Korkoero veti kruunua, ainakin hetken

Julkaistu:

Ruotsin kruunu on ollut myötätuulessa, ja Tukholman johtava talouslehti Dagens Industri riemuitsi jokin aika sitten sitä, että kruunu arvo lähestyi kolmea haamurajaa. Punta lähestyi 13, euro yhdeksää ja dollari seitsemää kruunua. Punta ja dollari rikkoivatkin haamurajan kohtalaisen nopeasti, mutta euro odotteli viime viikon lopulle ennen kuin painui alle yhdeksään kruunuun. Alimmillaan euron kruunukurssi käväisi jo 8,95 kruunussa, mutta on loppuviikosta palaillut kohti yhdeksää kruunua, joka näyttää vakiintuneen yhteisvaluutan arvoksi. Viimeksi kuluneen vuoden mittaan euro ei ole poikennut yhdeksästä kruunusta paria prosenttia enempää kumpaankaan suuntaan, ja täyttää vähitellen eurojäsenyyden teknisiä ehtoja ruotsalaisten poliittisista valinnoista huolimatta.

Punta on puolestaan palannut vuoden takaiselle tasolleen käytyään viimeksi kuluneen vuoden mittaan parikin kertaa 14 kruunun tuntumassa, lähes kymmenen prosenttia korkeammalla kuin viime marraskuussa. Koska punta on heikentynyt myös suhteessa euroon Iso-Britannian talousongelmien vuoksi, on sen kruunuarvon lasku pikemminkin paluuta normaaliin. Dollaria vastaan kruunu on vahvistunut yhdessä suunnilleen kaikkien muidenkin valuuttojen kanssa. Dollarin arvo on vuodessa laskenut hieman alle 10 prosenttia, 7,6 kruunusta 6,9 kruunuun.

Vaikka kruunun vahvistuminen euroa vastaan onkin jäänyt vuoden aikana varsin niukaksi, on viime viikkojen nykäisyn syy varsin mielenkiintoinen. Kruunu ei vahvistunut, ja euro on painunut alle yhdeksään kruunun siksi, että Ruotsin talouden kasvuvauhti olisi ollut mitenkään erityisen voimakasta tai maan osakemarkkinoiden nousu houkutellut sijoituspääomaa. Suhdannekehitys on pikemminkin heikentymässä ja kasvuennusteet maltillistuvat.

Ruotsin keskuspankki alensi jo viime keväänä ohjauskorkonsa 2,75 prosentista kahteen kasvun tukemiseksi, mutta tuoreimmat työllisyystilastot kertovat työmarkkinoiden vaikeasta tilanteesta. Vaikka työttömien määrä laskikin lokakuussa, ja virallinen niin sanottu avoin työttömyysaste painui 5,5 prosentista 4,9 prosenttiin, nousi samaan aikaan työllisyystoimissa olevien määrä yhtä paljon, ja todellinen työttömyysaste pysyi 7,8 prosentissa. Kruunu vahvistui euroon nähden lähinnä siksi, että ruotsalaisobligaatioiden tuottoero eurolainoihin verrattuna kohosi houkuttelevan korkeaksi.

Kruunu nykäisi suhteessa euroon pari viikkoa sitten. Marraskuun yhdeksäntenä 9,10 kruunua maksanut euro painui kahdessa päivässä 9,01 kruunuun ja kävi viime keskiviikkona 8,94 kruunussa ennen paluutaan yhdeksän kruunun pintaan. Liikkeen syystä kertonee jotain investointipankki Lehman Brothersin viime viikon perjantaina julkistama aikomus lisätä sijoituksiaan Ruotsin obligaatiomarkkinoille.

Vaikutus näkyi lainojen tuotoissa: marraskuun yhdeksäntenä Ruotsin kymmenen vuoden viitelaina tuotti 0,34 prosenttiyksikköä euroalueen saksalaista viitelainaa enemmän. Toissapäivänä ero oli kaventunut 0,3 prosenttiyksikköön, mikä tiesi kohtalaista sijoitusvoittoa ruotsalaispapereita ajoissa ostaneille, joihin Lehman todennäköisesti kuuluu.

Lehmanin lausunnon kruunulle antama noste voi kuitenkin jäädä lyhytikäiseksi. 9,10 kruunun eurotasolla tehty sijoitus kymmenen vuoden kruunuobligaatioon tuotti vastaavaa saksalaista paremmin mikäli euron arvo lainan erääntyessä säilyi 9,40 kruunun alapuolella. Sitä halvempi euro merkitsi lisätuottoa kruunusijoittajalle.

Eilisillä tasoilla kymmenvuotisen kruunusijoituksen arvo oli turvassa enää vain, jos euro ei kymmenessä vuodessa kipua yli 9,25 kruunun. Tällä tasolle, tai ylemmäs, se kipusi viimeksi kuluneen vuoden aikana pariinkin otteeseen, kun 9,4 kruunuun euro ei ole yltänyt yli kahteen vuoteen.

Kommentit

    Näytä lisää

    Näitä luetaan!
    1. 1

      Opettaja menetti yllättäen 2000 euron tuet – työttömille kaikessa hiljaisuudessa luotu uusi nettivelvoite raivostuttaa

    2. 2

      Katastrofaalinen sää uhkaa tuhota Juhon, 43, sadon – aamulla tuli uusi takaisku

    3. 3

      Uuden ammattibarometrin Top 15 -listat: Näillä aloilla työntekijöistä on pulaa – eniten tarjokkaita sihteereiksi

    4. 4

      ”Hän sanoi hinnan ja ajattelin, että ei helkkari” – välittäjän arvio talosta järkytti Pakarisen pariskuntaa

    5. 5

      Kun riita yksityistiestä kestää sukupolvien ajan: mökkiläinen kiusaa perhettä Savossa – ”Pahinta on arvaamattomuus”

    6. 6

      Palkka 4100 e/kk, mutta töihin ei löydy osaajia – liitto: syynä kaksi ongelmaa

    7. 7

      Päiväkodeissa tehdään töitä pienellä palkalla – lastenhoitaja HS:lle: ”Jotkut joutuvat tekemään keikkatöitä”

    8. 8

      Tulosvaroittajat Consti ja Digia syöksyivät – Nokia vahvistui

    9. 9

      Tokmannin osake alessa jättikaupan jälkeen – teräsyhtiöt alas

    10. 10

      Suomalaisyritys sai miljoonadiilin ”Kremlin klinikalle” – ”olemme uineet vastavirtaan”

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Opettaja menetti yllättäen 2000 euron tuet – työttömille kaikessa hiljaisuudessa luotu uusi nettivelvoite raivostuttaa

    2. 2

      Uuden ammattibarometrin Top 15 -listat: Näillä aloilla työntekijöistä on pulaa – eniten tarjokkaita sihteereiksi

    3. 3

      Palkka 4100 e/kk, mutta töihin ei löydy osaajia – liitto: syynä kaksi ongelmaa

    4. 4

      Katastrofaalinen sää uhkaa tuhota Juhon, 43, sadon – aamulla tuli uusi takaisku

    5. 5

      VM: Hallituksen budjetti leikkaa pienituloisilta 37 euroa ja antaa hyvätuloisille 400 lisää – näin se tapahtuu

    6. 6

      Kun riita yksityistiestä kestää sukupolvien ajan: mökkiläinen kiusaa perhettä Savossa – ”Pahinta on arvaamattomuus”

    7. 7

      Päiväkodeissa tehdään töitä pienellä palkalla – lastenhoitaja HS:lle: ”Jotkut joutuvat tekemään keikkatöitä”

    8. 8

      Kaupankäynti Fortumin osakkeella keskeytetty – Bloomberg: aikoo tehdä tarjouksen energiayhtiö Uniperista

    9. 9

      Jan Hurrin näkökulma: Saksa ja Ranska haluavat erilaisen EU:n kuin Suomi

    10. 10

      10 yleisintä syytä: näiden vuoksi työtön menettää tuet

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Lähihoitaja nipistää palkastaan 1 000 €/kk lapsille ja säästöön – näin se käy

    2. 2

      Opettaja menetti yllättäen 2000 euron tuet – työttömille kaikessa hiljaisuudessa luotu uusi nettivelvoite raivostuttaa

    3. 3

      5 erilaista säästäjää kertoo: Näin sijoittaisin 100 €/kk ja 500 € kerralla

    4. 4

      Uuden ammattibarometrin Top 15 -listat: Näillä aloilla työntekijöistä on pulaa – eniten tarjokkaita sihteereiksi

    5. 5

      Synkkä tutkimus suomalaisesta työelämästä: Jo 25 000 nuorta eläkkeellä

    6. 6

      Palkka 4100 e/kk, mutta töihin ei löydy osaajia – liitto: syynä kaksi ongelmaa

    7. 7

      Kun riita yksityistiestä kestää sukupolvien ajan: mökkiläinen kiusaa perhettä Savossa – ”Pahinta on arvaamattomuus”

    8. 8

      84-vuotias savolaissijoittaja lahjoitti koko 4,3 miljoonan euron salkkunsa norppien suojeluun – luksuselämä ei kiehtonut

    9. 9

      Nordea tiedusteli erikoisella kirjeellä poliittista vaikutusvaltaa – epäilevä Tuomo, 75, ei aio vastata

    10. 10

      Seppälän konkurssimyynti alkoi aamulla – ”Jotenkin arvasi, että näin tässä lopulta käy”

    11. Näytä lisää