

      Ruotsi-osakkeet paljastavat, miten suomalainen piensijoittaja eroaa norjalaisesta

    8. 8

      Yle: Ravintolan käsittämätön ”kokeilu” paljastui Lahdessa – kaikilla työntekijöillä palkka 0 euroa

    9. 9

      Haluatko eläkkeelle miljonäärinä? Näin paljon sinun pitää säästää joka kuukausi

    10. 10

      Ehdotus: Eläkeikä pitäisi nostaa vähintään 70 vuoteen

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Professori: Tästä asuntovelallisten riskistä vaietaan Suomessa

    2. 2

      Hypo: Uusi ilmiö uhkaa Suomen asuntomarkkinoilla – nollan asunnon loukku

    3. 3

      Näkökulma: Bitcoineja syntyy biteistä, mutta mistä onkaan eurot tehty?

    4. 4

      Venäjä antoi luvan: Helsingistä saa lentää kolmeen uuteen kohteeseen – Finnair kiinnostunut reiteistä

    5. 5

      Katso, kuulutko velkaisten riskiryhmään – tämä raja ei saisi ylittyä

    6. 6

      Liki 60-vuotias sihteeri löysi piilotyöpaikan – viisi vinkkiä täsmähakuun

    7. 7

      Ruotsi-osakkeet paljastavat, miten suomalainen piensijoittaja eroaa norjalaisesta

    8. 8

      Yle: Ravintolan käsittämätön ”kokeilu” paljastui Lahdessa – kaikilla työntekijöillä palkka 0 euroa

    9. 9

      Lukioihin vaaditaan ilmaisia kirjoja – nyt opinnot voivat maksaa jopa 2 600 euroa

    10. 10

      Täältä saat parhaan koron talletukselle – ”On houkuteltava asiakkaita”

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Professori: Tästä asuntovelallisten riskistä vaietaan Suomessa

    2. 2

      Yle: Ravintolan käsittämätön ”kokeilu” paljastui Lahdessa – kaikilla työntekijöillä palkka 0 euroa

    3. 3

      Globaali autoilmiö on jättipotti suomalaisyritykselle – isot rekrytoinnit alkavat ensi vuoden puolella

    4. 4

      Hypo: Uusi ilmiö uhkaa Suomen asuntomarkkinoilla – nollan asunnon loukku

    5. 5

      Jaakko, 36, puski läpi työttömyyden – sitten lykästi: "Tulot ovat aika lailla tuplaantuneet"

    6. 6

      Liki 60-vuotias sihteeri löysi piilotyöpaikan – viisi vinkkiä täsmähakuun

    7. 7

      Laivaopas, kirvesmies, pelikoodari... Jättiselvitys: Tällaista työtä Suomesta löytyy nyt

    8. 8

      Haluatko eläkkeelle miljonäärinä? Näin paljon sinun pitää säästää joka kuukausi

    9. 9

      Tutkimus vahvisti: suomalainen keksintö auttaa tupakoinnin lopettamisessa – kyselyjä tulvii Suomesta ja maailmalta

    10. 10

      Ainutlaatuinen jättipotti: Kirpputorilta 30 vuotta sitten löytynyt ”tekojalokivi” paljastui 26 karaatin timantiksi

    11. Näytä lisää